歷史不會重複。它會留下指紋。
每一輪週期在懲罰自滿之前，都曾回報自信。
結構看起來很熟悉：• 承壓下的趨勢線支撐。
• 流動性在衰減。
• 恐慌仍未被充分定價。
如果這項支撐失守，市場不會追問是誰相信了這個敘事。它只會獎勵那些尊重風險的人。
聰明的錢會在恐慌開始前就做好準備。
這一輪週期中最大的回撤，可能仍在前方。
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