比特币需要新叙事，这点已经成为共识。市场缺少买比特币的理由。市场不缺钱，几万亿美金的AI龙头一天也能涨10个点。
比特币也经历过几轮叙事迭代：
第一个叙事：去中心化货币。这个叙事在2019年把比特币带到10000美金以上；但这个叙事的问题很明显，一个通缩而价格波动巨大的货币是不符合经济体长久发展的需求。
第二个叙事：数字黄金。2020年灰度提出了这个叙事，而这个叙事也延续到现在。但今年真黄金价格涨的比比特币要多，数字黄金的波动又更像一个科技股，与黄金的避险属性不完全同步，避险偏好的资产配置者更倾向于直接买黄金。
新的叙事是什么？
昨天马斯克在采访中提到比特币，他认为比特币是符合物理基础的能源货币。
他认为比特币通过工作量证明（Proof-of-Work）机制，强制要求消耗真实的电力和算力来保障系统安全，从而将数字价值与物理世界的能源直接挂钩。
马斯克强调“你无法通过立法创造能源”。与可以由政府随意印发或通过法律改变的法币不同，能源（以及基于能源的比特币）难以被政治手段操控，这赋予了它独特的价值。
这个说法听上去虽然有点老生常谈，但不妨从另一个角度来说，比特币跟AI一样，都是消耗物理资源创造的数字资源。
正如经济学家付鹏近期讲的，比特币有点像自带回购的AI股票，所谓回购即产量周期性减半。
这相比也代表不少传统投资圈人士对比特币的新认知，10万+的比特币跟AI的龙头股比，确定性不如买AI龙头；但8万的比特币、7万的比特币似乎要比30倍PE的英伟达要便宜。