hamada Zyky

市場快訊
PCE和GDP剛剛走弱。
PCE如預期而至——沒有意外、也沒有恐慌。但它仍明顯高於美聯儲的2%目標。在這裏談降息沒有依據。至於GDP，反而表現強勁——經濟的韌性比預期的要好。📊
從紙面上看聽起來不錯。但對$BTC 和風險資產來說——通脹黏性仍在、經濟卻很強，反而是最糟的情景。爲什麼？👇
🌡️ PCE：仍高於2%目標——通脹降溫不夠快
📈 GDP：強勁——經濟沒有弱到迫使美聯儲出手
💵 DXY走強——美元走高=對風險資產施壓
✂️ 降息：短期內不會發生
強勁的經濟給了美聯儲不降息的理由。黏性的通脹也不給他們降息的空間。與此同時，走強的美元會把資金從像$BTC 這樣的風險資產中抽離。三股力量是同向的——而且目前沒有一股對$BTC 有利。😬
目前不利於反彈👁️

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🎯 導師提示：週四早上8:30將有三重數據發佈——PCE + 失業救濟申請 + GDP 一次性發布。目前PCE是最重要的指標。這是Warsh在FOMC後首次真正的通脹數據點——如果在Hormuz重新開放後有任何通脹降溫的跡象，他將面臨在下次會議上發出降息信號的壓力。任何意外的上漲都會再次打擊$BTC 。請在週四早上之前準備好你的交易計劃。💪

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🔴 高影響 — 6月25日星期四
初請失業金人數
📅 上午8:30 ET · 預測: ~220K · 前值: 229K
與PCE同時發佈 — 雙重數據。失業金申請人數最近攀升至三個月高點，並且已經持續上漲幾周。如果繼續上升，這將確認勞動力市場正在放軟 — 這實際上支持最終美聯儲降息的論點。💼

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🔴 高影響 — 星期四 6月25日
個人消費支出價格指數（5月）🔥 本週最大事件
📅 美國東部時間上午8:30 · 預測：~3.6% 同比 · 上次：3.8%
最近的通脹數據高於預期，因爲中東的持續衝突使能源價格保持高位。雖然最近簽署的和平計劃使油價回落，但通脹的影響可能在短期內繼續。 這是霍爾木茲海峽重新開放後的第一次PCE — 市場將關注任何降溫的早期跡象。即使從3.8%小幅下滑，對$BTC 來說也將是看漲的。🌡️

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🕊️ 伊朗 — 簽署了諒解備忘錄但談判已經複雜
美國和伊朗簽署了一份14點的諒解備忘錄——這是一個初步框架，而非最終和平協議——設定了爲期60天的停火期，在此期間將進一步討論伊朗的核計劃、制裁解除以及可能釋放高達$25億的被凍結伊朗資產。
但6月19日的瑞士技術談判在最後一刻被取消😬 伊朗要求保證以色列在黎巴嫩對抗真主黨之前將停止戰鬥——儘管諒解備忘錄的簽署已開始60天談判窗口的倒計時，但會議還是被取消了。伊朗的新最高領袖哈梅內伊批准了諒解備忘錄，但警告稱未來的直接談判“並不意味着接受敵人的觀點。”👀

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🏛️ FOMC — Warsh的第一次會議，利率保持不變
Kevin Warsh本週作爲美聯儲主席主持了他的第一次FOMC會議。利率保持在 3.50–3.75% — 這並不讓人驚訝。但點陣圖纔是真正的故事 👇
18名美聯儲成員中有9名現在認爲2%的通脹目標將在2028年之前無法實現 — 還要整整兩年。美聯儲對於未來的路徑越來越分歧。Warsh承認伊朗協議對能源價格是一個積極的發展，但表示美聯儲需要幾個月的數據才能改變方向。近期不會有降息的可能。😬
🏛️ 利率保持：3.50–3.75% — Warsh的第一次決定
📊 9/18成員：2%通脹目標要到2028年
🌡️ 通脹預測：2026年剩餘時間爲3.75–3.80%
✂️ 降息：並不迫在眉睫 — 美聯儲需要幾個月的伊朗後數據
💬 Warsh：“伊朗協議是積極的 — 但必須確認通脹數據”

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🛢️ 霍爾木茲海峽開放 — 但通貨膨脹不會立刻降溫
霍爾木茲海峽現在開放了 — 船隻再次在移動。經過驗證的通行次數在6月17日達到了25次，交通在兩個方向上均勻分佈，自5月10日以來沒有確認的實際攻擊。油價已經下跌，但通貨膨脹不會立即響應 — 能源需要6到8周才能完全流入消費者價格。美聯儲需要2到3個月的霍爾木茲後CPI數據才能考慮降息。這就是時間表。🧠

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和平協議是真的——但市場的謹慎是有道理的。之前的三次停火都失敗了。6月19日的談判已經碰壁。美聯儲明確告訴我們——即使霍爾木茲海峽開放，通脹也不會足夠快降溫以至於在2026年降息。下一個催化劑是霍爾木茲之後2-3個月的CPI數據。在那之前——耐心是交易。🎯
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🔴 高影響 — 6月18日星期四
初次申請失業救濟金
📅 上午8:30（東部時間） · 6月第一週申請人數上升至229,000，創下三個月來的新高，遠超219,000的預期
申請人數持續上升，已連續兩週。FOMC後的早晨 — 市場將把這視爲對Warsh語氣的確認或反駁。 💼

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🔴 高影響 — 6月17日，星期三
FOMC決策 — Warsh作爲主席的首次會議🔥🔥 今年的盛事
📅 下午2:00 ET · 預測：維持在3.50–3.75%
由於對伊朗停火的希望，市場情緒有所改善，但4.2%的通脹率讓美聯儲保持鷹派立場。當前聯邦基金期貨的趨勢實際上更傾向於加息而非降息 — 這足以說明這次會議的緊張程度。Warsh將召開首次新聞發佈會併發布新的點陣圖。這是本週，甚至是本月的重磅事件。⚡ 美國勞工統計局FX領袖
零售銷售（5月）
📅 上午8:30 ET — 與FOMC同一天
儘管油價和通脹高企，美國人仍然消費多少？在美聯儲決策前幾個小時發佈 — 爲當天的走勢定下基調。🛍️

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注意：2026年6月17日是迄今爲止最重要的一天。零售銷售在早上8:30公佈，然後是FOMC會議 + Warsh的首次新聞發佈會 + 點陣圖在下午2點——這一切都在同一天進行，同時伊朗和平協議簽署定於6月19日。Warsh公開談論削減美聯儲的影響力，所以預計語氣將與Powell截然不同。週三不要持有未保護的頭寸。這是關鍵時刻。💪

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🕊️ 伊朗 — 本週最大新聞
這是改變一切的故事。特朗普於6月14日授權霍爾木茲海峽無通行費重開，並計劃於6月19日在瑞士🇨🇭舉行和平協議的正式簽署儀式。受此消息影響，WTI原油價格下跌約3.2%，至每桶84.88美元，創下幾周以來的最低水平。
🕊️ 霍爾木茲重開由特朗普授權
📅 和平協議簽署儀式：6月19日，瑞士
🛢️ WTI下跌-3.2%至每桶84.88美元
📈 較低的油價 = 較低的通脹壓力 = 風險資產的更好前景
⚠️ 協議尚未簽署 — 持久性仍需確認
較低的能源價格降低了通脹壓力，並改善了$BTC 和風險資產的總體宏觀案例。這是整個衝突中最具潛在催化作用的因素 — 如果6月19日的簽署順利進行。👀

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🌡️ CPI — 與市場預期一致，但比上個月高
CPI 正好如市場預期，沒有驚喜，也沒有恐慌。但年增率加速至 4.2%，比上個月的 3.8% 上升 — 是三年來最快的速度。沒有改善，通脹依然火熱。😐
🏭 PPI — 打破了緩解的局面，真正的警告
CPI 之後的第二天，PPI 重創。生產者價格環比上漲 1.1% — 大大超過預測的 0.7% — 讓年增率上升至 6.5%，是自 2022 年 11 月以來的最高水平。近 80% 的漲幅來自能源，批發汽油在一個月內上漲超過 23%。這就是管道 — 今天在 PPI 中出現的將會在下個月出現在 CPI 中。🚨
🌡️ CPI: 4.2% 年增 — 與預期一致，但高於 3.8%
🏭 PPI: 6.5% 年增 — 自 2022 年 11 月以來最高，超出預測
⛽ 批發汽油: +23% 在一個月內
⚠️ 討論從 "美聯儲何時降息" 轉向 "是否會加息"
CPI 之後的反射性牛市觀點是衝擊很小 — 剔除能源，核心通脹看起來還算可以。PPI 使這個故事變得複雜。管道充滿了能源驅動的壓力，這種壓力接下來將傳遞給消費者。🧠

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🏦 ETF — 週五出流出到反轉
這一週大部分時間繼續流出 — 前四天流出-$316M，延續了近期的負面趨勢。但週五一切都變了 — 淨流入+$85.9M，結束了連續5天的流出，創下大約4周以來單日流入的最高數字 🟢 貝萊德和富達引領了反彈，正好在伊朗新聞爆出時，標誌着機構投資者的興趣回暖。

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🔑 本週快速回顧
$BTC 📈 $61K → $65,500 (+7.4%) — 兩週高點
🏦 ETF -$316M 然後 +$85.9M 週五 — 連勝紀錄終止 ✅
🌡️ CPI 4.2% — 符合預期但加速上升
🏭 PPI 6.5% — 自2022年11月以來的最高點，熱 🔥
🕊️ 伊朗 — 霍爾木茲海峽重開獲授權，簽署日期為6月19日
🛢️ 原油 $84.88 — 因和平協議消息急劇下跌
本週有兩個故事在相反的方向拉扯 — 通脹數據變糟（CPI + PPI），但伊朗局勢可能在100多天後首次得到解決。如果6月19日的簽署能夠如期進行，原油將持續下跌，通脹情況可能會最終開始改善。FOMC 6月16-17 會先行 — 而現在桌面上有更好的消息。

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🔴 高影響 — 6月13日星期五 密西根大學消費者信心指數（6月初步）📅 上午10:00 ET · 預測: ~48 · 之前: 52.2 在經歷了 -15% 的$BTC 崩盤後，$1.8B被清算，宏觀恐懼無處不在 — 美國人的感受如何？這裡的大幅下滑確認了消費者情緒正在崩潰。🧭

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🔴 高影響 — 2026年6月11日星期四 PPI 5月 🔥 📅 東部時間上午8:30 · 定於6月11日上午8:30發佈 · 預測: ~+0.4% 月環比 評估生產者層面的通脹 — 這將影響下個月的CPI。發佈在CPI之後一天。兩天內連續發佈通脹數據。如果兩個數據都很熱 = 對Warsh施加最大壓力，要求保持高利率。

初請失業金 📅 東部時間上午8:30 · 預測: ~215K · 前值: 208K 與PPI同時發佈 — 雙重發布。申請人數上升確認了勞動市場的疲軟。觀察在崩盤背景下是否恐慌開始影響真實經濟。 💼


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