昨天早上 BTC 跌破 90,000，心里开始痒了，
「从 126k 跌了快 30%，该抄底了吧？」
但有人在 17 年也是这么想的。
从 19,800 美金开始抄，结果一路跌到 3,200。
他抄了 6 次底，最后一次在 5,800，
然后看着它继续腰斩。
5 年交易下来，我发现，散户抄底失败的核心原因不是「运气不好」，
而是心理陷阱让你根本看不清真实的市场结构。
今天聊聊：为什么总是买在半山腰，以及怎么破。
陷阱 1：锚定效应，你的大脑在用错误的坐标系
现在 BTC 90,000 美金，你第一反应是什么？
「从 126,000 跌了 29%，够便宜了吧？」
「10 月还 12.6 万呢，现在 9 万不买什么时候买？」
这就是典型的【锚定效应】：自动把「历史最高价」当成了参照物。但问题是，市场不 care 你的锚点在哪。
2022 年，很多人在 35,000 刀抄底：「从 69,000 跌了 50%，肯定是底了！」
结果呢？它继续跌到 15,800。
为什么？
因为你在用「相对高点打折多少」做决策，但市场在用「当前供需、宏观流动性、情绪周期」定价。
你觉得「便宜 30%」，市场觉得「还要再杀 20%」。
✅ 破解方法
忘掉历史高点。
真正的参照系是：成本密集区
用链上数据看大资金的平均持仓成本（比如 realized price，目前约 72,000）。
流动性环境
美联储虽然昨天降息 25 个基点，但鲍威尔的鹰派发言让市场「利好出尽」，短期流动性预期是偏弱的。
周期位置
从 10 月 ATH 到现在才 2 个月，这轮牛市的调整周期，很可能要 3–6 个月。
如果这三点都没给出「底部信号」，
那 126,000 → 90,000 的「便宜 30%」，只是数字游戏。
陷阱 2：损失厌恶，你在用「避免后悔」替代「理性判断」
心理学有个经典实验：
选一：100% 拿到 500 块
选二：50% 概率拿到 1,000 块
大部分人选一。
但如果反过来：
选一：100% 亏损 500 块
选二：50% 概率亏 1,000，50% 概率不亏
这次大部分人会选二，
宁可赌一把，也不愿「确定性地亏钱」。
这就是【损失厌恶】。
放在抄底上，就是：
「万一错过这波，BTC 涨回 12 万怎么办？我会后悔死。」
「哪怕可能继续跌，我也得先买一点，不然踏空了更难受。」
结果就是：
在 90,000 买了，跌到 85,000，心想「再等等，说不定反弹」。
跌到 80,000，麻了，「都亏这么多了，再跌也无所谓了」。
跌到 72,000，受不了割肉离场。
然后从 72,000 开始反弹，你又踏空。
✅ 破解方法
把决策拆成两步。
第一步：先判断市场状态（而不是先想仓位）
现在是底部吗？不知道；
有明确的反转信号吗？没有；
那就默认「还没到底」。
第二步：再决定仓位策略
如果判断「可能还没到底」，那就分批建。
90,000 配置 10%
85,000 再 10%
80,000 再 15%
75,000 最后 25%
这样：
如果继续跌，你的平均成本越来越低；
如果现在就反弹，你也不是完全踏空。
核心逻辑：别让「怕后悔」替你做决策。
陷阱 3：确认偏差，你只看得见你想看的信号
上周一个朋友问我：「你觉得现在是不是底了？
我看好几个 KOL 都说‘重大支撑位’，而且链上数据显示鲸鱼在增持。」
我问他：「那些说‘还会跌’的分析你看了吗？」
他愣了一下：「呃……没怎么看，感觉都是唱空的。」
这就是【确认偏差】：
当你心里已经想抄底了，你会自动过滤掉所有「利空」，只看那些支持你观点的信息。
你会看到：
「鲸鱼增持」→ 觉得「大资金在抄底，我也该上」；
「技术面超跌」→ 觉得「反弹一触即发」；
「降息利好」→ 觉得「牛市继续」。
但你会忽略：
鲸鱼增持可能是在「分批建仓」，不是「一口抄底」；
技术面超跌之后，可能还有一轮「超超跌」；
降息之后的鹰派表态，可能意味着「利好出尽」。
✅ 破解方法
主动找反方观点，给自己做一次「红队测试」：
先列出你看多的 3 个理由
再强迫自己列出 3 个看空的理由
看哪一边的逻辑更扎实
如果看多理由站不住脚，就别抄底；
如果看空理由薄弱，可以试探性建仓。
行动指南：3 个「真底部」信号
我不预测具体价位（谁也预测不了），但会盯这 3 个信号：
信号 1：情绪从「贪婪」走到「极度恐惧」
工具：Fear & Greed Index
标准：≤25（极度恐惧），并且持续 1 周以上
当前：12 月 11 日约 38（恐惧），还没到「极度恐惧」。
信号 2：成交量先枯死，再放大
标准：24h 成交量 < 30 日均值 50%，
然后出现一根明显放量长阳 / 长下影。
逻辑：「该卖的都卖完了，新钱开始接盘。」
当前：成交量依然偏高，还在活跃换手期，没到「死水」阶段。
信号 3：宏观流动性真正拐头
标准：美联储从「鹰派降息」转向「鸽派降息」，
或者 M2 增速、流动性指标明显回升。
当前：虽然刚降息 25bp，但口径偏鹰，
短期流动性预期并不算友好。
如果这 3 个信号都没齐，
现在最理性的策略不是「梭哈抄底」，而是「有耐心地等」。
最后的实话。
我知道，很多人看到这里还是会想：
「你说了这么多，还是没告诉我该不该买啊！」
对，因为我不知道，没人知道。
但区别在于：
大多数人是「因为不知道，所以乱买」（怕踏空）；
成熟交易者是「因为不知道，所以不买」（等信号）。
如果你真的手痒：用闲钱的 10% 试探性建一丢丢；
剩下的等那 3 个信号出现再说。
这样做的好处是：
万一现在就是底，你不会完全踏空；
万一不是，你还有 80% 子弹，越跌越能摊平成本。
抄底的本质，不是猜中最低点，
而是在风险可控的前提下，分批建立合理头寸。
你要赚的，不是「精准抄底」那 20%，
而是「提前入场」那几百个点的空间。
少亏，就是多赚。
