SatoshiMacro

$BTC

SatoshiMacro模型是一個跨越六個加權層的48信號比特幣週期共鳴模型：週期時機、估值、情緒、輪換、礦工、宏觀。它存在的原因是：沒有單一的指標能夠在每個週期中生存。Pi Cycle錯過了2021年11月的回聲頂部。MVRV和Mayer各自都有盲點。共鳴是機構的解決方案，邏輯與不單以一個VaR數字定價風險相同。

該模型是根據自2013年以來的每個BTC頂部和底部進行校準的，7次都在區間內。誠實的限制是：它是一個頭寸分類器，而不是預測器，美元讀數是基於澳元本地數據合成的，波動日已知的差距爲1到2個百分點。

免費，由悉尼前機構交易員構建：<a>https://satoshimacro.com/tools/crypto/satoshimacro-model/</a>

#SatoshiMacro #BitcoinCycleAnalysis #OnChain #比特幣

$BTC

本傑明·科恩的風險指標將比特幣的週期位置壓縮到一個乾淨的0到1的範圍。接近0是深度價值積累，接近1是狂熱。關鍵不是預測，而是頭寸大小。在交易臺上，我們從不全倉或全出；我們根據這樣的風險讀數來調整我們的敞口。

它在2017年12月和2021年頂部時表現火熱，而在2015年和2022年底的底部時則表現冷淡。誠實的侷限性：它假設大約4年的週期保持不變，而2021年11月的回聲頂部只部分註冊。

對於AU持有者而言，這同時也是一個12個月CGT折扣時機門檻：高風險讀數正是跨越折扣閾值最爲重要的時候。六個SatoshiMacro模型一級輸入之一：https://satoshimacro.com/tools/crypto/cycle-indicators/bitcoin-risk-metric/

#SatoshiMacro #RiskMetric #OnChain #Bitcoin

$ETH 爲什麼我爲以太坊運行一個獨立的週期模型，而不是重用比特幣的模型。

ETH不僅僅是“高波動的比特幣”。合併後，它有自己獨特的供應動態、輪換行爲和估值錨點，因此一個適用於比特幣四年減半節奏的模型在以太坊的邊緣表現不佳。SMM-ETH使用了28個信號，跨越六個層級中的五個，輪換層級則以ETH/BTC比率、比特幣主導性和山寨幣季節行爲爲錨，而不是比特幣的礦工經濟。

誠實的限制，簡單明瞭地說：2022年以太坊的底部仍然被視爲中性，而不是積累。在當前的構建中，這一判斷依然成立。下跌是劇烈的，驗證者壓力層級尚未上線，因此該模型在以太坊極端情況的精確度不如六層的比特幣版本。我寧願告訴你這一點，而不是假裝以太坊模型和比特幣模型一樣成熟。它不是，週期調用的準確性在5個區間中反映出4個。

它的優勢在於：告訴你ETH在輪換中是領先還是滯後比特幣，這纔是對於以太坊頭寸真正重要的問題。

#SatoshiMacro #Ethereum #OnChain #ETH

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$BTC 在加密貨幣市場，山寨幣季節指數是被誤讀的輪換信號之一，所以這裏是誠實的版本。

它衡量的是在過去90天內，前50個山寨幣中有多少表現超過比特幣。超過75被稱爲“山寨幣季”，低於25則是“比特幣季”。這就簡單了。人們犯的錯誤是把它當作領先信號。其實不是。它是已經開始的輪換的確認。

在交易臺上，我學會了關注序列，而不是單一的讀數。從歷史上看，資金首先流向比特幣，然後是大盤山寨幣，再到長尾，指數在ETH和主要幣種已經動過之後纔會超過75。當它大聲尖叫山寨季節時，輪換的簡單部分通常已經在你身後。

我的理解是：我把它用作晚週期的風險指標，而不是入場觸發器。持續突破75讓我知道市場的投機端是火熱的，而在澳大利亞12個月CGT折扣的背景下，這正是我想檢查我的持有期的時候，而不是追逐新的入場。

這是六層模型中的一個輪換輸入，絕不是單獨的信號。

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$BTC | Pi Cycle Bottom是Pi Cycle Top的反向指標。公式：150天移動平均線除以（471天移動平均線乘以0.745）。當這個比例跌破1時，統計上表明熊市末期的積累即將到來。

歷史數據：2015年1月在週期底部附近的幾周內，價格爲USD 178。2018年12月在FTX崩盤前的窗口內，價格爲USD 3,200的底部。2022年11月在USD 15,700底部的6周內。

誠實的侷限性：這是二元的，而不是漸進的。交叉信號只出現一次，你就知道熊市末期即將來臨；你不會得到一個平滑的梯度來告訴你距離有多近。

在SatoshiMacro模型中，它位於第一層估值，個體權重較低，但在底部拐點時具有很高的共鳴價值。

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#SatoshiMacro #PiCycleBottom #OnChain #Bitcoin

$BTC | 比特幣彩虹圖將週期位置壓縮成九個對數迴歸帶，跨越一個單一的顏色漸變。紅色（最高泡沫區域）歷史上捕捉到了2013年12月、2017年12月、2021年4月和2025年晚期的聚集。深藍色（買入/積累）則捕捉到了2015年1月、2018年12月和2022年11月。

誠實的框架：它與比特幣權力法則底下的對數迴歸是一樣的，只是視覺化的方式不同。作爲快速查看週期位置的工具，對於共振堆疊非常有用，但單獨使用時並不具備支撐力。

在SatoshiMacro模型中，它作爲一級估值卡的次要視覺元素。

完整歷史圖表：https://satoshimacro.com/tools/crypto/cycle-indicators/bitcoin-rainbow-chart/

#SatoshiMacro #BitcoinRainbow #OnChain #比特幣

$BTC | 加密貨幣恐懼與貪婪指數是加密分析文獻中引用最多的情緒指標，原因很簡單：它在極端情況下作為反向信號運作，而在中間區間則毫無用處。

機制。Alternative.me發布了一個綜合0到100分的評分，結合了波動性（25%）、市場動能（25%）、社交媒體（15%）、調查（15%）、主導地位（10%）和谷歌趨勢（10%）。超過75表示極端貪婪。低於25表示極端恐懼。

歷史上反向信號的關鍵時刻：
- 2017年12月周期頂部：F和G在95（極端貪婪）
- 2021年4月周期頂部：F和G在78（貪婪）
- 2018年12月周期底部：F和G在8（極端恐懼）
- 2020年3月COVID崩盤：F和G在10（極端恐懼，類似周期底部但為中期）
- 2022年11月FTX崩潰：F和G在6（極端恐懼，周期底部）

模式：歷史上F和G讀數低於15標誌著進場窗口。讀數高於80標誌著出場窗口。中間25到75的區間是中期噪音，無法生成戰術信號。

誠實的限制：
1. F和G可以在實際周期底部印刷之前保持低於15幾週。讀數低於15是一個「開始進場」的信號，而不是「底部現在」的信號。
2. F和G可以在實際周期頂部之前保持高於80幾週。反向邏輯相同。
3. 綜合加權最後一次由Alternative.me在2019年調整；2024年後的ETF需求層可能已經改變了六個組件的「公平價值」的樣貌。

對於澳大利亞居民：F和G讀數最有用的作為多層次周期位置框架的共振輸入，而不是獨立觸發器。結合鏈上估值信號 + 礦工經濟信號 + 宏觀信號，F和G為位置分類綜合體增加了缺失的情緒維度。

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#SatoshiMacro #FearAndGreed #CryptoSentiment #Bitcoin

$BTC | Puell Multiple 是補充 Hash Ribbons 的礦工經濟信號。David Puell 在 2019 年發佈了這個公式：每日發行的美元價值除以每日發行美元的 365 天移動平均線。歷史上，超過 4 標誌着週期頂部；低於 0.5 歷史上標誌着週期底部。

爲什麼這個比率有效。當 BTC 在週期頂部呈拋物線時，每日礦工收入遠遠超過其 365 天基準。礦工有最大動力去激進賣出以覆蓋成本 + 鎖定利潤 + 資助資本支出。Puell 將這種礦工分配壓力捕捉爲一個數字。週期底部則相反：低價格，礦工幾乎無法覆蓋成本，弱小礦工關閉時出現放棄。

歷史 Puell 在週期拐點的表現：
- 2013-12 頂部：約 6.5
- 2017-12 頂部：約 5.2
- 2021-04 頂部：約 4.3
- 2018-12 底部：約 0.31
- 2022-11 底部：約 0.38

週期峯值每個週期的讀數逐漸降低（6.5 到 5.2 到 4.3），與振幅減小的理論一致。2024 年減半後，區塊補貼減半，機械性地推動 Puell 在各個方面降低。

誠實的侷限性：Puell 是響應較慢的指標之一，因爲 365 天基準需要時間來融入新的價格動作。與更快的信號（Pi Cycle, Mayer）結合以實現戰術時機。

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$BTC | 山寨幣季節指數是針對BTC和更廣泛的加密市場進行週期時機決策的最清晰輪換信號。其機制是：跟蹤在過去90天窗口期內，前50名山寨幣相對BTC的超額表現百分比。超過75%意味着"山寨幣季節"；低於25%則意味着"比特幣季節"。

爲什麼輪換信號很重要。歷史上，BTC的晚週期頂部通常會在加速的山寨幣超額表現之前出現4到8周，因爲利潤從BTC旋轉到ETH，然後轉向中型市值的第一層，再到投機性的小市值。山寨幣季節指數以一個數字捕捉這一輪換，交易者可以在5秒內掃描。

歷史錨點在記錄的週期拐點：
- 2017年12月週期頂部：指數在90以上（全面山寨幣季節）
- 2021年4月週期頂部：指數在85以上（全面山寨幣季節）
- 2018年12月週期底部：指數在15以下（全面比特幣季節）
- 2022年11月週期底部：指數在20以下（全面比特幣季節）

2024年後ETF週期引入了結構性警示。現貨BTC ETF需求吸納了歷史上在週期末轉向山寨幣的機構流入。2025年週期頂部的山寨幣季節指數讀數顯著低於2017或2021年週期頂部，儘管BTC創下了新的歷史高點。這種結構性變化意味着在後ETF週期中，"山寨幣季節"的絕對閾值可能會比前ETF週期低。

對於持有多樣化加密資產配置的澳大利亞居民：山寨幣季節指數在75以上是"縮減山寨幣風險暴露"的信號，特別是如果其他層級的共鳴（情緒高漲 + 估值被拉伸 + 宏觀中性或看跌）得到證實。結合12個月CGT折扣資格邏輯針對單個資產包 - 輪換信號並不覆蓋在最高邊際稅率下47%至23.5%的稅率差異。

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$BTC | Pi Cycle Bottom是一個不太被討論的指標，和更著名的Pi Cycle Top指標相對應。公式：當150日移動平均線接近471日移動平均線乘以0.745時，信號形成。當這兩個指標收斂時，歷史上的比特幣週期底部通常在4到8周內形成。

爲什麼這個比例有效。150DMA捕捉中期價格底部。471DMA乘以0.745則捕捉了調整週期底部典型回撤深度的長期對數迴歸基線。當它們收斂時，中期價格相對於長期基線已經下跌到一個相當的程度，從而顯著提升了結構性底部的可能性。

歷史底部信號精準度（根據SatoshiMacro的實現）：自2014年以來，該指標在每個記錄的BTC週期底部附近形成了清晰的收斂信號，實際價格低點通常在首次收斂後4到8周內打印。雖然比Pi Cycle Top的精準度低（後者在週期頂部的幾天內就會發出信號），但底部區域的窗口對於增量入場時機來說比頂部區域的窗口對退出時機更有用。

對於澳大利亞居民的實際層面：Pi Cycle Bottom的收斂信號並不意味着“明天買入一切”。4到8周的窗口是用於分批增倉，而不是一次性入場。12個月的CGT減免資格時鐘從購買日期開始，因此在Pi Cycle Bottom收斂期間前置入場能夠爲下一個週期分配做好準備，這將發生在12個月的閾值之後。順序比單一最佳價格更重要。

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$BTC | 免費加密圖表儀表板：一頁中的33個指標

一個單頁的比特幣 + 山寨幣儀表板，將33個最受關注的加密指標濃縮成一個週一早上的工作流。是Glassnode Studio、Bitcoin Magazine Pro和Bitbo Pro的免費替代品。

內容包括：
- 週期：Mayer Multiple, MVRV Z-Score, Pi Cycle Top, NUPL, Power Law偏差, 彩虹位置, 風險指標
- 衍生品：資金費率, 未平倉合約, 期權偏斜, 期貨基差
- ETF流動：現貨BTC ETF累積 + 30天滾動, AU BTC ETF資產管理規模, MSTR國庫積累
- 鏈上：算力, 難度, 哈希帶, Puell Multiple, 活躍地址
- 宏觀：DXY, S&P 500, NASDAQ 100, 黃金反向, VIX, M2, 收益曲線
- 情緒：恐懼與貪婪, Coinbase溢價

USD/AUD貨幣切換（在SMM和所有獨立圖表中持續存在）。通過yahoo-markets每日系列提供每日AUDUSD精度。

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$BTC | EOFY 2026 距離我們還有 34 天（6 月 30 日，澳大利亞東部夏令時晚上 11:59 關閉）。對於在今年獲得已實現收益的澳大利亞居民加密貨幣持有者來說，稅務計算在兩個方向上是非對稱的，值得好好算一算。

50% CGT 折扣機制。持有超過 12 個月的投資包在處置之前，資本收益可享受 50% 的減免，適用邊際稅率。基於 47% 的最高邊際稅率，這將有效的 CGT 從 47% 降到 23.5%。假設一筆持有了 14 個月的 AUD 30,000 已實現收益：
- 無折扣（持有不足 12 個月）：AUD 30k 乘以 47% = AUD 14,100 稅
- 50% 折扣（持有超過 12 個月）：AUD 30k 乘以 50% 乘以 47% = AUD 7,050 稅
- 差額：AUD 7,050 來自單筆 AUD 30k 的收益

12 個月的門檻非常嚴格。第 11 個月出售的投資包將支付更高的稅率。在第 12 個月加一天出售的則支付更低的稅率。對於接近資格的投資包，等待 1 到 4 周的邊際價值通常大於週期時機決策所帶來的戰術超額收益。

每位澳大利亞持有者在 6 月 30 日之前應該做的三件事：
1. 確定哪些投資包已經超過（或即將超過）12 個月的門檻。識別方法（FIFO 對比具體投資包）很重要；ATO 允許兩者，但必須一致應用。
2. 計算現在處置與超過門檻後處置的稅務影響。
3. 如果 FY 25-26 的已實現收益超過 AUD 200,000，考慮是否可以將部分處置推遲到 FY 26-27，以重新設置最高邊際稅率的暴露。

免費的加密 CGT 計算器，可以處理 50% 的折扣、識別方法以及實際的 AUD 場景：

https://satoshimacro.com/crypto/cgt-calculator/

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$BTC | 哈希帶（Hash Ribbons）是週期分析文獻中最乾淨的礦工拋售信號。查爾斯·愛德華茲（Charles Edwards）在2019年發佈了這個公式。其機制是：BTC 30天哈希率移動平均線在經過一段時間的下跌後，突破60天哈希率移動平均線 = 礦工拋售已結束 + 週期底部正在形成。

爲什麼這個信號有效。當BTC價格跌破礦工運營成本盈虧平衡點時，邊際礦工會關閉礦機。哈希率下降。30天移動平均線跌破60天移動平均線。一旦弱勢礦工被淘汰，存活下來的礦工每枚幣的盈利能力提高 + 總體賣壓減輕。30天移動平均線再次突破60天移動平均線標誌着結構性的拐點。

歷史火焰與週期底部對齊：
- 2018年12月：哈希帶買入信號在週期底部前6周內發出
- 2020年4月：買入信號（後COVID崩盤，中週期但類似底部）
- 2022年11月：哈希帶買入信號在FTX崩盤週期底部前5周內發出

誠實的侷限性：該信號可能在中週期回調中發出，看似拋售，但實際上可能是更深的持續回撤。與其他信號的共振很重要。單靠哈希帶並不是週期底部的判定。

對於持有BTC的澳大利亞居民來說，哈希帶買入信號是“開始逐步增持”的觸發信號，而不是“明天全買”的信號。12個月CGT減免資格時鐘從購買日期開始。在哈希帶共振期間提前建立頭寸，將資格交叉點與預期的中週期上漲窗口對齊，而不是週期底部。

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$BTC | 比特幣風險指標是本傑明·科文斯的0到1標準化週期位置規模。定性輸出：在深度週期底部接近0，在週期狂熱峯值接近1，期間逐步遞增。公開披露的方法論在2021和2025週期中都保持穩定，沒有重大公式修訂。

歷史風險指標錨定在已記錄的週期拐點：
- 2017年12月週期頂部：0.90
- 2021年03月週期頂部：0.78
- 2015年09月週期底部：0.00
- 2022年12月週期底部（FTX崩潰）：0.06

模式：峯值持續打印風險高於0.78，底部低於0.10。中間0.10到0.78區間是中週期，並不單獨生成戰術信號。

風險指標與像Pi Cycle這樣的二元指標不同：連續和遞增，天生適合頭寸規模功能，比如“如果風險小於0.20，規模100%；如果0.20到0.40，規模70%；如果0.40到0.60，規模40%；如果0.60到0.80，規模15%；如果高於0.80，僅出售立場”。

對於澳大利亞居民，上述頭寸規模功能需要在12個月CGT折扣資格邏輯中包裝，才能變得可實際操作。風險讀數爲0.85，且持有的包裹在其12個月持有的第10個月，幾乎總是更好地保持到2個月的資格交叉，而不是立即出售。47%的頂邊際稅率與23.5%的折扣稅率不對稱，超過了提前2個月出售所帶來的戰術阿爾法。

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$BTC | 200周移動平均熱圖是持續使用中最被低估的長期週期指標。最初由Phillip Swift在2019年推廣。機制：通過每週收盤價與200周移動平均線的百分比距離進行顏色編碼。低於200WMA的2倍歷史上標誌着週期積累；高於6倍歷史上標誌着週期狂熱。

爲什麼200WMA距離比率有效。200WMA捕捉了自2013年以來每個比特幣週期的長期價格底部。現貨價格與200WMA的比率告訴你當前價格相對於結構基線有多緊張。深藍色熱圖區域（接近1倍或以下）集中在週期底部。紅色熱圖區域（5倍或以上）集中在週期頂部。

歷史上記錄的BTC週期拐點模式：
- 2013年12月週期頂部：熱圖深紅，比例約爲200WMA的5倍
- 2017年12月週期頂部：熱圖紅，比例約爲4.4倍
- 2021年4月週期頂部：熱圖橙，比例約爲3.2倍（低於之前的週期，與振幅減小的理論一致）
- 2015年1月，2018年12月，2022年11月週期底部：全部打印深藍熱圖，比例在或低於1.2倍

對於澳大利亞居民的實際層面：200WMA熱圖是“這是否是週期底部”規模決策的最清晰信號。當熱圖變爲深藍時，長期CGT合格的時鐘（12個月的最低持有期以獲得50%的折扣）從購買日期開始。在深藍區域前置進入爲下一週期分配做好準備，確保在12個月閾值之後出售，這是在AU 47%最高邊際稅率下要避免的最昂貴的時機錯誤。

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