比特币期权价值238亿美元将于12月26日到期
根据ChainCatcher的报道，链上数据分析师Murphy表示，总名义价值约238亿美元的比特币期权定于12月26日到期。到期合约包括季度期权、年度期权以及大量结构化产品，使其成为今年最重要的BTC期权到期之一。
市场参与者预计，这一事件将引发集中清算和重新定价风险敞口，特别是在年末临近时。虽然在到期之前，比特币价格可能仍然结构性受限。
关键未平仓合约水平
数据显示，当前比特币现货价格附近的未平仓合约（OI）集中在两个关键行权价水平：
$85,000 看跌期权：14,674 BTC
$100,000 看涨期权：18,116 BTC
这种定位并不具有零售交易行为的特征。相反，这通常被归因于大型长期机构参与者，包括ETF对冲策略、持有比特币的公司和拥有大量比特币敞口的主要家族办公室。
市场影响
对$85,000看跌期权的强劲需求突显了主动的下行风险对冲，表明买家在这一水平上优先考虑保护。同时，$100,000的重度看涨未平仓合约并不一定反映出看涨情绪。相反，这表明长期持有者愿意限制上行潜力，以换取稳定的现金流和可控的风险，通常通过结构化期权策略实现。
通过购买低行权价的看跌期权和出售高行权价的看涨期权，这些参与者将比特币的回报分布压缩到一个定义的范围。因此，$85,000–$100,000的期权走廊预计将在12月26日之前对比特币的价格行为施加结构性影响，特征为：
$100,000以上的隐含阻力
$85,000附近的被动下行支撑
区间波动价格
BTCUSDT
永续
85,800.5
-3.19%