”
根据12月美联储会议后的公开信息，其内部确实存在分歧，但形式是公开的投票反对，而非“沉默反对票”。
· 用户提到的信息：六位决策者通过点阵图“暗示”反对降息（即“沉默反对票”）。
· 实际情况：在12月的利率决议投票中，有三位官员公开投下了反对票，分歧是显性的。
· 芝加哥联储主席古尔斯比和堪萨斯城联储主席施密德反对降息，希望维持利率不变。
· 理事斯蒂芬·米兰支持更大幅度降息（50个基点）。
· 最新点阵图信息：根据12月发布的最新预测，所有官员对2025年底联邦基金利率的预测中值为3.625%。这与“3.75%至4%”的表述不符。点阵图主要反映官员们对未来长期路径的个人预测，而非对本次决议的直接投票。
市场对降息的预期如何？
报道中引用的概率数据是当前市场的真实反映。根据全球最受关注的CME美联储观察工具（FedWatch）的数据，市场认为美联储在接下来两次会议上按兵不动的可能性更大。
至2026年3月FOMC会议的市场预期概率：
· 2026年1月会议
· 维持利率不变概率：75.6%
· 降息25个基点概率：24.4%
· 2026年3月会议（累计）
· 维持利率不变概率：52.0%
· 累计降息25个基点概率：40.4%
· 累计降息50个基点概率：7.6%
请注意时间：美联储的下一次会议日期是 2026年1月28-29日。许多报道中提到的“明年1月”均指2026年。
市场展望与分析师观点
基于本次会议透露的信息，主流机构认为美联储下一步行动将更为谨慎：
1. 近期可能暂停：美联储很可能在1月的会议上暂停降息。因为经过数次降息后，当前利率已接近官员们预估的“中性利率”，政策不再被视为“高度限制性”。
2. 未来取决于数据：未来的利率路径将高度依赖经济数据。摩根大通资产管理的观点认为，若无劳动力市场明显疲软的迹象，美联储可能在较长时间内暂停行动，以观察经济形势。
3. “鹰派降息”：尽管本次实施了降息，但美联储对后续降息节奏的预测相对保守，因此本次行动被一些华尔街机构评价为 “鹰派降息” ，旨在避免市场对快速降息产生过度期待。
总结
总的来说，美联储内部对利率路径的分歧是公开的，这增强了其在短期内（尤其是2026年1月）维持利率不变的可能性。未来的政策转向将严格取决于通胀、就业等关键数据的表现。
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