上週，被譽爲“香港第一加密股”的HashKey在港上市了。

在上市前幾天，有好幾位朋友就私下問我對這個公司及其股票的看法；我的朋友圈也有好幾位國內的風投基金興致盎然地分享他們參與認購的興奮和快樂。

確實，披着這麼大的一個光環，在大洋彼岸加密生態狂奔的對比和壓力下，香港終於有了標誌性的一個加密公司上市。

這肯定是很能吸引眼球的。

但我在私下回復朋友時還是明確表達了我的看法：我真的不看好這家公司。

這個不看好少部分是因爲公司本身的發展，更大的部分則是取決於複雜的非經濟因素。

做一個事，如果要成功，天時、地利、人和這三要素是必不可少的。

在我們這個時代，所有願意以及能在加密生態奮鬥的公司和個人毫無疑問都在某種程度上佔據了天時的要素，因爲我們幸運地生逢其時。

而在美國以及我前文中所提到的阿根廷奮鬥的公司和個人則同時還佔據了地利和人和的優勢。

美國和阿根廷所謂的地利優勢是指它們有足夠多的人口和足夠大的潛在用戶市場。

美國的人和表現在上至政府下至民間企業都在大力促成有利於加密生態發展的良好環境；使得加密企業的創新不至於被無辜地扼殺。

阿根廷的人和則表現得有點特殊，反而是因爲它的政府在金融監管方面的缺位，導致它無形中放任加密生態和應用做大了。

美國和阿根廷在人和方面表現的不同反映在實際效果方面也呈現出完全不同的效果：

前者發展出了一大批加密企業巨頭但在實際應用中稍顯不足，但後者則發展出深深植根於日常生活的加密應用但似乎沒有世界一流的加密企業。

不過，不管最後呈現出的效果如何，我們都看到了加密生態在“天時”、“地利”、“人和”都具備的國家開出了花、結出了果。

但非常不幸的是，HashKey沒有那樣的地利和人和。

在地利方面，它直接面對的用戶對象看上去相當模糊：肯定不能侷限於香港本地，但似乎也看不到向外輻射的潛力。

在人和方面就更不用說了，原本香港實行普通法的優勢是“法無禁忌即可爲”，只要法律沒有說禁止，大家做什麼都可以。這本是和美國一樣非常有利於創新發展的法律制度。

但現在，經過這些年的演變，香港普通法的表現越來越不“普通”：以前遍佈大街小巷的加密兌換店現在已經不見蹤跡，以前可以隨意使用港幣購買穩定幣現在也不行了......

僅從這些細節就能看出香港的變化。

在這種情況下，HashKey的上市更多的象是一個“示例”和“樣板”，而不是一個瓜熟蒂落的商業成果。

在這種情況下，要帶領這樣的公司繼續前行實在是有點像勉強難爲無米之炊的巧婦，硬要她做一桌“滿漢全席”。

其實大家都知道爲什麼會這樣、未來會怎樣、以及問題的根源在哪裏。

但在這樣艱難的環境下，HashKey團隊這些年還在香港強撐着努力。我除了由衷的佩服之外，也找不到其它更合適的詞來形容自己的感受了。

歷史上，強如漢丞相諸葛武侯那樣的奇才所能做的也只是報先帝知遇之恩，鞠躬盡瘁死而後已，勉強支撐蜀漢幾十年。

還是司馬懿聰明，保重身體，韜光養晦，熬死所有的不利因素，笑到了最後。