TradingShot

比特幣（BTCUSD）自 2025 年以來，一直在延續一種與 2021-2022 類似的頭肩形態（H&S）。從技術層面看，該市場是牛市週期的最後一年，以及整個熊市週期。
如你所見，這兩組 H&S 圖形之間的對稱性非常高，能夠在大致相同的時間點觸及關鍵的 MA 支撐與阻力位。現在（2026 年 7 月）看來，我們所處的位置與 2022 年 7 月完全相同：已經跌破 1W MA200（橙色趨勢線），並在其附近進行交易。
如先前多次分析所提，2022 年熊市的底部正好落在其 1W MA350（紅色趨勢線）上。因此，這也是我們對本輪底部的最低預估目標。正因如此，我們預計至少會達到 50000 美元。

比特幣（BTCUSD）昨天剛收出連續3個紅色季度（3個月K線），這是史上第四次！每一次發生，都意味著重大低點出現——無論是2014與2022年的熊市週期底部，還是2020年3月那次因COVID引發的閃電崩盤低點。
因此，歷史顯示：6月的低點很可能是本次熊市週期的全新主要低點，也是當前熊市週期的底部。
然而，前兩次連續3個直線紅色季度（導致2014與2022年熊市週期底部的那段行情），並沒有像目前這一段連續走勢那樣，從週期開始時就啟動；相反，目前這段連續走勢正好在2025年10月的歷史新高（ATH）當天開始。

自2025年7月21日週期高點以來，XRP（XRPUSD）一直在近1年的下降通道內運行。儘管今年6月初曾嘗試回收其1D MA50（藍色趨勢線），但未能成功，這也使短期趨勢依然看跌，同時長期趨勢也如此。
從技術上講，我們已經深入到該形態的第3段看跌腿；只要價格保持在1D MA50之下，它就將試圖形成新的更低低點。先前的更低低點分別是在-53.42%和-50.29%的跌幅之後出現的，因此這裏的對稱性很強。

過去11年裏，Bitcoin（BTCUSD）的熊市週期底部出現在下一次Halving之前17個月或18個月。正如你在這張圖表上所看到的，歷史上2015年1月的底部是在Halving 2（2016年7月9日）之前18個月定價形成的；2018年12月的底部是在Halving 3（2020年5月11日）之前17個月定價形成的；而2022年11月的底部同樣也是在Halving 4（2024年4月20日）之前17個月定價形成的。
考慮到Halving 5預計在2028年4月左右，我們可以預期當前熊市週期的底部會在該事件之前形成：要麼在10月（提前18個月），要麼在11月（提前17個月）。

比特幣（BTCUSD）歷史上在每個熊市週期中，至少都會出現一次與從第一次低點反彈的高點相等幅度的下跌。通常接近於中間位置（0.5 時間斐波那契水平（藍色）），儘管在2018年2月那時接近於起點。
如你所見，2014年和2018年的熊市下跌腿相當接近（但第二次略強）；而2022年則出現了很大差異（相對-67.98%下降幅度爲-50.72%）。
基於此，考慮到當前熊市週期的第一段看空下跌爲-52.33%，那麼第二段“應該”至少也一樣，也就是$40000；如果不是更低的話。

比特幣（BTCUSD）一直處於其實現價格帶（RPBs）的底部區域之內；該區域是實現價格（黑色趨勢線）內部的藍色區域，以及Sub-band（藍色趨勢線）。
事實上，在4次中的3次，BTC甚至僅略微跌破了它（僅在2022年11月時，它被定價爲正好在Sub-band上）。這些發生在RPBs低點的熊市週期底部，恰好出現在1M RSI觸及或進入其歷史性的15年低位買入區的時候。
如你所見，在技術層面，預計1M RSI在2026年10月之前觸及它是非常符合現實的；屆時，基於四年週期理論模型，熊市週期的持續時間應該結束。根據預測軌跡，RPBs的底部區域應在$54000 - $40000之間。可以說，50k-45k是需求最高度集中的區間。

比特幣 (BTCUSD) 自 2022 年以來首次在 0.00 以下完成了 1W MACD 熊市交叉。這是一個重要信號，表明熊市週期正逐漸進入最後階段。
上一次和上上次發生這種情況是在 2022 年 4 月 18 日和 2018 年 11 月 05 日。這兩次都是各自熊市週期的最後 1W MACD 熊市交叉形態，並啓動了 BTC 的底部形成過程。
2018 年 12 月的週期底部在 1W MA200（橙色趨勢線），2022 年 11 月的底部在 1W MA350（紅色趨勢線），因此預計 2026 年 10 月的底部可能再次出現在 1W MA350（因爲 1W MA200 已經再次突破）或更低的 MA 150，即 1W MA500（黑色趨勢線）。

差不多四個月前（3月9日，見下圖），我們發佈了一份關於Solana（SOLUSD）熊市週期下半段如何發展的映射：
https://www.tradingview.com/chart/SOLUSD/IXM495uY-SOLANA-Anatomy-of-the-rest-of-the-Bear-Cycle/
回顧今天的情況，價格已經跌破0.618斐波那契水平，並處於紅色框內，正在準備最終的拋售，這將標誌着熊市週期的底部。
經過一些小的調整以更準確地符合模式，我們可以看到趨勢依然是重度看空，低於1日MA200（紅色趨勢線），1周RSI仍然複製2022年的模式。

比特幣（BTCUSD）在整個熊市週期中一直在一個下行的Fibonacci通道內交易。只有在4月底到5月底的短暫時間內，價格突破了-0.382的Fibonacci擴展，但現在價格已重新收斂回圖案內。
實際上，6月15日的高點正好出現在圖形的頂部（Fib 0.0水平），而今天價格再次跌破了1W MA200（黑色趨勢線）。自6月05日的低點以來，價格走勢可能是週期的另一個熊旗，或者從技術上講是下行通道的一個看漲腿。

自從2022年11月之前的熊市底部以來，比特幣（BTCUSD）顯示出一種極其穩定且高度對稱的階段序列。
你看，每次低點都是在28到35周內形成的，其中31到32周的次數最多。目前階段的底部似乎是在6月1日那一週定價的，而1W MA200（橙色趨勢線）到目前爲止保持穩定，儘管在那根蠟燭影線時有所突破。
如果重複28周的階段持續時間（這是這個模型的最低值），那麼下一個低點將在2026年12月14日那一週形成，這將使1年的熊市週期理論模型延長約2個月。不過，由於那將是週期底部，因此並不是最重要的。

比特幣 (BTCUSD) 正在經歷一個非常強烈的紅色 1W 蠟燭，其實體正好在支撐位上被拒絕，而這個支撐位在整個二月到三月的蠟燭實體上方保持了穩定。我們稱之爲週期支點，而當前的這個是第二個。前一個（支點 1）塑造了 1 月熊市腿的第二部分。如果模式重複，那麼顯然支點 2 的拒絕在技術上發生在熊市腿 3 的中間。
你也可以看到，相同的支點拒絕結構在之前的 2022 熊市週期中發生過。它的支點 2 拒絕也是在 1W MA200（橙色趨勢線）被突破後發生的，並最終啓動了向週期底部（1W MA350，紅色趨勢線）的下跌。

以太坊（ETHUSD）上個月在其1M MA50（藍色趨勢線）遭到強烈拒絕，這個水平歷史上通常會啓動底部序列。目前，價格在努力保持在其1M MA100（綠色趨勢線）之上，而這個水平本月首次跌破，曾經支撐了2025年4月的底部。
這次情況不同，因爲ETH現在正處於一個熊市循環，之前的兩次總跌幅分別爲-82.35%和-88.02%。考慮到每次熊市循環的跌幅逐漸減少，這次的跌幅可能會更平滑，若下跌-78%，將會把循環底部正好放在Mayer Multiple Bands的綠色區域下方3個標準差的位置。

比特幣（BTCUSD）在突破累計價值天數破壞（CVDD）線（綠色趨勢線）後，定價了最近的週期低點。如果當前BTC熊市週期也像之前的週期一樣大約持續1年，那麼底部應該在2026年10月05日那一週附近。
根據CVDD的軌跡，市場應該在那時至少達到了$48500，週期底部可能會稍微低一點，但根據這個模型，這技術上是我們應該看到的最低水平。

日本銀行（BOJ）剛剛將利率提高了25個基點，符合預期，使關鍵利率達到了31年來的最高水平。那麼，這與比特幣（BTCUSD）有什麼關係呢？
一切都是如此。日本銀行利率上升與比特幣（BTC）之間存在強烈的反向關聯。在過去兩年中，大部分時間都是在牛市，每當日本加息時，比特幣都會從該周的高點顯著下跌。跌幅包括：-17.88%、-29.88%、-31.74%，以及最近的-33.91%。這些是按時間順序排列的，有趣的是，每次的跌幅都在增加。

比特幣 (BTCUSD) 在每個熊市週期底部（包括2020年COVID崩盤的中間週期底部）都有一個非常明顯的序列。在每個底部，它的EMA區域都比之前的低一個檔次。
從2015年1月開始，比特幣在1周EMA200（橙色趨勢線）- EMA300（黑色趨勢線）區域內觸底。在2018年12月底到2019年1月，它可能再次在EMA200-300區間觸底，但2020年3月的COVID閃崩底部則是在EMA300 - EMA400（紅色趨勢線）區域內定價。下一個熊市週期在2022年11月到12月再次觸底，位於EMA400 - EMA500（黃色趨勢線）區域。

比特幣（BTCUSD）在上週首次觸及了1W MA200（橙色趨勢線），這是自2023年10月16日那周以來的第一次，似乎正在找到支撐，因爲本週它在其上方進行整合。
導致1W MA200測試的拒絕發生在2021年4月12日高點開始的5年樞軸上。這是一條非常重要的趨勢線，因爲到目前爲止它提供了4次拒絕（包括當前的拒絕）和兩次反彈。上次我們在它上面遇到拒絕（2024年3月11日），BTC從那個點位觸及了0.236斐波那契回撤水平，就像上週一樣。

狗狗幣（DOGEUSD）目前交易於其1M MA100（綠色趨勢線）以下，這一水平在過去4個月提供了支撐。如果1M蠟燭收盤低於此水平，從技術上講，將激活最後的週期下跌，直至最終底部。
如果這個情況發生，4年支撐區的頂部最有可能成爲週期底部，至少在$0.058。這也將與11年高低點趨勢線相接觸。一個非常有效的長期底部指標也是1M RSI低點趨勢線。

比特幣（BTCUSD）在月初以強烈的看跌1M蠟燭開始，緊接着是5月在其1D MA200上的拒絕。這是一個教科書式的1D MA200阻力拒絕，在每個BTC熊市週期中都有出現。
然而，這張圖表顯示了爲什麼當前的週期可能更接近於2018年的熊市週期，基於S&P500（SPX）的表現。
正如你所見，BTC往往在S&P500之前見頂。這一次，它的見頂時間比2021/22要早得多。然而，這正是2018年發生的事情，BTC在2017年12月見頂，而S&P500在2018年10月見頂。BTC經歷了一個'正常'的熊市週期，而S&P500則在兩個不同的階段進行了修正。考慮到我們在過去幾天看到的S&P500的激烈修正，我們可能正開始像2018年那樣的第二次修正。

比特幣（BTCUSD）上週首次跌破其1W MA200，時隔2.5年，而到目前爲止，這周尚未顯示出強勁的反彈跡象。這是因爲市場已經進入歷史上最優買入時間窗口。
這是從Vortex指標（VI）出現看跌交叉（紅線穿過藍線）開始的區域，當它出現看漲交叉（藍線穿過紅線）時就結束了。
在這個時間區域內，歷史上最安全的入場點是當BTC跌破MVRV超賣區間（淺藍色）時。該水平目前略低於$50000。歷史上，市場通常會在這個區間下破兩次，而在上一個週期（2022年），第二次觸及稍低，但再次強調，在3年牛市週期之前，確保BTC長期買入位置的最安全方式是首次突破超賣MVRV。

比特幣（BTCUSD）幾乎在上週五觸及了在2025年10月週期頂部開始的Pivot趨勢線。最初它作爲拒絕的下高阻力位，在2026年1月14日被拒絕，同時還有1D MA100（綠色趨勢線），這是第一次整合階段。現在，在最近的5月11日拒絕1D MA200（橙色趨勢線）之後，這是它第一次被測試作爲支撐位。
在2022年熊市週期中的那個支撐位，變成了更低的低點，導致最終的週期底部。從技術上講，自2021年11月週期頂部以來的整個走勢與今天的走勢幾乎完全相同，甚至包括1D MA200的拒絕。從時間上看，這兩個週期也是完美對稱的，上週五的低點在Pivot趨勢線正好是在2025年10月頂部後的8個月，就像2022年5月的低點正好是在2021年11月頂部後的8個月一樣。