Most Boring Strategy

今年咱們這個圈子真的是按下葫蘆浮起瓢！！！！ 韓國央行今天正式發出警告，矛頭直指三星和SK海力士的個股2倍槓桿ETF。 把這件事從頭說清楚： 今年5月27日，韓國批准了首批16只個股槓桿ETF，標的是三星和SK海力士。產品上線之後資金涌入速度之快出乎所有人意料——截至6月中旬，總規模已經從約30億美元膨脹到91億美元，其中92%的持有者是散戶。 6月22日，韓國金融監督院院長李燦鎮公開表態，稱"後悔這麼快批准這些產品"，因爲負面影響已經清晰可見。今天韓國央行跟進發出正式警告：這些產品在放大三星和SK海力士的波動性，同時加深市場集中度風險——這兩隻股票已經佔到KOSPI總市值的55%以上，交易量佔比超過63%。 問題的本質是什麼？ 2倍槓桿ETF有一個內置機制：價格漲的時候，基金經理必須追加買入以維持槓桿比率；價格跌的時候，必須賣出。這個機制讓ETF每天都在把價格波動放大，漲得更猛，跌得更慘。當91億美元都在追同一只股票的時候，這個效應會放大到系統性風險的量級。 和幣安直接相關的一個細節： 就在這場風波中，幣安上線了一個Kospi 150倍槓桿期貨產品，上線不久就吸引了超過1萬億韓元的交易量，主要來自韓國投資者。僅需0.66%的跌幅就足以讓投資者血本無歸。 對幣圈的傳導很直接：韓國是全球加密零售交易最活躍的市場之一。一旦槓桿ETF出現集中爆倉，韓國散戶的流動性會被迅速抽乾——他們被迫平倉的順序通常是：先割槓桿ETF，再割加密。 上次KOSPI觸發sidecar熔斷是前幾天的事，這次監管收緊如果引發恐慌，KOSPI和BTC同步下跌的概率不低。 今晚要盯的：KOSPI明天開盤走向，和韓國泡菜溢價的變化。 $SKHYNIX I#韩国央行警示个股杠杆etf风险