用代幣經濟學篩山寨幣，不是看項目方講的故事，而是親手拆解它的經濟機器——錢怎麼分，幣怎麼流，價值最終流向哪裏。
這套邏輯其實很鋒利，能迅速幫你排除大多數陷阱：
只有治理權的代幣，本質是精緻的空談。它只提供“參與感”的幻覺，不產生任何實際價值流，可以直接歸爲空氣幣。
只回購不銷燬的模式，是團隊在與你做對手盤。你買入托底，他們趁機出貨，這種低效的遊戲不值得參與。
將代幣作爲支付手段（尤其很多DePin項目），往往暴露了其商業邏輯的脆弱。穩定的商業場景理應使用穩定幣結算，強行使用自身波動性極大的代幣，說明模式本身可能難以成立。
收入分成模式聽起來誘人，但潛藏着更大的合規風險。這種模式極易被認定爲證券，從而限制其發展空間和規模上限。
有明確銷燬機制的代幣，是少數值得關注的方向。關鍵在於增發與通縮邏輯是否清晰、能否被有效執行。即便如Meme幣，規則透明且能堅定執行，也比前幾種更有價值基礎。
用這套標準過濾後，一個殘酷的真相會浮現：絕大多數項目的長期價值，難以跑贏公鏈本身或具備堅實通縮邏輯的基礎設施。
這也意味着，大部分項目從設計之初就偏離了正確的方向，剩下的少數，意圖可能更爲直接。
核心在於，你必須看清代幣的價值錨點究竟在哪裏——是真實的消耗場景，還是僅僅依賴於下一個接盤者的敘事。
感謝關注和點贊。
