Bitwise tham gia Morpho với vai trò “curator” vault DeFi, khởi động các vault minh bạch, không lưu ký và mở chiến lược cho vay thế chấp vượt mức nhắm APY 6%.
Động thái này phản ánh xu hướng tổ chức hóa lợi suất on-chain, nơi quản trị rủi ro và cấu trúc sản phẩm trở thành khác biệt chính. Morpho đang mở rộng nhanh về thanh khoản, phí và các đối tác lớn, tạo nền tảng để các nhà quản lý tài sản triển khai chiến lược cho vay trực tiếp trên blockchain.
NỘI DUNG CHÍNH
Bitwise mở các vault DeFi trên Morpho theo mô hình không lưu ký, minh bạch và có hồ sơ rủi ro đa dạng.
Chiến lược khởi điểm hướng tới APY 6% dựa trên các pool cho vay thế chấp vượt mức.
Morpho đang tăng trưởng mạnh về TVL, phí và dòng BTC từ các tích hợp ví/sàn, khiến cạnh tranh giữa các curator ngày càng gay gắt.
Bitwise trở thành curator vault trên Morpho để cung cấp lợi suất on-chain có quản trị rủi ro
Bitwise sẽ vận hành các vault độc lập trên Morpho, tập trung vào cấu trúc không lưu ký và minh bạch, giúp nhà đầu tư theo dõi lợi suất và thanh khoản ngay trên chuỗi.
Bitwise gia nhập nhóm các curator đang quản lý vault trên ứng dụng cho vay DeFi Morpho. Các vault được mô tả như một “danh mục” vị thế cho vay, với cơ chế phát hành và hoàn trả tự động, triển khai hoàn toàn on-chain.
Theo kế hoạch ban đầu, Bitwise bắt đầu với chiến lược mục tiêu APY 6%, xây dựng các pool cho vay thế chấp vượt mức. Mô hình này thường ưu tiên an toàn tài sản thế chấp hơn tốc độ tăng trưởng, đổi lại mức lợi suất ổn định hơn so với các chiến lược rủi ro cao.
Bitwise chỉ định ông Jonathan Man, CFA làm quản lý danh mục và phụ trách mảng giải pháp đa chiến lược. Doanh nghiệp cho biết sẽ dành một đội ngũ chuyên trách và có thể mở rộng thêm nhiều chiến lược được “tuyển chọn” trong hệ vault curated.
Bitwise dự báo số lượng nhà quản lý tài sản sẽ tăng gấp đôi vào năm 2026
Bitwise cho rằng tài chính on-chain đang dịch chuyển nhanh, kéo theo nhiều nhà quản lý tài sản tham gia DeFi, và công ty này muốn mở rộng sang nhiều chiến lược lợi suất khác nhau.
Bitwise kỳ vọng xu hướng “on-chain finance” tiếp tục tăng tốc và công ty sẽ mở rộng sang nhiều dạng chiến lược tạo lợi suất. Bitwise cho biết đang quản lý hơn 15 tỷ USD tài sản của khách hàng và chọn Morpho vì đây là một trong các giao thức cho vay hàng đầu.
Morpho cung cấp hạ tầng không lưu ký có thể lập trình cho hoạt động cho vay và đi vay hoàn toàn on-chain. Trọng tâm của vault là đóng gói nhiều vị thế cho vay thành một sản phẩm có tham số rủi ro, giúp nhà đầu tư tiếp cận lợi suất mà không phải tự điều phối từng chiến lược.
“DeFi mang lại cơ hội lợi suất hấp dẫn, nhưng độ phức tạp của việc quản lý rủi ro on-chain khiến nhiều nhà đầu tư đứng ngoài.”
– Jonathan Man, Portfolio Manager & Head of Multi-Strategy Solutions, Bitwise
“Bitwise tạo giá trị bằng cách bổ sung hướng dẫn chuyên nghiệp và kinh nghiệm quản trị rủi ro lên các công cụ không lưu ký này.”
– Jonathan Man, Portfolio Manager & Head of Multi-Strategy Solutions, Bitwise
Ông Paul Frambot, đồng sáng lập kiêm CEO Morpho, cho biết nền tảng đã sẵn sàng cho nhu cầu cấp độ tổ chức, khi các tham số rủi ro chuyên nghiệp có thể được triển khai trực tiếp on-chain. Ông cũng nhấn mạnh chiến lược thu nhập cố định đa dạng là một mảnh ghép quan trọng và vault đang trở thành “khối xây dựng” của tài chính on-chain.
Morpho tăng thanh khoản trở lại trong tháng 1 và đứng sau Aave
Morpho đã vươn lên nhóm đầu giao thức cho vay, với TVL 6,72 tỷ USD và đà tăng trưởng quay lại trong tháng 1, đồng thời ghi nhận mức phí tuần cao 7,28 triệu USD.
Morpho hiện xếp sau Aave trong nhóm giao thức cho vay. Theo dữ liệu TVL, Morpho đạt 6,72 tỷ USD tổng giá trị khóa (TVL), với tăng trưởng nối lại trong tháng 1.
Về doanh thu phí, giao thức ghi nhận phí theo tuần 7,28 triệu USD và đứng hạng 27 trong số các ứng dụng tạo phí.
Cạnh tranh curator trên Morpho rất mạnh, Steakhouse chiếm hơn 55% giá trị vault
Trước Bitwise, Gauntlet và Steakhouse dẫn đầu các vault lớn, trong đó Steakhouse chiếm hơn 55% giá trị khóa trong vault Morpho, khiến Bitwise phải cạnh tranh với nhiều curator khác để thu hút dòng vốn.
Thị trường “curation” rủi ro trong DeFi đang đông dần, và Morpho là nơi cạnh tranh rõ nét. Trước Bitwise, Gauntlet và Steakhouse là các curator xử lý phần lớn vault lớn.
Trong số các vault, Steakhouse chiếm hơn 55% giá trị khóa trong Morpho vaults. Bitwise sẽ phải thu hút sự chú ý cho các chiến lược mới của mình khi cạnh tranh với bảy curator khác.
Dòng BTC từ tích hợp Coinbase góp phần đẩy TVL Morpho và có thể là “mẫu hình” cho Bitwise
Morpho nhận 1,92 tỷ USD BTC từ tính năng cho vay của Coinbase, các khoản vay theo mô hình thế chấp vượt mức đã giải ngân hơn 1 tỷ USD, cho thấy tích hợp đối tác có thể tạo lực kéo TVL tương tự cho các vault mới của Bitwise.
Morpho tìm lợi thế cạnh tranh thông qua hợp tác với các tên tuổi lớn trong crypto. Trong năm qua, các vault cho vay có tài sản bảo chứng bằng BTC, được kích hoạt bởi Coinbase Smart Wallet, đã gia tăng giá trị khóa.
Các khoản vay BTC của Morpho đã thúc đẩy TVL trong năm qua, được hỗ trợ bởi tính năng ví của Coinbase. | Nguồn: Dune Analytics
Tổng cộng, 1,92 tỷ USD BTC đã được nạp thông qua tính năng cho vay của Coinbase, trở thành một trong những nguồn tăng trưởng quan trọng của Morpho. Các khoản vay được thế chấp vượt mức, và các vault bảo chứng bằng BTC đã giải ngân hơn 1 tỷ USD.
Tác động của Bitwise có thể tương tự nhờ mức độ nhận diện cao, từ đó hút thêm dòng vốn vào các vault mới. Morpho cũng đã tích hợp vault vào Kraken DeFi Earn, bổ sung thêm một nguồn hoạt động cho vay và đi vay có thương hiệu lớn.
Những câu hỏi thường gặp
Bitwise tham gia Morpho với vai trò gì?
Bitwise tham gia Morpho với vai trò curator, tức đơn vị thiết kế và vận hành các vault cho vay/đi vay on-chain theo tham số rủi ro nhất định, giúp nhà đầu tư tiếp cận chiến lược lợi suất theo cách được “đóng gói”.
Vault của Bitwise trên Morpho có đặc điểm gì?
Các vault của Bitwise được công bố là không lưu ký và minh bạch, cho phép theo dõi lợi suất và thanh khoản. Chiến lược khởi điểm hướng mục tiêu APY 6% và xây dựng các pool cho vay thế chấp vượt mức.
Vì sao Morpho được chú ý trong mảng cho vay DeFi?
Morpho cung cấp hạ tầng cho vay/đi vay hoàn toàn on-chain với cơ chế tự động phát hành và hoàn trả, đồng thời đang tăng trưởng về TVL và phí. Giao thức cũng mở rộng nhờ các tích hợp đối tác lớn.
TVL và phí tuần của Morpho được nêu là bao nhiêu?
TVL của Morpho được nêu là 6,72 tỷ USD và mức phí theo tuần được nêu là 7,28 triệu USD. Các con số này được trích từ trang theo dõi dữ liệu thị trường trong các liên kết kèm theo.
Ai đang là curator chiếm ưu thế trên Morpho vaults?
Trước Bitwise, Gauntlet và Steakhouse là các curator lớn. Steakhouse được nêu là chiếm hơn 55% giá trị khóa trong Morpho vaults, khiến cuộc cạnh tranh thu hút dòng vốn trở nên gay gắt.
Dòng BTC từ Coinbase ảnh hưởng thế nào đến Morpho?
Morpho được nêu là nhận 1,92 tỷ USD BTC gửi vào qua tính năng cho vay của Coinbase; các khoản vay theo mô hình thế chấp vượt mức và các vault bảo chứng bằng BTC đã giải ngân hơn 1 tỷ USD, góp phần thúc đẩy TVL.
