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Glassnode 聯創：機構需求疲軟加劇比特幣流通供應，市場拋壓顯著

6月29日，Glassnode 聯合創始人 Rafael 在社交平臺發佈鏈上資金監測圖表指出，當前機構資金並未消化市場上新產出的比特幣流通供給，反而進一步加劇市場拋壓存量。

數據顯示，過去30天比特幣現貨ETF累計淨流出71,600枚BTC，數字資產信託產品（DAT）同期的淨流入爲7,500枚BTC，顯示這兩類主流機構產品資金流動規模顯著。

與此同時，在疊加挖礦每日新增比特幣帶來的市場拋壓後綜合測算，截至6月29日，比特幣現貨ETF與數字資產信託（DAT）近30天合計淨流出77,228枚BTC。

分析人士指出，這一數據表明機構需求未能有效吸收新增比特幣供應，反而加劇了市場供應過剩壓力。

Rafael對此分析稱，在該綜合資金指標未能由負轉正之前，比特幣價格每一輪反彈行情，都需要持續對抗來自機構渠道的整體淨拋壓，這可能對比特幣價格形成下行壓力。

整體來看，加密市場當前的整體上行阻力顯著偏高。投資者需密切關注ETF和DAT資金流向變化，以判斷市場供需平衡狀況。

#机构需求 #BTC

Galaxy Digital 研報：參議院議事日程緊張，《CLARITY 法案》通過概率爲 50%

近日，Galaxy Digital 研究部門將《CLARITY法案》在2026年成爲法律的概率預期從三週前的60%下調至50%，主因是國會8月休會前的剩餘時間日益減少，以及立法不確定性持續上升。

該法案於5月14日以15票贊成、9票反對的結果在參議院銀行委員會獲得通過，此後一直排在參議院立法日程第423項，但至今未確定全院投票時間。

Galaxy 研究員 Alex Thorn 認爲，若要實現7月投票，多數黨領袖John Thune最遲須在7月初宣佈相關時間安排，否則審議將推遲至9月，屆時將面臨中期選舉臨近帶來的複雜政治變數。

目前，參議院議事日程被多項優先級的法案擠佔。包括外國情報監視法 702 條款已於6月12日失效，需重新授權；此外，2027財年國防授權法案也尚未完成。

與此同時，特朗普上週取消簽署兩黨共同支持的住房法案，稱國會需先通過《公民身份證明法案》（SAVE Act），此舉進一步加劇了議程衝突，擠壓了加密法案的審議空間。

此外，法案中一項針對官員利益衝突的道德條款修正案，以11票對13票在委員會被否決，這意味着民主黨議員的倒戈支持已不可或缺。

目前，參議員Ruben Gallego與Cory Booker已將可執行的道德標準作爲支持條件；同時，部分議員也在推動修改《區塊鏈監管確定性法案》（BRCA）中的開發者保護條款。

Thorn表示，若未來兩週內能達成合並文本協議、解決道德與BRCA爭議並獲得領導層投票承諾，2026 年通過概率有望回升至60%或更高；若持續無進展，通過的概率將進一步下降。

#CLARITY法案

29萬億主權資金大轉向：能源資產備受青睞，六成央行擔憂挑戰美元地位

據金融公司景順（Invesco）最新調查顯示，管理着29萬億美元資產的主權財富基金和央行正加速轉向能源和實物資產投資，以應對地緣政治不確定性帶來的挑戰。

調查涵蓋90家主權財富基金和54家央行，結果顯示80%的受訪者將能源安全和能源轉型基礎設施視爲增強投資組合韌性的最可靠方向選擇；

值得注意的是，這些主權財富基金與央行在2026 年持有的基礎設施類資產，在其總資產中佔比已達 9%。而AI 高能耗需求亦進一步提振了能源類資產吸引力。

與此同時，美元的國際地位也引發市場廣泛關注。調查顯示，61%的受訪央行認爲，美國當前的債務水平，正在對美元作爲儲備貨幣的長期地位構成負面影響。

面對通脹衝擊、地緣政治分化以及市場集中度不斷提升的環境，這類主權投資者正逐步調整傳統的分散投資策略，轉而設計能夠承受更廣泛風險結果的投資組合。

具體來說，部分機構已開始減少對美國託管機構與清算體系的依賴，其中一家歐洲央行已完成對美系託管行的更換，另一家拉美央行也正爲應對極端情況，搭建非美託管合作關係。

此外，約三分之一的受訪機構計劃增持黃金儲備。景順研究主管對此指出，行業韌性已成爲投資的硬性要求而非加分選項。

且在近年來，債券與股票的正相關性削弱了傳統投資組合的避險屬性，促使投資者更加註t重資產流動性，並加大了對實物資產的配置。

綜上，面對貿易壁壘升級、關鍵航運通道受阻，以及烏克蘭與中東地區持續衝突等多重不確定性，全球主權投資者正紛紛轉向更安全、抗風險的資產佈局，這正是其應對複雜外部環境做出的務實戰略調整。

#主权财富基金 #资产配置

美衆議院議長：含CBDC禁令的住房法案將於週一送交特朗普簽署

6月29日，據Cointelegraph報道，美國衆議院議長Mike Johnson宣佈，包含央行數字貨幣（CBDC）臨時禁令的兩黨住房法案，將於週一送交特朗普總統簽署成爲法律。

該法案此前已在參衆兩院獲得壓倒性支持通過，其中法案中的CBDC禁令條款將禁止美聯儲在2030年底前發行數字美元或任何與之實質相似的數字資產；

這一規定內容，不僅有效防止了政府通過數字貨幣過度監控的風險，也爲維護個人金融隱私提供了重要法律保障。

而在此前的6月24日，特朗普曾拒絕簽署這項包含CBDC禁令的兩黨住房法案，並臨時取消了原定的簽署儀式。

不僅如此，特朗普還要求國會先通過其主推的《SAVE AMERICA ACT》選舉法案，才考慮簽署住房法案。

特朗普的這一舉動，也被外界解讀爲向國會施壓的策略。這種"逼宮"式的政治博弈一度讓CBDC禁令的前景蒙上陰影，也引發了加密行業對政策連續性的擔憂。

最後，你認爲含CBDC禁令的住房法案，在本週一會被總統簽署通過嗎？這一系列政策背後又折射出怎樣的政治考量？評論區留下你的看法！

#住房法案 #CBDC禁令

分析：比特幣已完成最後一波大跌，7-8月或是最佳抄底時機

6月29日，Liquid Capital 創始人 JackYi（易理華）發文稱，當前比特幣正經歷自10月11日以來的第三波下跌，若遵循波浪理論和週期規律，此輪下跌或爲最後一波大跌。

JackYi認爲，美股走勢和Strategy 的市場動向，以及美聯儲對CPI的擔憂是否引發降息甚至加息預期變動，都將成爲影響美股能否持續回調的關鍵因素。

值得注意的是，過往熊市底部常出現"黑天鵝"或"暴雷"事件，以此完成風險的徹底釋放。而本次尚未出現此類情況，值得持續密切跟蹤觀察。

若按歷史規律，以比特幣歷史最高價12.6萬美元計算，本輪價格下跌60%，對應比特幣的價格在5.1萬美元；下跌66%，對應價則是4. 3萬美元。

分析最後給出結論，無論下跌程度如何，7至8月或成BTC本輪下跌的最後時間窗口，同時也是最佳抄底時機，甚至可能成爲未來三年值得操作的重要機會。

你怎麼看？你贊成 JackYi 的比特幣底部觀點預測嗎？歡迎評論區留下你的觀點和投資策略。

#比特币 #市場觀點

CZ 呼籲美國把握機遇，將自身打造成“加密貨幣之都”

本月初，幣安創始人趙長鵬（CZ）在接受 CoinDesk 專訪時表示，希望美國能將自身打造成爲全球“加密貨幣之都”。

儘管他因違反銀行保密法於2024年服刑四個月，近期再次低調重返美國，但仍是Binance和Binance.US的大股東，在行業內具有重大影響力。

CZ在採訪中分析了2026年加密貨幣熊市的成因，包括資金流向人工智能領域、地緣政治事件以及四年一度的市場週期等因素。

對於他控股的Binance.US平臺，CZ表示希望該平臺能夠利用Binance全球平臺的流動性，以此增強美國市場的整體實力。

關於在華盛頓的立場，CZ 表示他的目標是澄清外界對他和 Binance的"誤解"，並承認對銀行保密法違規行爲的認罪並未損害他的聲譽。

不過，他明確表示不想再次經營加密貨幣交易所，更傾向於以非正式顧問的身份爲其它投資的公司提供指導。

整體來看，美國具備完善的金融體系、技術創新能力與監管框架基礎，完全有條件成爲全球加密貨幣行業中心。

若該國能採取更爲友好、明確的監管態度，將顯著吸引全球加密人才、資本與項目集聚，鞏固其在數字資產領域的領先地位。

但是，當前加密行業仍面臨監管不確定性等多重挑戰因素。因此，清晰穩定的政策環境，正是推動加密行業長期健康發展的關鍵。

#CZ

BIS 年報：穩定幣不具備通用貨幣屬性，或削弱各國在金融市場的貨幣主權

6月28日，國際清算銀行（BIS）在《2026年度經濟報告》中指出，穩定幣在單一性、彈性、互操作性以及完整性四大核心維度均存在短板，尚不具備合格貨幣的基礎屬性。

報告分析稱，穩定幣二級市場價格時常偏離錨定匯率、贖回流程存在摩擦，本質上更接近ETF金融產品而非支付工具；

截至5月末，全球穩定幣總市值約3200億美元，超99%法幣抵押穩定幣錨定美元，市場格局高度集中於USDT、USDC兩大品種。

機構通過模型測算，即便穩定幣總規模擴張至1萬億至3萬億美元，大規模普及對整體經濟產出僅產生微弱影響，還會擡升銀行融資成本、壓縮信貸投放，中長期或小幅拖累經濟。

報告同時提示多重潛在風險：穩定幣依託無許可公鏈流通，假名錢包弱化KYC與反洗錢管控，大量非法鏈上交易依託穩定幣開展；

更值得警惕的是“穩定幣美元化”現象，新興市場居民大量持有美元穩定幣保值，會重塑跨境資本流動、侵蝕各國貨幣主權。

針對穩定幣的各類缺陷，BIS再度提出替代路徑，主張搭建錨定央行貨幣的代幣化“統一賬本”體系，將代幣化央行儲備、商業銀行代幣貨幣與合規私人數字資產整合至同一平臺。

不僅如此，BIS還以聯合8家央行、40餘傢俬人機構落地的Agora跨境支付項目爲例，驗證了該模式具備落地可行性。

報告建議，全球應統一監管規則來規範穩定幣市場，並依託央行與商業銀行構成的雙層金融體系推進代幣化轉型，以此兼顧金融創新與系統性風險防控。

整體來說，BIS警告穩定幣可能引發新興經濟體"穩定幣美元化"，削弱貨幣主權，因此建議通過國際統一規則和"統一賬本"模式解決當前問題。

#穩定幣

BTC 和 ETH 現貨 ETF 連續 7 周淨流出，本週全品類ETF累計總淨流出超 20 億美元

6 月 28 日，據 SosoValue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 本週以17.9 億美元，錄得持續第 7 周的資金總淨流出，且這一流出量居歷史單週總淨流出第二；

其中，貝萊德（BlackRock）IBIT、富達（Fidelity）FBTC和灰度（Grayscale）GBTC，分別以13億美元、3.15億美元和1.35億美元，居本週總淨流出榜單前三；

其次是Invesco BTCO、ARK & 21Shares ARKB 和Bitwise BITB，分別錄得5,303萬美元、3,779萬美元和3,460萬美元的單週資金總淨流出；

VanEck HODL、Valkyrie BRRR和Franklin EZBC，分別錄得644萬美元、451萬美元和313萬美元的單週資金總淨流出；

而灰度（Grayscale）BTC、摩根士丹利‌（Morgan Stanley） MSBT 和Wisdom Tree BTCW，卻分別錄得7,170萬美元、2,620萬美元和340萬美元的單週資金總淨流入；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值 728.2 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.08%，累計總淨流入 516.1 億美元。

與此同時，美國以太坊現貨 ETF 本週以 2.73 億美元，同樣錄得持續第 7 周的資金總淨流出；

其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 和灰度（Grayscale）ETH，分別以2.36億美元和2,222萬美元，居本週居本週總淨流出最多和次席；

其次是灰度（Grayscale）ETHE、貝萊德（BlackRock）ETHB和富達（Fidelity）FETH，分別現806萬美元、411萬美元和349萬美元的單週資金總淨流出；

而Bitwise ETHW和21Shares TETH，卻分別錄得55.7萬美元和34.6萬美元的單週資金總淨流入；

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 83.8 億美元，佔以太坊總市值比例的 4.42%，累計總淨流入 109.0 億美元。

值得注意的是，在本週中其它美國現貨ETF中，XRP和HYPE分別錄得 2,299 萬美元和 111.36 萬美元的單週資金總淨流入；

而 SOL 和 LINK 現貨ETF，則分別現380萬美元和21.98萬美元的單週資金總淨流入。

#比特币ETF #以太坊ETF

下週宏觀展望：非農數據因獨立日提前至週四公佈，機構進入年中調倉窗口期

下週，即將迎來一個多重風險事件疊加的“超級周”。6月非農數據因獨立日假期提前至週四公佈，疊加美伊局勢反覆、半年末機構調倉及假期縮短交易時間，市場波動率極易飆升。

本週六，美軍對伊朗境內目標發動新一輪空襲，以迴應伊朗在霍爾木茲海峽襲擊油輪的行爲。此舉讓美伊局勢再度緊張，使得雙方在下週一恢復停火談判協議前再次面臨關鍵考驗。

德國商業銀行警告，市場對中東恢復石油供應預期過於樂觀，若下週霍爾木茲海峽過境次數未顯著增加，油價可能再次出現反彈。

此外，在美聯儲主席沃什FOMC會議首次後，市場加息預期進一步固化。加之週四PCE年通脹率升至4.1%，初請失業金人數降至21.5萬人，強化了美聯儲無政策放鬆空間的觀點。

與此同時，本週金價劇烈波動後回升至4,100美元邊緣，但據Kitco調查顯示，華爾街與散戶整體仍以看空爲主，多頭力量持續減弱。

更有資產管理公司分析認爲，若AI及科技股繼續下跌，可能推動市場流動性需求上升，而黃金往往被視爲能快速變現的資產流動性的主要來源。

在市場倉位上，摩根大通本週將標普500指數2026年目標位從7,200點上調至7,800點，但美國銀行技術策略師提示回調風險上升，建議在進入第三季度時採取防禦措施。

假期與休市方面，週三7月1日，加拿大日和香港特區成立紀念日，多倫多證券交易所和港交所休市。

週五7月3日美國獨立紀念日，紐交所休市；而芝商所和洲際交易所相關期貨合約也將分別於次日凌晨1:00和1:30提前收市。

綜上，當前正值月末、二季度末及半年度末機構再平衡調倉窗口，疊加下週美國獨立日假期導致美股交易日被壓縮，市場流動性極易出現瞬間撕裂，波動率可能系統性大幅飆升。

#超级周

分析：ETF 市場資金正從黃金、比特幣轉向美股半導體版塊

6 月 27 日，據 Kobeissi Letter 援引彭博圖表數據觀察認爲，當前美股市場出現明顯資金轉向趨勢，散戶投資者正從黃金、比特幣相關產品撤出資金，轉而進軍半導體板塊。

具體來說，自今年4月以來，美國黃金與比特幣ETF累計流出約120億美元，而同期美國半導體ETF則吸引了超過200億美元的淨流入，表明資金正加速向科技成長板塊集中。

進入5月中旬，這一趨勢的表現中尤爲明顯。其中，黃金與比特幣ETF的資金流出量增長超三倍，而半導體ETF的資金流入量卻翻了一番。

且在市場表現方面，行業版塊分化趨勢同樣顯著。其中，全球最大黃金ETF GLD自4月初以來下跌約13%，比特幣ETF IBIT同期下跌12%，顯示出避險資產與加密貨幣的疲軟態勢。

相比之下，半導體板塊表現強勁。半導體ETF SOXX與SMH分別上漲81%和60%，凸顯出投資者對科技成長股的強烈偏好和資金流向的結構性轉變。

整體來看，市場正經歷明顯的"風險偏好切換"。即散戶資金正加速從避險資產和加密資產轉向半導體與AI等高增長板塊，且正以前所未有的方式推動市場變化。

#资金流向 #市场轮动

蘋果 CEO 稱存儲芯片短缺“百年一遇”，美光高管反斥其藉機翻倍漲價並轉嫁給用戶

6 月 26 日，馬斯克在 X 平臺發文稱，蘋果 CEO 蒂姆·庫克向《華爾街日報》表示，存儲芯片供應商長期過度壓價，導致其無法擴大產能，進而加劇了當前的供應緊張局面。

報道表示，庫克將此次內存短缺形容爲“百年一遇的洪災”，稱在其40多年的職業生涯中，從未見過如此嚴重的供需失衡。

然而，美光科技高管卻並不買賬，在 X 平臺發文將矛頭直指蘋果，稱其十多年來一直以5美元的成本價採購美光存儲芯片；

且在經過簡單封裝後，再以高達99美元的存儲升級價格出售給消費者；

現如今，芯片採購價漲至50美元，蘋果卻將終端售價直接提高250美元，相當於將成本壓力成倍轉嫁給了消費者。

綜上，美光方面的此番表態，意在暗指蘋果在供應鏈成本上升時的定價策略，纔是導致終端產品價格大幅上漲的真正推手。

這一市場現象也折射出，在全球存儲芯片供需趨緊的背景下，產業鏈上下游的價格博弈已進入持續加劇的階段。

#苹果涨价

BTC 與 ETH 現貨 ETF 週五總淨流出 4.57 億美元，貝萊德旗下產品引領淨流出

6 月27日訊，據 SoSovalue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以近 4.45億美元，錄得持續第 7 日的資金總淨流出；且在昨日未一支BTC ETF現資金淨流入；

其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 以 4.45 億美元（約合 7,430 枚BTC）成爲昨日唯一一支淨流出的 BTC ETF，目前IBIT 累計淨流入 607.7 億美元；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 728.2 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.08%，累計總淨流入 516.1 億美元。

同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 1,285 萬美元，同樣錄得持續第 7 日的資金總淨流出；

其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 以 1,285 萬美元（約合 8,150 枚ETH）成爲昨日唯一一支淨流出的 ETH ETF，目前 ETHA 累計淨流入110.8 億美元；

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 83.8 億美元，佔以太坊總市值比例的 4.42%，累計總淨流入 109.0 億美元。

值得注意的是，在其它美國現貨ETF中，XRP、SOL、HYPE、LINK卻分別錄得 1,563 萬美元、199 萬美元、182 萬美元和 13 萬美元的單日資金淨流入。

#比特币ETF #以太坊ETF

SpaceX 將於 7 月 7 日納入納斯達克 100 指數，低權重或難支撐公司股價持續走強

6月27日，據資訊賬號 First Squawk 披露的納斯達克官方消息，SpaceX 將被納入納斯達克 100 指數，生效時間爲 7 月 7 日，但此次納入仍需企業完成全部最終資格審覈流程。

按照指數調整慣例，追蹤納斯達克100 的指數基金，會在7月6日收盤後集中買入 SpaceX 相關股份，以完成被動的調倉操作。

儘管市場普遍預計，這將會給 SpaceX 的股份帶來積極影響，但由於SpaceX 在該指數基金中的權重不足1%，因此該指數基金的整體購入動作，或將對 SpaceX 長期走勢影響較爲有限。

整體來看，SpaceX 被納入納指 100 將觸發指數基金的被動配置需求，短期內有望爲股價帶來一定的增量買盤支撐；

但因其在該指數基金的權重佔比相對偏低，實際資金流入規模有限，因此，投資者需對該公司股價的持續提振效果不必抱有過高期待。

#SpaceX #纳斯达克100指数

Coinbase溢價指數連續40天爲負 PCE 數據加劇風險市場厭惡情緒

據 CryptoQuant 分析師 Darkfost 最新分析，反映機構與零售投資者價差的Coinbase溢價指數，已連續40天處於負值區域。

具體來說，自5月15日起，該指數持續處於負值區域，表明機構投資者對比特幣的拋售壓力未有緩解。

該指數追蹤的是Binance與Coinbase Advanced之間比特幣價格的差異。由於Coinbase Advanced主要面向專業和機構客戶，而Binance仍是散戶交易量最大的平臺，這一價差能夠有效反映不同投資者羣體之間的行爲差異。

因此，當Coinbase溢價指數持續處於負值區域時，表明機構投資者正以低於散戶交易平臺的價格拋售比特幣，這充分凸顯出機構羣體當前對比特幣的看跌情緒，且這一趨勢已延續多日。

此外，最新公佈的PCE數據進一步強化了市場風險厭惡情緒。數據顯示，美國5月份PCE物價指數年率實際值爲4.1%，高於預期的4.0%；

而美國 5 月份核心PCE物價指數爲3.4%，同樣超出預期的3.3%，並創下自2023年4月以來的最高水平。

觀點認爲，當前通脹壓力持續居高不下，主要是受伊朗與美國地緣衝突升級推動，疊加其他多重因素影響，進而加劇了市場對風險資產走勢的擔憂。

與此同時，通脹持續走高，GDP年化季率終值達2.1%，遠超預期，顯示經濟仍具韌性，這也使美聯儲陷入更加複雜的兩難政策決策困境。

分析最後指出，甚於美聯儲短期內降息無望、加息可能重新擺上桌面的背景下，機構投資者的風險偏好持續受到壓制，資金從加密資產等風險市場的流出趨勢或將在短期內難以逆轉。

#BTC

BTC 與 ETH 現貨 ETF 週四總淨流出 7.78 億美元，全品類 ETF 中未有一支現資金流入

6 月26日訊，據 SoSovalue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以 6.96 億美元，錄得持續第 6 日的資金總淨流出；

其中，富達（Fidelity）FBTC、貝萊德（BlackRock）IBIT 分別以 2.74億美元（約合 4,630 枚BTC）和近 2.66 億美元（約合 4,490 枚BTC）居昨日淨流出最多和次席；

其次是 Ark &21Shares ARKB、Invesco BTCO 和 VanEck HODL，分別錄得 8,211 萬美元（約合 1,390 枚BTC）、5,303 萬美元（895.49 枚BTC）和 1,172 萬美元（197.96 枚 BTC）的單日淨流出；

其後是 Bitwise BITB、Frankin EZBC 和 Valkyrie BRRR，分別現 707 萬美元（119.43 枚BTC）、684 萬美元（115.58 枚BTC）和 451 萬美元（76.13 枚BTC）的單日淨流出；

而摩根士丹利（Morgan Stanley）MSBT卻以917萬美元（154.80 枚BTC），成爲昨日唯一一支淨流入 BTC ETF；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲725.7億美元，佔比特幣總市值比例的6.09%，累計總淨流入520.5億美元。

同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 8,187 萬美元，同樣錄得持續第 6 日的資金總淨流出；

其中，貝萊德（BlackRock）ETHA以 6,299 萬美元（40,450枚ETH）的淨流出居昨日淨流出最多，目前ETHA總淨流入110.9億美元；

其次是灰度（Grayscale）旗下ETHE和ETH，分別錄得806萬美元（5,180枚ETH）和548萬美元（3,520枚ETH）的單日資金淨流出；

富達（Fidelity）FETH 和貝萊德（BlackRock）ETHB，分別現349萬美元（2,240枚ETH）和 241 萬美元（1,540枚ETH）的單日資金淨流出；

而 Bitwise ETHW 卻以近 56 萬美元（357.66枚ETH）成爲昨日唯一一支淨流入 的ETH ETF；

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 83.0 億美元，佔以太坊總市值比例的 4.41%，累計總淨流入 109.2 億美元。

在其它美國全品類現貨ETF中，SOL ETF和 HYPE ETF，昨日同樣分別錄得394萬美元和464萬美元的單日資金淨流出；

#现货ETF

以太坊Glamsterdam devnet-6發佈，測試網推進取得多項關鍵技術進展

6 月 25 日，以太坊核心開發者 Terence 在 X 平臺宣佈，以太坊 Glamsterdam 開發網絡的第六個版本（devnet-6）已正式發佈，標誌着測試網推進取得大量新進展。

本次更新最引人注目的是EIP-8282的引入，該提案實現了“ePBS構建者執行請求”功能，幷包含兩個新的系統合約，旨在優化區塊構建流程。

在執行層方面，devnet-6在post-bal-devnet-7的基礎上進行了多項集成與調整。此次更新新增了EIP-2780、EIP-8038（重新定價）、EIP-7997、EIP-8246以及可選的EIP-8070。

同時，開發團隊還對EIP-7954（64 KiB）、EIP-8037（基於來源的退款）和EIP-7928（BAL×7702預熱維持現狀）進行了修改，以進一步優化網絡性能與資源定價機制。

綜上，這一系列更新涵蓋了定價機制調整、數據塊大小優化及退款邏輯改進等多個維度，旨在爲後續升級構建更穩定的測試環境，並確保關鍵代碼變更能夠在更可靠的環境中得到充分驗證。

此外，作爲以太坊核心開發團隊內部測試的重要環節，devnet-6旨在通過提前驗證關鍵代碼變更，確保以太坊網絡未來升級的安全性與穩定性。

#以太坊测试网

比特幣礦業處於盈虧平衡邊緣，精細化運營或是破局關鍵

據 BIT 官方 X 帖文觀點，比特幣礦業正經歷自協議誕生以來最複雜的結構性調整，正迫使礦工從單純的規模擴張轉向精細化運營。

表面上看，比特幣價格一度維持在61,000美元附近，全網算力接近1ZH/s，處於歷史高位附近，似乎仍展現出強勁韌性；

但在表象之下，行業經濟卻呈現出截然不同的圖景。比特幣當前的利潤率持續承壓，激勵機制出現錯配，而2028年減半的到來，更將倒逼整個行業進行一次系統性的價值重估。

分析通過五套獨立分析框架，即從生產成本模型、算力與價格背離、手續費收入、總體安全預算到行業損益情況，均指向比特幣礦業目前運行在接近盈虧平衡線邊緣。

不過，這並不意味着行業即將走向崩塌。相反，這種緊平衡狀態本身正在倒逼礦工從粗放擴張轉向精細運營，爲下一輪競爭篩選出更具韌性的參與者。

那些能夠存活並完成適應的礦企，其競爭壁壘已不再侷限於比特幣生產本身，而是通過向多元化方向演進，並逐步構建出更具韌性的商業模式。

具體而言，這些礦企正積極拓展業務邊界，並逐步努力轉型爲基礎設施運營商、能源套利型運營商以及AI/HPC算力基礎設施提供商。

若這些礦企轉型取得成功，或將重新定義下一輪週期乃至更長期內比特幣的安全模型。

且在當前的礦企轉型階段，仍有部分礦企具備在這一挑戰性環境中脫穎而出的條件。

#比特币矿业

CFTC 就事件合約數據報告新規，向公衆公開徵求意見

6月25日，美國商品期貨交易委員會（CFTC）發佈擬議規則制定通知，就修改委員會法規第15、16和17部分中有關某些特定事件合約的數據報告要求，向公衆公開徵求意見。

自2017年以來，這些合約一直依賴於工作人員出具的不採取行動函進行監管。而該新規的制定旨在爲某些特定全額抵押事件合約數據，建立一套替代性的報告框架。

新規將要求，某些報告市場、期貨佣金商、清算會員及外國經紀商，將依據第15至18部分的法規報告特定事件合約，而不再適用第38、39、43和45部分中的原有報告規定。

CFTC主席 Michael S. Selig 表示，在他領導下，委員會將不再通過“不採取行動函”的零散方式來監管市場參與者，並稱此類做法是在“爲不完善的法規打補丁”。

他強調，該提案是構建面向未來的事件合約監管框架的重要一步。而CFTC的職責是提供清晰、可操作的監管規則，這正是他致力於實現的目標。

如此同時，該提案還將在第16部分新增16.03節"涵蓋事件合約"，涉及"合約市場和掉期執行設施的報告"。具體報告要求將依據第16.00、16.01、16.17和16.18節的規定執行。

屆時，該提案將在《聯邦公報》發佈後啓動公衆評議期，利益相關方可據此提綱提交相關意見，而且 CFTC 也將據此完善最終細則。

#CFTC #事件合约

大陸用戶如何在幣安交易所裏交易美股？

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2.設置裏把語言從“中文簡體”改成“繁體中文”

這時，你在首頁裏的“傳統金融”版塊你就能看到美股標的（也可以在搜索框內直接搜索），交易時間和美區一樣，同樣有盤前、盤中、盤後。

注：美股交易支持用USDT和USDC等，大陸用戶開不了美股帳戶的，幣安APP可以作爲平替工具。

值得注意的是，相較於美股市場只能購買整數股而言，幣安交易所裏的美股交易，支持0.1股的碎股交易購買。

接下來，你就可以自由暢享加密貨幣和美股現貨交易啦！

#美股交易

分析：MSTR 較峯值下跌78%，其BTC持倉成本已高於現貨價格

6月25日消息，CryptoQuant分析師Axel Adler Jr.發文稱，Strategy 優先股 MSTR 自峯值已下跌78%，比特幣自峯值下跌51%。

截止6月22日，Strategy 持倉的 847,363 枚BTC，總成本641.03億美元，平均持倉成本爲75,651美元，當前BTC價格已跌破該成本線，爲2022年熊市以來首次。

目前，MSTR相較BTC的跌幅已達約28%，接近歷史區間上沿，但MSTR價格尚未觸及2022年89%回撤的底部極值區。

與此同時，Strategy每週BTC購買量削減約2/3，且通過股票發行籌集的3.355億美元中，僅有不足11%用於購買BTC，其餘資金轉入美元儲備。

此外，Strategy還在5月底進行了自2022年以來的首次出售了32枚BTC，這一系列行爲表明 Strategy 的購買策略已明顯轉向防禦姿態。

Adler指出，當前主要風險在於BTC持續低於75,000美元的Strategy持倉成本線，這將會壓縮MSTR溢價空間，並阻斷公司通過ATM（自動發行）方式增發股票的融資能力。

不過，Strategy的債務結構幾乎全部可以轉爲可轉債，這種債務類型不需要追加保證金，短期內不會出現因價格下跌而被強制平倉的風險。

總之，Strategy公司從出售股票轉變爲開始部分出售BTC，邊際買家的流失而非級聯清算。

但若這種“爲付息而賣幣”的模式一旦形成，其對市場的邊際影響將遠超一次性的減持操作。

#Strategy