#Sol 我看很多人sol被活跃地址跌到12个月低点吓到了，我倒是不慌

一边是 ORE、Pump.fun 这类协议，单日协议收入还能做到几十万甚至上百万美金；一边是 x402 的支付成交额一周内放大 7 倍。Sol DeFi TVL 虽然从约 120 亿高点回落到 90–100 亿区间，但同比仍然是去年的数倍

我更重要的是SOL上的收入结构：ORE / Pump.fun 这种“*场钱”，从合规和机构视角看估值要打折；真正对长期定价友好的是 TVL、x402 背后这些“真实支付 / 质押 / 借贷”带来的收入--这说明链上还有一批愿意付费、愿意长期锁仓的参与者在支撑现金流