投資市場上，人人喜歡博傻，誰纔是那個真正的傻子呢

今天紐約白銀72美元/盎司，2024年12月31日白銀報價28.95美元/盎司，一年時間，銀價上漲了148%。

滬銀主力，過去4天，漲幅都在3-6%之間，短短几天，銀價上漲了18%，太誇張了。比白銀價格上漲更誇張的是國投白銀LOF（161226）基金，幾乎天天漲停，過去一個月，價格從11月24日的1.459上漲到了今天的3.116，一個月時間上漲了115%。

國投白銀LOF（161226）基金以扣除費用後的上海期貨交易所白銀期貨主力合約收益率爲跟蹤目標，通過10%資金配置白銀期貨併疊加10倍槓桿，實現對白銀價格的近似全額暴露，剩餘90%資產投向低風險債券或貨幣工具以平衡流動性。

也就是說，國投白銀LOF（161226）基金其實和滬銀主力漲幅應該是一樣的，滬銀主力上漲4%，國投白銀LOF（161226）基金上漲10%就是在博傻。這個類似超級牛股拉漲停板，大家都知道是在炒，但是都積極參與，賭的是自己不是接盤人。

與國投白銀LOF（161226）基金天天漲停形成鮮明對比的是，銀礦股的股票，在銀價大漲的情況下，不僅沒有上漲，甚至還經常下跌，這個反常走勢， 是機會還是陷阱呢？

白銀價格大漲，但是開採銀礦的成本不變，那麼漲價部分扣除稅費就是利潤。白銀在30美元時，利潤是10美元，那麼白銀價格漲到60美元，利潤就是10+30=40美元。銀價上漲1倍，銀礦股的利潤上漲3倍。如果市盈率不變，那麼股價也會上漲3倍。

當然，因爲交稅，淨利潤沒有那麼大的漲幅，但2倍是該有的，也就是說，如果期貨價格上漲了4%，股價應該上漲8%。

股價漲幅超過期貨漲幅，歷史上是出現過的，2002年後的資源大牛市，銅價上漲了2倍多，雲南銅業股價上漲30多倍，金價上漲了7倍，山東黃金股價上漲了70多倍。股價大幅領先期貨價格，不僅是利潤增加的問題，更多的來自產量的增加，情緒的變化。

但現實是，白銀期貨價格在大幅上漲，而股價在下跌，這個反常的背後，只能說大資金還在買，不希望股價上漲太快。

白銀股價滯後期貨價格，那就是穩穩的，確定性的賺錢機會，因爲期貨價格上漲，最終會反映到公司利潤上，而公司利潤增加了，一定有資金拉股價，股價上漲只是時間問題。

原本，國投白銀LOF（161226）基金的漲幅，應該是和期貨漲幅一樣的，但最近這段時間，LOF基金每天的漲幅卻遠遠大於期貨價格漲幅，結果就是溢價持續增多。

溢價這麼多，肯定是風險，大家還是大量購買，說白了就是大家都在賭，賭的最終結果，就是博傻，就是有人賺到了大錢，有人虧掉了大錢。

大A走A，是因爲在目前的投資市場上，人人都喜歡賺快錢，人人都喜歡博傻，可問題是，誰纔是那個真正的傻子呢？

短線爆炒博傻，散戶比的過機構嗎？比得過樑文鋒的量化嗎？

銀價上漲，買入銀礦股，穩穩的賺錢，不好嗎？爲啥一定要去博傻呢？