12月25日A股策略：賺錢效應延續，錨定機構主線不漂移

一、核心觀點：六連陽奠定強勢基調，機構方向成穩贏關鍵

A股已連續六個交易日收陽，市場強勢特徵顯著，整體氛圍持續向好。核心驅動邏輯在於機構資金逐步迴流，帶動局部賺錢效應全面釋放，成爲當前行情的核心支撐。

當前市場呈現清晰的二元格局：放量環境下，機構主導的核心賽道領漲；縮量階段，量化資金推動題材輪動。以12月24日盤面爲例，量化資金主導下，板塊輪動速度加快，多隻個股出現衝高回落、探底回升的震盪走勢，如商業航天板塊昨日調整、今日反包大漲，這類快節奏輪動對普通投資者而言難以精準把握。

量化資金聚焦的方向主要包括福建本地股、海南本地股、消費小票、可控核聚變等，以短炒輪動爲主；而機構資金則持續聚焦四大核心賽道——AI算力、光概念、國產替代半導體、新能源（鋰礦、電解液、儲能、逆變器），儘管板塊內部仍有輪動，但長期邏輯更清晰、確定性更高。

對於多數投資者而言，若無法跟上量化輪動的快節奏，建議堅定持有機構主導的核心標的，耐心等待節後機構資金進一步迴流可能催生的春季行情。疊加晚間央行釋放利好信號，預計12月25日市場將延續輪動反彈態勢，結構性機會依然集中在機構主線。

二、板塊節奏與佈局建議

1. 英偉達Rubin技術鏈：把握分歧低吸機會

明年二季度英偉達Rubin服務器量產落地，將直接拉動液冷、Q布、鑽針、超低輪廓銅箔（HVLP）等細分環節需求，相關標的已連續三日大漲，成爲機構電話會議重點提及的方向。核心標的包括Q布龍頭菲利華、HVLP銅箔核心供應商銅冠銅箔、鑽針龍頭鼎泰高科、液冷標的英維克，此外申菱環境也因液冷業務受益於相關技術應用。當前板塊漲幅較大，新人不宜追高，建議等待分歧回調後的低吸機會。

2. 光概念：機構共識明確，聚焦細分龍頭

光概念作爲明年機構共識度較高的賽道，延續佈局價值。重點關注光模塊標的聯特科技、光迅科技、光庫科技；光芯片領域的仕佳光子、長光華芯；以及隔離器環節的東田微，這類標的技術壁壘較高，且受益於算力需求增長的長期邏輯。

3. 商業航天：反包行情不追，觀望爲主

12月24日商業航天板塊迎來超預期反包，但板塊受量化資金主導，波動劇烈、輪動速度快，當前階段不建議盲目跟風湊熱鬧，避免因節奏踏錯導致虧損。

4. 電力設備：中長線佈局，緊盯AIDC核心環節

電力設備板塊偏向中長線邏輯，短線波動溫和，整體呈震盪向上態勢。重點關注AIDC（數據中心電力配套）領域的變壓器環節，作爲海外AI服務器的必備配套，相關標的具備明確增長潛力，核心包括伊戈爾、陽光電源、德業股份、阿特斯、中國西電、特變電工，此外京泉華、思源電氣也因佈局AI電力配套值得關注。

5. 國產替代半導體：聚焦高景氣細分

延續此前佈局邏輯，重點關注存儲設備、光刻機、光刻膠等核心國產替代方向。從行業趨勢看，2025年二季度存儲合約價漲價預期明確，疊加晶圓廠產能利用率提升帶動的漲價邏輯，以及設備端國產替代深化，相關細分龍頭具備業績與估值雙重修復空間。