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Dados históricos confirmam: todo presidente dos EUA cuja taxa de aprovação estava abaixo de 50% no mês anterior às eleições de meio de mandato perdeu assentos na Câmara dos Representantes. A única questão é a escala. Não houve exceções desde 1946.
A guerra no Oriente Médio começou a partir de uma posição política visivelmente enfraquecida para Trump. No início de março de 2026, a taxa de aprovação geral de Trump era de 38% – a pior figura de toda a sua presidência. Especificamente sobre o Irã, era apenas 36%, o que é inaceitavelmente baixo para a consolidação social.

O que determina a vitória em qualquer guerra?

Existem muitas guerras no mundo agora, então qual é o fator decisivo? Uma combinação de fatores.

• Recursos - demográficos, industriais, energéticos, financeiros e econômicos em geral - determinam a capacidade para a guerra e a habilidade de reabastecer as perdas.

• Logística - o potencial de combate é frequentemente esgotado não por perdas militares, mas por suprimentos interrompidos ou reduzidos, com oponentes frequentemente visando nós logísticos e cadeias de suprimento.

• Escalabilidade - determina a capacidade de converter rapidamente a necessidade militar e os recursos financeiros, materiais e técnicos disponíveis em produtos militares acabados, e a velocidade de aumento da produção.

É impressionante como o sentimento do mercado muda rapidamente, e com isso, toda essa enxurrada de mídia.

Onde estão todas aquelas histórias sobre a crescente demanda por metais preciosos, escassez de suprimentos, spreads com a China, reservas em declínio, inflação, dívida, desvalorização do dólar, o enorme excesso de dinheiro livre, a busca por refúgio seguro em meio a riscos geopolíticos crescentes e instabilidade global, e dezenas de outras razões usadas para justificar a alta recorde no mercado de metais preciosos?

Tudo isso foi de alguma forma esquecido em um único dia? Onde estão todas aquelas previsões de que a prata chegaria a 150-200 até o verão? Ei, para onde vocês todos desapareceram?

Como os Mercados Desenvolvidos se Desempenharam em 2025?
O mercado americano, medido pelo S&P 500, cresceu 16,4% em 2025. No entanto, em comparação com outros mercados desenvolvidos, esse foi um aumento relativamente modesto, já que houve uma verdadeira frenesi em uma ampla frente: Europa – 16,7%, Japão – 26,2%, Canadá – 28,2%, Taiwan – 25,7%, Coreia – 92,6% (!), Austrália – 6,2%, Cingapura – 22,7%, e Israel – 51% de crescimento anual.
Rali de Recuperação e Desempenho de Três Anos
Em grande medida, essa dinâmica agressiva foi moldada pelo desempenho atrasado (em comparação com o mercado dos EUA) em 2023-2024. O rali começou em janeiro de 2023, então o crescimento acumulado dos mercados em moeda local ao longo de três anos foi o seguinte: EUA – 78,3%, Europa – 39,4%, Japão – 92,9%, Canadá – 63,6%, Taiwan – 104,9%, Coreia – 110,5%, Austrália – 24%, Israel – 102,1%, e Cingapura – 42,9%.

💎 What Happened in the Precious Metals Market This Week? Gold, Silver, and Platinum hit all-time highs, while Palladium reached its highest level since December 2022.

Record-Breaking Weekly Gains:
•Silver 📈: +18.1% — its best week since February 1998.
•Platinum 🔥: +23.6% — its best week since January 1980.

Single-Day Performance:
•Silver ⚡ — best day since September 2008.
•Platinum & Palladium 🚀 — best day since March 2020.

For Silver and Platinum, yesterday set a historic record — the strongest performance ever during a price breakout.

Current silver price deviation from its monthly average is 24.3% — a level comparable only to August 2020 and December 1997, but back then prices were far from all-time highs.

The momentum across 22-, 60-, and 100-day moving averages is now the strongest in history for both Silver and Platinum. The only comparable period was 1979, but trading volumes were orders of magnitude smaller.

Year-to-Date Performance:
•Gold 🥇: +70.6% — the third-best annual performance in history, after 1979 (+138.1%) and 1973 (+71.7%).
•Silver 🥈: +168.7% — the second-best in history, after 1979 (+369%).
•Platinum ⚪: +165% — the best annual performance ever (previous record was +98.2% in 1970).
•Palladium 🔶: +111.2% — the fourth-best in history, after 1979 (+157%), 2000 (+116.8%), and 2009 (+113.2%).

This is one of the strongest rallies in the entire history of the precious metals market.

It’s quite amusing to read so-called “analysts” and “experts” attributing these record moves to: inflation expectations, anticipated Fed policy easing, a weaker dollar, loss of confidence in the dollar, high and rising government debt, geopolitical risk premiums, attempts to confiscate Russian reserves, investment demand, record central bank purchases, or a sudden supply shortage (as if there was no shortage in mid-2025, but now — poof — there is).

This stream of schizo-analysis (how can the same brain expect both soaring inflation and policy easing?) isn’t even worth dissecting — it has nothing to do with the real reasons. Let that kind of “analysis for the naive” remain for its specific audience.

I’ll only note that the only reliable indicator of trust in the dollar and the financial system is:
•The ability to refinance existing public debt and place new debt within budget needs.
•Placement terms (bid-to-cover ratio, demand structure — share of primary dealers, non-residents, etc.).
•Price and the yield curve (the spread between the mid/long end of the curve and the money market matters).

Currently, 10-year Treasuries are being placed with a spread of just 0.38 bps to the money market (historically tight), and auctions are hitting record demand. That’s all you need to know about “loss of confidence in the dollar, public debt, and inflation expectations.”

If confidence were really eroding, trillion-dollar placements would be impossible, demand structure would skew toward primary dealers and the Fed (monetization), and the mid-to-long end of the yield curve would soar 2–4 bps higher (well above 5% yields).

So what’s really driving precious metals higher?

Degradation of the financial elite — they once had the competence to curb rallies and sentiment around precious metals — combined with sheer stupidity in the investment community, fueled by extreme leverage and multiple layers of margin calls (short squeeze).

That’s the most concise, concentrated, and complete explanation for the precious metals pump possible. You could write several academic long-reads on this, but I can’t be bothered with such a trivial topic.

Those pumping precious metals now were pumping shitcoins in crypto exactly a year ago, and AI stocks earlier this year. They don’t care what they’re chasing — $DOGE or silver.

The cognitive depth of these pumpers is so “high” (typical Reddit community) that they can barely remember tickers. There’s no need to complicate things by attributing to them some foresight into the collapse of the financial system architecture — they don’t even know such words exist.

It’s much simpler: stupidity, greed, frenzy. 🤷‍♂️💥