Najważniejsze informacje
iShares Bitcoin Trust (IBIT) firmy BlackRock to fundusz ETF typu spot na bitcoina, który daje inwestorom ekspozycję na cenę bitcoina bez faktycznego posiadania BTC.
Fundusz trzyma bitcoina na zimnym portfelu za pośrednictwem Coinbase Prime i jest notowany na giełdzie NASDAQ.
IBIT zapewnia inwestorom płynność, nadzór urzędowy i prostotę, chociaż wpływ na jego wyniki mogą mieć wahania cen bitcoina oraz bieżące koszty obsługi.
Co to jest fundusz ETF typu spot na bitcoina?
Fundusz ETF to narzędzie inwestycyjne, które za zgromadzone środki inwestorów kupuje i trzyma portfel aktywów, np. akcji, obligacji, towarów czy aktywów cyfrowych. Fundusze ETF są przedmiotem obrotu na ogólnodostępnych giełdach papierów wartościowych przez cały dzień i zapewniają płynność, przejrzystość oraz dostępność. Dają inwestorom możliwość uzyskania ekspozycji na różne rynki bez konieczności samodzielnej obsługi aktywów źródłowych.
Fundusz ETF typu spot na bitcoina to zastosowanie tej samej koncepcji do bitcoina. Nie posiada jednak aktywów tradycyjnych, tylko odzwierciedla bieżącą cenę bitcoina i daje inwestorom możliwość uczestniczenia w jego rynku poprzez nadzorowane platformy finansowe.
Są dwa główne rodzaje funduszy ETF na bitcoina:
Fundusze ETF typu spot: Odwzorowują cenę rynkową bitcoina faktycznie trzymanego w depozycie.
Fundusze ETF typu futures: Zamiast posiadać bitcoina bezpośrednio, odwzorowują bieżącą cenę kontraktów futures na bitcoina notowanych na giełdach nadzorowanych.
Każda jednostka uczestnictwa funduszu ETF typu spot na bitcoina reprezentuje część bitcoinów posiadanych przez fundusz, które trzyma podlegający nadzorowi depozytariusz. Cena akcji zmienia się zgodnie z wartością rynkową bitcoina, co daje inwestorom znajomą i nadzorowaną metodę uzyskania ekspozycji na bitcoina.
Fundusze ETF typu spot na bitcoina uzyskały zgodę urzędową w Stanach Zjednoczonych w styczniu 2024 roku, co stanowi ważny krok w kierunku integracji aktywów cyfrowych z finansami tradycyjnymi. Ich bezpośrednia ekspozycja na cenę bitcoina w połączeniu z nadzorem urzędowym przyciąga coraz większe zainteresowanie zarówno inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych poszukujących prostego, zgodnego z przepisami sposobu inwestowania w bitcoina.
Co to jest BlackRock?
BlackRock to globalna firma z sektora obsługi aktywów z siedzibą w Nowym Jorku. Ta założona w 1988 roku spółka ma w ofercie szeroką gamę produktów inwestycyjnych i usług finansowych, np. fundusze ETF, fundusze inwestycyjne czy rozwiązania z zakresu obsługi portfeli. Firma współpracuje zarówno z klientami instytucjonalnymi, jak i indywidualnymi na różnych rynkach i uchodzi za jednego z głównych uczestników światowej branży inwestycyjnej.
Fundusz iShares Bitcoin Trust firmy BlackRock
iShares Bitcoin Trust (IBIT) to fundusz ETF typu spot na bitcoina, który został uruchomiony przez BlackRock, jedną z czołowych firm globalnego sektora obsługi aktywów. Wkrótce po zatwierdzeniu przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w dniu 11 stycznia 2024 r. fundusz IBIT rozpoczął handel na NASDAQ, czyli głównej amerykańskiej giełdzie papierów wartościowych. Dało to inwestorom ekspozycję na zmiany cen bitcoina poprzez kupowanie i sprzedawanie akcji za pośrednictwem standardowych rachunków maklerskich.
Firma BlackRock pierwotnie złożyła wniosek do komisji SEC dnia 15 czerwca 2023 r., a zezwolenie otrzymała siedem miesięcy później. Decyzja komisji SEC była ważnym krokiem zarówno dla sektora kryptowalut, jak i sektorów finansów tradycyjnych, ponieważ jednego dnia zatwierdzonych zostało 11 funduszy ETF typu spot na bitcoina.
Od chwili uruchomienia IBIT odnotowuje szybki wzrost i silne zainteresowanie inwestorów. Wartość aktywów funduszu przekroczyła kwotę 1 mld USD w pierwszym tygodniu handlu i od tego czasu stał się on największym na świecie funduszem ETF na bitcoina. Według stanu na październik 2025 roku IBIT posiada ponad 800 tys. BTC, co stanowi około 3,8% podaży całkowitej bitcoina.
Jak działa IBIT
Struktura i obsługa
IBIT przy użyciu systemu tworzenia i realizacji utrzymuje wysoką zbieżność ceny swoich akcji z faktyczną ceną bitcoina. Kiedy więcej inwestorów kupuje akcje funduszu IBIT, następuje emisja nowych akcji, a uzyskane środki idą na zakup kolejnych bitcoinów.
Kiedy inwestorzy sprzedają, fundusz jest w stanie poprzez sprzedaż części swoich bitcoinów zapewnić płynność. Dzięki temu łatwiej dać gwarancję, że cena rynkowa funduszu ETF będzie dokładnie odzwierciedlać wartość jego źródłowych bitcoinów. Fundusz pobiera opłatę za obsługę w wysokości 0,25% rocznie na pokrycie kosztów działalności i administracyjnych.
Powiernictwo i bezpieczeństwo
Firma BlackRock we współpracy ze spółką Coinbase Custody Trust Company, znaną również jako Coinbase Prime, trzyma bitcoiny funduszu. Aktywa znajdują się na zimnym portfelu, co oznacza, że są zapisane całkowicie w trybie offline, aby zminimalizować ryzyko włamania czy nieuprawnionego dostępu.
Bitcoiny funduszu IBIT znajdują się na wydzielonych portfelach oddzielnie od własnych zasobów firmy Coinbase, co zapewnia pełne prawo własności i przejrzystość. Każdy portfel jest zabezpieczony upoważnieniem wielopodpisowym, co oznacza konieczność uzyskiwania większej liczby zgód na każdą transakcję. Mają również miejsce regularne kontrole cyberbezpieczeństwa, aby ułatwić zachowanie spójności i bezpieczeństwa aktywów funduszu.
Inwestorzy, którzy posiadają akcje funduszu IBIT, nie muszą się zajmować bezpośrednio żadnymi kluczami poufnymi ani przechowywaniem bitcoinów, ponieważ depozytariusz funduszu ETF nadzoruje wszystkie procedury związane z bezpieczeństwem i odzyskiwaniem.
Punkt odniesienia do wyceny
IBIT precyzyjnie odzwierciedla cenę bitcoina przy użyciu stawki CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR). Wskaźnik ten oblicza dzienną średnią cen bitcoina z kilku głównych giełd kryptowalutowych. Dzięki temu można łatwiej zapobiegać tymczasowym wahaniom cen lub nieprawidłowościom na jednej giełdzie, które mogłyby mieć wpływ na ogólną wartość funduszu ETF.
Najważniejsze aspekty
Dostępność: IBIT daje inwestorom ekspozycję na bitcoina z tradycyjnych kont maklerskich, więc eliminuje konieczność posiadania portfeli czy sprawowania bezpośredniej pieczy nad kryptoaktywami.
Płynność: Jako jeden z funduszy ETF na bitcoina, które znajdują się w najaktywniejszym obrocie, IBIT zapewnia głęboką płynność i sprawną realizację cenową.
Nadzorowana infrastruktura: Obsługiwany przez BlackRock pod nadzorem komisji SEC fundusz IBIT działa w przejrzystych, zgodnych z przepisami warunkach, a Coinbase jest nadzorowanym depozytariuszem.
Powiernictwo i bezpieczeństwo: Wszystkie bitcoiny pełniące funkcję zabezpieczenia IBIT znajdują się w trybie offline na zimnym portfelu Coinbase Custody. Aktywa są zabezpieczone poprzez wydzielone portfele, autoryzację wielopodpisową i regularne kontrole zabezpieczeń.
Czynniki ryzyka i uwarunkowania
Chociaż IBIT stanowi alternatywny i nadzorowany sposób uzyskiwania ekspozycji na bitcoina, ważne jest, aby znać związane z nim zagrożenia:
Zmienność rynku: Bitcoin charakteryzuje się ciągle wysoką zmiennością, więc inwestorzy funduszu ETF są narażeni na wahania jego ceny.
Zmiany urzędowe: Przyszłe zmiany przepisów w sprawie kryptowalut czy prawodawstwa finansowego mogą mieć wpływ na sposób działania czy opodatkowania funduszy ETF na bitcoina.
Ryzyko powiernicze i strony przeciwnej: Bitcoina posiadanego przez IBIT trzyma Coinbase Custody. Wprawdzie podlega nadzorowi i ma silne środki bezpieczeństwa, ale żaden system nie jest zupełnie pozbawiony zagrożeń.
Konsekwencje podatkowe: Zyski ze sprzedaży akcji IBIT mogą podlegać podatkowi od zysków kapitałowych – podobnie jak bezpośrednie posiadanie bitcoina. Konkretne opodatkowanie zależy od przepisów danego kraju i może się różnić w zależności od systemu prawnego.
Rozszerzenie dostępu globalnego dzięki IB1T
Po sukcesie w Stanach Zjednoczonych firma BlackRock rozszerzyła swoją ofertę bitcoinową na rynki międzynarodowe, aby zaspokoić coraz większy globalny popyt w zakresie nadzorowanej ekspozycji na kryptowaluty. W marcu roku 2025 produkt iShares Bitcoin ETP (IB1T) został wprowadzony w całej Europie, a następnie w październiku 2025 zadebiutował na giełdzie w Londynie (LSE).
Produkt ETP jest fizycznie zabezpieczony bitcoinem i denominowany w dolarach amerykańskich, co oznacza, że inwestorzy z Europy i Wielkiej Brytanii mogą w sposób nadzorowany uzyskiwać ekspozycję na bitcoina za pośrednictwem tradycyjnych platform brokerskich. To rozszerzenie zwiększa dostępność bitcoina zarówno dla inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych, co jeszcze bardziej zbliża finanse tradycyjne do ekosystemu aktywów cyfrowych.
Wnioski końcowe
Fundusz iShares Bitcoin Trust (IBIT) firmy BlackRock łączy finanse tradycyjne ze światem aktywów cyfrowych. Fundusz ETF daje inwestorom ekspozycję na ruchy cen bitcoina za pośrednictwem znanych rachunków maklerskich bez konieczności obsługi kluczy prywatnych czy portfeli cyfrowych.
Produkty takie jak IBIT wprawdzie ułatwiają inwestowanie w bitcoina i są nadzorowane, ale i tak wiążą się z tymi samymi zagrożeniami w zakresie zmienności ceny bitcoina czy niepewności rynkowej. Ważne jest, aby przed zainwestowaniem zrozumieć, jak działają fundusze ETF na bitcoina, przeanalizować związane z nimi opłaty i zastanowić się, jakie jest ich miejsce w naszej strategii oraz celach inwestycyjnych.
Dalsza lektura
Zastrzeżenie: niniejsza treść jest przedstawiona w stanie, w jakim jest, wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych, bez żadnych oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej traktować jako porady finansowej, prawnej lub innej profesjonalnej porady, ani jako rekomendacji zakupu konkretnego produktu lub usługi. Należy zasięgnąć porady odpowiednich profesjonalnych doradców. Produkty wymienione w tym artykule mogą nie być dostępne w danym regionie. W przypadku artykułów napisanych przez strony trzecie, należy pamiętać, że wyrażone w nich poglądy należą do stron trzecich i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Akademii Binance. Aby uzyskać więcej informacji, prosimy zapoznać się z pełną treścią zastrzeżenia. Ceny aktywów cyfrowych mogą podlegać wahaniom. Wartość inwestycji może wzrosnąć lub spaść, a inwestor może nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Inwestor ponosi wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. Niniejszy materiał nie powinien być traktowany jako porada finansowa, prawna ani inna porada profesjonalna. Więcej informacji można znaleźć w naszych Warunkach użytkowania oraz Ostrzeżeniu o ryzyku.