Seven长风观市

【Les obligations américaines】Vente massive, augmentation de la probabilité de hausse des taux, impact important sur les marchés🤨
1. Données et événements clés
• Taille des obligations américaines : Le montant total de la dette publique américaine a dépassé 39 000 milliards de dollars, avec des intérêts d'environ 90 milliards de dollars à payer chaque mois, la pression sur le remboursement de la dette reste élevée.

• Vente sur le marché : Le 20 mars, les obligations américaines ont subi une vente massive, le rendement des obligations à 10 ans a bondi à 4,33 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis août dernier.

• Attentes de hausse des taux : Le marché a considérablement augmenté la probabilité d'une hausse de taux par la Réserve fédérale, formant un fort retournement par rapport aux attentes de baisse de taux précédentes.

2. Logique sous-jacente

• Vente d'obligations américaines → Baisse des prix des obligations → Augmentation des rendements

• Le principal moteur de l'augmentation des rendements est la montée rapide des attentes de hausse des taux par la Réserve fédérale, tandis que la taille élevée de la dette américaine aggrave les inquiétudes des investisseurs concernant la pression de remboursement.

3. Principaux impacts

• Sur les États-Unis :

◦ Le coût d'emprunt du gouvernement augmente davantage, la pression fiscale s'intensifie ;

◦ Les coûts d'emprunt pour les entreprises et les ménages (prêts hypothécaires, obligations d'entreprise, etc.) augmentent simultanément, ce qui freine la consommation et l'investissement.

• Sur le marché mondial :

◦ L'attractivité des actifs en dollars s'accroît, le capital revient aux États-Unis depuis les marchés émergents, exerçant une pression à la dépréciation sur les monnaies non américaines (y compris le renminbi) ;

◦ Les prix des obligations mondiales baissent généralement, la valeur nette des fonds obligataires est sous pression ;

◦ La préférence pour le risque sur le marché boursier diminue, les actions de croissance à forte évaluation font face à une pression d'ajustement.

• Sur la Chine :

◦ Les fonds entrants du nord pourraient connaître une sortie temporaire, la volatilité des actions A augmente à court terme ;

◦ Le taux de change du renminbi est sous pression, mais les outils de stabilisation des taux de change de la banque centrale joueront un rôle de couverture ;

◦ Les entreprises exportatrices pourraient bénéficier d'un certain avantage de prix en raison de la force du dollar.

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#黄金创43年来最大单周跌幅 【Discussion sur les tendances des fonds de marché】Lorsque l'or passe de "refuge" à "profit", le marché des cryptomonnaies connaîtra-t-il une grande vague de hausse ? "Pointe de l'or → Évasion des fonds → Augmentation des cryptos. 1. Revue des lois historiques
◦ 2017 : La capitalisation boursière de l'or atteint son sommet (80 trillions), le marché des cryptomonnaies passe de 100 milliards à 800 milliards.

◦ 2021 : La capitalisation boursière de l'or atteint son sommet (120 trillions), le marché des cryptomonnaies passe de 800 milliards à 3000 milliards.

◦ 2026 : L'auteur juge que l'or atteindra un sommet au niveau de 400 trillions, les fonds rechercheront à nouveau une sortie.

2. Caractéristiques du marché des cryptomonnaies
L'auteur estime que le marché des cryptomonnaies a une petite capacité mais une très forte capacité d'absorption émotionnelle, pouvant accueillir les fonds de profit fuyant les actifs refuges (or).

3. Classification des phases du marché actuel

◦ 24 trillions : Zone de fluctuation du stock actuel

◦ 50 trillions : Zone de confirmation après le retour des fonds

◦ 75 trillions : Centre de consensus du marché

◦ 100 trillions : "Ancre de relèvement du fond" de ce cycle

4. Points de basculement clés
Lorsque l'or cesse de toucher de nouveaux sommets, voire se stabilise, les fonds passeront de "refuge" à "profit", et le marché des cryptomonnaies connaîtra une grande vague de hausse.

Il existe en effet un effet de rotation entre les actifs refuges et les actifs risqués : lorsque la tendance à la hausse des actifs refuges comme l'or ralentit, une partie des fonds se dirige vers le marché des cryptomonnaies à haut risque et à haut rendement.

• Caractéristiques de haute élasticité du marché des cryptomonnaies : avec une petite capitalisation, une petite quantité de fonds entrant peut entraîner une expansion significative de la capitalisation, conforme à la description "petite capacité mais beaucoup d'émotion" dans le texte.

Les marchés haussiers des cryptomonnaies de 2017 et 2021 ont un contexte unique (réduction de moitié du Bitcoin, engouement DeFi/NFT, grande injection de liquidités mondiale)
L'environnement macroéconomique de 2026 (taux d'intérêt, réglementation, itération technologique) sera complètement différent. La réglementation mondiale sur les cryptomonnaies se resserre (comme l'application de la loi par la SEC américaine, le projet de loi MiCA de l'UE), ce qui limitera directement l'échelle des flux de fonds, voire provoquera un effondrement de la capitalisation.

#美联储何时降息？ Le brouhaha s'est dissipé, il est temps de revenir à la normale. Cette fois, le "double massacre des actions" est essentiellement le résultat d'une résonance triple : le renversement des attentes de politique monétaire de la Réserve fédérale + l'escalade des conflits géopolitiques + les inquiétudes concernant l'inflation.

1. Effondrement de l'or (la plus grande baisse hebdomadaire en 43 ans)

1. Décision hawkish de la Réserve fédérale, les attentes de baisse des taux complètement inversées
La réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en mars maintient des taux d'intérêt élevés de 3,5 % à 3,75 % inchangés, le graphique en points indique qu'il n'y aura qu'une seule baisse des taux en 2026 (bien en dessous des 2 à 3 baisses auparavant attendues par le marché), Powell a clairement déclaré que "sans amélioration de l'inflation, il n'y aura absolument pas de baisse des taux".
L'or, en tant qu'actif non rémunéré, voit son coût d'opportunité considérablement augmenter avec la flambée des rendements des obligations américaines, tandis que le renforcement de l'indice du dollar exerce une pression directe sur le prix de l'or.

2. La logique de couverture échoue, les fonds passent de l'or aux actifs à haut rendement
Bien que les conflits géopolitiques au Moyen-Orient s'intensifient, le marché s'attend à ce que les conflits ne s'aggravent pas à long terme, et dans un environnement de taux d'intérêt élevés, les rendements des obligations américaines et des actifs monétaires deviennent plus attractifs, entraînant un retrait massif des fonds de l'or, brisant la logique traditionnelle de "acheter de l'or en temps de crise".

3. La rupture technique déclenche des ventes programmées
Après que le prix de l'or a franchi des niveaux de soutien clés (comme 4800, 4500 dollars), cela a déclenché un grand nombre d'ordres de stop loss et de transactions programmées, accélérant la dynamique de baisse, avec une baisse hebdomadaire de plus de 10 %, la plus importante depuis 1983.

2. L'indice composite Nasdaq chute fortement (baisse de plus de 2 % en une journée)

1. Les signaux hawkish de la Réserve fédérale impactent l'évaluation des actions de croissance
L'environnement de taux d'intérêt élevés exerce une pression particulièrement évidente sur l'évaluation des actions technologiques et autres actifs de croissance : une hausse du taux d'actualisation réduit directement la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs, ce qui met sous pression l'évaluation des actions à forte pondération dans l'indice Nasdaq (secteurs technologique et semi-conducteurs).

2. Conflits géopolitiques et inquiétudes inflationnistes exercent une double pression
L'escalade de la situation au Moyen-Orient a fait grimper le prix international du pétrole à 119 dollars/baril, le marché s'inquiète que la hausse des coûts de l'énergie fasse grimper encore l'inflation, prolongeant le cycle de resserrement de la Réserve fédérale, tout en exacerbant les risques de récession économique mondiale, ce qui pèse sur l'appétit pour les actifs risqués.

3. Rupture technique et panique émotionnelle
L'indice Nasdaq a franchi des niveaux techniques clés comme la moyenne mobile à 20 semaines, couplé à la déception du marché face à la "fin des rêves de baisse des taux", entraînant des ventes paniques, un volume d'échanges accru, et l'indice a accéléré sa chute.

【Données📊】🪙 Secteur des Agents de Cryptomonnaie (20 mars)
• Capitalisation totale : 28.89 milliards de dollars, -1.27%

• Variation : 258 en hausse, 222 en baisse, FET/KITE en tête

• Cryptomonnaies représentatives
◦ FET : +9.12%, capitalisation de 34.48 milliards

◦ AgentAIgo (AGENT) : +1.07%, environ $0.000076

🧠 Moteur principal (fin mars)

• OpenClaw (écrevisse) en pleine explosion : consommation de Token C en forte hausse, entraînant une augmentation des prix de la puissance de calcul/modèles

• Hausse collective des fournisseurs de cloud : Tencent Cloud/Alibaba Cloud/Baidu Intelligent Cloud augmentent les prix de la puissance de calcul/modèles AI (jusqu'à +463%)

• Orientation industrielle : 2026=année des Agents AI, les géants lancent massivement des produits/plateformes Agent

• Huawei AgentArts : test public le 30 avril, open source en mai, efficacité de développement +60%

Une belle journée d'énergie

【Réguler cette question】dans cette catégorie, les acteurs du crypto-monde doivent être confus. Quelle catégorie concerne-t-elle ?
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a publié un cadre de régulation des cryptomonnaies : cinq grandes catégories et critères de qualification des titres.

Le président de la SEC, Paul S. Atkins, a déclaré : "Après plus de dix ans d'incertitude, cette explication permettra aux acteurs du marché de comprendre clairement comment la Commission définit les actifs cryptographiques en vertu de la loi fédérale sur les valeurs mobilières. Les régulateurs devraient agir ainsi : tracer des frontières claires avec un langage clair. Ce document reconnaît également un fait que le gouvernement précédent a refusé de reconnaître - la plupart des actifs cryptographiques ne sont pas en eux-mêmes des titres. En même temps, il reflète la réalité que les contrats d'investissement peuvent être résiliés. Alors que le Congrès fait avancer la législation bipartite sur la structure du marché, cet effort constitue un pont important pour les entrepreneurs et les investisseurs. J'attends avec impatience de travailler avec le président Selig pour mettre en œuvre les règles connexes dans un avenir proche."

【Bilan des tendances de l'IA dans le secteur des cryptomonnaies】Tendances 2026 : Agents IA + stablecoins comme infrastructure ; fusion profonde de l'IA multimodale et des données sur la chaîne

Défis : conformité réglementaire, capacité de traitement des chaînes publiques, équilibre entre la boîte noire de l'IA et la transparence sur la chaîne, risques de sécurité

• Capitalisation boursière des cryptomonnaies IA : $12.6B+
• Nombre total d'agents IA : 120,000+ (auto-détenu)

• Actifs gérés par les agents : $800B+
• Croissance des secteurs : 300%–800% par an (la plus élevée parmi les trois grands récits)
• Tendances des développeurs : activité de développement de cryptomonnaies en baisse de 75%, les projets IA dominent la croissance de GitHub

I. Taille du marché et capitalisation boursière

• Capitalisation boursière totale du secteur des cryptomonnaies IA : $12.6B+ (10-02-2026, FXStreet)

• Capitalisation boursière des principaux projets :

◦ NEAR : $3.1B

◦ ICP : $2.79B

◦ Bittensor (TAO) : $1.69B

• Prévisions des institutions : Grayscale prévoit que la capitalisation boursière du secteur des cryptomonnaies IA atteindra **$50–75B** d'ici fin 2026, représentant 2–3.5% de la capitalisation totale des cryptomonnaies

II. Éruption des Agents IA (2026 = année zéro de l'économie des agents)

• Nombre d'agents IA sur Ethereum : 11,000+ (début 2026)

• Agents IA sur le protocole NEAR : 12,000+, les revenus des utilisateurs augmentent en moyenne de 37%

• Agents auto-détenus : 120,000+ dans le monde, gérant des actifs **$800B+**, représentant 15% du TVL total de DeFi (T1 2026)

• Norme technique : Le protocole X402 devient la norme de règlement universelle pour les agents IA, le coût de collaboration inter-chaînes diminue de 90%

III. Mise en œuvre des scénarios d'application (mise à l'échelle)

• Automatisation DeFi : arbitrage multi-chaînes, staking à rendement, déclarations fiscales, audits de contrats

• Gouvernance DAO : taux de participation au vote de 18%→45%, efficacité décisionnelle multipliée par 3

• Interaction de contrat : OpenClaw et autres outils sociaux supportant l'appel de contrats, coûts de déploiement réduits à des niveaux de milliers

• Calcul décentralisé : Bittensor, Render et autres réseaux de puissance de calcul distribuée en forte croissance

#美联储3月议息会议 【Interprétation violente】Le dollar se renforce, pressant les prix des cryptomonnaies

• Décision de taux d'intérêt : Maintien du taux des fonds fédéraux à 3,5%–3,75%, conforme aux attentes du marché.

• Signal politique : Le discours de Powell est plutôt hawkish, précisant :

1. La baisse des taux en 2026 est très probablement reportée au quatrième trimestre, et il n'est même pas exclu qu'une nouvelle augmentation des taux ait lieu.

2. Il souligne que l'inflation reste collante, nécessitant plus de données pour confirmer un retour durable à l'objectif de 2%.

3. Il se montre optimiste quant à la résilience de l'économie, atténuant les inquiétudes du marché concernant une récession.

Avantages pour l'industrie : Halving du Bitcoin (avril 2026), avancées sur l'ETF Ethereum, etc., qui vont progressivement compenser les mauvaises nouvelles macroéconomiques #BTC走势分析

#美联储3月议息会议 ces deux derniers jours, j'ai gagné à coup sûr 😂

【暴力观察】3.18晚–3.19早）La cryptographie et l'or chutent simultanément, le principal déclencheur étant la décision de la Fed en mars du FOMC, combinée à la résonance des fonds et des aspects techniques.

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Résumé des informations clés du matin
1. L'aiguisement de la Fed au-delà des attentes est la principale raison de la chute, la baisse des taux d'intérêt pour l'année passant de 3 à 1.

2. Le dollar et les rendements des obligations américaines se renforcent, ce qui pèse sur l'or et la cryptographie.

3. Liquidation des contrats de cryptographie, sortie des ETF en or, accélération de la baisse des fonds.

4. Rupture technique : le BTC tombe sous 73000, l'or passe sous le support clé de 5000.

5. Tendance à court terme : l'environnement de taux d'intérêt élevés se poursuit, les actifs risqués restent sous pression.

I. Chute de la cryptographie (matinée)
• BTC : niveau le plus bas d'environ 70,600 dollars, chute d'environ 3,2 % en 24h
• Marché entier : plus de 90,000 liquidations en 24h, intensification des liquidations des contrats.
• Raisons :
◦ Retour à un appétit pour le risque, refroidissement des attentes de liquidité.
◦ L'environnement de taux d'intérêt élevés pèse sur les actifs risqués, les fonds sortent de la cryptographie.
◦ Les prises de bénéfice concentrées aux niveaux élevés se clôturent, la rupture technique déclenche des arrêts de perte.

II. Chute de l'or (la nuit dernière – ce matin)

• Or au comptant : passe sous 4900 dollars/once, la plus forte chute quotidienne d'environ 2,7 %.
• Contrats à terme sur l'or COMEX : chute de plus de 2 %, niveau le plus bas d'environ 2278 dollars/once.
• Raisons :
◦ Principal : inversion des attentes de baisse des taux → hausse des taux réels, l'attractivité de l'or (actif sans intérêt) chute brusquement.
◦ Montée du dollar + des rendements des obligations américaines : pression directe sur l'or libellé en dollars.
◦ Logique de couverture échoue : conflit au Moyen-Orient se matérialise, prime géopolitique s'estompe.
◦ Étranglement de liquidité : fluctuations du marché boursier → appels de marges → ventes forcées d'or.

Situation des fonds BTC

◦ Volume de liquidation des contrats, prime USDT, flux de fonds ETF.

Situation des fonds en or

◦ Positions de l'ETF SPDR en or, positions nettes longues COMEX.

Indicateurs d'émotion

◦ Indice de peur et de cupidité BTC (actuel 13 → peur extrême).

◦ RSI de l'or (actuel <30 → sur-vendu).

📌 Conseils d'opération du jour

• BTC : ne pas casser 70,600 → essayer de longs avec de faibles positions ; casser → observer/faire court.

• Or : ne pas casser 4,800 → court long ; casser → regarder 4,700.

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#USDT。 Cet objet peut-il vraiment tromper ? Être volé est déjà suffisant

La mer claire et la mer calme "像, choisissez-en un. Pas de contrat, pas de transaction, lequel peut doubler ? Les exigences ne sont pas élevées. Le grand patron dit que les monnaies principales sont les plus sûres. Lequel peut doubler en toute sécurité 😂

【Interprétation de la violence】Soutien national + fraude cryptographique = double meurtre politique + de marché. Le cercle crypto est-il devenu un champ de chasse ? Tant de couteaux aiguisés 😂. Des documents divulgués montrent : Mile a signé un accord de promotion de 5 millions de dollars avec les parties du projet LIBRA (en trois versements : 1,5 million d'acompte + 1,5 million de nomination de consultant + 2 millions de contrat de conseil gouvernemental)

• Mile a publié X promotion le 14.02.2025, LIBRA a grimpé en flèche à 4,96 $, avec une capitalisation boursière proche de 5 milliards, puis l'équipe a encaissé 90 millions, le prix des pièces a chuté de 94 %, les pertes des petits investisseurs dépassent 250 millions de dollars
• Mile a supprimé les publications, affirmant qu'il n'était "pas au courant" ; une enquête criminelle est en cours en Argentine et aux États-Unis, Mile n'a pas été inculpé
1. Court terme : chute des pièces contrefaites/meme, montée de l'aversion au risque

• Après l'incident LIBRA, l'engouement pour les pièces meme a diminué, les frais du protocole Pump.Fun ont chuté de 84,57 %

• Les fonds reviennent vers BTC/ETH, la part de marché de BTC augmente à 60 % (un nouveau sommet en quatre ans)

• La vigilance mondiale envers les pièces soutenues par des célébrités/politiciens a fortement augmenté, la difficulté de lever des fonds sur le marché primaire a considérablement augmenté

• Le soutien national n'est plus un atout, mais devient un point de risque

• Les fonds institutionnels s'éloignent des projets liés à l'Amérique latine/politique, les seuils de conformité sont relevés

• La confiance des petits investisseurs dans les tokens meme/sans fondamentaux s'est effondrée, le retour à l'investissement de valeur.