1️⃣ 機構信心

2025 年流入 250 億美元 → 儘管出現負收益，機構仍在繼續購買 BTC。

含義：機構投資者將比特幣視爲一種戰略性、長期資產，而不僅僅是短期交易。

2️⃣ 市場動態的變化

零售與機構：

零售往往對恐懼和炒作作出反應，在波動期間出售。

機構在下跌時積累，平滑極端價格波動。

這表明市場結構的變化：關注點正在從投機轉向長期佈局。

3️⃣ 市場解讀

在負收益中堅持表明對以下內容的信心：

BTC 的價值存儲敘事

其在多元化投資組合中的作用

在不確定經濟週期中的宏觀對衝

潛在結果：持續的機構流入可以支持價格底部，並隨着時間的推移減少波動性。

4️⃣ 關鍵要點

市場不再主要受恐慌性拋售的零售驅動。

積累階段正在進行中，可能爲 BTC 的強勁表現奠定基礎，2026 年可能會強勁反彈。

機構越來越多地引導加密週期，使長期趨勢更易預測。