Odaily星球日報訊 CryptoQuant 分析師表示，比特幣鏈上指標 BCMI 持續下降，目前已低於均衡值，但仍高於歷史底部區域。這表明市場不僅經歷冷卻階段，而是通過價格和鏈上動能進行結構性重置。從歷史數據來看，2019 年和 2023 年的週期底部形成於 BCMI 觸及 0.25-0.35 區間時。從數據角度看，當前市場可能正在向熊市階段過渡，而非簡單回調。如果過去的模式重演，只有當 BCMI 指數回落至 2019-2023 年的水平時，纔有可能形成更持久的底部。現階段，市場似乎正處於下行過渡階段，而非已經完成重置。