إذا كانت دبي هي "لاس فيغاس" في عالم التشفير - حيوية، مدفوعة بالتسويق، وتركز على البيع بالتجزئة، فإن أبو ظبي تصبح بهدوء "وول ستريت" - رأس المال والامتثال والمؤسسات.
في الآونة الأخيرة، حدثت ظاهرة موحدة في سوق التشفير العالمي: حصل كبار مصدري العملات المستقرة والبورصات الرئيسية على نفس "جواز السفر" بالصدفة.
9 ديسمبر
· حصلت شركة Circle العملاقة المستقرة التي تركز على الامتثال على ترخيص ADGM للخدمات المالية (FSP).
8 ديسمبر
· حصل زعيم العملة المستقرة الصادر عن USDT من Tether على اعتراف ADGM.
· أعلنت Top exchange Binance عن الحصول على ترخيص ADGM بالكامل وستطلق إطارا جديدا للامتثال "ثلاثة كيانات" بحلول عام 2026.
هذه ليست صدفة. عندما يختار اللاعبون الذين تبلغ قيمتهم تريليون دولار بشكل جماعي "الاستقرار"، فهذا يدل على أن تنظيم التشفير في الشرق الأوسط قد تطور من "ملاذ ضريبي" إلى "طبقة تسوية متوافقة" للصندوق المؤسسي العالمي.
يحصل USDT أخيرا على "هويته"
لفترة طويلة، على الرغم من كونها رائدة السوق، انتقدت USDT من قبل المنظمين الأوروبيين والأمريكيين بسبب "افتقارها إلى الشفافية". ولكن في أبو ظبي، حصلت على هوية مرموقة للغاية - "الرمز المرجعي فيات المقبول (AFRT)".
هذا ليس مجرد ترخيص بسيط؛ إنه "جواز سفر متعدد السلاسل".
اعترفت ADGM صراحة بالوضع المنظم ل USDT على 9 سلاسل كتل سائدة، بما في ذلك Aptos وTON وSolana وNear وما إلى ذلك. هذا يعني أن البنوك والصناديق والمؤسسات في الولاية القضائية ADGM يمكنها تسوية المعاملات بشكل قانوني ومتوافق باستخدام USDT على السلسلة دون القلق بشأن المخاطر القانونية. بالنسبة لصناعة Web3 الحريصة على تقديم الصناديق التقليدية، تعد هذه خطوة حاسمة في سد الشريان الرئيسي "العملة المشفرة".
بعد ذلك عن كثب، لم تتراجع سيركل أيضا، ليس فقط الحصول على ترخيص ولكن أيضا تعيين مدير تنفيذي سابق فيزا مباشرة لقيادة عملياتها في الشرق الأوسط، بنية الاستفادة من وضع المركز المالي لأبو ظبي للاستيلاء على حصة من التسوية الرقمية للبترودولار.
استراتيجية بينانس "الأصول إلى كيان"
يقال إن Binance قد حصلت بنجاح على ثلاثة تراخيص منفصلة، تتوافق مع التداول، والمقاصة، وخدمات OTC. بدءا من عام 2026، سيتم تشغيل عملياتها المحلية من قبل ثلاثة كيانات مستقلة:
· Nest Exchange Services Limited: مسؤولة عن تشغيل المنصات مثل التداول الفوري والمشتقات؛
· Nest Clearing and Custody Limited: مسؤولة عن المقاصة والحفظ، وتعمل كطرف مقابل مركزي لتداول المشتقات؛
· Nest Trading Limited: توفير التداول خارج البورصة والمقايضات الفورية وبعض خدمات إدارة الثروات.
وصف البعض هذا بأنه "انقسام تنظيمي"، ولكن بالنظر إلى السياق، يبدو أشبه ب "التمكين من خلال هيكلة المستوى الأعلى".
علمت أبو ظبي من حادثة FTX وكلفت "الانفصال الوظيفي". لم يمنح هذا Binance هيكلا امتثالا يعادل هيكل ناسداك فحسب، بل حصل أيضا على تأييد من "المنتخب الوطني". في وقت سابق من هذا العام، كانت شركة الاستثمار MGX، التي تأسست بمشاركة صندوق الثروة السيادية في أبوظبي مبادلة، قد استثمرت بالفعل في Binance.
مع هذه التراخيص الثلاثة، أنشأت بينانس بشكل فعال بنية تحتية مالية كاملة ومتوافقة تماما في أبو ظبي.
لماذا أبو ظبي؟
لماذا اختار العمالقة أبو ظبي؟
تكمن الإجابة في التصميم الأعلى المستوى ل "نظام المسار المزدوج".
لدى دولة الإمارات العربية المتحدة تنظيم فريد من نوعه "منطقة خالية من الاتحاد" ثنائي المسار. سوق أبوظبي العالمي (ADGM) هو "ولاية قضائية مستقلة للقانون العام" متميزة. تقع في دولة الإمارات العربية المتحدة ولكنها تطبق بشكل مباشر نظام القانون العام المعترف به دوليا في المملكة المتحدة، مع محاكم مستقلة وسلطات تشريعية.
هنا، يمكن للعمالقة الاستمتاع بتوازن مثالي:
· يقين أكثر كفاءة من الولايات المتحدة: في حين أن اللوائح الأمريكية أصبحت أكثر ملاءمة للتشفير، إلا أن العملية التشريعية لا تزال تستغرق بعض الوقت. وضعت ADGM بالفعل معيارا تنظيميا ناضجا وواضحا و"التوصيل والتشغيل"، مما يسمح للشركات بتجنب الانتظار في الصراعة التنظيمية بين وكالات متعددة مثل SEC وCFTC.
· وضع أكثر صرامة مقارنة بدبي: تركز هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) على البيع بالتجزئة والتسويق، في حين يتم وضع ADGM ضد لندن ونيويورك، وهي متخصصة في الحفظ المؤسسي، وRWA، والمستوطنات عبر الحدود.
· أيضا لاعب من الدرجة الأولى في رأس المال: لا تنس أن حكومة دولة الإمارات العربية المتحدة نفسها هي حامل استراتيجي لأصول التشفير (من خلال كيانات مثل Citadel Mining)، وقد استثمر صندوقها السيادي MGX مباشرة في Binance.
ليس مجرد منظم، ولكن شريك. هذا هو جاذبية أبو ظبي القصوى للعمالقة.
والأكثر إثارة للصدمة هو تصميمها على التوسع. وفقا لأحدث تقرير بلومبرج، بسبب وصول الكثير من المؤسسات المالية، فإن المساحة تنفد، وتخطط أبو ظبي لاستثمار 16 مليار دولار بشكل جنوني لتوسيع المنطقة المالية. هذا النوع من المواقف العدوانية "البناء عندما تفتقر المساحة" هو انعكاس لإرادتها لإنشاء مركز مالي عالمي.
الامتثال العالمي "رأس المال"
بينما لا تزال الولايات المتحدة تناقش "من ينظم ماذا" ولا تزال ميكا الأوروبية في فترة تجريبية، أكملت أبوظبي بهدوء لغز البنية التحتية: من خلال تقديم أكبر مصدر للعملات المستقرة ومنصة تداول في العالم، قامت تدريجيا ببناء نظام تشغيل مالي رقمي كامل على مستوى المؤسسات.
هذا ليس مجرد انتصار إقليمي؛ إنه صورم مصغر للتحول العالمي للمركز المالي للعملات المشفرة إلى الشرق. بالنسبة للممارسين، إذا كانت فرص السنوات الخمس الماضية في رمز وادي السيليكون، فربما ستكون فرص السنوات الخمس المقبلة في مباني المكاتب في أبو ظبي.
