自从那个令人惊讶的头条新闻发布以来已经过去几个月了：Pineapple Financial，一家相当标准的抵押贷款公司，决定将其巨额国库的一部分投入到Injective生态系统中。
当时（回到十月），每个人都关注价格波动。"数字上涨，对吧？"但现在，初始的炒作已经平息，我开始思考这个举动背后的实际逻辑。它告诉我们2026年市场走向的更多信息，而不是任何绿色蜡烛图所能提供的。
“西装”为什么会购买“代币”？
让我们坦诚地说，传统金融（TradFi）正在渴望收益。在旧世界中，将现金保存在企业财库中只会赚取微不足道的收益。菠萝不仅仅是为了投机而购买INJ；他们购买它是为了获得零售用户多年来所熟知的DeFi收益。
他们特别瞄准了质押奖励（目标是大约12%的年收益率）。对于一家上市公司来说，这种被动收入对他们的资产负债表来说是一个游戏规则的改变。这不仅仅是“投资”；这是运营效率。
最初的热议将以太坊比作拥挤的市中心，将Injective比作高速公路。这个类比仍然成立。机构资金讨厌摩擦。他们讨厌高额的手续费和缓慢的最终确认。通过选择Injective，菠萝发出了机构不仅在寻找“加密货币”，而是在寻找速度和金融特定基础设施的信号。
这对我们意味着什么
我们正在看到墙壁崩溃。它始于ETF，现在我们有抵押贷款公司成为验证者或质押者。菠萝在这里是早期的参与者（一些人可能称他们为小白鼠），但如果他们的资产负债表在本季度末看起来健康，预计会有模仿者。
很多。
不要仅仅关注INJ的价格。关注这些公司的行为。当“老钱”开始习惯使用DeFi协议进行财库管理时，真正的采用周期才会开始。这不是财务建议。我只是观察市场趋势。在做出任何决策之前，请务必进行自己的研究。
INJ
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