📉 Goldman Sachs réduit son objectif pour l'or ($XAU ) à 4 900 $ alors que les espoirs de baisse des taux s'évanouissent
Goldman Sachs a officiellement abaissé sa prévision de prix de l'or pour la fin de l'année à 4 900 $ l'once, marquant une baisse abrupte de 500 $ par rapport à sa base haussière précédente.
L'ajustement intervient alors que les prix de l'or se situent près de 4 150 $ l'once, prolongeant un déclin de quatre mois de plus de 22 % depuis un sommet historique de 5 600 $ en janvier.
Les analystes Lina Thomas et Daan Struyven notent que bien qu'il y ait encore un potentiel à la hausse, le chemin à court terme pour le bullion est devenu beaucoup plus difficile.
Qu'est-ce qui pousse à la baisse de l'objectif ?
Changement d'orientation de la Fed : Suite à la première réunion du FOMC sous la direction du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, les économistes ont éliminé les attentes de baisse des taux pour 2026, retardant les deux dernières baisses projetées à la mi et à la fin de 2027.
Menaces de hausse des taux : Avec une inflation tenace, les traders commencent à intégrer une probabilité réaliste de hausses de taux d'intérêt à court terme plutôt que de baisses.
Coûts d'opportunité croissants : Un environnement "plus élevé pour plus longtemps" pousse les rendements des obligations d'État à la hausse, rendant les actifs non productifs comme l'or moins attrayants pour les investisseurs institutionnels.
Force persistante du dollar : Un dollar américain en plein essor continue de comprimer les prix des matières premières, rendant l'or nettement plus cher pour les acheteurs internationaux.
L'impact sur le marché plus large :
Fuites de capitaux des ETF : Goldman a fortement abaissé ses prévisions pour les flux entrants dans les ETF adossés à l'or comme SPDR Gold Shares (GLD) en raison d'une demande institutionnelle étouffée.
Plancher de la banque centrale : Un effondrement complet des prix est peu probable, car des achats robustes du secteur officiel projetés à 50 tonnes par mois cette année fournissent un plancher structurel solide pour la demande physique.
Prudence tactique : Les analystes restent constructifs sur les perspectives macro à long terme de l'or, mais recommandent une prudence à court terme, avertissant qu'une hausse des taux de la Fed pourrait déclencher une liquidation vers 4 000
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