williamyuan

为什么我自106000明牌喊空以来，依然继续看空？一文看懂宏观经济对BTC的影响。
“日元疯狂上涨，美债收益率飙升，届时全球流动性被抽干，黑天鹅不会要来了吧？”

我们来币圈就是为了赚钱，俗话说，离钱近的地方好赚钱。要知道，资本俗称钱，天性和本质就是逐利的。既然我们身处流动性的一线。那么必须要知道钱去了哪里?
先来看看我之前发布的做空分析：

全面看空做空的时空分析传送门：
https://x.com/moonstone1986/status/1984204977049575681
文中行情分析已精准兑现。
关于未来下探至5W一下的时空动能推演。
https://x.com/compose/articles/edit/2019742697284567040
文中大部分行情分析和关键点位已兑现，接下来拭目以待破5W。

下面我来站在宏观的角度，以日元和美债，这两个标的的视角，为大家拉开宏观视角下流动性分析的序幕。

首先，我来科普一下日元对宏观的影响。

一、日元加息对全球经济的影响：
为什么华尔街和全球资本都盯着日元？
因为日本过去几十年一直处于极其罕见的“零利率”甚至“负利率”状态。

试想一下这个无本万利的操作：
1、白嫖本金：华尔街机构在日本的银行借出巨额的日元，利息几乎为 0。 转换弹药：把借来的日元抛售，换成美元（这个抛售动作，就是导致图里日元不断贬值、美元兑日元飙升到 160 的直接原因）。
2、全球扫货：拿着换来的美元，去买能生钱的资产——比如 5% 收益率的美债、疯狂上涨的美股科技巨头，当然，也包括高风险高弹性的加密货币（BTC）。
这就是著名的日元套利交易。
过去，大家都在疯狂借日元、卖日元换美元去投资。 这会推高全球风险资产的价格。
只要日元不升值，利息不涨，这台提款机就会源源不断地向全球市场（尤其是美元资产）注入流动性。
可以说，美股能够十年长虹，BTC 之前能冲破 7 万奔向12万，背后也有这股廉价日元资金推波助澜的功劳。
日元升值 这是目前全球资本市场最害怕的核弹。
如果日本央行顶不住本币贬值的压力，被迫大规模加息（预计在6月）。或者突然干预汇市让日元猛烈升值，华尔街的机构就会慌了。
因为他们借的日元变贵了！ 为了还债，他们必须不计成本地抛售手里的美股和 BTC，换回美元，再买回日元去平仓。
这种“套利大撤退”会瞬间抽干全球市场的流动性，引发连环踩踏。

这是宏观看空原因之一：日元升值被迫加息造成全球流动性匮乏。
翻开金融史，每一次日元套利交易的极度繁荣与随后的“暴力平仓”，都伴随着全球资本市场的巨大震荡：
1998 年：日元套利资金突然撤退，直接加剧了长期资本管理公司（LTCM）的破产和亚洲金融风暴的余震。
2008 年：次贷危机爆发前夕，日元汇率也出现过剧烈波动，加速了全球风险资产的崩盘。
当前USD/JPY 突破 160，这已经是三十多年未见的极端历史高位。这意味着“日元套利”这根皮筋已经拉到了断裂的边缘。
以下是USD/JPY交易对技术面分析，如图：

问题来了！！？
现如今2026年，时隔18年，历史会不会重演~？
如果你借来的日元现在要支付利息了，就好比你持仓的资金费在提升了，每8小时抽血一次，蚕食你的本金和利润，那么试问，你的仓位还能不能拿得住？
二、美债收益率飙升对全球宏观经济的影响：
美联储（Fed）的基准利率，其实只管得了“银行之间借钱”的隔夜超短息；
加息降息也只是烟雾弹和宏观调控的手段罢了，为了吸引眼球而已。
真正在宏观市场上流通的长期资金成本，是由美债收益率决定的。
当长端美债收益率压不住地往上飙，如今美债30年利率已达5%。就意味着市场已经不相信美联储能轻易把通胀压下来，资本开始用脚投票，自己抬高了资金的价格。相当于市场自己动手暴力加息。
下面我们把“美债收益率”放到康波周期和全球资本流动的框架里，做一个通俗的科普拆解：
1、 美债收益率——全球金融市场的绝对变量
在金融学里，美债收益率被称为“无风险收益率”（其背后是美国政府的印钞机兜底，理论上不存在违约）。
小影响（收益率 1% - 2%）：比如 2020-2021 年。钱存在美国政府那里根本赚不到利息。于是资金就会疯狂涌入高风险、高收益的地方——股市暴涨，BTC 冲上 6 万 9，各种垃圾币也能飞天。
大变量（收益率突破 5%）：就是现在的状况。我们想象一下，华尔街的大佬们只要买入 30 年期美债，什么都不用干，未来 30 年每年躺赚 5% 的无风险利息。有了这么香的金铲铲，谁还愿意去冒着腰斩的风险炒币、炒科技股？
后面资本以及全球流动性大概率会从高风险资产中疯狂撤出，回流美国国债。
2、 为什么叫“市场自己动手暴力加息”？
美债收益率一旦飙升，它产生的破坏力甚至比美联储主席鲍威尔讲话还要直接：
房贷直接起飞：美国的房贷利率是直接锚定 10 年期和 30 年期美债收益率的。长债收益率破 5%，意味着老百姓的房贷利率可能要逼近 7% 甚至 8%。房地产市场瞬间就会被冻结。导致流行性稀缺，相当于人的失血过多后的窒息休克。
企业借钱男上加男：不管美联储嘴上怎么说，企业要去发债借钱，投资人看的就是美债收益率。如果连无风险的国债都能给 5%，企业发债不给个 8%-10% 根本没人买。资金链会瞬间崩断，企业破产在即。
最近就有华谊兄弟破产的消息。可见一斑~
这就是说市场在“暴力加息”。懂了吗？美联储虽然可能暂停加息了，但长债收益率的飙升，已经在实质性地抽干市场上的每一滴流动性。
结合我之前发布的长文，为什么看空BTC。原因就是我发现了当前市场因为天才法案导致的流动性危机。
传送门：https://x.com/moonstone1986/status/2004373380989178038
以下是美债30年收益率技术面分析，如图：

说到最后：藏在历史周期里的“黑天鹅”
在宏观历史的后视镜里，只要美债收益率长时间维持在高位（长债收益率补涨），“总有人会躺枪”：
1980年代初（拉美债务危机）：美债收益率狂飙，美元极度强势。借了大量美元的外围国家（拉美）突然发现利息还不起了，直接导致国家破产。
2007-2008年（次贷危机）：长端利率的居高不下，直接压垮了美国底层购房者的还款能力，最终引爆了雷曼兄弟。
2023年（硅谷银行倒闭）：美国硅谷银行（SVB）就是因为买了一堆低息的长端美债，结果收益率飙升导致债券价格暴跌，直接引发了挤兑破产。当时我在美国，很多人排队取钱挤兑。就连中国的一些天使投资人的钱都暴雷了。因为我之前是做孵化风投的。所以感受更直观。
当时投我的感受就是：连投资人的钱都血本无归了，你还指望中小企业扛大旗？直接放弃创业all in web3了！就此进了币圈。
ps:以上所有技术分析，
均源自于我自创的时空动能交易系统。85%的胜率就是这么来的。
#V镰宏观分析
#Bitcoin
#行情分析📈
#交易策略
综上所述：就是我继续看空的逻辑和观点。
假如黑天鹅来了，你会怎么办？评论区留下你的观点。
想进V镰的王牌V型员交流群，直接回复“进群”拉你。

BREAKINGS Aujourd'hui, des rumeurs circulent :

1. Les États-Unis signent un plan de relance économique de 25 000 milliards pour les 12 prochains mois.
2. Musk a investi 1,7 milliard de dollars pour acheter du BTC.

Décomposons cela un par un :
1. Trump signe un plan de relance économique de 25 000 milliards
Résultat vérifié : sérieuse déformation (distorsion du concept de réforme fiscale)

Analyse de la provenance : ce prétendu 25 000 milliards n'est en rien comparable à l'injection de liquidités (QE) par impression d'argent pendant la pandémie de 2020.
Son origine fondamentale est basée sur les prévisions de réduction d'impôts d'environ 2,5 trillions de dollars générées dans les 10 prochaines années par Trump concernant l'extension de la loi sur les réductions d'impôts et l'emploi (TCJA) et les réformes fiscales connexes pour les entreprises.

Bonjour à tous, je suis V镰, votre analyste de dogecoin à vos côtés, depuis que nous avons commencé à shorter à 106000. Ce n'était pas un long fleuve tranquille, et nous avons réussi à éviter deux grandes périodes de compression extrême à 97700 et 75500. Alors, cette fois, y a-t-il une possibilité de short squeeze ? Analysons cela un par un.
En respectant la règle d'or "refuser de trader sur des impressions", nous utilisons directement des modèles de gestion des risques, des données on-chain et des niveaux macroéconomiques pour évaluer de manière exhaustive la possibilité d'un "short squeeze extrême jusqu'à 75 000".
🚨 Conclusion clé de l'évaluation : la probabilité d'un squeeze jusqu'à 75 000 est d'environ 15 % - 20 % (ce qui constitue un risque extrême en queue de distribution)

Hier, mon réseau de positions à découvert a réalisé un profit précis à $62,500, tirant le meilleur de cette vague de baisse C. Ce matin, une bougie haussière avec du volume a jailli, le prix a été violemment tiré à environ $65,500-$66,000.
Tout le marché recommence à s'agiter, les acheteurs piégés sont en fête, les fonds laissés de côté sont anxieux, tout le monde crie "Le taureau revient rapidement". Mais en tant que vétéran du marché des échanges, plus il y a de moments de montée collective sur le net, plus j'aime me retirer, adopter le point de vue de l'adversaire, et mener une "confrontation rouge-bleue" d'une rationalité absolue.

Évaluation générale des performances passées

Depuis la chute de 97K, le marché évolue actuellement autour de 67K, formant un "triangle de continuation" de 4 heures. Le KDJ a effectivement croisé à la hausse, mais rappelez-vous :
Dans la principale vague baissière quotidienne, tous les rebonds de moindre importance visent à obtenir de la liquidité en haut (Exit Liquidity).
Tout le monde a été durement éprouvé récemment par le rebond après la chute en dessous de 71K, beaucoup commencent à se demander si c'est vraiment la fin.
Cette image d'aujourd'hui est là pour dissiper le brouillard.
La tendance générale à la baisse n'a pas changé d'un iota, nous sommes maintenant juste dans une "réparation de triangle" après la chute.

En regardant le scénario de la 155e édition, nous avons non seulement évité l'appât à 97K, mais nous avons également réalisé avec précision le profit de l'effondrement à 71K. Les prévisions des éditions précédentes ont également toutes été confirmées.

Mais ce n'est pas le moment de célébrer. À ce stade, il ne faut pas regretter, mais se ressaisir pour faire face au marché à venir. De 97 000 à 71 000, V镰 a aidé tout le monde à éviter l'avalanche.
Maintenant, le marché est à 66 000, beaucoup de gens demandent : est-ce que le fond a été atteint ? Veuillez consulter mon analyse pour décider par vous-même.
La plage de fluctuation actuelle (64K-67K) est un exemple typique de "tueur de tendance". On s'attend à ce qu'elle forme un drapeau baissier.

Tout d'abord, revenons à l'analyse de la 156e édition du 5 décembre (Image 1)
PRÉDICTION vs RÉALITÉ

Le chemin de la "ligne verte" que nous avons prévu est en train d'être vérifié un par un par le marché. Actuellement, nous suivons le scénario de la ligne jaune.
Confirmation du sommet à 95500, jusqu'à maintenant un retour précis sur le support de tendance à 82500
Ce chemin n'est pas un hasard, c'est le résultat d'une hypothèse audacieuse et d'une vérification prudente.

Le marché actuel entre dans la phase clé de l'"extrémité du triangle de convergence" :
1️⃣ Position : 82500 est une zone de concentration des positions antérieures, il y aura un rebond ici, mais c'est technique, pas tendance.
2️⃣ Macro : Les ETF continuent de sortir + une prime négative sur le USDT, ce qui indique que les fonds en dehors du marché ne sont pas entrés. S'il n'y a pas d'augmentation, comment peut-on parler de retournement ?