SpaceX 開啓 IPO 靜默期，國內商業航天概念股迎機遇

全球商業航天龍頭 SpaceX 已正式進入 IPO 前監管靜默期，目標 2026 年中後期完成上市，募資規模超 300 億美元，目標估值高達 8000 億 - 1.5 萬億美元，有望創下全球 IPO 新紀錄。此次募資將聚焦星艦高頻發射、太空 AI 數據中心部署及火星任務三大方向，而馬斯克立場從反對上市到主動推進的轉變，核心源於 “太空 AI” 願景背後萬億級資金需求。作爲行業標杆，SpaceX IPO 將爲全球商業航天樹立估值錨，國內關聯企業有望持續受益。

直接供應商：核心環節硬核卡位

西部材料（002149）：國內唯一鈮合金供應商，爲星艦猛禽發動機燃燒室獨家供應特種鈮鎢合金，直接受益發動機量產。

再升科技（603601）：全球僅 3 家合格廠商之一，爲 SpaceX 供應火箭絕熱材料及星鏈隔熱層，月供穩定。

信維通信（300136）：星鏈地面終端連接器獨家供應商，2025 年相關收入預計 15 億元，SpaceX 訂單佔 70%。

派克新材（605123）：通過 NASA 認證，爲獵鷹 9 號、星艦提供核心鍛件，2026 年預計貢獻營收 8-10 億元。

斯瑞新材（688102）：國內唯一掌握相關技術，爲星艦發動機供應推力室材料，單枚火箭配套價值 500-1000 萬元。

間接關聯：曲線切入賽道紅利

利歐股份（002131）：A 股少數明確嘗試投資 SpaceX 的企業，雖投資未成功，但參股多家航天企業，合作彈性大。

晉拓股份（603211）：通過臺揚科技供應星鏈基站放大器，佔基站成本 30%，受益星鏈擴容。

寶鈦股份（600456）：航天級鈦合金獲 NASA 認證，已切入 SpaceX 上游供應鏈。

產業鏈受益：技術同源協同增長

中國衛星（600118）：國內唯一衛星整機制造上市平臺，年產 300 顆衛星，與 SpaceX 技術同源性高。

航天電子（600879）：爲星鏈提供電源管理系統，2025 年三季度營收同比增長 100%。

光啓技術（002625）：提供超材料結構件，使衛星減重 30%，獲國內外雙重訂單。

航天發展（000547）：提供衛星通信干擾防護服務，2025 年相關收入預計突破 5 億元。

SpaceX IPO 將重塑產業格局，強化 “可回收火箭 - 衛星星座 - 數據運營” 商業閉環認知，帶動 A 股商業航天板塊估值提升。但需注意，IPO 進度或受市場、技術等因素影響，概念股業績兌現依賴訂單落地，存在技術認證不及預期等風險。