GiGiZ 發財豬

Hier soir, le $BTC est tombé en dessous de 60K, mais il est revenu au-dessus de 60K, avec une baisse d'environ 2,9% sur 24h. Tout le monde a suivi la tendance, $ETH à 1621$, $SOL à 67$, ont aussi rebondi.

Le scénario qui nous inquiétait le plus hier soir ne s'est pas complètement réalisé, 59K n'a pas lâché prise, les bulls ont temporairement tenu.

Les résultats de Micron sont un facteur clé, et d'après la réaction actuelle du marché, ça ne ressemble pas à une chute catastrophique. Si le BTC peut remonter au-dessus de 60K à partir de 59K, cela signifie qu'il n'y a pas eu de nouvelles mauvaises nouvelles. Mais ne soyons pas trop optimistes, 60K était le précédent support, et maintenant c'est une résistance à franchir.

L'onde de choc de l'augmentation des prix de TSMC est toujours là, les données PCE ne sont pas encore sorties, et la Fed n'a donné aucun signe de relâchement. Structurellement, c'est toujours faible, juste qu'il n'y a pas de nouveaux catalyseurs pour continuer à faire chuter.

Il faut surveiller si 60K peut vraiment se stabiliser. Une fois que c'est fait, on pourra discuter d'un rebond, sinon ça ira tester 57K-58K.

DYOR n'est pas un conseil d'investissement
#比特币跌破200周均线

#AI芯片成本海啸引美股暴跌
台积电这次涨价，真的是往水面扔了一块大石头

7nm以下全线涨5-10%，四年连续涨价计划正式落地，Nvidia、AMD、Apple 没有一个跑掉，全在名单里

消息出来之后美股直接挨了一拳，美光单日跌超13%，Nvidia跌超4%市值跌破5万亿美元，纳斯达克收跌 2.21%。然后恐慌很快就传过来了， $BTC 一度跌破 6.3 万，全网 24 小时爆仓大概 6.5 亿美元，多头为主

🤔为什么这件事影响这么大？
因为台积电的先进制程定价，相当于整个AI算力产业链的成本地板，它一动，从芯片设计到云厂商的资本开支，全都要重算

过去两年AI投资故事的核心假设是算力成本会一直降、利润空间会一直扩，这次涨价直接在这个假设上戳了个洞。机构不是不信 AI，是在重新算账，利润到底有多厚

今晚有个非常关键的节点，美光公布Q3财报。核心就看一件事，HBM4的需求指引
👉给得出来，市场会觉得AI需求足够强能消化成本，反弹可能很快
👉给不出来，成本涨了需求又弱，AI赛道可能再来一波下行，加密跟着再挨一刀

两种结果之间没什么中间地带，就是今晚的 yes or no 🤔

今晚之前个人觉得轻仓等结果比押方向更聪明，BTC 现在 $62K附近有支撑，如果美光不暴雷这里大概率能守住，守不住的话 $60K 是下一个测试位

DYOR 非投资建议

币圈有八大派系，每一派的玩法不同

第一派 · 信仰派
比特币、以太坊的长期主义者，只讲周期，只做时间复利，是最古老也最纯粹的流派。风险最低，但也是最考验人性的一派，大多数人熬不过漫长的熊市

第二派 · 生态基建派
压根不炒币，专门造币建生态，每轮风口提前布局，赚的是创始人份额和生态分红。这一派看起来低调，实际上是最接近一级市场逻辑的一批人

第三派 · 量化套利派
市场里的结构猎人，不靠感觉，不靠预判，全靠模型和数据自动套利，技术门槛高，但赚的是市场效率差，跟情绪无关

第四派 · 挖矿派
链上农夫，质押、做流动性、再质押、撸积分、等空投，让资金24小时连轴转。收益看起来稳定，但跑路和崩盘也最多，是这八派里踩雷概率最高的

第五派 · 空投派
币圈最卷的职业玩家，熬时间、拼执行力，等项目上线发空投，从0成本起步，运气好一次撸到五位数美金。门槛低、天花板高，但越来越卷，窗口期越来越短

第六派 · 蓄势投机派
专门吃热点，靠情绪和热度博短期暴利。涨起来快，崩起来也快，高位被套是常态。能吃到肉的永远是少数，多数人是给前排的人接盘的

第七派 · 合约博弈派
币圈最血腥的玩法，吃杠杆、做多空，有人靠几十倍杠杆一夜暴富，也有人一夜归零。长期看，胜率低，绝大多数人都是在给交易所贡献手续费

第八派 · 信息内幕派
最神秘的一派，永远比散户快一步，赚的是信息差的钱。听起来风光，但这一派也是刑事风险最高的，内幕交易、市场操纵、洗钱，随便一条都够蹲的

🍀这八派背后的法律风险
信仰派最清白，内幕派最危险，但不管哪一派，在币圈，银行卡冻结、账户被查、人被带走，都不是新鲜事

玩之前先搞清楚自己在哪条线上，有没有踩到风险线
小心至上，莫贪，莫贪 🙏 阿弥陀佛

DYOR

今天 $BTC 最高摸到$65588，现在已经跌回$62897，24h跌2.1%
$ETH $1688，跌3.4%，$1700没守住
$SOL 跌最猛，$70，24h跌5.3%

上午跟着美伊停火谈判和石油消息走了一波，Bessent批准伊朗临时石油销售，油价跌，BTC跟着收复$65K，后来整体回落，把涨幅全吐出来还多

地缘那条线没有结论，伊朗停火谈的同时又在威胁霍尔木兹，市场跟着反复横跳

BTC ETF已经连续六周资金外流，但同期SOL ETF和XRP ETF在吸钱。机构不是撤离加密，是在把筹码从BTC往别处搬

SOL这波跑赢跟这个资金流向对得上，但今天也先跌了5%+

大饼$63K这里能不能守住是今晚的关键，守不住下面$62K是第一个测试位

DYOR 非投资建议
#伊朗原油降价

#sk海力士市值超越比特币
SK海力士 SK hynix a atteint une capitalisation boursière supérieure à celle de Bitcoin, devenant ainsi l'un des actifs les mieux classés au monde

SK海力士 a dépassé Samsung, devenant le leader du KOSPI sud-coréen, c'est la première fois en 25 ans que le roi change, et le fait qu'il dépasse Bitcoin est surtout un comparatif accessoire, mais cela reste vrai

La capitalisation boursière de SK海力士 est maintenant d'environ 2082 billions de wons sud-coréens, soit environ 1,5 trillion de dollars américains, tandis que $BTC est actuellement autour de $65000, avec une capitalisation boursière totale d'environ 1,3 trillion de dollars, donc SK海力士 vaut effectivement plus que l'ensemble du réseau Bitcoin

Une usine de puces qui était sur le point de faire faillite il y a 20 ans à cause de problèmes de dettes, aujourd'hui écrase Samsung. Avec une augmentation de plus de 350% cette année, ils doivent cela à une chose, le fournisseur principal de HBM d'NVIDIA

HBM signifie mémoire à large bande, un essentiel pour l'entraînement de l'IA, celle utilisée dans les NVIDIA H100 et H200, il n'y a que quelques entreprises capables de produire de l'HBM de haute qualité de manière stable, SK海力士 étant la plus forte parmi elles. Plus la demande en puissance de calcul IA est forte, plus leur valeur augmente, la logique est très directe

J'ai deux observations à ce sujet :

Premièrement, cela montre que l'infrastructure AI comme ligne directrice n'est pas terminée, le marché est prêt à donner une telle valorisation aux fournisseurs de HBM, en pariant essentiellement que la demande en puissance de calcul IA continuera d'exploser dans les prochaines années, tandis que Samsung est à la traîne à cause des problèmes de rendement de HBM, cette différenciation mérite d'être surveillée

Deuxièmement, comparer cela à BTC est intéressant, mais la logique est différente. SK海力士 a une valorisation soutenue par des activités réelles, alors que BTC est soutenu par ses propriétés monétaires et son consensus. L'un est le roi du secteur manufacturier à l'ère de l'IA, l'autre est un stockage de valeur décentralisé, les mettre ensemble donne un peu l'impression de comparer des pommes avec des oranges

Dans l'ensemble, cette nouvelle est un autre signal de l'intensité du récit AI, les entreprises dans le secteur des semi-conducteurs qui ont pris la bonne direction pourraient croître encore plus rapidement que les mèmes

DYOR n'est pas un conseil d'investissement

Aujourd'hui, on attendait enfin la réouverture des marchés américains, c'est là que commence le vrai test de la semaine

$BTC $64104 est toujours en train de se battre, $ETH n'a pas bougé, $SOL a surperformé tout le monde pendant deux jours, +3.58%, pas mal pour faire bouger les choses

Le taux de financement continue d'être négatif, les shorts paient les longs, et le ratio long/court a discrètement chuté de 1.76 à 1.63, une foule attend une chute

Cette structure est en fait assez intéressante, si le BTC ne casse pas, ces shorts pourraient être un carburant potentiel pour un rebond. Mais si ce soir, l'ouverture des marchés américains continue de digérer les anticipations hawkish puis chute, le BTC aura du mal à faire comme s'il n'avait rien vu

Du côté macro, pas de nouvelles changements, le récit sur la baisse des taux est mort, l'or est stable, le yen est faible, le BTC a besoin d'une nouvelle histoire pour vraiment exploser

Le conseil opérationnel le plus important aujourd'hui est de ne pas agir dans la précipitation, attendre que la direction des marchés américains se dessine. Dans ce genre de situation, utiliser du levier pour parier sur la direction n'est pas du trading, c'est du gambling

DYOR non pas un conseil d'investissement

今天周日，又是端午节假期、又是父亲节，大家都在休息，市场也没什么大动作，就这么悄悄往上挪了一点

$BTC $63833 涨了1%， $ETH $1726 涨了1.4%， $SOL 最猛直接跑了3.35%

看起来还不错，但我劝你别太兴奋，现在还是在上周FOMC暴跌之后的低位里小幅喘气，说修复还早

有一个信号我觉得值得记一下，资金费率跑负了，-0.0031%，意思是现在空头比多头多，空头在付费给多头

一大堆人预期还要跌然后去空，这种情况如果BTC没有继续破位，反而容易触发一波轧空往上修复，不是说一定涨，但这个方向挺有意思的

SOL今天涨3%我不太敢追，周末流动性这么差，随便被人拉一下很正常，等BTC先站稳6.4万再说

黄金那边继续强，BTC这边不温不火。这条分叉让我有点不舒服，说明机构还是把BTC当风险资产在处理，而不是避险资产。这个定性短期内不变，BTC的反弹空间就会是有限的

今天最重要的一件事其实不是今天发生，是周一美股开盘。上周FOMC的冲击机构还没完整定位，下周一才是真正的压力测试。这个周末的价格说了不算，等着看就好

轻仓观望，别乱动
DYOR 非投资建议

#比特币ETF周流出降87%

Honnêtement, après la sortie du FOMC, ma première réaction a été : c'est fini, l'histoire des baisses de taux est complètement terminée.

Waller maintient les taux entre 3.5% et 3.75%, ce n'est pas ça le plus important, le vrai point, c'est que le marché a directement commencé à anticiper une hausse des taux après la réunion.

Le CME montre maintenant une probabilité de hausse des taux de 39.6% en juillet, et une hausse de 25 points de base en septembre est déjà totalement intégrée.

Avant, on parlait de combien de baisses cette année, maintenant on discute de quand commencer à augmenter. Ce changement s'est produit plus rapidement que je ne l'avais prévu.

$BTC est toujours en dessous de 64 000, le taux de peur et de cupidité est passé de 14 à 23, la zone de peur extrême n'est pas encore sortie. Je pense que le chiffre le plus intéressant à court terme est 786 millions de dollars, c'est-à-dire que si le BTC franchit les 64 000, la taille des liquidations des shorts accumulés sur les CEX. Cela signifie qu'il y a des paris des deux côtés à ce niveau de 64 000, au-dessus c'est la ligne de mort des shorts, en dessous c'est la ligne de défense psychologique des longs.

Mon jugement est que ce niveau ne sera pas une simple percée technique, soit il sera franchi à cause d'une nouvelle, soit il continuera à digérer les émotions horizontalement.

Une chose que je pense que beaucoup de gens n'ont pas remarquée, c'est que l'indice de peur est passé de 14 à 23 en un jour, mais le prix du BTC n'a pas continué à chuter. Cela montre que la peur est en train de se libérer mais que les ventes se réduisent. Ce n'est pas un signal d'achat très fort, mais ce n'est pas non plus le moment de shorter sans réfléchir.

La réouverture des marchés américains la semaine prochaine sera le véritable point de jugement de la direction. Ce week-end, ne pas utiliser de levier, regardez bien avant de prendre des décisions.

DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.

#中国美债持仓创18年新低
🤔Qu'est-ce qui se passe
La taille des obligations américaines détenues par la Chine est tombée en dessous de 700 milliards de dollars, atteignant un nouveau plus bas depuis 2006, alors que le pic était de 1,3 trillion de dollars en 2013. Depuis ce pic, la Chine a réduit sa position d'environ 600 milliards de dollars.

🤔Pourquoi réduire
① Diversification des réserves de change
Une concentration excessive sur les actifs en dollars est déjà un risque. Les réserves d'or continuent d'augmenter, la Banque populaire de Chine a renforcé ses avoirs en or pendant plusieurs mois, remplaçant la dette en dollars par des actifs réels.

② Outil de jeu géopolitique
La détention d'obligations américaines est un atout, pas seulement un portefeuille d'investissement. Dans le contexte des tensions commerciales sino-américaines, des blocages technologiques et des pressions dans le détroit de Taïwan, réduire les obligations américaines envoie un signal à faible intensité et haute visibilité, prouvant la capacité de retrait.

③ Besoin de gestion des taux de change
Lorsque le taux de change du yuan est sous pression, vendre des obligations américaines pour récupérer des dollars permet d'intervenir directement sur le marché. La réduction est à la fois un choix stratégique et un outil opérationnel quotidien.

🤔Sur le marché des obligations américaines
Bien que l'échelle de la réduction par la Chine soit grande, le rythme est relativement calme, le marché a déjà partiellement intégré cette information. Le véritable risque n'est pas une vente soudaine par la Chine, mais qui va combler ce manque de demande ?

Le Japon est actuellement le premier pays étranger détenteur d'obligations américaines, mais il fait également face à des pressions pour normaliser les taux d'intérêt, limitant ainsi sa capacité d'accumulation. La Réserve fédérale est en train de réduire son bilan, pas de l'élargir. Cela signifie que les acheteurs marginaux d'obligations américaines disparaissent, et la structure offre-demande se détériore silencieusement.

Cela explique pourquoi les rendements des obligations américaines restent élevés même en présence d'attentes de baisse des taux, la demande ne suit pas.

Waller vient de renoncer à l'orientation prospective, les contrats à terme sur les fonds fédéraux anticipent une hausse des taux à la fin de l'année, les rendements des obligations américaines sont déjà à un niveau élevé. L'annonce de la détention record basse de la Chine arrive à ce moment, posant à nouveau la question de qui va prendre la relève des obligations américaines.

L'or a bondi à 4308 $ après le FOMC, la confiance à long terme des banques centrales dans le système dollar est ébranlée, l'or devient cette option de remplacement.

Pour la crypto, la signification est indirecte mais réelle, le récit de l'érosion de la crédibilité du système dollar est le soutien fondamental à long terme de BTC en tant qu'or numérique.

La réduction par la Chine de ses obligations américaines n'est pas une nouvelle, mais un nouveau bas historique en 18 ans est un chiffre marquant. Cela ne souligne pas un moment particulier des relations sino-américaines, mais un processus systématique et irréversible de dé-dollarisation qui avance lentement mais sûrement.

DYOR

STRC脱锚：Saylor's BTC gamble is being tested by the market
STRC a touché un minimum intra-journalier de 82 à 85 dollars hier, un nouveau plus bas historique

Le CEO de Strive a expliqué que c'était un événement de liquidation de levier, pas un problème de crédit sous-jacent, mais le marché n'a visiblement pas totalement avalé ça

SATA a chuté jusqu'à la zone des 90 dollars, la capitalisation boursière globale de Strategy est tombée à 39,92 milliards de dollars, sortant du top 250 des sociétés cotées aux États-Unis

Le chiffre le plus frappant : $BTC en position dans le rouge de plus de 10,8 milliards de dollars

La réponse officielle de l'entreprise est : vendre du BTC pourrait payer 32 ans de dividendes

Cette phrase en soi n'est pas un problème, mais elle ne répond pas à la question que le marché se pose réellement. Le marché demande : si le BTC continue de chuter, quand serez-vous forcés de vendre ?

Tout le récit construit par Saylor ces dernières années repose sur l'idée de ne jamais vendre de BTC. Une fissure dans cette promesse ferait que la structure de crédit serait re-prixée, ce ne serait pas linéaire, mais non-linéaire

Le véritable risque n'est pas le décrochage d'aujourd'hui, mais la rupture de la gestion des attentes

Les détenteurs de STRC/SATA n'achètent pas seulement des rendements, ils achètent la croyance que « Saylor ne sera pas forcé de vendre ». Les KOL commencent à remettre en question cela, sapant la base de cette croyance

Une liquidation de levier peut déclencher un rebond, mais une fois que la confiance est ébranlée, l'espace de rebond est limité

Si le BTC tient le coup, l'histoire de Saylor continue. Si le BTC casse un support clé, la fin de cette histoire ne sera pas écrite par lui-même

DYOR non un conseil d'investissement #STRC脱锚 #STRC创历史新低 $BTC

Chaque fois que la pression macroéconomique se matérialise, le marché crypto vit toujours la même chose

Les fonds ne se retirent pas uniformément, mais de manière stratifiée
Cette fois-ci n'est pas une exception☝️

$BTC -4.61%, $ETH -5.23%, $SOL -6.39%
La logique derrière ces chiffres est claire : quand le marché commence à intégrer une éventuelle hausse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, les fonds fuient d'abord les actifs à faible liquidité, le BTC est la dernière ligne de défense, tandis que les altcoins et L1 sont les premiers à saigner

Le fait que l'ETH soit tombé en dessous de $1700 n'est pas un bruit aléatoire, c'est un signal structurel. $1700 a été un niveau de support à plusieurs reprises ces derniers mois, sa perte signifie que les acheteurs ne parviennent plus à maintenir ce niveau

Le prochain véritable support se situe à $1650
S'il tient, on peut discuter d'un rebond surachat
S'il casse, l'ETH pourrait entrer dans un nouveau cycle de rattrapage, avec un écart de baisse croissant par rapport au BTC

SOL -6.39% est le plus touché des trois, la nature des actifs à haute beta se manifeste ici de manière très claire : ça monte vite, ça descend aussi vite

Ce n'est pas un problème d'ETH ou de SOL, c'est une stratification normale lorsque l'appétit pour le risque se réduit. Mais la durée de cette stratification dépend de la capacité à renverser la tendance macroéconomique à court terme, et pour l'instant, cela ne semble pas être le cas.

DYOR

#沃什首次FOMC维持利率不变 abandonne les indicateurs prospectifs
Les taux maintenus entre 3,5 % et 3,75 % sans changement
L'essentiel est que deux choses se produisent en même temps :

① La déclaration supprimant la formulation "ajustement supplémentaire des taux" est un feu vert pour les baisses des taux sur lequel le marché s'est appuyé ces deux dernières années, maintenant il est directement débranché

② Waller annonce l'abandon des indicateurs prospectifs, la Fed ne vous aide plus à deviner la prochaine étape, à vous de regarder les données

🤔 Que dit le graphique en points ?
9 fonctionnaires s'attendent à des hausses de taux en 2026, dont 1 soutient 3 hausses cette année, les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont déjà entièrement intégré une hausse de 25 pb avant la fin de l'année

Le marché est passé de la tarification des baisses de taux à celle des hausses, ce changement s'est produit du jour au lendemain

🤔 Comment le marché réagit-il ?
$BTC Avant la décision, le BTC a franchi les 66K $, après la chute continue à 65K $/64K $. L'or +1,3 % à 4308 $, l'indice du dollar en hausse de 35 points

Dollar + Or en hausse simultanée, les actifs risqués en baisse, c'est la tarification classique de la stagflation : inflation tenace + croissance sous pression. La montée avant la décision de $BTC est le dernier souffle des haussiers, les chutes successives qui ont suivi sont la véritable réaction

🤔 La logique profonde du mouvement de Waller
Abandonner les indicateurs prospectifs, en surface c'est de la transparence, en essence c'est reprendre le contrôle de la politique

Les indicateurs prospectifs passés équivalaient à s'attacher, dire qu'il fallait baisser les taux signifiait qu'il fallait le faire, le marché vous forçait à le réaliser. Après avoir délié les mains de Waller, chaque réunion est une décision indépendante, entièrement guidée par les données. Cela lui donne une flexibilité bidirectionnelle pour augmenter les taux en cas d'inflation tenace et de rapidement pivoter en cas de retournement économique

5 groupes de travail d'examen des politiques + réaffirmation de la priorité de l'objectif d'inflation à 2 %, le message est très clair : cette Fed n'a pas l'intention de céder pour le ressenti du marché

🤔 Impact sur le marché à venir
Marché américain : attentes de taux élevés prolongées + réévaluation de la prime de risque, pression à court terme. Le S&P 500 a déjà connu sa pire journée en 8 mois, cette fois-ci, une fois que la tarification des hausses sera complètement intégrée, la pression ne sera pas moindre

Le prochain support clé pour le BTC est à 62 000 $ - 63 000 $, les attentes de hausse des taux pèsent sur l'appétit pour le risque, le flux de fonds des ETF est la variable clé pour savoir si le marché pourra se stabiliser à court terme

Or : le plus grand bénéficiaire sous la logique de la stagflation, 4308 $ à un nouveau sommet, la tendance reste inchangée

💡 Waller a montré ses cartes lors de son premier FOMC, tant que l'inflation n'est pas tombée à 2 %, ne parlons de rien. L'histoire des baisses de taux sur laquelle le marché pariait depuis six mois est officiellement hors jeu ce soir

Ce n'est pas une question de combien de baisses, mais de combien de hausses il y aura
DYOR non pas un conseil d'investissement $BTC

Le accord entre les États-Unis et l'Iran sera signé demain en Suisse, tandis qu'Israël lance une nouvelle vague de frappes aériennes sur le Liban. Trump a également déclaré qu'il pourrait relancer la guerre au Moyen-Orient.

Les risques géopolitiques n'ont pas diminué avec la conclusion de l'accord, mais s'aggravent plutôt.

Il est également intéressant de noter l'offre ; dans le cadre de l'accord, le marché s'attend à une baisse des prix du pétrole iranien, mais la flotte iranienne augmente déjà sa capacité d'exportation en préparation. Le rythme de la libération de l'offre est contrôlé par la volonté stratégique de l'Iran et ne sera pas linéaire.

Le récit selon lequel les prix du pétrole vont nécessairement baisser et l'inflation ralentir est beaucoup plus fragile que ce que le marché évalue.

Si les prix du pétrole rebondissent en raison d'une montée des tensions géopolitiques, les attentes d'inflation pourraient remonter, et l'espace de manœuvre pour une baisse des taux par la Réserve fédérale serait encore plus compressé, créant ainsi une double pression sur les actions américaines : des taux élevés + une prime de risque en hausse.

Le crypto suivra à court terme une aversion au risque, le niveau de support à $BTC $64500 est en danger. Si l'accord entre les États-Unis et l'Iran est signé demain comme prévu et que la situation ne s'aggrave pas davantage, cela pourrait offrir une fenêtre de réparation temporaire du sentiment de risque.

Le moment de la signature en Suisse demain sera le véritable point de clarté directionnelle.

DYOR n'est pas un conseil d'investissement
#美伊

#小红书港股ipo估值逾700亿美元
IPO de Xiaohongshu à Hong Kong : 70 milliards de dollars, quelle est la valeur de cette carte ?

✍️ C'est quoi cette boîte ?
Le contenu le plus difficile à reproduire en Chine - un mélange d'e-commerce

Plus de 300 millions d'utilisateurs actifs par mois, le cœur est constitué de femmes urbaines de 18 à 35 ans, le groupe d'acheteurs le plus puissant de la montée en gamme en Chine

La chaîne complète de décision d'achat « semer l'envie → acheter » que Douyin, WeChat et Taobao n'ont pas réussi à copier

✍️ Pourquoi 70 milliards de dollars ?
Comparé aux actions chinoises à Hong Kong : Kuaishou environ 30 milliards, Bilibili environ 6 milliards, Weibo environ 2 milliards

Pour que cette valorisation se concrétise, le marché doit croire que la commercialisation n'a pas encore atteint son plafond. Au cours des deux dernières années, le boom des livestreams de Dong Jie et Zhang Xiaohui a prouvé que le chemin de la « semence à la conversion » peut générer un véritable GMV, c'est la plus grande réponse aux doutes passés

✍️ Pourquoi maintenant ?
Rebond technologique à Hong Kong + montée des risques politiques pour les introductions en bourse aux États-Unis + l'histoire de la commercialisation est enfin claire, ces trois conditions doivent se réaliser en même temps

🤔 Trois risques réels

- Ton du contenu vs monétisation : une augmentation de la densité publicitaire diminue le sentiment d'authenticité, c'est le point le plus faible de Xiaohongshu
- Réglementation : en 2021, l'application a été retirée, la structure VIE et la vérification de la conformité des données peuvent bloquer le processus à tout moment
- Efficacité de la commercialisation mise en doute : les revenus publicitaires correspondant à 300 millions d'utilisateurs actifs par mois ne sont pas proportionnels à leur échelle, la présentation doit fournir des chiffres réels

🤔 Conclusion
70 milliards de dollars exigent que trois conditions soient réunies : la commercialisation fonctionne, la fenêtre réglementaire est ouverte, et l'e-commerce des acheteurs peut se développer à grande échelle. Si l'une de ces conditions échoue, la valorisation sera reconfigurée

La présentation est le véritable examen

DYOR non un conseil d'investissement
#小红书 #港股IPO

沃什FOMC首秀：降息当真推迟至2027年？
Ce soir,沃什 va prendre la parole, c'est un des discours de banque centrale les plus importants de l'année.
Quatre signaux forts sont déjà sur la table ⬇️

- Le FOMC semble prêt à retirer les allusions à des baisses de taux, le feu passe du vert au rouge.
- Le graphique des points prévoit une hausse des prévisions d'inflation, repoussant la timeline des baisses de taux à 2027.
- Les contrats à terme sur les fonds fédéraux : probabilité de hausse des taux supérieure à 80% cette année, ce n'est pas une question de baisse, mais peut-être encore des hausses.
-沃什 a déjà remis en question la prévision du graphique des points, ce qui pourrait lui laisser une certaine flexibilité de politique monétaire.

Son véritable dilemme : une pression triple qui le pousse dans ses retranchements.

- L'inflation de base est tenace, même après avoir retiré l'énergie, c'est toujours moche → les faucons ont des arguments solides.
- Accord USA-Iran + baisse des prix du pétrole → donne une échappatoire aux partisans de la colombe.
- Trump appelle constamment à des baisses de taux → ce point ne peut absolument pas être compromis, sinon le marché obligataire punira la banque centrale en vendant.

💡 Ce soir, il sera difficile de capter de véritables signaux de colombe.

Le résultat le plus probable : une orientation structurellement faucon, avec un langage laissant de la marge.
Actuellement, $BTC est passé d'un sommet de $66966 à $65740, la préchute est déjà de moitié faite, le marché ajuste ses prix pour correspondre aux attentes faucon.

☝️ Ce soir, surveillez trois choses :
1. Le langage va-t-il réellement retirer les allusions à une baisse de taux ?
2. La médiane du graphique des points sera-t-elle en 2026 ou 2027 ?
3. Comment répondre à la pression de Trump pour des baisses de taux, c'est le test ultime de l'indépendance.

DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#FOMC会议 #沃什

#美国战略石油储备创1983年来新低
Les décisions politiques se font en deux temps :

- 2022–2023 : Biden a libéré environ 180 millions de barils pour faire baisser les prix du pétrole, lutter contre l'inflation, utilisant les réserves stratégiques comme outil anti-inflation

- Par la suite, le remplissage a été lent : coût de remplissage élevé, faible priorité budgétaire, les réserves ont chuté de plus de 50% par rapport au pic

À son plus bas depuis quarante ans, ce n'est pas le résultat du marché, mais le prix d'un choix politique

La superposition la plus cruciale maintenant est que l'accord américano-iranien vient juste d'être signé
Les États-Unis suspendent les sanctions contre l'Iran + réouverture de l'Hormuz → attentes de baisse des prix du pétrole
Prix du pétrole bas + SPR au fond = la meilleure fenêtre de remplissage depuis 40 ans

Le prix moyen de libération de l'année était d'environ 95 $, maintenant c'est ~68 $, ce qui représente une remise de 30 %. Si l'administration Trump veut remplir les réserves, c'est le moment

Mais il y a une logique inverse qui est souvent négligée
Gouvernement remplissant massivement → Augmentation de la demande de pétrole → Soutient le fond des prix du pétrole
L'augmentation de l'offre et la demande de remplissage compensent en partie, le prix du pétrole ne chutera pas nécessairement aussi profondément que prévu par le marché

Signification stratégique : la muraille énergétique des États-Unis s'est affaiblie
- Lors de la prochaine crise énergétique, l'espace de tampon ne reste qu'à moitié
- Si les négociations américano-iraniennes échouent, et que l'Hormuz se referme, les États-Unis auront beaucoup moins de cartes en main qu'en 2022
- L'Arabie Saoudite et la Russie le savent, leur confiance est plus forte lors des jeux de prix

Transmission à $BTC
Vent favorable : baisse des prix du pétrole → pression CPI allégée → Waller a une marge accommodante demain → actifs à risque en profit

Vent défavorable : échouement des pourparlers américano-iraniens + SPR au fond + rebond des prix du pétrole → attentes d'inflation relancées → actifs à risque sous pression

Le SPR à son plus bas depuis 43 ans est essentiellement le taux de tolérance des États-Unis face aux chocs énergétiques, et c'est le plus bas depuis quarante ans

La signature suisse du 19 juin est la porte la plus importante dans ce contexte

DYOR n'est pas un conseil en investissement $BTC

ETH a explosé de 10 % en une journée, les smart money entrent en masse
Mais les signaux de divergence sont tout aussi extrêmes, prix actuel $1763 $ETH

🤔 Qui achète ?

- Adresse suspecte liée à Arthur Hayes : augmentation de 3000 $ETH
- Co-fondateur de F2Pool, Wang Chun : trois achats par paliers, bénéfice flottant de plus de 8 millions de dollars, continue de conserver
- BitMine / BMNR : ajout de 76881 pièces, position totale atteignant 5,62 millions de pièces, configuration stratégique, pas une position de trading

Les trois types de smart money ont un point commun, ils expriment leur jugement sur la direction à moyen terme avec des fonds réels, sans se précipiter pour prendre des bénéfices

🤔 Qui vend ?

Un gros whale OTC a liquidé 29000 pièces ETH via le canal institutionnel FalconX

Passer par un OTC institutionnel indique que le volume est trop important pour ne pas influencer le prix sur la chaîne, quelqu'un écoule discrètement à des niveaux élevés, les deux côtés du marché existent simultanément, le marché n'est pas unidirectionnel

🍀 Variable de risque maximale : 44 400 pièces ETH à découvert
Une adresse a emprunté 44 400 pièces ETH sur Aave pour shorter, valeur nominale d'environ 780 millions de dollars

- Si le prix baisse → les shorts prennent des bénéfices et ferment, accélérant la baisse
- Si le prix monte dans la fourchette $2000–$2100 → déclenchement de liquidations forcées, les shorts se font écraser, devenant le carburant des bulls

Dans quelle direction ce clou va-t-il voler ? Cela dépend des signaux de la FOMC et de la Banque du Japon dans les jours à venir

La hausse d'aujourd'hui est soutenue par des achats réels, pas par une impulsion émotionnelle, mais les variables macroéconomiques ne se sont pas encore stabilisées, la flexibilité des positions est plus importante que le jugement de direction

DYOR n'est pas un conseil d'investissement
#ETH走势分析

Ce week-end, le trio macroéconomique : Début de Walsh + Double décision de taux entre USD et JPY
L'accord entre les États-Unis et l'Iran établit un ton haussier, mais le véritable test se situe dans les 48 heures avec des déclenchements successifs.

① Début de Walsh : 17 juin
Probabilité de maintien des taux inchangés à 98,5 %, ce n'est pas une surprise.

La question est de savoir comment il va s'exprimer. Les premières paroles du nouveau président, chaque mot de la guidance prospective sera surinterprété par le marché. Besoin de plus de données vs chemin de l'inflation encourageant, impact sur les actifs risqués de 5 à 8 %.

② Banque du Japon : 16 juin, bombe de carry trade.
La Banque du Japon envisagerait de relever encore les taux, juste la veille de la FOMC.

La chaîne est claire : hausse des taux JPY → appréciation du JPY → liquidation des positions de carry trade → pression à la vente sur les actifs risqués mondiaux.

Le grand tremblement de terre du JPY en août 2025, une perte de -15 % en une journée à $BTC , cette fois-ci, le déclenchement n'a pas été très important, mais le poids des positions de carry trade a amplifié l'impact.
Cette fois-ci, combien de poids a le carry trade ? Réponse demain.

③ Obligations américaines à long terme : Le réchauffement des relations entre les États-Unis et l'Iran n'est qu'une réduction.
Les rendements à long terme demeurent près de leurs plus hauts niveaux en 19 ans, la baisse des prix du pétrole est un véritable bon signal, mais les pressions fondamentales sur le déficit budgétaire et le marché du travail restent inchangées.

La capacité des taux à long terme à tomber substantiellement dépend des signaux de Walsh, pas de l'accord entre les États-Unis et l'Iran.

Si les trois éléments se déroulent comme prévu : objectif à $BTC $70K+
Si l'un d'eux déraille : le ton haussier sur l'Iran et les États-Unis se retournera rapidement.

L'accord entre les États-Unis et l'Iran est le plus gros paquet macroéconomique de cette année, mais devant ce paquet, il y a encore trois portes à franchir.
Maintenir une flexibilité des positions sur 48 heures n'est pas de la prudence, c'est respecter les variables.

#美债股市齐涨 #日本央行明日预计加息至1%
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