市場不斷傳遞價格波動。它們是可見的、可測量的，並且容易被解釋為「信息」。但正因如此，價格經常變成噪音的來源，而不是理解的來源。
關鍵思想
價格反映短期反應，而結構顯示系統的方向和穩定性。
邏輯分析
價格變動源於多種因素：新聞、情緒、流動性流動和投機行為。這些波動可能很劇烈，但不會改變資產的根本基礎。
結構的形成方式不同。它在協議的架構中體現，在資產的角色中，以及它與系統中其他元素的聯繫中，在使用的重複性中。結構變化發生緩慢，但正是這些變化決定了資產是否會隨著時間的推移而保持重要性。
策略學會分辨噪音與信號。他不會完全忽視價格，但也不會讓價格取代系統分析。焦點不在於變動，而在於可能的穩定性原因。
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輸出
價格變化迅速，結構卻緩慢。策略依賴於保持超過一個周期的事物，因為這正是形成長期結果的因素。
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