作者：波旁
“閉眼買什麼都賺錢的時代，真的過去了。”朋友聚會的話題，正從往年的買房、炒股，悄然轉向了“哪裏還能投點錢”。
2025年第二季度，居民新增存款再次突破萬億，與之形成鮮明對比的，是某某寶七日年化收益率跌破2%，銀行理財多數產品收益率降至3%以下。股市震盪加劇，“茅指數”、“寧組合”輪番回調，也讓不少投資者體驗了過山車般的行情。
一個越來越清晰的共識是：穩健增值的優質資產，正在變得稀缺。
與此同時，社交媒體上，#年輕人開始囤金條的話題閱讀量突破十億。小紅書上，素人分享“攢金豆子”的帖子下獲得了數萬點贊。
近兩年，黃金正強勢回到聚光燈下。直播間裏，各大黃金首飾品牌的主播語速飛快地帶貨，越來越多的消費者正在把購入黃金作爲無痛的“儲蓄型消費”---- 同時實現消費的愉悅與資產保值的效果，並在需要時也可以變現。
在投資端，一場金價飆漲正在上演。昨天，國際金價站上每盎司4400美元，從2025年初的每盎司2600多美元一路飆升。國內金價也從每克600元突破900-1000元大關，上漲60%以上。尤其引人注目的是，市場在2024年創下了逾30次歷史新高，進入2025年後，破紀錄的次數更是超過了50次。金價攀升的同時，也不斷將話題推向新聞頭條和社交媒體熱搜。
“國內金價每克300元的時候，我嫌貴沒買，600元的時候我覺得肯定到頂了，現在900元了，還有比這更難受的事嗎？”30歲的互聯網產品經理張晨在朋友聚會上自嘲。
現在，張晨開始認真思考一個問題：“黃金，到底該怎麼投纔對？”
01 不確定的世界裏，我們爲何依然能信任黃金
黃金價格的高低，往往與國際新聞的“熱鬧程度”正相關。就像前不久，俄烏談判的前景依舊不明朗、美國又對委內瑞拉磨刀霍霍。而據世界黃金協會數據顯示，2025年全球央行持續購入黃金。套用小品裏的話說“世界比較亂套，成天勾心鬥角，縱觀世界風雲，（黃金）這邊風景獨好。”
這背後，是穿越時代的共識：在前景不明時，黃金是最可靠的財富憑證。正如中國古語所言：“盛世古董，亂世黃金。”當世界面臨挑戰和新的不確定性，古董、玉石等依賴特定文化語境和穩定社會的資產價格應聲下跌，而黃金的避險屬性便又再現鋒芒。
回望人類文明史，黃金的角色持久、普適、多元。黃金具有物理狀態和價值認同雙重穩定的特性，且流通性強，隨時可以變現，這讓它自古就是世界公認的“保值神器”。古埃及人將黃金稱爲“可以觸摸的太陽”，從兩河文明的黃金面具到佈雷頓森林體系的金本位，黃金始終是終極的價值儲存與信用錨點。
古埃及，圖坦卡蒙黃金面具
股票、房子、理財這樣的投資標的，經常一榮俱榮，一損俱損。但黃金卻像個“獨行俠”，走勢經常跟它們不一樣。
歷史是最有力的證明，2020年疫情引發的市場巨震中，美股數次熔斷，原油期貨跌至負值，全球經濟按下暫停鍵。黃金展現特性，從年初的1500美元附近啓動，一路漲至同年8月的歷史新高超過2000美元，成爲當年表現最耀眼的主流資產之一。最近的例證是2022年，面對數十年來最強的全球通脹與地緣衝突，傳統股債組合遭遇雙殺，標普500指數下跌近20%，而黃金則再次站穩腳跟，維持住了相對韌性的表現。
黃金，作爲一種不依賴任何政府或機構信用的貨幣資產，憑藉全球公認的獨立性、流動性和價值儲藏功能，自然成爲終極的避險選擇。這種避險需求會在不確定性加劇之時集中爆發，推高金價，從而在一定程度上對衝掉投資組合中其他資產的損失。
除了可以對衝風險，成爲避險資產，黃金還具有貨幣屬性，幾千年來，它都是錢背後那個終極的“錨”。這個烙印深深刻在所有人心裏。它雖然不生息，但卻長期穩定增值。
要知道印鈔機一直在工作，現金的購買力在悄悄縮水。工廠能不斷生產手機、衣服，但地底下的黃金就那麼多，沒法速成。因此，黃金是幫助普通人的財富跑贏印鈔速度、守護住購買力的重要工具之一。它守護的不是賬面上的數字，而是這個數字能換來多少實實在在的東西。
黃金的儲量和開採速度，決定了它的存量很難快速增長
過去20年，以人民幣計價，黃金價格的年化漲幅超過10%，不僅跑贏了上證指數，也比十年期國債這類穩健投資的收益高。
現在不只是老百姓在買，各大投資機構、各國央行也在持續大量囤金。這背後是逆全球化、去美元化的大趨勢，黃金正在成爲財富積累最堅實的底牌。
02 從壓艙石到發動機，資產配置也有“黃金”比例
在2025年的今天，當全球央行持續增持黃金儲備、機構投資者重新審視其組合時，黃金的角色正經歷一場靜默的昇華：從一種古老的保值資產，演變爲現代投資組合中不可或缺的戰略底倉。
在個人、家庭甚至機構投資中，黃金逐漸從戰術性的短期角色，演變成一種長期戰略資產，扮演着壓艙石的角色。如果資產組合是一支足球隊，那麼黃金投資就像球隊中的拖後中場，可以幫助你紮好籬笆、組織防守，化解對手的攻勢（市場系統性風險），並在由守轉攻時成爲第一個出球點，串聯起整個隊伍，帶來穩定收益。它的存在，讓整支球隊的陣型更穩固，打法更從容，能更好地應對各種突發情況。
而當你在其他產品的投資之餘，無論是買入一定份額的積存金，或者定投基金時配置一部分黃金主題，亦或是每年習慣性地買入一兩根小金條，都算是在踐行將黃金嵌入多元投資組合的配置理念，可以實現風險對衝、資產保值以及長期增值的效果。現在，有一個時髦的詞來形容這種基於長期主義配置黃金的理念 ——“黃金+”。
將黃金嵌入多元投資組合，可以風險對衝、資產保值，謀求長期增值
上海某私募基金合夥人李薇，正是這一理念的忠實踐行者。畢竟“市場給我上過課”。
李薇清晰地記得2022年的市場震盪：“我的組合裏當時沒有黃金。A股深度回調時，連債券的防禦效果也顯得力不從心，整體回撤讓我夜不能寐。”那次經歷後，她深入研究數據，發現黃金與滬深300等國內核心資產的相關係數長期接近於零。
作爲典型的非信用資產，黃金的波動邏輯不依賴企業盈利或利率，與其他投資產品相關度較低。我們常說不能把雞蛋放在同一個籃子裏，而黃金和其他“雞蛋”不僅不在同一個籃子裏，甚至不在同一張桌面上。這意味着，當股債“失靈”時，黃金往往能提供難得的、非相關的收益來源，成爲組合中真正的壓艙石。於是，李薇開始將黃金作爲一項長期的固定配置。
“黃金不是買不買的問題，而是怎麼加的問題。”現在，李薇會向客戶展示賬戶的配置截圖：60%的債券產品，30%的權益類基金，10%的黃金ETF。
“很多人把黃金當作工具，只在恐慌時追高買入，又在波動中匆忙賣出。”李薇總結道，“但其實，黃金更像你每天喫的那顆維生素片。它不治急病，但長期來看，它能幫你增強體質（組合的抗風險能力），讓你更有底氣去應對生活的起伏（市場的波動）。”
黃金投資與其他投資產品相關度較低，價值相對穩定，具有抗風險的特性
如果把你家的投資配置想象成一個簡單的“一半股票、一半債券”的存錢罐，在過去二十年裏，只要往裏額外放10%的黃金，這個罐子在最差行情時摔得不會那麼狠，長期算下來收益也更穩當。過去20年，人民幣金價是年均收益超10%，相當可觀，但它更可貴的是：常常在大家最慌的時候，它反而能穩住，甚至悄悄漲一點，像吃了顆定心丸。
一個簡單的對比就可以示例：如果10年前，也就是2015年12月份，用1萬元購買了跟蹤滬市A股的上證綜指ETF，經過10年的沉浮，當前的持倉市值大約是8500元左右。而如果當年我們拿出10%的份額配置黃金ETF，其餘90%還是上證綜指ETF，那麼它現在的總市值則爲1.2萬元左右。
作爲普通人，該怎麼投資黃金？原理聽懂了，可一到自己動手就犯難。“我也知道該加點黃金，可加多少合適？現在金價這麼高能買嗎？萬一買錯了怎麼辦？”就像你知道健康需要營養均衡，但面對琳琅滿目的食材和複雜的食譜，瞬間沒了下廚的慾望。
像李薇這樣有投資經驗和清晰理念的人畢竟是少數。更多人對黃金的投資品種和投資時機缺乏理解與把握，因此畏懼直接投資黃金。
那麼，有沒有一種一站式的“黃金投資營養套餐”呢？要知道，如今的黃金投資產品十分多元，你可以選擇把金條放在家裏的保險櫃，也可以選擇實物黃金的現代化形態，比如銀行的積存金，以克甚至更小單位定期或零星購入黃金權益，門檻低，積累感強，兼具儲蓄與投資的屬性；也可以通過證券賬戶、銀行賬戶、甚至互聯網平臺上，直接買賣追蹤國內金價的黃金ETF，它像股票一樣交易便捷，流動性好，是高效跟蹤金價走勢的工具。此外，還有更多結構各異的黃金主題基金、與黃金掛鉤的理財產品。
然而，對於大多數追求省心和高效的投資者而言，逐個研究這些產品、並自行決定配置比例與買賣時機，依然是一項耗時耗力的專業工作。普通人需要的，或許不是更多選項，而是一個基於專業判斷、已經優化組合好的答案。
03 專業主義取代單打獨鬥，黃金投資的新方式
於是，“黃金+”類的投資組合產品開始出現，它就像一個精心配比的投資組合套餐，將專業的資產配置邏輯，封裝成普通投資者觸手可及的金融產品。
王濤就是一個典型案例。“我屬於投資小白，既沒時間研究市場，也怕自己操作失誤。”作爲一名工作繁忙的大廠員工，24年初王濤在銀行理財經理的推薦下，購買了一款配置了10%黃金的多資產組合理財產品。
王濤購買的“黃金+”類投資產品，是由專業金融機構發行，在業績基準或資產配置策略中配置5%以上黃金的多資產組合產品。它不要求投資者回答“現在該不該買黃金”這個難題，而是由產品管理人根據既定的投資目標和策略，將黃金與其他資產（如股票、債券等）進行系統性的搭配，把複雜的配置工程變成了一個可一鍵購入的方案，讓戰略性的黃金配置，變得像選擇一份成熟的理財計劃一樣簡單直接。
“我不需要時刻盯着黃金行情，也不需要懂股票和債券的具體配比，”王濤說，“專業機構已經幫我做好了配置。我只需要知道，我的投資組合裏有黃金這個穩定器就夠了。一年多下來，我的綜合收益已經超過10%，並且我看有些‘黃金+’產品，兩年最高回報率甚至已經超過40%。”
王濤的經歷說明，“黃金+”不僅帶來收益，也給他帶來了認知上的轉變。“我慢慢發現，對於黃金這類資產，盯着它一兩年的漲跌沒太大意義，只有拿得住，才能凸顯它戰略底倉的作用。”如今，王濤不再頻繁查看短期波動，而是更關注長期的資產配置邏輯本身。
長期持有，更能體現黃金投資的價值
當然，對黃金價值的認同，並不等同於應該將全部資金投入其中。單一資產的“All in”策略，無論標的是什麼，往往伴隨着巨大的波動風險和心理壓力，這相當於把雞蛋再次梭哈進了同一個籃子裏。
很多對黃金感興趣的投資者，常常卡在幾個實際問題上：不知道該配置多少比例合適，也把握不準買入的時機，更難以克服漲跌時的情緒波動。而“黃金+”類產品，能夠在很大程度上解決這些問題。它有點像一位“資產配置的私教”，通過產品既定的策略（比如明確的黃金配置比例、專業的宏觀研判調整機制，以及鼓勵長期持有的結構），幫你把複雜的決策標準化。同時，普通投資者還會時常出現紀律性較差的問題，跌一點就心臟突突跳，漲一點又想抓緊變現。在電影(夏洛特煩惱)中，大春在聽了夏洛的建議後，提前買房，又過早出售的故事，就是投資紀律較差的戲劇化體現。而“黃金+”類產品同樣可以把搖擺的情緒紀律化，讓普通人也能相對穩健地執行一份長期的黃金配置計劃。
根據世界黃金協會的統計，自2021年至2025年上半年，國內明確以“黃金+”爲策略的產品數量從最初的1只增長至24只。截至2025年6月，中國515只FOF產品中，45%持有黃金。“黃金+”已不再是邊緣嘗試，而是逐漸成爲資管行業的普遍共識。
簡而言之，這類產品完成了一次巧妙的轉換：它將專業的資產配置知識、宏觀研判邏輯以及對抗人性波動的紀律要求，融合成一個清晰的產品形態。它讓黃金那份“壓艙石”的戰略價值，從抽象的理念和複雜的數據中走出來，變成了投資者賬戶裏一份可執行、可持有的具體方案。
黃金投資的價值既在於穩定，也在於形式多樣，每個人都能找到適合自己的黃金投資方式。在今天這個時代，我們每個人似乎都可以考慮如何通過黃金抓住“時代紅利”。在衆多黃金投資品種中，起碼在操作層面，“黃金+”無疑是對普通人最友好的產品之一。
真正的財富管理，不是尋找一夜暴富的捷徑，而是構建一個能伴隨你穿越週期的、韌性十足的長跑機制。
