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要点
Bittensor 是一个去中心化平台，致力于打造专注于人工智能 (AI) 的激励驱动型商品市场。其原生代币 TAO 用于为贡献计算资源、执行验证以及参与市场构建的参与者提供奖励。该平台由不同的子网组成，这些子网是专注于特定 AI 任务的小型社区，矿工（提供资源）和验证者（验证工作）共同参与其中。Bittensor 采用名为 Yuma Consensus 的共识机制，就 AI 任务的质量达成一致，而无需将所有数据直接存储在区块链上。该架构通过透明的去中心化参与，促进开放所有权，并推动 AI 技术控制的民主化。

简介
人工智能 (AI) 领域长期由大型科技公司主导，引发了对权力与控制日益集中的担忧。Bittensor 作为一个去中心化 AI 平台，旨在让分布在全球各地的社区能够开放地参与、拥有并开发 AI 资源。
通过将区块链技术与激励驱动型数字商品市场相结合，Bittensor 致力于打造一个可扩展的 AI 生态，为开发者、企业及用户赋能。
什么是 Bittensor？
Bittensor 是一个去中心化计算平台，专注于打造 AI 相关数字商品的互联市场。该平台包含多个子网，每个子网作为独立的数字市场，并在由 TAO 代币支持的统一代币经济体系中运作。
与传统区块链将验证逻辑内置在链上不同，Bittensor 在架构上将交易记录与验证计算相分离。这一设计借助链下验证流程，支持计算密集型 AI 任务，例如机器学习模型评估。
Bittensor 平台的核心组成部分
子网：激励驱动型 AI 市场
每个子网都是一个专注于生产特定类型 AI 相关商品的社区。例如，文字提示子网会对生成高质量提示的行为提供奖励。子网由矿工（即生产商品的贡献者）和验证者（即根据子网特定标准确保质量的实体）共同构成。这些独立的子社区在保持各自独特目标和标准的同时，也在整个 Bittensor 生态中协同合作。
Bittensor 区块链和 TAO 代币
Bittensor 区块链作为记录系统，负责追踪代币余额、交易及[质押](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)活动。原生代币 TAO 用于激励参与者，根据[矿工](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)和验证者在子网中的表现以及网络的整体健康情况发放奖励。代币持有者也可将 TAO 质押给验证者，支持其作出贡献并在子网治理中获得相应影响力。
Bittensor SDK
为便于参与，Bittensor 提供开源的软件开发工具包 (SDK)，其中包含工具、文档和教程。该 SDK 可帮助矿工、验证者和开发者顺畅地与子网及[区块链](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)进行交互，从而支持整个生态的广泛增长与持续创新。
Yuma Consensus
Yuma Consensus 机制负责治理验证者就子网输出质量和有效性达成共识的过程。该机制不受限于待验证数据的类型，对于处理机器学习预测或智能评估等具有概率性特征的 AI 输出至关重要。通过在[链下](https://www.binance.com/en/academy/glossary/off-chain)执行验证过程并在[链上](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain)记录共识结果，Bittensor 在保持灵活高效的同时，也能够支持更具可扩展性和复杂性的 AI 市场。
Bittensor 为利益相关者带来的好处
对于开发者：
Bittensor 为开发者提供了构建、部署 AI 相关激励机制并从中获利的平台，同时免除了创建新区块链的复杂性。开发者能够针对计算、存储、数据或 AI 等领域设计定制化的数字商品市场，从而在统一的代币经济体系中推动创新。
对于企业和公司
Bittensor 提供去中心化的 AI 与计算资源服务，成本更低且无需中间机构参与。通过将多种 AI 基础设施功能（如计算、存储、数据获取等）整合至同一生态中，Bittensor 实现了开放参与和代币激励机制，具备与中心化行业领导者竞争的能力。
对于代币持有者和公众
TAO 持有者享有治理权，并可将代币质押给验证者，从而使自身经济激励与网络发展保持一致。开放所有权模式可确保对新兴 AI 技术的控制权保持分散，进而推动更符合伦理的发展并促进技术普惠。
结语
Bittensor 通过结合区块链与 AI 技术，致力于实现资源所有权的去中心化与 AI 发展的民主化。其目标是在统一的区块链和代币体系下，构建多元化的 AI 商品市场。我们可以将 Bittensor 视为一台去中心化计算机，以及一种构建可扩展 AI 应用的语言，将去中心化市场与机器智能的优势完美融合。
延伸阅读
[6 大人工智能 (AI) 加密货币](https://www.binance.com/en/academy/articles/top-artificial-intelligence-ai-cryptocurrencies)[什么是NEAR协议(NEAR)？](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-near-protocol-near)[什么是 Internet Computer (ICP)？](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-internet-computer-icp)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
比特币的神秘创造者中本聪仍是最大的单一持有者，据估计其早期挖矿所得的比特币数量约为 110 万枚。以贝莱德 iShares 比特币信托 (IBIT) 为首的比特币 ETF 总计持有超过 110 万枚 BTC，这标志着自 2024 年在美国获批以来，机构参与度发生了重大转变。Strategy、Mara 等上市公司是排名前列的企业持有者，将比特币作为战略资产储备的一部分。全球各国政府估计共持有数十万枚比特币，通常通过执法没收、战略性购买或国家支持的挖矿项目获得。

简介
比特币的总供应量固定为 2,100 万枚。随着全球加密货币采用率的持续提升，了解比特币的主要持有者有助于揭示其分布情况，以及所有权结构可能对其长期稳定性的影响。
迄今为止，包括早期矿工、机构投资者、企业、交易所交易基金 (ETF) 以及政府在内的多方参与者已成为比特币最重要的持有群体。
追踪比特币所有权的挑战
尽管每笔比特币交易都会在[区块链](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)上公开记录，但要识别每个钱包的实际控制者并不容易。比特币的匿名架构意味着[钱包地址](https://www.binance.com/en/academy/glossary/btc-wallet-address)不会直接暴露真实身份，因此很难准确区分个人投资者、机构及托管账户。
此外，部分比特币被认为因密码遗忘或[私钥](https://www.binance.com/en/academy/glossary/private-key)丢失而永久退出流通，从而减少了市场上的流通供应量。随着钱包间资金转移、[ETF](https://www.binance.com/en/academy/glossary/etf) 调仓、政府出售所扣押资产，以及企业重新配置资金储备，所有权结构也在不断变化。
鉴于以上因素，任何关于主要比特币持有者的名单都应被视为动态快照，而非永久确定的记录。下文将基于现有信息，概述截至 2025 年 10 月的比特币所有权情况。
最大的个人持有者：中本聪
[中本聪](https://www.binance.com/en/academy/articles/who-is-satoshi-nakamoto)是 2008 年[比特币白皮书](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-bitcoin-whitepaper-explained)的匿名作者，据信其持有约 110 万枚 BTC，以当前价值计算超过 1,200 亿美元。这些比特币约占比特币总供应量的 5%，是在 2009 年至 2010 年比特币刚问世时通过挖矿获得的。尽管关于中本聪的真实身份众说纷纭，但其究竟是谁仍是不解之谜，可能为个人，也可能是一个团体。
据区块链研究人员估计，中本聪在比特币首次[减半](https://www.binance.com/en/academy/articles/bitcoin-halving-date-what-happens-to-your-bitcoin-after-the-halving)前共[挖出](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)超过 22,000 个[区块](https://www.binance.com/en/academy/glossary/block)，每个区块奖励为 50 BTC。这些比特币分散在数千个不同的钱包地址中，且从未划转或花费，这进一步加深了比特币创始人的神秘色彩。
这 110 万枚 BTC 的估算是基于对早期挖矿模式的分析，其中最具代表性的是研究人员 Sergio Demian Lerner 所识别的“Patoshi 模式”（挖矿签名）。尽管这一数字被广泛采纳，但它仍属于合理推测，而非确凿事实。
中本聪最著名的比特币地址是“1A1zP1eP5QGefi2DMPTfTL5SLmv7DivfNa”，也称为比特币创世地址。该地址在 2009 年挖出了第一个比特币区块（即[创世区块](https://www.binance.com/en/academy/glossary/genesis-block)），目前仍持有超过 104 枚比特币。


个人比特币巨鲸
[比特币巨鲸](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-crypto-whales-and-how-can-you-spot-them)是指持有至少 1,000 BTC 的个人或实体。大多数巨鲸身份保持匿名，但也有部分为公众所知，其中包括早期采用者与矿工、如 Tim Draper 与 Winklevoss 双胞胎等加密货币投资者，以及管理大额客户持仓的机构基金或托管方。
由于比特币钱包具有匿名性，且资金流动频繁，因此巨鲸名单始终处于动态变化之中。尽管如此，许多大型持有者仍在市场中扮演关键角色，在市场低迷时期提供稳定性，也对各交易平台的[流动性](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained)产生影响。
比特币ETF
自 2024 年初在美国获批以来，[比特币 ETF](https://www.binance.com/en/academy/articles/bitcoin-etfs-explained) 已成为最大的比特币持有群体之一。借助这些基金，投资者能够通过传统金融市场参与比特币价格波动投资，而无需直接持有或管理 BTC。截至 2025 年 10 月底，三大比特币 ETF 持有者如下：
贝莱德 iShares 比特币信托 [IBIT](https://www.binance.com/en/academy/articles/blackrock-and-bitcoin-understanding-the-bitcoin-etf)：由贝莱德管理，持有约 804,944 BTC，是自推出以来资金流入量最高的比特币 ETF。富达 Wise Origin 比特币基金 (FBTC)：由富达管理，持有约 207,151 BTC，为投资者提供了通过受监管基金直接参与比特币投资的渠道。Grayscale 比特币信托 (GBTC)：作为最早的比特币投资产品之一，持有约 177,952 BTC，目前以现货比特币交易所交易产品 (ETP) 的形式运作。
上市公司比特币储备
越来越多的上市公司开始将比特币作为其资金储备的一部分，将其视为[价值储存](https://www.binance.com/en/academy/glossary/store-of-value)手段或[通胀](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-inflation)对冲工具。以下为部分在[储备策略](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-bitcoin-treasury-strategy)中配置比特币的上市公司示例。
截至 2025 年 10 月，已有至少 100 家上市公司持有超过 100 BTC，其中部分大型持有者包括：
Strategy：前身为 MicroStrategy，由执行主席 [Michael Saylor](https://www.binance.com/en/academy/articles/who-is-michael-saylor) 领导，持有约 640,808 BTC，是目前持有比特币最多的上市公司。其持仓主要通过直接市场购买和融资计划持续扩大。MARA：一家比特币挖矿和基础设施公司，持有约 53,250 BTC，这些比特币主要来自挖矿产出及市场收购。XXI：持有约 43,514 BTC，是上市公司中比特币储备量排名靠前的机构之一。Metaplanet：一家东京上市公司，持有约 30,823 BTC，反映出亚洲企业对比特币日益增长的投资兴趣。
私营公司
除上市公司外，亦有多家私营公司在其业务运营或投资策略中配置了大量比特币。与上市公司不同，私营公司无需公开披露其持仓，因此现有数据主要基于自愿报告与行业估算。
Block.one 是一家以开发 EOSIO 开源软件闻名的公司，据估计持有约 164,000 BTC，是已知最大的私人持有者之一。Tether 作为 [USDT](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-tether-usdt) 稳定币发行商，据报持有约 87,475 BTC，并将持续增持比特币作为其储备多元化策略的一部分。
Stone Ridge Holdings Group 是一家美国金融公司，据称在 2020 年购入约 10,000 BTC，作为其长期投资计划的一部分。实际上，持有大量比特币的私营公司数量可能更多，因为许多公司并未公开披露此类持仓信息。
政府机构
全球多个国家/地区政府通过执法没收、国家支持的挖矿活动或直接购买等方式持有比特币。据估计，美国掌控约 326,588 BTC，其中大部分来自 2013 年“丝路”非法在线市场查封案以及 2016 年 Bitfinex 交易所黑客攻击案的追回资产。
2025 年 3 月，美国总统特朗普签署行政命令，决定建立[战略性比特币储备](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-strategic-bitcoin-reserve)及数字资产储备。该计划以法律案件中所扣押的比特币作为资金来源，旨在以长期价值储存形式管理这些资产，并重新评估政府现有持仓。
据称，中国持有来自 PlusToken 诈骗案的约 190,000 BTC，而英国则在与金融犯罪相关的调查中掌控了约 61,245 BTC。阿拉伯联合酋长国 (UAE) 据估计通过国家支持的挖矿计划持有约 6,420 BTC。
萨尔瓦多是目前唯一已知直接购买比特币的国家，据估计持有约 6,363 BTC。该国于 2021 年将比特币列为法定货币，以推动普惠金融并吸引投资，后在 2025 年将其使用改为自愿性质。
加密货币交易平台和托管钱包
许多加密货币交易平台通过[托管钱包](https://www.binance.com/en/academy/articles/custodial-vs-non-custodial-wallets-what-s-the-difference)代表用户持有大量比特币资产。这些钱包通常是区块链上规模最大的可见钱包之一，但其资产所有权并不属于交易平台本身。
托管钱包汇集了大量用户的资金，可支持平台内的交易、提现及其他活动。因此，钱包余额会频繁变动，因为这些比特币实际为平台上数百万个人账户共同所有。
结语
了解比特币的最大持有者，有助于我们更深入洞察这一全球首个加密货币的发展历程。中本聪被认为是持有比特币数量最多的个人，而如今比特币的所有权已广泛分布于各类持有者之间，包括机构、ETF、公司、政府以及私人投资者。
延伸阅读
[所有比特币都挖完后会发生什么？](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-happens-after-all-bitcoins-are-mined)[如何使用比特币作为付款方式](https://www.binance.com/en/academy/articles/how-to-use-bitcoin-as-a-payment-method)[什么是比特币Layer 2网络？](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-bitcoin-layer-2-networks)
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要点
贝莱德的 iShares 比特币信托 (IBIT) 是一种现货比特币 ETF，为投资者提供参与比特币价格投资的机会，而无需直接持有 BTC。该基金通过 Coinbase Prime 将比特币存放于冷存储中，并在纳斯达克交易所上市交易。IBIT 为投资者带来了流动性、监管监督和操作便捷性，但其表现可能受到比特币价格波动及持续产生的管理成本影响。

什么是现货比特币 ETF？
交易所交易基金 (ETF) 是一种投资工具，通过汇集投资者资金来购买并持有一篮子资产，如股票、债券、大宗商品或数字资产等。ETF 在公开证券交易所全天交易，具有流动性强、透明度高和易于参与的特点。投资者可通过 ETF 参与不同市场的投资，而无需自行管理基础资产。
现货比特币 ETF 将这一模式应用于比特币。该基金可追踪比特币的价格表现，使投资者无需持有基础资产，即可通过受监管的金融平台参与比特币市场。
比特币 ETF 主要有两种类型：
现货 ETF：托管实际的比特币，从而追踪其市场价格。期货 ETF：追踪在受监管交易平台上交易的比特币期货合约价格，并不直接持有比特币。
现货比特币 ETF 的每一股都代表基金所持有比特币的一部分份额，这些比特币存储在受监管的托管机构中。其每股价格随比特币市场价值波动，为投资者提供了一种熟悉且受监管的比特币投资方式。
[现货比特币 ETF](https://www.binance.com/en/academy/articles/bitcoin-etfs-explained) 于 2024 年 1 月获得美国监管机构批准，标志着数字资产融入传统金融体系的重要里程碑。这类产品提供了直接参与比特币价格投资的渠道，同时具备监管保障，因此吸引了越来越多寻求以便捷、合规的方式投资比特币的个人和机构投资者。
贝莱德是谁？
贝莱德是一家总部位于纽约的全球性资产管理公司。该公司成立于 1988 年，提供广泛的投资产品和金融服务，包括 [ETF](https://www.binance.com/en/academy/glossary/etf)、共同基金和投资组合管理解决方案。贝莱德与全球多个市场的机构及个人客户合作，被广泛视为投资行业的重要领导者。
贝莱德的 iShares 比特币信托
iShares 比特币信托 (IBIT) 是由全球领先资产管理公司贝莱德推出的现货比特币 ETF。该产品于 2024 年 1 月 11 日获得美国证券交易委员会 ([SEC](https://www.binance.com/en/academy/glossary/securities-and-exchange-commission)) 批准，随后在美国纳斯达克交易所上市交易。投资者可通过标准证券经纪账户买卖 IBIT 份额，从而参与比特币价格波动的投资。
贝莱德最初于 2023 年 6 月 15 日向 SEC 提交申请，并在 7 个月后获批。SEC 的此次决议被视为加密货币与传统金融融合的重要里程碑，当天共有 11 个现货比特币 ETF 同时获批。
自推出以来，IBIT 业务增长迅速，市场需求强劲。该基金在上市交易第一周内资产管理规模即突破 10 亿美元，并迅速成为全球规模最大的比特币 ETF。截至 2025 年 10 月，IBIT 持有的比特币数量已超过 80 万枚，约占比特币[总供应量](https://www.binance.com/en/academy/glossary/total-supply)的 3.8%。
IBIT 如何运作？
结构与管理
IBIT 采用“创建与赎回”机制，确保其股价与比特币的实际价格紧密联动。当更多投资者买入 IBIT 份额时，基金将发行新股份，并将所获资金用于增持比特币。
当投资者卖出时，基金可能出售部分比特币持仓以提供流动性。这一流程有助于确保 ETF 的市场价格准确反映其基础资产比特币的价值。该基金每年收取 0.25% 的管理费，用于覆盖运营和行政支出。
托管与安全
贝莱德与 Coinbase Custody Trust Company（亦称 Coinbase Prime）合作，负责存储该基金持有的比特币。这些资产以[冷存储](https://www.binance.com/en/academy/glossary/cold-storage)的方式保存，即完全离线存储，从而最大程度降低黑客攻击或未授权使用的风险。
IBIT 的比特币存放于独立钱包中，与 Coinbase 自有资产严格隔离，确权清晰、过程透明。每个钱包均采用多重签名授权机制，任何转账均需多方授权。此外，定期进行的网络安全审计也有助于维护基金资产的完整性与安全性。
持有 IBIT 份额的投资者无需直接管理比特币[私钥](https://www.binance.com/en/academy/glossary/private-key)或存储事宜，所有安全及恢复流程均由 ETF 的托管机构负责。
基准定价
为准确追踪比特币价格，IBIT 采用 CME CF 比特币参考汇率 (BRR) 作为基准。该基准基于多家主流加密货币交易平台的比特币日均价格计算得出，有助于避免因单一交易平台的短期价格波动或异常情况影响 ETF 的整体估值。
主要特点
可及性：IBIT 使投资者能够通过传统经纪账户参与比特币投资，无需使用钱包或直接托管加密货币。流动性：作为交易最活跃的比特币 ETF 之一，IBIT 具备充足的[流动性](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained)和高效的交易执行能力。受监管的基础架构：IBIT 由贝莱德在 SEC 监管框架下管理，运作透明合规，并选用 Coinbase 作为其受监管的托管机构。托管与安全：所有为 IBIT 提供担保的比特币均以冷存储形式离线保管于 Coinbase Custody，通过独立钱包隔离、多重签名授权及定期安全审计等措施保障资产安全。
风险与注意事项
尽管 IBIT 为比特币投资提供了受监管的途径，但投资者仍需了解其固有风险：
市场波动性：比特币价格仍具有高度波动性，ETF 投资者将直接受其价格波动影响。监管变化：未来加密货币相关法律或金融监管政策的调整可能会影响比特币 ETF 的运作及税务处理方式。托管及交易对手风险：IBIT 持有的比特币由 Coinbase Custody 负责托管。尽管该机构受到监管并采取严格安全措施，但任何系统均无法完全杜绝风险。税务影响：卖出 IBIT 份额所产生的收益可能需缴纳资本利得税，这与直接持有比特币的情况类似。具体[税务处理](https://www.binance.com/en/academy/articles/how-is-crypto-taxed-in-different-countries)取决于所在国家/地区的法规，并可能因司法管辖区的不同而有所差异。
通过 IB1T 扩展全球覆盖范围
在美国市场取得成功后，贝莱德将其比特币产品拓展至国际市场，以满足投资者对受监管加密货币投资渠道日益增长的需求。2025 年 3 月，贝莱德在欧洲推出了 iShares 比特币 ETP (IB1T)，随后于 2025 年 10 月在伦敦证券交易所 (LSE) 上市。
该 ETP 以实际比特币作为担保，并以美元计价，使欧洲和英国投资者能够通过传统经纪商平台，以受监管的方式参与比特币投资。这一扩展举措进一步降低了个人和机构投资者在比特币投资中的门槛，从而拉近了传统金融与数字资产生态之间的距离。
结语
贝莱德的 iShares 比特币信托 (IBIT) 正在成为连接传统金融与数字资产世界的桥梁。该 ETF 让投资者能够通过熟悉的经纪账户参与比特币价格波动投资，而无需管理私钥或数字钱包。
尽管像 IBIT 这样的产品使比特币投资更加便捷合规，但它们仍然伴随着与比特币价格波动和市场不确定性相关的各类风险。在投资之前，请务必了解现货比特币 ETF 的运作机制、仔细评估相关费用，并充分考虑其如何与您的投资策略和目标相匹配。
延伸阅读
[比特币现货ETF与比特币期货ETF的区别](https://www.binance.com/en/academy/articles/bitcoin-spot-etf-vs-bitcoin-futures-etf-what-s-the-difference)[比特币白皮书解读](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-bitcoin-whitepaper-explained)[什么是战略性比特币储备](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-strategic-bitcoin-reserve)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
Turtle 是一种分配协议，旨在通过用户在 Web3 中的活动创收。它借助 API 追踪钱包交互行为，例如流动性提供、兑换、质押以及邀请好友等。该协议为流动性提供者 (LP) 提供专属权益、更高奖励以及经过风险优化的收益池，同时支持资金自托管。

简介
去中心化金融 (DeFi) 正在快速发展，为数字资产管理带来了新的机遇和挑战。Turtle 是一个可分析钱包活动的区块链协议，致力于优化 Web3 生态中的流动性分配和奖励发放。本文将概述 Turtle 的架构、功能与关键组成部分，帮助您理解其在更广泛的 DeFi 生态中扮演的角色。
什么是 Turtle？
Turtle 是一个分配协议，能够追踪多种 Web3 钱包活动，包括用户提供的流动性、所获收益、通过合作协议执行的代币兑换、对验证节点的质押以及邀请码使用等。该协议通过 API 监控这些活动，使合作伙伴能够开辟额外收益来源，而用户无需执行额外操作或承担不必要的风险。
Turtle 的主要目标是打造一个安全透明的协作性环境，使流动性提供者、开发者、投资者和审计方能够共同协作，公平获益。
Turtle 如何运作？
Turtle 的系统专为三类主要群体设计：流动性提供者、DeFi 协议和分配合作伙伴。
流动性提供者 (LP)
流动性提供者 (LP) 可通过数字签名连接钱包以加入 Turtle。注册后，他们可继续正常使用合作伙伴协议，并通过以下方式获得额外奖励：
激励交易 (Boosted Deals)：提供 5% 至 50% 额外代币奖励的专属流动性方案，由 Turtle 资金库统一管理。Turtle 收益池：为 LP 提供集中式流动性选择，可自动获取稳定且低风险的收益，从而更轻松地参与大型生态计划。
协议
Turtle 借助来自超过 30 万名流动性提供者的大型网络所积累的洞察，协助 DeFi 项目吸引流动性，尤其专注于大型投资者。该协议能够建议并参与实施有效的流动性部署策略，在优化资金吸引力的同时，减少对代币发行的过度依赖。协议可通过 Turtle 的客户门户网站追踪自身流动性表现并查看收益情况。
分配合作伙伴
分配合作伙伴可利用 Turtle 的分配基础设施，从其社群中实现盈利。通过客户门户网站，他们可使用托管链接或 SDK 将 Turtle 理财功能整合至自有网站或 App 中。
主要产品
激励交易
此类特别交易可为 LP 提供额外代币奖励，同时助力 Turtle 实现增长并增强稳定性。系统会追踪代币分发数量，LP 将依据其贡献程度享受未来收益。
Turtle 收益池
收益池通过将资金汇集在一起来简化流动性管理，使 LP 能够更轻松地获取收益，降低风险并减少所需的人工介入。此外，收益池还将协议对接至共享流动性来源，推动协议增长。
Turtle 活动
该产品提供“生态即服务”，协助协议启动更大规模的 DeFi 活动。通过整合收益池、奖励机制及合作伙伴资源，Turtle 致力于根据各协议的具体目标，精准吸引相匹配的流动性。例如，TAC 召唤活动 (TAC Summoning Campaign) 通过此类协同方式，在首月即成功募集超过 6.5 亿美元。
理财小组件和流动性排行榜
理财小组件是一种便捷工具，帮助 LP 轻松发掘 Turtle 中的机会。流动性排行榜则通过奖励那些为平台引入流动性并参与社交行为的用户，促进社区增长和互动参与。
币安 HODLer 空投推出 Turtle (TURTLE)
2025 年 10 月 21 日，币安[宣布](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/d5e4381605934bb98919bf542d3d6afe) TURTLE 成为币安 HODLer 空投计划上线的第 55 个项目。在 10 月 14 日至 16 日期间，申购 BNB 保本赚币和/或链上赚币产品的用户可获得 TURTLE 空投奖励。HODLer 空投计划共分配了 1,000 万枚 TURTLE 代币，占总供应量的 1%。
TURTLE 已上架并带有[种子标签](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)，支持与 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 的交易对。
结语
Turtle 是一个可跟踪钱包活动的分配协议，致力于协调 Web3 领域中各类参与者之间的流动性和激励分配。通过为流动性提供者、协议及分配合作伙伴提供所需工具，它构建了一个无需托管用户资金即可管理流动性部署的框架。
延伸阅读
[一文读懂 DeFi 流动性资金池](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)[什么是去中心化金融 (DeFi)？](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi)[什么是无常损失](https://www.binance.com/en/academy/articles/impermanent-loss-explained)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
加密货币矿机是专为加密货币挖矿设计的计算机，其核心任务是解决复杂的数学问题，以确认区块链上的交易。这类设备通常搭载高性能的 GPU 或 ASIC，以提升处理能力和效率。矿机的主要组件包括 GPU、主板、CPU、RAM、电源、存储设备以及冷却系统。矿机在维护区块链安全以及支持广泛应用的工作量证明 (PoW) 共识机制方面发挥着重要作用。矿机的配置规模与实际效益受能源成本、硬件价格以及加密货币市场价值等多重因素影响。

简介
加密货币挖矿是验证交易并维护区块链网络安全的关键流程。加密货币矿机则是专为执行这些高强度计算任务而设计的计算机。
无论您是加密货币新手，还是有意参与挖矿，了解矿机的定义、运作原理及其重要性都大有裨益。本文将详细解析加密货币矿机的基础知识、所需组件及其在加密货币世界中扮演的角色。
什么是矿机？
加密货币矿机是专为解决加密难题来进行数字货币挖矿而设计的计算机系统。与主要依赖 CPU 的普通计算机不同，矿机通常配备多个 GPU 或 [ASIC](https://www.binance.com/en/academy/glossary/application-specific-integrated-circuit)（专用集成电路）。这些组件提供了更强的处理能力，能够快速计算哈希值，从而确认[区块链](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)交易。
矿机的性能常以[哈希率](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-hash-rate)衡量，即每秒可执行的计算次数。搭载的 GPU 越多或 ASIC 越先进，矿机的哈希率通常越高，[挖出](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)新加密货币[区块](https://www.binance.com/en/academy/glossary/block)并获得奖励的几率也越大。
矿机的关键组件
要组装高效的矿机，您需要选取一系列性能匹配、相互兼容的硬件组件，包括：
图形处理器 (GPU)：大多数矿机的核心组成部分。多个 GPU 协同运作，高效执行复杂计算。主板：必须提供足够的插槽并支持多 GPU 稳定连接。中央处理器 (CPU)：负责系统运行，但对挖矿性能的贡献通常低于 GPU。随机存储器 (RAM)：需具备充足内存，以确保系统和挖矿程序顺畅运行。电源供应器 (PSU)：为所有 GPU 及其他组件提供充足且稳定的电力。储存装置：通常是固态硬盘 (SSD) 或硬盘，用于安装操作系统和挖矿软件。冷却系统：挖矿过程会产生大量热量，因此良好的冷却（例如风扇或液体冷却）对维持稳定运行并防止硬件损坏至关重要。支架和机壳：支架有助于分隔 GPU，改善散热气流；机壳则用于安全固定所有部件。
矿机在加密货币生态中的角色
矿机对许多区块链网络的功能与安全至关重要，对于采用[工作量证明](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-work-explained) (PoW) [共识](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-blockchain-consensus-algorithm)机制的网络尤为如此。挖矿过程包括验证新交易、将其打包成区块，并将区块添加至区块链账本中。为此，矿工需要解决复杂的密码学问题，而矿机正是为高效满足此类需求而生。
成功将区块添加至链上的矿工将从新铸造的加密货币及交易手续费中获得奖励，这也激励他们持续参与挖矿。不过，并非所有加密货币都需要矿机，例如以太坊现已转向无需挖矿的[权益证明](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-stake-explained) (PoS) 机制。
经济与实际考量
运行矿机时，以下几个实际问题需要纳入考虑：
能源消耗：矿机耗电量巨大，电力成本会直接影响挖矿的盈利空间。硬件成本：GPU 及其他组件的价格随市场需求波动，且常与加密货币行情挂钩。冷却需求：有效的散热管理对避免硬件出现问题至关重要。挖矿软件：您需要安装特定程序，才能将矿机接入区块链网络或矿池。网络连接：稳定的网络连接是保障矿机持续运行的必要条件。
值得注意的是，随着区块链网络（尤其是比特币网络）哈希率的持续增长，挖矿获利的难度正不断加大。在大型矿工拥有数百甚至数千台高度专业化矿机的背景下，个人或小型矿工能够盈利的机会已非常有限。
结语
加密货币矿机是众多加密货币体系中的基础工具，借助其计算能力来验证交易并产生新代币。尽管搭建和维护矿机需要一定的技术能力与预算规划，但这仍是参与区块链网络的常见方式之一。
比特币挖矿本身是开放的，任何人都可以尝试。但需要注意的是，如今要想通过挖矿获利，通常需要投入大量资金。因此，在投资购买加密货币矿机并承担相应财务风险之前，请务必自己做好研究。
延伸阅读
[比特币挖矿指南](https://www.binance.com/en/academy/articles/how-to-mine-bitcoin)[什么是工作量证明(PoW)？](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-work-explained)[什么是区块链共识算法？](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-blockchain-consensus-algorithm)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
Wormhole 是一个跨链互操作性平台，能够大规模支持多链应用及跨链桥接。该平台支持在超过 30 条区块链之间实现顺畅的资产划转、数据检索和安全的跨链消息传递。截至 2025 年 10 月，Wormhole 已促成超过 680 亿美元的交易量，并传递了超过 11 亿条消息。Wormhole 的架构以安全性和可扩展性为核心，采用由验证者组成的去中心化“守护者网络”，并在每条链上运行完整节点。Wormhole 的产品及服务包括原生代币转移 (NTT)、封装代币转移 (WTT)、Wormhole Settlement、Wormhole Queries（用于数据检索）以及 Wormhole Messaging。W 代币是 Wormhole 的原生多链治理和质押代币，最大供应量为 100 亿枚，当前流通量约为 48 亿枚。

什么是 Wormhole？
Wormhole 是一个无许可型模块化互操作性协议，可将独立的区块链生态相连。该平台支持资产、任意数据及治理消息的安全跨链传输，使开发人员能够构建流畅的多链应用。
Wormhole 的消息传递协议通过由“守护者”(Guardian) 签名的“可验证行动授权”（Verifiable Action Approval，简称 VAA）安全地传输任意数据，将分散的区块链整合至统一的 Web3 环境，从而提升去中心化应用 (dApp) 的用户体验 (UX)。
Wormhole 的代币化资产受到 BlackRock、Apollo 等机构客户的信赖，同时也获得 Circle 的支持，可通过其创新的原生代币转移框架实现 USDC 多链流动性。
Wormhole 架构
Wormhole 采用链上[智能合约](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts)与[链下](https://www.binance.com/en/academy/glossary/off-chain)去中心化守护者网络相结合的架构，确保安全、可扩展的跨链通信。

链上组件：
发射器：用于发布消息的智能合约。核心合约：在交易日志中记录带有识别信息（包括发射器地址和序号）的消息事件。交易日志：使守护者能够观察和验证已发出的消息。
链下组件：
守护者网络：由约 19 个验证者（均为领先的 Web3 公司）组成的去中心化网络。他们在每条支持的链上运行完整节点，能够完整验证交易状态。守护者会对经过验证的消息进行签名，生成可验证行动授权 (VAA)。中继器可选择将这些已签名的 VAA 传递至目标链。整个过程基于非信任假设，因为消息的真实性完全依赖于守护者的签名。
Wormhole 产品
Wormhole 提供多种开源协议和开发工具，支持安全的多链资产转移、数据访问和治理功能。
用于转移的产品
原生代币转移 (NTT)：支持原生代币直接跨链转移，无需转换为[封装](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-wrapped-tokens)资产。Wormhole 的模式能够保留代币的原生属性，避免依赖[流动性资金池](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)，同时消除[滑点](https://www.binance.com/en/academy/articles/bid-ask-spread-and-slippage-explained)和 [MEV](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-maximal-extractable-value-mev) 风险。NTT 赋予项目方对代币合约、所有权和可升级性的完全控制权，是 DeFi 治理、稳定币及机构级应用场景的理想之选。封装代币转移 (WTT)：采用锁定铸造机制，在目标链上创建封装代币的代表。WTT 合约由 Wormhole Governance 管理，采用无许可型设计，且整合者无法升级。该方式为消费者应用、游戏及封装代币场景提供了快速便捷的跨链桥接解决方案。Wormhole Settlement：一种基于意图的快速多链转移协议，能够优化流动性路径，支持机构级跨链兑换交易，同时摆脱传统跨链桥的限制。
开发人员工具
Wormhole Connect：即插即用型跨链桥接 UI 小组件，应用程序仅需极少设置即可集成跨链资产转移功能。用户通常需在目标链上支付 Gas 费，但也可选择使用中继器或赞助 Gas 费系统以提升用户体验。Wormhole Queries：提供高效、按需、批量的跨链数据检索服务，可降低 Gas 费与操作复杂性。守护者证明可确保跨多个网络的数据访问安全可靠。Wormhole Messaging：一种支持去中心化跨链通信的模块化协议，使用已签名的 VAA，使开发人员能够构建超越资产跨链桥接的复杂多链应用。
由 Wormhole 支持的多链应用

Wormhole 正在支持一个不断增长的生态，目前已有超过 200 个项目采用其协议，包括：
Allbridge Core：支持在 EVM 和非 EVM 链之间进行原生稳定币转移的跨链稳定币兑换协议。C3：融合去中心化理念与中心化交易平台性能的自托管交易平台。Hashflow：多链 DEX，支持在[以太坊](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum)、Arbitrum、Avalanche、[BNB Chain](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bnb-chain)、Optimism、Polygon、[Solana](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-solana-sol) 等链上进行原生交易。Jupiter：领先的 Solana 流动性聚合器，为用户提供代币兑换的最优路径。Mayan：基于 Solana 和 Wormhole 构建的跨链兑换拍卖协议。Portal Bridge：由 xLabs 开发的资产与 NFT 跨链桥，接入超过 30 条链，由 Wormhole 提供底层技术支持。Synonym：与 Circle 的跨链传输协议 (CCTP) 集成的多链去中心化货币市场。Threshold Network：去中心化阈值加密套件，包含支持多链比特币转移的 tBTC。Wombat：BNB Chain 原生的 DEX，专注于实现滑点最小化的稳定币兑换。
BlackRock 和 Apollo 等机构客户也在积极使用 Wormhole 的原生代币转移框架，在不同区块链上进行资产代币化，展现出该技术在现实世界中的广泛应用。
W 代币与 MultiGov
W 是 Wormhole 的原生治理和质押代币，通过原生代币转移部署在 Solana、以太坊、Arbitrum、Optimism 和 Base 等多条链上。W 的最大供应量为 100 亿枚，截至 2025 年 10 月，流通量约为 48 亿枚。
W 通过 MultiGov 框架支持 Wormhole DAO 的跨链治理。该框架采用中心辐射式模式，将代币划转、跨链消息传递、时间锁和治理模块相结合，实现去中心化决策。目前 MultiGov 已在以太坊、Solana 及多个 [Layer 2](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-bitcoin-layer-2-networks) 网络上线，提供以下功能：
跨链包容性主动治理低成本、包容性的 Gas 费参与机制无论代币持有者选择哪条链，均可参与去中心化投票可灵活扩展至新网络的 DAO 架构
W 代币持有者可通过质押代币赚取目标为 4% 的基本收益，并参与协议升级相关决策，包括手续费模式、链集成方案和安全参数调整。
结语
Wormhole 是一种跨链互操作性协议，支持在超过 30 条区块链之间进行资产转移、数据共享和治理。其架构融合链上合约与去中心化守护者网络，确保安全性与可扩展性。
该平台提供多元化的产品，包括原生与封装代币转移、Wormhole Settlement，以及用于跨链桥接和数据检索的开发工具。W 代币通过 MultiGov 框架推动多链治理，使代币持有者能够参与决策并进行质押。
延伸阅读
[什么是封装代币？](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-wrapped-tokens)[一文读懂 DeFi 流动性资金池](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)[买卖价差和滑动价差详解](https://www.binance.com/en/academy/articles/bid-ask-spread-and-slippage-explained)
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要点
Zerobase (ZBT) 是一个注重隐私的去中心化网络，通过结合零知识证明 (ZKP) 与可信执行环境 (TEE)，支持安全的链下计算及链上验证。该平台支持多种应用场景，例如注重隐私的身份验证 (zkLogin)、去中心化交易 (zkDarkPool) 以及 zkStaking，为开发者和用户提供可扩展的加密证明服务。ZBT 是 Zerobase 网络的原生效用代币，可用于访问网络服务、激励节点参与以及进行治理投票。其总供应量固定为 10 亿枚，并设有明确的分配和归属计划。网络架构采用基于一致性哈希算法的多枢纽与节点设计，可实现高效的工作负载分配、良好的可扩展性与容错能力，并在性能与安全方面提供经济激励。

简介
Zerobase (ZBT) 是一个基于区块链的去中心化平台，致力于增强隐私保护、信任与透明度。该平台通过结合加密零知识证明与可信硬件环境，可应对链下计算中的各类挑战。
Zerobase 旨在为开发者、机构及用户提供所需的工具，以用于 DeFi、身份验证和 AI 推理验证等隐私敏感型场景，同时不牺牲安全性或合规性。
什么是 Zerobase？
Zerobase 将零知识证明 ([ZKP](https://www.binance.com/en/academy/glossary/zero-knowledge-proofs)) 与可信执行环境 (TEE) 相结合，构建出一个既能执行[链下](https://www.binance.com/en/academy/glossary/off-chain)计算，又能确保隐私与可验证性的环境。典型任务包括运行复杂的金融模型、完成身份验证以及支持去中心化交易平台的运作。系统会生成这些计算的证明，并支持在[链上](https://www.binance.com/en/academy/glossary/on-chain)进行验证。
Zerobase 的核心模块包括 zkStaking、ProofYield 和 zkLogin，以及一个支持预置和自定义零知识电路的去中心化证明网络。这些模块可帮助开发者构建可复用的智能合约组件以及多种类型的可验证去中心化应用 ([dApp](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-decentralized-applications-dapps))。
Zerobase 网络架构
Zerobase 网络采用多枢纽 (Hub) 与节点相结合的架构，以此实现可扩展性、高效运行与容错能力：
节点分区与枢纽管理：节点通过一致性哈希算法分配到各个枢纽，形成一个虚拟环状结构。这一机制能够最大限度地减少网络扩展过程中所需的重新分配，同时平衡网络的工作负载。枢纽可动态加入或退出，系统会自动重新分配节点，确保服务高度可用。虚拟节点：为避免因枢纽分配不均而导致工作负载失衡，每个枢纽由多个虚拟节点代表，从而实现更均匀的节点分布。节点类型：证明节点负责在 TEE 中生成零知识证明，并需以[稳定币](https://www.binance.com/en/academy/glossary/stablecoin)作为抵押品，以确保性能和网络安全。枢纽节点负责管理证明路由和带宽共享，无需提供[抵押品](https://www.binance.com/en/academy/glossary/collateral)，其奖励与贡献成正比。隐私与安全：隐私数据在可信执行环境中进行处理，对节点运营者不可见。该系统兼具高性能与低延迟特性。
用例
Zerobase 提供多个注重隐私的实际应用模块：
zkLogin：支持用户通过现有身份提供商在区块链平台上安全进行身份验证，无需暴露个人隐私数据。zkDarkPool：支持在去中心化交易平台上进行保密交易，在交易完成前隐藏交易详情，从而防范[抢先交易](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-front-running)和市场操纵。Zerobase 质押：运用零知识证明技术，在保障质押策略隐私的同时，确保风险透明度。AI 推理验证与内容真实性：初创公司和数字平台可以通过可验证的加密证明，验证 AI 输出和原创内容的真实性。
ZBT 代币
ZBT 是 Zerobase 网络的原生效用代币，可为网络的运作和治理提供支持：
代币供应与分配：ZBT 的总供应量为 10 亿枚，其中 20% 分配给团队和顾问，11.25% 分配给投资者，2% 用于流动性，15% 用作增长基金，8% 分配给空投活动和早期矿工，剩余 43.75% 预留为节点[质押](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)奖励。应用场景：ZBT 可用于访问 zkStaking、证明路由和模块权限等服务。节点通过执行证明生成或路由带宽来赚取 ZBT。用户可通过 zkStaking 质押稳定币来获得收益，并在链上验证其回报。治理：代币持有者有权参与投票，对网络升级提出提案并行使批准权，使社区能够共同影响网络的未来发展。供应量管理：去中心化自治组织 ([DAO](https://www.binance.com/en/academy/articles/decentralized-autonomous-organizations-daos-explained)) 负责管理代币的回购与[销毁](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bnb-auto-burn)，这有助于维持代币经济的稳定，并可根据网络的实际使用情况来调整市场流通量。
币安 HODLer 空投推出 Zerobase (ZBT)
2025 年 10 月 17 日，币安[宣布](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/a6d3aaf1f6af443fb99386104551f5ad) ZBT 成为币安 HODLer 空投计划上线的第 54 个项目。在 10 月 11 日至 13 日期间，申购 BNB 保本赚币和/或链上赚币产品的用户可获得 ZBT 空投奖励。HODLer 空投计划共分配了 1,500 万枚 ZBT 代币，占总供应量的 1.5%。
ZBT 已上架并带有[种子标签](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)，支持与 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 的交易对。
结语
Zerobase 致力于将加密证明与可信硬件计算相结合，从而弥合区块链系统中隐私性与开放性之间的鸿沟。借助该平台，开发者、企业及用户能够创建并使用既注重隐私、又可通过区块链进行审计的应用。
延伸阅读
[零知识证明](https://www.binance.com/en/academy/glossary/zero-knowledge-proofs)[零知识证明概念及其对区块链的影响](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-zero-knowledge-proof-and-how-does-it-impact-blockchain)[zk-SNARK 和 zk-STARK 详解](https://www.binance.com/en/academy/articles/zk-snarks-and-zk-starks-explained)[什么是 Layer-2 可扩展性技术——零知识汇总](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-zk-rollups-the-layer-2-scalability-technique)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
从小对孩子开展财商教育，有助于培养储蓄、预算和理性消费等重要能力。通过有趣的实践活动，可以让孩子在轻松愉快的氛围中理解金钱及相关概念。针对不同年龄段（从幼儿到青少年和青年）调整教学内容，将提高孩子未来实现财务独立的可能性。介绍比特币和加密货币等数字货币主题，可帮助孩子为未来的金融环境做好准备。介绍比特币和加密货币等数字货币的概念，有助于孩子为未来的金融环境做好准备。

简介
从小对孩子进行金钱教育，不仅能帮助他们掌握管理现金的重要技能，还能提升数学能力、建立价值观念，并培养责任感与自信心。
随着比特币等数字货币的兴起，财商教育也应涵盖这些新兴货币形式，让孩子了解它们对未来经济可能产生的影响。
下面我们来看一些帮助孩子认识金钱（包括加密货币）的实用方法。
1. 认识硬币和纸币
识别不同的硬币和纸币是培养金钱观念的第一步。您可以借助简单的工具辅助教学，比如展示硬币名称与面额的图片或闪卡。
示例：让孩子将真实的硬币与图表上的图片进行配对，同时说出每种硬币的名称和面额。
2. 练习数硬币和分类
整理和数硬币不仅能帮助孩子练习基础数学，也能让他们理解不同硬币的价值差异。
示例：给孩子一把混合的硬币，让他们先按类型分组，再数一数每组有多少枚。
3. 玩模拟钱币游戏
通过模拟购物、银行或经营小商店等情境的游戏，孩子可以在轻松有趣的氛围中学习如何使用金钱。
示例：设立一个“玩具小商店”，让孩子使用模拟金钱买卖玩具。这能帮助他们理解交易过程，同时锻炼基础算术能力。
4. 参与日常生活中的金钱任务
让孩子参与实际生活中的财务活动，是培养金钱观念非常有效的方式。无论是购物时支付小件商品，还是清点零钱，这些体验都能使抽象的金钱观念变得具体。
示例：在购物时给孩子一小笔预算，让他们自己决定如何用这笔钱购买零食或玩具，从而学习如何明智地花钱。
5. 培养储蓄意识与设定目标
教导孩子进行储蓄并设定目标，有助于培养他们的耐心和规划能力。采用清晰直观的储蓄方式（例如为目标特别装饰的储蓄罐），可以激励孩子养成定期储蓄的习惯。
示例：准备一个“玩具基金”储蓄罐，每攒到一个阶段就庆祝一次，让孩子感受到逐步达成目标的成就感。
6. 运用互动游戏和歌曲
将学习与游戏和音乐相结合，能让过程更加愉快。与金钱相关的桌游或数硬币的歌曲都有助于孩子更轻松地记住货币价值和相关概念。
示例：玩“硬币宾果”游戏，或唱有关数钱的儿歌，让孩子在娱乐中熟悉金融术语。
7. 保持耐心并重复教导
每个孩子的学习节奏不同，因此持续的鼓励和重复至关重要。积极的反馈能够增强他们的动力和信心。
示例：制作一张奖励记录表，标记出孩子的每一个进步，并和他们一起庆祝每一次成长。
8. 根据年龄调整教学内容
随着孩子逐渐长大，应逐步加深他们对金钱管理的理解，包括预算、信用教育和基础投资概念。您可以从以下几个方面入手：
引导青少年规划其零用钱或收入的使用方式，平衡支出与储蓄。审慎介绍信用卡知识，例如将其添加为附属持卡人，并明确还款规则。讲解供给与需求的基本原理，并介绍股票、债券等不同投资方式。教导他们尽早开始储蓄的重要性，以及复利的作用。
9. 介绍比特币和加密货币
随着孩子逐渐成长，他们对数字科技的好奇心也会日益增强。此时可以尝试向他们介绍比特币和加密货币的基础知识。根据孩子的年龄，您可以逐步介绍“稀缺性”和“去中心化”等概念。讲解内容可以包括：
加密货币是一种在线上使用的数字货币形式。比特币是首个问世且目前最热门的加密货币，因其总供应量有限，常被比作“数字黄金”。整个体系由精密的数学（密码学）和计算机代码保护。
以简单且适合年龄的方式介绍这些概念，能够为孩子未来理解更复杂的数字经济打下基础。即便他们暂时无法完全理解所有细节，也可能因此激发兴趣，在日后主动深入学习。
结语
孩子金钱观的培养是一个持续且动态的过程，需要随着他们的成长不断调整。通过结合实践体验、寓教于乐、目标设定，并逐步渗透投资与数字货币等概念，可以为孩子打下坚实的财务素养基础。通过耐心和持续的引导，您将帮助孩子掌握未来明智管理金钱所需的技能与信心。
延伸阅读
[区块链概念及其运行方式介绍](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)[什么是加密货币挖矿及其如何运作？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)[所有比特币都挖完后会发生什么？](https://academy.binance.com/en/articles/what-happens-after-all-bitcoins-are-mined)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
YieldBasis 是一种加密货币协议，支持用户在自动做市商 (AMM) 资金池中提供 BTC 流动性，且无需承担无常损失 (IL)。该平台采用借入 crvUSD 的 2 倍杠杆 BTC/crvUSD 流动性资金池 (LP)，从而维持稳定的杠杆率并消除无常损失。用户可存入 BTC 来获取代表其 LP 仓位的 ybBTC 代币，并可进一步质押这些代币，获得额外的 YB 代币奖励。自动调仓机制旨在将 LP 维持在 50% 的目标债务价值比，从而使仓位能够以 1:1 的比例跟踪 BTC 价格。借助 YieldBasis，用户在赚取交易手续费的同时，能够避免传统 AMM 流动性提供中常见的无常损失。

简介
用户在向加密货币 AMM 提供流动性时，常面临无常损失 (IL)，即[流动性资金池](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)中所持代币的价值随时间推移，低于单纯持有基础资产的情况。
YieldBasis (YB) 为 BTC 流动性提供者提供了一种全新解决方案，在赚取交易手续费的同时，可避免无常损失。该协议采用杠杆流动性模式，维持一个紧密跟踪 BTC 价格的 2 倍[杠杆](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-leverage-in-crypto-trading)仓位，可消除无常损失并提升流动性提供者的收益。
YieldBasis 如何运作？
YieldBasis 的运作方式是在 Curve 的 BTC/crvUSD 资金池中建立杠杆流动性仓位。具体流程如下：
BTC 存入与凭证代币：用户将 [BTC](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bitcoin) 存入 YieldBasis，可获得 ybBTC 代币，代表用户对 2 倍杠杆 BTC/crvUSD 流动性资金池仓位的权益。使用 crvUSD 实现杠杆配对：协议根据流动性资金池仓位借入等值美元的 crvUSD（一种稳定币），从而维持 2 倍复利的固定杠杆，即 50% 的债务价值比。抵押债务机制：由存入的 BTC 和借入的 crvUSD 所获得的 Curve LP 代币将作为 crvUSD 债务的抵押品。自动调仓功能：内置的调仓机制会激励[套利交易者](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-arbitrage-trading)在 BTC 价格变化时，通过调整债务和 LP 持仓来维持 2 倍杠杆率。手续费收益与质押：用户可持有 ybBTC 以赚取 BTC 交易手续费，也可[质押](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking) ybBTC 以获得 YB 代币奖励。此外，YB 代币还可通过投票锁定获得治理权以及 BTC 手续费分成。
无常损失的问题
在传统 AMM 中，无常损失的产生是由于资金池中的资产比例会随价格变动而不断调整，这通常会导致流动性提供者的仓位价值增长低于单纯持有 BTC。
举例而言，若 BTC 价格翻倍，对于在 BTC 与稳定币之间进行调仓的 AMM 仓位，其最终价值可能比单纯持有 BTC 低约 5.7%。
尽管部分协议会通过代币激励来弥补潜在损失，但这些补贴并不能从根本上消除无常损失。YieldBasis 通过构建与 BTC 价格变动完全同步的杠杆 LP 仓位，从源头上有效解决了无常损失问题。
杠杆流动性：YieldBasis 解决方案
通过将存入的 BTC 与借入的 crvUSD 配对，并维持 2 倍杠杆仓位，YieldBasis 可确保 LP 仓位的价值以 1:1 的比例追踪 BTC 价格。具体机制如下：
该协议通过专用的抵押债务仓位 (CDP) 借入与 BTC 存入资产等值的 crvUSD。这两种资产随后被共同注入 Curve 的 BTC/crvUSD 流动性资金池中。所产生的 LP 代币将作为借入 crvUSD 债务的抵押品。系统通过自动调仓机制，将债务始终维持在总 LP 价值的 50%。调仓过程以原子交易方式执行，套利交易者会与调仓 AMM 及虚拟池 (VirtualPool) 交互，使合约能够在 BTC 价格波动后铸造或销毁 LP 代币和债务，从而恢复正确的杠杆率。
该结构充分利用 Curve 资金池的数学特性与复利杠杆，消除了传统 AMM 中常见的次线性价值损耗问题，不仅消除了无常损失，还使流动性提供者能够在赚取交易手续费的同时，受益于 BTC 的价格变动。
潜在风险
尽管 YieldBasis 能够消除无常损失，但仍有一些潜在风险值得关注：
智能合约风险：与所有其他 DeFi 平台类似，智能合约中可能存在漏洞或缺陷，从而导致资金损失。套利与调仓依赖风险：YieldBasis 依赖套利交易者来维持杠杆率的稳定；若相关机制失效或效率不足，仓位可能偏离目标杠杆率。市场风险：如果市场突然出现剧烈价格波动，或底层资金池流动性不足，可能会影响仓位的稳定性及手续费收益。协议与借款风险：平台上借入的[稳定币](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin) crvUSD 若出现稳定性问题，或借款机制本身存在风险，也可能对整体仓位表现造成影响。
币安 HODLer 空投推出 YieldBasis (YB)
2025 年 10 月 14 日，币安[宣布](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/8b48c0db0eeb472ab0314377938af2dc) YB 成为币安 HODLer 空投计划上线的第 53 个项目。在 10 月 9 日至 11 日期间，申购 BNB 保本赚币和/或链上赚币产品的用户可获得 YB 空投奖励。HODLer 空投计划共分配了 1,000 万枚 YB 代币，占总供应量的 1%。
YB 已上架并带有[种子标签](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)，支持与 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 的交易对。
结语
YieldBasis 引入了一种创新的 BTC 流动性提供方式，通过杠杆流动性与自动调仓机制，有效消除了无常损失。这一机制使流动性提供者在赚取交易手续费的同时，能够受益于 BTC 的价格变动，从而避免了传统 AMM 资金池中的常见弊端。
延伸阅读
[什么是无常损失](https://www.binance.com/en/academy/articles/impermanent-loss-explained)[一文读懂 DeFi 流动性资金池](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)[加密货币交易中的杠杆是什么？](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-leverage-in-crypto-trading)
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要点
Enso 是一个去中心化的 Layer 1 网络，旨在让开发者能够更便捷地在多个区块链及汇总上与智能合约进行交互。该协议采用 Tendermint 共识机制，并作为协调层，负责编译来自不同链上智能合约的可执行字节码。网络中包含四种参与者角色：消费者、行动提供者、图谱构建者和验证者。Enso 引入了一个共享的网络状态，其中智能合约抽象（称为“行动”）由开发者贡献，并由图谱构建者组合为可执行的解决方案。

什么是 Enso？
Enso 是一个去中心化的 Layer 1 网络，旨在让开发者能够更便捷地在多个区块链、汇总和应用链上与智能合约进行交互。该协议作为协调层，连接来自不同链的智能合约，使开发者能够在不同的生态中构建应用，而无需处理复杂的技术细节。
Enso 引入了两个核心概念：意图和行动。开发者或用户可通过“意图”描述要实现的目标，例如兑换代币或跨链划转资产，而无需具体定义每一个技术步骤。
“行动”则代表实现这些目标所涉及的具体操作，例如发送代币或质押资产。网络会组合并执行所需行动，以高效实现用户的意图。通过将复杂的区块链交互转化为基于意图的请求，Enso 致力于提升去中心化应用的可组合性和易用性。
Enso 如何运作？
共享的网络状态
Enso 的共享网络状态作为一个全局数据库，可存储来自不同区块链及[汇总](https://www.binance.com/en/academy/articles/optimistic-vs-zero-knowledge-rollups-what-s-the-difference)的[智能合约](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-smart-contracts)。这使得开发者能够使用一个统一的数据源，而无需为每条区块链单独进行集成。
每个智能合约都记录为一个实体，其中包含生成可执行字节码所需的全部信息，而字节码是区块链用于处理和运行智能合约指令的低阶代码。每个实体还关联了相应的链 ID，以便网络识别其部署位置。
举例来说，[Aave](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-aave) 在[以太坊](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-ethereum)上的借贷协议存储为一个实体，其行动类型为“借出”。当开发者需要在多个链上与借贷协议交互时，Enso 能够自动从共享状态中提取所需组件，并为该特定请求生成字节码。这一模式将复杂的智能合约交互转化为标准化、可复用的组件，有助于简化多链开发流程。
网络参与者
Enso 的设计围绕四类主要参与者展开，每类角色在处理请求和维持网络顺畅运作中发挥不同作用：
消费者
消费者是向 Enso 网络提交意图的最终用户或开发者。他们只需描述希望实现的目标（例如兑换代币或执行[去中心化金融 (DeFi)](https://www.binance.com/en/academy/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi) 操作），而具体执行方式由网络负责处理。
行动提供者
行动提供者 (Action Provider) 是贡献可复用智能合约模块（称为“行动”）的开发者。这些行动描述了特定区块链操作的执行逻辑，并能够进行组合来满足不同用户的意图。
图谱构建者
作为专门角色，图谱构建者 (Grapher) 负责在 Enso 的共享网络状态中搜索并将相关行动连接起来。他们将构建经过优化的可执行字节码，为用户意图提供最优实现方案。
验证者
作为网络节点，验证者负责对提议的解决方案进行验证。他们会在区块链上模拟和测试生成的字节码，确保其正确运行，并从中选出最安全高效的执行方案。
Enso 的工作流通常包括以下步骤：
意图创建：用户向网络提交一个意图，指明希望达成的结果（例如代币兑换或借贷行为），而无需具体说明执行方式。行动贡献：行动提供者发布可复用的智能合约抽象模块（称为“行动”），其中定义了如何执行特定操作（例如兑换或存入资产）。路径寻找：图谱构建者分析共享的网络状态，将相关行动组合起来，生成可执行的字节码，以最高效的方式实现用户意图。验证：验证者在分叉链状态上模拟所提议的字节码，确保其正确且安全地执行，并确认有效的状态转换。解决方案选择：网络会比较所有有效解决方案，从中选择输出结果最佳、执行成本最低的方案，同时丢弃其他方案。执行：选中的解决方案将返回给用户以供直接执行。执行费用将嵌入在字节码中并通过拍卖系统分配，向图谱构建者、验证者和行动提供者发放 ENSO 代币奖励。
用例
Enso 可与其他区块链集成，为需要去中心化且可扩展的数据存储服务的应用提供支持，包括：
[去中心化交易平台 (DEX)](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-decentralized-exchange-dex) 与[聚合器](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-defi-aggregators-and-how-do-they-work)：Enso 能够通过简单的“一键式”操作降低[流动性](https://www.binance.com/en/academy/articles/liquidity-explained)提供的门槛，帮助用户更轻松地调整仓位并优化流动性。钱包：钱包平台可借助 Enso 实现顺畅的代币兑换和跨链转账，并直接接入 DeFi 收益机会，帮助用户更高效地利用资产。稳定币：项目可从单一来源[铸造](https://www.binance.com/en/academy/glossary/mint)代币，并安全地进行[跨链桥接](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-s-a-blockchain-bridge)。这使得在多个网络上推出能够产生收益的[稳定币](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-stablecoin)成为可能，而无需单独部署合约。收益池：平台可接受以任何代币存入的资产，并简化收益池迁移流程，从而将资金保留在其生态内，增强用户参与度。做市商：Enso 可自动化执行 DEX 做市、[套利](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-arbitrage-trading)以及[流动性资金池](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)调仓。其对市场条件的自动响应有助于提高资金效率。
ENSO 代币
[ENSO](https://www.binance.com/en/price/enso/USD) 是 Enso 协议的原生代币，[最大供应量](https://academy.binance.com/en/glossary/maximum-supply)为 127,339,703 枚。该代币采用受控[通胀](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-inflation)机制，通胀率随时间逐步递减，并在 10 年后完全停止。它在整个生态中具有多种用途，包括：
治理：ENSO 持有者可通过质押代币参与协议升级和智能合约改进的投票。投票本身不提供质押奖励，且提案赞同者须达到法定人数方可实施。安全性：ENSO 可通过[质押](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-staking)来支持网络验证，维护系统完整性。验证者基于权益证明 ([PoS](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-stake-explained)) 机制及模拟工具，对数据的准确性进行验证。委托：ENSO 持有者可将质押的代币委托给验证者，并从中分享一部分验证收益。这使得用户无需自行运行验证软件，即可参与网络维护并获取相应回报。
币安 HODLer 空投推出 Enso (ENSO)
2025 年 10 月 14 日，币安[宣布](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/79ea046281db4d478a5f95049bd6546b) ENSO 成为币安 HODLer 空投计划上线的第 52 个项目。在 10 月 7 日至 9 日期间，申购 BNB 保本赚币和/或链上赚币产品的用户可获得 ENSO 空投奖励。HODLer 空投计划共分配了 175 万枚 ENSO 代币，占创世总供应量的 1.75%。
ENSO 已上架并带有[种子标签](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)，支持与 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 的交易对。
结语
Enso 旨在帮助开发者更轻松地在不同区块链之间构建和连接应用程序。该协议将基于意图的请求与共享网络状态相结合，使用户能够描述期望的结果，而由网络负责实现过程。通过协调行动提供者、图谱构建者与验证者，Enso 在链上生成并验证字节码，从而减少手动整合工作，提升智能合约之间的跨网络交互效率。
延伸阅读
[区块链Layer 1与Layer 2扩展解决方案](https://www.binance.com/en/academy/articles/blockchain-layer-1-vs-layer-2-scaling-solutions)[什么是应用链（App 专用区块链）？](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-appchains-application-specific-blockchains)[什么是跨链互操作性？](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-cross-chain-interoperability)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
2008 年，一位化名为中本聪的匿名作者发表了一篇简短论文，提出了一种名为“比特币”的数字货币系统，无需银行或任何中间机构即可运作。中本聪引入的模式成功解决了“双花”问题，以及此前困扰各类数字货币系统的其他技术难题。参与网络运行的用户（称为“矿工”）借助高性能计算机解决复杂数学问题，从而确认交易并将其记录至公共账本（即区块链）中。比特币矿工对维护网络安全至关重要。成功完成验证的矿工将获得新生成的比特币及交易手续费作为奖励。

比特币白皮书的内容是什么？
2008 年，一个化名为“中本聪”的匿名个人或团队发表了一篇简短却具有开创意义的[论文](https://bitcoin.org/bitcoin.pdf)，题为《比特币：一种点对点电子现金系统》(Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System)。该论文提出了一种全新理念：一个允许任何人通过互联网直接划转资金的电子现金系统，无需经由银行、支付处理机构或其他可信第三方。
这是一次重大变革，因为在比特币出现之前，大多数在线支付都不得不依赖这些中间机构。这些机构不仅会收取费用、可能导致交易延迟，还可能成为欺诈、审查或服务失败的薄弱环节。比特币白皮书提出了一种基于加密证明而非信任的系统，所有参与者通过协作和验证，共同就唯一交易历史达成共识。
比特币系统解决的最大挑战是“[双花](https://www.binance.com/en/academy/articles/double-spending-explained)”问题。在数字系统中，数据极易被复制，那么如何确保同一笔数字货币不会被重复使用呢？比特币的解决方案是公开所有交易，并要求整个网络对交易发生的先后顺序达成共识。
比特币如何运作？
数字代币与签名
[比特币](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-bitcoin)将每一枚代币定义为一串[数字签名](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-digital-signature)。当用户发送比特币时，会使用自己的[私钥](https://www.binance.com/en/academy/glossary/private-key)对一条消息进行签名，将其与接收者的[公钥](https://www.binance.com/en/academy/glossary/public-key)相关联。这条签名消息会添加至所有权链的末端，以证明该笔转账已获授权。
仅依赖签名链本身无法防止同一枚代币被重复使用，因此网络需要一种可靠的方法来确认未发生双花问题。一直以来，这通过由受信任的实体进行验证来实现，但比特币通过公开所有交易并让整个网络就唯一交易历史达成共识，消除了对任何中心化权威机构的依赖。
区块链：共享时间线
比特币网络通过一个分布式时间戳服务器系统来解决双花问题，这就是如今广为人知的“[区块链](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)”。在该系统中，交易将汇集为“[区块](https://www.binance.com/en/academy/glossary/block)”并进行[哈希](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-hashing)计算，再连接成链。每个区块包含时间戳以及对前一区块的哈希引用，确保数据一旦记录，就无法篡改，除非重新生成所有后续区块。
这条区块链由全球数千名网络参与者（称为[节点](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-are-nodes)）共同存储和验证。由于区块链被广泛复制并通过集体共识机制更新，因此任何单一方都难以篡改或撤销已确认的交易。
比特币挖矿
要添加新区块，[比特币矿工](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)必须解决一个复杂的数学问题，这需要消耗大量算力。当矿工成功解题后，会生成新区块并将其添加到链上，同时向全网广播。由于解题过程需要付出巨大工作量，若要事后修改某个区块，就必须重新完成所有后续工作，这在实际中极为困难。
成功完成验证的矿工将获得新生成的比特币及交易手续费作为奖励，这一机制可激励他们维护网络的诚信与安全。[比特币挖矿](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)过程所采用的共识机制称为[“工作量证明”（PoW）](https://www.binance.com/en/academy/articles/proof-of-work-explained)。
如果同时挖出来两个区块怎么办？
由于网络采用去中心化架构，偶尔会出现两名矿工几乎同时找到不同有效区块的情况，导致区块链出现分叉。节点会继续在它们最先接收到的链上工作，但也会保留另一分支作为备用。
当某一分支上挖出下一个区块时，分叉问题便会自然解决，使该链变得更长（即累积工作量更多）。最终，所有节点都会以较长的链为准，舍弃较短的分支。
无需存储全部数据即可验证支付
并非所有用户都需要保存区块链的完整副本。比特币允许“轻量级客户”仅下载称为区块头和分支的小部分数据来验证支付。这样一来，各类用户都能更轻松地确认交易，而无需占用大量存储空间。
数据管理与区块链大小
随着时间的推移，区块链会变得越来越庞大，这可能引发存储空间和处理速度方面的问题。为此，比特币白皮书提出了采用[默克尔树](https://www.binance.com/en/academy/articles/merkle-trees-and-merkle-roots-explained)这一特殊的交易哈希运算方法。该技术使节点能够修剪或丢弃不再需要的数据，同时仍能保持区块链的安全性和可验证性。
结语
比特币白皮书引入了一种看待货币与在线信任的全新方式。它展示了如何借助精妙的数学运算和全球计算机网络的协同合作，实现直接、安全的资金划转，而无需银行介入。
这一理念最终推动了全球数千种[加密货币](https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-a-cryptocurrency)和区块链项目的发展。理解比特币白皮书中简洁而强大的核心理念，有助于我们看清货币与安全数字交易的未来发展方向。
延伸阅读
[区块链概念及其运行方式介绍](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)[什么是加密货币挖矿及其如何运作？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)[所有比特币都挖完后会发生什么？](https://academy.binance.com/en/articles/what-happens-after-all-bitcoins-are-mined)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
Euler 是一个去中心化借贷协议，支持用户为任何 ERC-20 代币构建独立的定制化借贷市场。该平台采用模块化设计，包含 Euler Vault Kit (EVK) 和 Ethereum Vault Connector (EVC) 等组件，有助于提升灵活性和资金效率。EUL 是协议的原生代币，可用于参与治理、在 Fee Flow 拍卖中出价，以及通过参与协议活动获得奖励。

什么是 Euler？
Euler 是一个模块化的去中心化借贷协议，任何人都能为所持有的加密资产构建独立的定制化借贷市场。该协议采用灵活的架构，使用户能够为任意 ERC-20 代币部署借贷收益池，并实现跨市场连接。
每个 Euler 收益池均可独立配置风险参数、价格预言机以及利率模型。这种设计实现了风险隔离，确保一个收益池的问题不会直接影响其他收益池。协议由 EUL 代币治理，持有者有权提出变更并参与投票。
Euler 如何运作？
Euler Vault Kit (EVK)
Euler Vault Kit (EVK) 提供了一个用于构建定制化[借贷](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-lending-and-how-does-it-work)市场的[智能合约](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-smart-contracts)框架。每个 Euler 收益池都遵循 ERC-4626 标准，这是一种代币化收益池格式，定义了资产存入、赎回和收益累积的方式，使收益池能够轻松与其他[去中心化金融 (DeFi)](https://academy.binance.com/en/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi) 协议集成。
借助 EVK，创建者可以推出治理型或非治理型收益池、仅支持抵押品的资金池，或能够产生收益的市场。每个收益池都连接至专属的[预言机](https://academy.binance.com/en/articles/blockchain-oracles-explained)以获取价格数据，并采用根据[流动性](https://academy.binance.com/en/articles/liquidity-explained)和需求动态调整利率的利率模型 (IRM)。控制器负责管理[抵押品](https://academy.binance.com/en/glossary/collateral)和借贷规则，有助于维护整个借贷系统的稳定性。
Ethereum Vault Connector (EVC)
Ethereum Vault Connector (EVC) 使用户能够在 Euler 生态中与多个收益池交互。通过 EVC，您可以使用存入某一收益池的抵押品来从另一个收益池借款，从而支持灵活的借贷策略，同时隔离各市场的风险。
当您执行借款或赎回等操作时，EVC 会检查相关收益池，确保您的抵押品仍然充足且仓位处于安全状态。此外，EVC 还支持将多个操作打包为单笔交易，使交互更加高效且具有成本效益。
收益池类型
Euler 支持多种类型的收益池，您可根据自身偏好和风险承受能力进行借贷或资产管理，包括：
托管抵押品：托管抵押品型收益池中存入的资产可用作借贷抵押品，但本身不产生收益。它们不受治理，适合希望在不承担借贷风险的前提下保留借贷能力的用户。治理型：治理型收益池由[去中心化自治组织 (DAO)](https://academy.binance.com/en/articles/decentralized-autonomous-organizations-daos-explained)、风险管理人或个人管理，可调整质押率 (LTV) 和[利率](https://www.binance.com/en/academy/articles/interest-rates-explained)等参数，适合偏好可控借贷方式的用户。非治理型：非治理型收益池以固定参数运行，不设主动管理机制，使用户能够完全自主地控制其借贷策略。收益聚合器：收益聚合器型收益池汇集多个用户存入的资产，并将其分配到不同的收益池或外部策略中。在引导式风险管理框架下，这类收益池可提供多元化的收益机会。
Euler Earn
Euler Earn 是一种收益聚合器型收益池，用户无需主动管理借贷仓位即可赚取被动收益。该收益池遵循 ERC-4626 标准，能够汇集用户存入的资产，并将其分配到由风险管理人负责的不同[收益策略](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-yield-farming-in-decentralized-finance-defi)中。
这些策略可能涵盖 Euler 平台内的借贷池或外部收益来源。风险管理人可设定资产分配上限，避免过度集中风险；同时，保留的小额闲置储备金可用于按需支持即时赎回。
任何用户均可通过 EulerEarn Factory 智能合约或创建者用户界面部署 Earn 收益池。Euler Earn 采用完全非托管设计，用户可赚取风险可控的收益，同时仍保有对其资产的所有权。每个 Earn 收益池都独立管理其资产存入与赎回队列，确保流动性顺畅，并提供快速资金取用能力。
风险与注意事项
参与 Euler 协议存在一定风险，用户在进行借贷或创建收益池前应充分了解。如果借款人的抵押品价值因市场[波动](https://academy.binance.com/en/glossary/volatility)或利息累积而低于要求水平，将面临[强制平仓](https://academy.binance.com/en/glossary/forced-liquidation)风险。贷款人则可能在抵押品价格快速下跌，或在流动性受限的需求高峰期面临坏账风险。
治理型收益池的用户需依赖管理人来调整抵押品类型和质押率等参数；而非治理型收益池的用户则需自行管理风险。尽管所有收益池均采用非托管模式，用户资金始终由自己控制，但仍建议用户保持充足的抵押品缓冲额，并密切关注市场变化，以降低潜在损失。
EUL 代币
[EUL](https://www.binance.com/en/price/euler-finance/USD) 是一种 [ERC-20](https://academy.binance.com/en/articles/an-introduction-to-erc-20-tokens) 代币，也是 Euler 协议的原生代币。它在协议中具有多种用途，包括：
治理：EUL 持有者可对协议升级、资金管理及其他 DAO 计划提出提案并参与投票，使社区能够直接影响协议的未来发展。Fee Flow 拍卖：EUL 可作为定期拍卖中的出价币种，用于将累积的协议手续费兑换为 EUL。最高出价者可兑换这些手续费，而出价所使用的 EUL 将转入 Euler DAO 资金库。奖励：EUL 可作为激励发放给参与协议或为协议做出贡献的用户，从而支持各类活动及生态增长。资金管理：拍卖中收集的 EUL 将存入 DAO 资金库，并可[销毁](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-coin-burn)、再分配或投入激励措施和增长计划，具体取决于社区治理决策。
币安 HODLer 空投推出 Euler (EUL)
2025 年 10 月 13 日，币安[宣布](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/7d38f20e2d1e456dba84352d9284699e) EUL 成为币安 HODLer 空投计划上线的第 51 个项目。在 10 月 4 日至 6 日期间，申购 BNB 保本赚币和/或链上赚币产品的用户可获得 EUL 空投奖励。HODLer 空投计划共分配了 543,657 EUL，占总供应量的 2%。
EUL 已上架并带有[种子标签](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)，支持与 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 的交易对。
结语
Euler 为去中心化借贷引入了模块化架构，使用户和开发者能够为各类资产构建定制化市场。借助跨收益池抵押和 Euler Earn 收益聚合等特性，该平台为构建和管理[链上](https://academy.binance.com/en/glossary/on-chain)信用市场提供了一种安全透明的创新方案。
延伸阅读
[什么是风险溢价？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-risk-premium)[什么是 DeFi 聚合器及其运作方式？](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-defi-aggregators-and-how-do-they-work)[什么是模块化区块链？](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-modular-blockchains)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
Walrus 是一个去中心化存储与数据可用性协议，旨在为区块链应用和自主代理提供支持。该协议为媒体文件、AI 数据集和区块链档案等非结构化大型数据提供了一个经济高效的可组合存储层。Walrus 采用创新型纠删码算法 Red Stuff，可快速恢复数据，同时最大限度地减少复制开销。Walrus Site 支持开发者直接在 Sui 和 Walrus 上托管完全去中心化的网站体验，无需依赖任何中心化基础设施。

什么是 Walrus？
Walrus 是一个专为区块链和 AI 驱动型应用打造的去中心化存储与数据可用性网络。该协议提供可扩展且可验证的方式来存储大型文件（如图像、视频和数据集），这类数据若直接存储在链上，将导致成本高昂且效率低下。
Walrus 基于 Sui 区块链构建，与 Sui 的智能合约环境深度集成，为开发者提供灵活可靠的存储功能。Walrus 最初由 Mysten Labs 开发，现已发展为独立的去中心化网络，由其原生代币 WAL 治理，并由 Walrus 基金会支持。
Walrus 如何运作？
编码与链下存储
当数据上传至 Walrus 时，网络会使用自定义的纠删码算法 Red Stuff，将数据拆分为若干称为“碎片”的小片段。Red Stuff 会将这些编码后的碎片分布到多个存储[节点](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-nodes)，而非在每个节点上存储完整副本，从而提高效率。
这些存储节点需定期验证其是否仍持有分配到的碎片，从而确保数据持续可用。即使部分节点离线，系统仍可从剩余碎片的子集中重建原始数据。这一模式使 Walrus 能够以较少的数据副本实现弹性存储，无需传统[区块链](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)通常所需的完整复制。
链上元数据
在 Walrus 中，大型文件以 Blob 形式存储，例如图像、视频或数据集等非结构化数据包。Walrus 并不将这些 Blob 直接存放在区块链上，而是仅在 Sui 区块链上存储其元数据及可用性证明。
可用性证明是一种加密记录，用于确认存储节点是否仍持有分配到的碎片。借助这些证明，任何人都能够验证 Blob 是否仍可访问，而无需下载或检查整个文件。
开发者可以使用以 Move 编程语言编写的 [Sui](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-sui-sui) 智能合约，在其应用中直接引用和验证这些已存储的 Blob。
数据检索
当用户请求获取已存储的文件时，聚合器会从多个节点收集所需的碎片，并重建原始数据。检索到的内容随后可通过内容分发网络 (CDN) 或缓存进行传递，以提升访问速度。由于仅传输和重组小型碎片，即使对于大型数据集，整个检索过程仍能保持高效。
Walrus Site
Walrus Site 是直接托管于 Walrus 和 Sui 网络上的去中心化网站，为传统网站托管提供了一种替代方案。开发者可通过网站构建工具上传静态文件，相关内容将永久存储在该去中心化网络中。
每个网站都会绑定一个 Sui 地址，该地址可与 [NFT](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-an-nft) 关联，支持通过 SuiNS 提供人类可读的简洁名称。由于内容分散存储于去中心化节点上，因此可持续访问且具备抗审查能力。尽管 Walrus Site 采用静态设计，但开发者仍可连接钱包并借助[智能合约](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-smart-contracts)来添加交互功能和[链上](https://academy.binance.com/en/glossary/on-chain)功能。
用例
Walrus 可与其他区块链集成，为需要去中心化且可扩展的数据存储服务的应用提供支持，包括：
NFT 和 dApp：Walrus 能够存储并提供图像、视频和音频等媒体文件。这些文件可通过 HTTP 请求访问，使开发者能够构建支持多媒体的去中心化应用 ([dApp](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-decentralized-applications-dapps))。人工智能：Walrus 可用于存储经过验证的数据集、[AI](https://academy.binance.com/en/glossary/artificial-intelligence-ai) 模型权重及正确训练的证明，有助于确保 AI 数据与输出结果的可用性和真实性。区块链数据归档：Walrus 可作为区块链历史记录的辅助存储层。例如，该网络可存储 Sui 的检查点、交易记录以及区块链状态的历史快照。数据可用性：Walrus 通过提供对链下数据可用性的证明（如验证和审计所需的 Blob、有效性证明和零知识证明 ([ZKP](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-zero-knowledge-proof-and-how-does-it-impact-blockchain))），为 [Layer 2](https://academy.binance.com/en/glossary/layer-2) 网络提供支持。去中心化网站托管：Walrus 能够托管完全去中心化的网站，支持前端与后端组件完全在链上运行。
WAL 代币
[WAL](https://www.binance.com/en/price/walrus-xyz/USD) 是 Walrus 协议的原生代币，构建于 [Sui](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-sui-sui) 区块链上。WAL 的[最大供应量](https://academy.binance.com/en/glossary/maximum-supply)为 50 亿枚，采用通缩模式，通过代币销毁机制逐步减少供应量。它在整个生态中具有多种用途，包括：
支付：WAL 是 Walrus 网络中数据存储费用的支付币种。用户可预先支付存储费用，这些 WAL 将随时间逐步分配给存储节点和质押者作为奖励。安全性：WAL 通过委托质押机制维护网络安全。用户可将代币[质押](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-staking)或委托给存储节点，并根据节点表现获得奖励。系统引入罚没机制，对表现不佳的节点进行惩罚。治理：WAL 持有者可参与网络治理，对关键参数设置和惩罚机制等进行投票。
币安 HODLer 空投推出 Walrus (WAL)
2025 年 10 月 10 日，币安[宣布](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/0c86561f0863419ca441b2a4c96e790d) WAL 成为币安 HODLer 空投计划上线的第 49 个项目。在 10 月 1 日至 3 日期间，申购 BNB 保本赚币和/或链上赚币产品的用户可获得 WAL 空投奖励。HODLer 空投计划共分配了 3,250 万枚 WAL 代币，占总供应量的 0.65%。
WAL 已上架并带有[种子标签](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)，支持与 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 的交易对。
结语
Walrus 将去中心化存储与区块链技术相结合，为海量数据管理提供安全高效的解决方案。该网络基于 Sui 区块链构建，并依托 Red Stuff 编码系统，在保持[数据可用性](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-data-availability)的同时有效降低存储成本。凭借 Walrus Site 和代币化存储容量等功能，该协议为开发者在去中心化环境中构建数据驱动型应用提供了创新的替代方案。
延伸阅读
[什么是去中心化存储？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-decentralized-storage)[什么是数据代币化，它为什么至关重要？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-data-tokenization-and-why-is-it-important)[什么是以太坊EIP-4844，该改进提案能如何惠及用户？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-eip-4844-in-ethereum-and-how-can-it-benefit-users)
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要点
加密货币交易记录在公共账本（区块链）上，所有交易均公开透明且永久保存。交易由网络中的众多计算机通过工作量证明 (PoW) 或权益证明 (PoS) 等机制进行核查和授权。工作量证明 (PoW) 机制依赖矿工解决复杂数学问题来确认交易，属于资源密集型过程。权益证明 (PoS) 机制依靠验证者通过锁定（质押）其代币来确认交易，能效更高。这些共识机制在去中心化网络中至关重要，有助于防止欺诈和双花问题，并消除对中心化机构的需求。

简介
比特币及大多数其他加密货币的运作方式与传统货币不同，它们不依赖银行或中心化机构来核查和授权交易，而是通过公共账本（即区块链）完成验证。
您可以将区块链想象为一本巨大的公共笔记本，任何人都可查看，但在未达成广泛共识的情况下，无人能够擅自修改。那么，系统如何确保所有交易均正确无误，且无人作弊呢？
本文将介绍加密货币网络如何通过工作量证明 (PoW)、权益证明 (PoS) 等共识机制，对交易进行核查与验证。
什么是加密货币交易？
当您向他人发送加密货币时，即发起了一笔交易。该交易将记录代币的发送者、接收者、发送数量以及交易发生的时间。交易发起后，会广播至[区块链](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)网络上的所有节点，以供核查和确认。
如何验证区块链交易？
分享与验证
当您发起一笔交易时，实际上是通过您的钱包密钥生成[数字签名](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-digital-signature)。随后，交易数据和签名将被发送至去中心化计算机（[节点](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-nodes)）网络。这些节点会验证您是否是相关代币的持有者，并核对交易信息是否准确。通过验证后，该笔交易将与其他交易一同打包到一个区块，等待网络最终授权。
网络如何达成共识
区块链网络中的所有节点必须就新区块的有效性达成一致，交易才能得到最终确认。这一共识通过我们之前提到的共识机制实现，其中最主要的两种机制是[工作量证明 (PoW)](https://academy.binance.com/en/articles/proof-of-work-explained) 和[权益证明 (PoS)](https://academy.binance.com/en/articles/proof-of-stake-explained)。
工作量证明(PoW)
在工作量证明机制中，[矿工](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)会竞相解决复杂的数学问题。首先解决问题的矿工可将新的交易区块添加到区块链中，其他矿工与验证节点随后会对该结果进行核查并达成共识。当区块被网络接受后，获胜的矿工将获得加密货币奖励（即[区块奖励](https://academy.binance.com/en/glossary/block-reward)）。比特币正是采用这一机制来维护网络安全，但整个过程会消耗大量能源和计算资源。
权益证明(PoS)
权益证明机制的运作方式有所不同。验证者不是竞相解题，而是根据锁定（质押）在网络中的代币数量被选中。他们轮流提出和确认新区块。若验证者试图作弊，其质押的代币可能会被[罚没](https://academy.binance.com/en/glossary/slashing)。PoS 机制更加节能，已得到[以太坊](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-ethereum)、[BNB Chain](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-bnb-chain) 和 [Solana](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-solana-sol) 等多个区块链项目的广泛采用。
为什么验证至关重要？
一直以来，数字货币的发展面临两大挑战：
[双花问题](https://academy.binance.com/en/articles/double-spending-explained)：在数字现金系统中曾频繁出现，即同一笔资金可能会发送给两个或多个收款方。对中心化机构的依赖：人们必须信任银行、企业或其他中心化机构来处理和授权交易。
区块链技术的出现使这一问题迎刃而解，由于每一笔交易都会公开且永久地记录在链上，因此任何人都无法重复使用同一笔加密货币。同时，系统不由单一公司或银行控制，而是由成千上万台计算机共同验证交易，从而具备强大的抗攻击与防欺诈能力。
什么是区块链确认？
每当有新区块添加到区块链时，即进行一次[确认](https://academy.binance.com/en/glossary/confirmation-time)。交易获得的确认次数越多，其安全性就越高，被篡改或取消的难度也越大。
不同区块链对交易被视为安全所需的确认次数有不同要求。例如，接受比特币支付的商家通常至少需要等待 4 次确认才会发货，而以太币支付则通常要求至少 30 次确认。
结语
加密货币交易的验证机制使数字货币在无需银行介入的情况下仍能安全可靠地运行。无论是工作量证明中的复杂数学难题，还是权益证明中的代币质押体系，这些机制都有效维护了网络安全，并成功解决了双花和中心化控制等关键问题。掌握交易验证的运作方式有助于您更深入地了解加密货币背后的技术，也更能体会为何全球各地的众多用户对使用加密货币充满信心。
延伸阅读
[区块链概念及其运行方式介绍](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)[什么是加密货币挖矿及其如何运作？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)[所有比特币都挖完后会发生什么？](https://academy.binance.com/en/articles/what-happens-after-all-bitcoins-are-mined)
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要点
比特币可像传统货币一样用于购买商品和服务，但运行在基于区块链技术的去中心化网络上。使用比特币 (BTC) 付款需具备数字钱包、收款方的收款地址或收款码，以及足以覆盖付款金额和网络手续费的 BTC。企业可直接接受比特币付款，也可通过支付处理机构将 BTC 自动兑换为法币。尽管比特币支付具有全球可及性和中间环节少等优势，但用户仍需考虑价格波动、交易手续费及可能的税务责任等因素。

简介
比特币作为全球首个加密货币，于 2009 年以点对点电子现金系统的形式问世。尽管它常被视为价值储存工具或投资资产，但其最初定位是一种数字货币，使用户能够直接转移价值，无需依赖银行或其他中间机构。
目前，比特币已在部分地区和行业中用作付款方式，具体取决于当地监管法规和接受程度。一些常见的应用场景包括：
零售服务：通过直接支付或第三方支付处理机构，使用比特币购买特定商品、订阅服务或数字服务。旅游：部分航空公司、预订平台和酒店支持将比特币用于预订及旅游相关消费。礼品卡：使用比特币购买可在指定零售商、餐厅或娱乐服务提供商处兑换的礼品卡。慈善捐款：一些非营利及人道主义组织接受比特币捐赠，所有交易在区块链上公开可溯。跨境转账：直接向他人发送比特币，提供一种不依赖银行或外汇网点的跨境支付替代方案。
比特币作为全球付款方式
比特币支付基于区块链技术，其运作类似于一个共享的数字[账本](https://academy.binance.com/en/glossary/ledger)，能够安全、透明地记录所有交易。交易无需经由银行或支付处理机构，而是由网络中的[节点](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-nodes)进行验证，随后被永久添加到区块链中。
当您发送比特币时，您的钱包会将相应数量的 BTC 转入收款方的钱包地址。在后台，这一过程通过名为“未花费交易输出”([UTXO](https://academy.binance.com/en/glossary/unspent-transaction-output-utxo)) 的系统实现，该系统会使用您现有余额的一部分，为收款方生成新的余额。一旦付款在区块链上得到确认，便无法撤销，因此在发送前需仔细核对所有信息。
如何使用比特币付款
第 1 步：设置比特币钱包
要使用比特币付款，您首先需要一个[加密货币钱包](https://academy.binance.com/en/articles/how-to-set-up-a-crypto-wallet)，用于安全地存储、发送和接收 BTC。根据不同需求，有多种类型的钱包可供选择。
移动端和桌面钱包适合日常使用，而[硬件钱包](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-hardware-wallet)则提供更严密的保护，适于长期存储。如果您偏好便捷的选择，可考虑使用[币安钱包](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-binance-web3-wallet-and-how-does-it-work)来安全地存储和管理比特币。
钱包设置完成后，您将获得一个公共[地址](https://academy.binance.com/en/glossary/address)（类似于可接收比特币的银行账号）和一个[私钥](https://academy.binance.com/en/glossary/private-key)（用于对交易进行签名或授权）。请务必妥善保管您的私钥和助记词，因为任何掌握这些信息的人都能够控制您的资金；一旦丢失，也将意味着永久失去对比特币的访问权限。
第 2 步：购买比特币
准备好钱包后，下一步是获取比特币。最常见的方式之一是通过加密货币交易平台，使用当地货币通过银行转账或银行卡支付购买 BTC。
在某些地区，您还可以通过[比特币 ATM 机](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-bitcoin-atms)购买，或通过点对点 (C2C) 交易直接从他人处获取比特币。购买完成后，您可以将比特币转入个人钱包，以便日后用于付款。
第 3 步：使用比特币付款
大多数接受比特币的商家通常会提供收款码、钱包地址或收款链接。收款码中已包含金额和收款方的钱包地址，您可以直接使用钱包 App 扫码付款。
在发送付款前，请仔细核对交易详情。请确认金额无误，并留意钱包中显示的网络手续费。手续费会受比特币网络繁忙程度的影响，并可能决定交易确认的速度。
确认信息正确无误后，打开您的钱包，扫描收款码或输入收款地址，并授权交易。您的付款将发送至比特币网络，经节点验证后记录在区块链上。
通常情况下，交易在获得所需次数的[确认](https://academy.binance.com/en/glossary/confirmation-time)后（约 10-20 分钟，具体取决于网络状况），即视为完成。部分采用支付处理机构的商家可能会在检测到交易后即收到通知，即使交易尚未在区块链上最终确认。
顾虑
使用比特币付款时，请注意以下几点：
交易手续费与波动性
每笔比特币交易都会产生网络手续费，这笔费用用于激励[矿工](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-mining-and-how-does-it-work)处理和确认交易。手续费的高低将影响付款的完成速度，较高的手续费通常可加快确认速度，而较低的手续费则可能需要更长时间。
此外，比特币价格波动较大，可能在短时间内出现大幅变化。建议在发送或接收 BTC 前查看实时汇率。部分商家会使用自动兑换工具，在付款时锁定比特币价值。
在网络繁忙时段，手续费可能会上涨，导致小额支付变得不够经济。若您需要进行小额或高频支付，可考虑使用比特币[闪电网络](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-lightning-network)，这是一种可加快交易速度并降低成本的 [Layer 2](https://academy.binance.com/en/glossary/layer-2) 解决方案。
安全和隐私
在进行任何比特币付款前，请务必采取基本安全防护措施。始终仔细核对收款方的钱包地址，确保资金准确发送至目标对象。警惕各类诈骗或[网络钓鱼](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-phishing)行为，远离承诺不切实际回报或索要隐私信息的网站或消息。
在进行比特币交易时，请使用安全的网络连接来保护您的信息。切勿向任何人透露您的私钥或助记词，任何获取这些信息的人都将能够控制您的资金。
请注意，所有比特币交易均记录在公共区块链上。这些交易具有匿名性，不会直接显示您的姓名，但交易活动本身可追踪。
税务与法规
比特币相关的税务和监管要求因您所在国家或地区而异。部分国家或地区允许使用比特币付款，但若您购买与使用比特币时其价值发生变动，可能需缴纳资本利得税。
接受比特币付款的企业通常需保留准确的交易记录，以便进行财务记账和税务申报。在使用比特币付款前，请务必了解当地关于加密货币使用、税务申报及合规要求的相关法规。
结语
比特币提供了一种便捷的去中心化付款方式，无需依赖银行或中间机构。通过了解如何设置钱包、购买 BTC 并将其用于交易，任何人都可以参与到这个全天候运行的全球支付体系中。
尽管比特币支付具有速度快、全球覆盖等优势，但也伴随着价格波动和交易不可逆等风险。在通过加密货币付款或收款前，请务必了解相关信息，选择可靠平台，并密切关注当地相关法律法规。
延伸阅读
[什么是封装比特币 (WBTC)？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-wrapped-bitcoin-wbtc)[所有比特币都挖完后会发生什么？](https://academy.binance.com/en/articles/what-happens-after-all-bitcoins-are-mined)[不同国家/地区如何对加密货币征税？](https://academy.binance.com/en/articles/how-is-crypto-taxed-in-different-countries)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
Aster 是一个专注于跨链永续合约和现货交易的去中心化交易平台 (DEX)。它提供三种交易模式：现货模式（基于订单簿界面）、1001x 模式（链上永续合约交易），以及永续模式（通过订单簿进行永续合约交易）。用户可使用流动性质押 BNB (asBNB) 和原生收益型稳定币 (USDF) 等收益型抵押品，提高资金效率。ASTER 代币具有治理功能，可提供交易手续费折扣，并激励社区参与。Aster 获得了 YZi Labs 等战略投资者的支持，并接入 BNB Chain 生态，致力于连接传统金融与 DeFi 衍生品交易。

什么是 Aster？
Aster 是一个去中心化永续合约交易平台，致力于为各类用户简化链上交易流程。Aster 于 2024 年由 Astherus 和 APX Finance 合并而成，融合了收益优化机制与先进的衍生品交易基础设施。该平台在多个主流区块链上运行，包括 [BNB Chain](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-bnb-chain)、以太坊、Solana 和 Arbitrum。
Aster 如何运作？
Aster 基于 Aster Chain 运作，这是一个为高性能运行而设计的 Layer 1 区块链。该链整合了[零知识证明](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-zero-knowledge-proof-and-how-does-it-impact-blockchain)技术，在保障交易可审计的同时增强隐私性，从而有效降低[抢先交易](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-front-running)和 MEV（矿工可提取价值）攻击等风险。
Aster 解决了多数平台中因杠杆资产闲置而导致的资金效率低下问题，使用户的资产在作为[抵押品](https://academy.binance.com/en/glossary/collateral)期间也能持续产生收益。平台主要提供以下三种交易模式：
永续模式（专业模式）：基于订单簿的交易环境，具备深度流动性、低手续费（挂单 0.01%/吃单 0.035%）和完善的风险管理功能，并支持多资产杠杆交易。1001x 模式（简易模式）：支持最高 1001 倍杠杆的全链上[永续合约](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-perpetual-futures-contracts)交易体验，具备 [MEV](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-maximal-extractable-value-mev) 防护功能和用户友好的界面。现货模式：采用订单簿进行传统现货交易，提供进阶工具与深度流动性。
Aster 还推出了 Aster Earn，这是一系列以收益为核心的产品，包括 asBNB（[BNB](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-bnb) 的[流动性质押](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-liquid-staking)衍生品）和 USDF（与 [USDT](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-tether-usdt) 挂钩的自有收益型[稳定币](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-stablecoin)），两者均致力于实现用户资金效率的最大化。
平台从多个可靠来源获取价格预言机数据，包括 Pyth Network、[Chainlink](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-chainlink-link) 和[币安预言机](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-binance-oracle)，以确保价格信息的准确性。
ASTER 代币经济学
ASTER 代币的最大供应量为 80 亿枚，主要以[空投](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-crypto-airdrop)和奖励的形式分配给社区。具体分配比例如下：
53.5% 用于社区奖励和空投30% 用于生态与社区发展7% 分配给资金库5% 分配给团队4.5% 用于交易平台流动性与上币
ASTER 是 [BEP-20](https://academy.binance.com/en/glossary/bep-20) 代币，赋予持有者治理权，使其能够对协议升级、手续费调整及资金管理等提案进行投票。持有 ASTER 还可获得交易手续费折扣，并通过[质押](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-staking)和回购计划参与收益分成。
2025 年 10 月初，ASTER 代币已在币安交易平台上架，并带有[种子标签](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)。
ASTER 空投
Aster 空投将向参与相关活动的社区成员发放 704,000,000 ASTER，占总供应量的 8.8%。根据官方[空投页面](https://www.asterdex.com/en/airdrop)说明，符合条件的用户包括：
从 Aster Spectra 第 0 期和第 1 期积分计划中获得 Rh 或 Au 积分的用户；通过社区和合作伙伴计划获得 Aster Gems 分配的用户；在 2025 年 6 月 23 日至 8 月 24 日的特定交易时段内，在 Aster Pro 上进行过交易的用户。
领取 ASTER 空投的截止日期为 2025 年 10 月 17 日。
市场定位
作为去中心化交易平台，Aster 与 Hyperliquid、dYdX 等平台处于同一竞争赛道。Aster 凭借以下产品和功能脱颖而出：
收益优化型抵押品：支持用户使用 asBNB 和收益型稳定币 USDF 等可产生收益的资产进行交易。跨链流动性聚合：支持在多个区块链生态间顺畅交易，避免了繁琐的跨链桥接问题。注重隐私的交易工具：提供 MEV 防护机制和隐藏订单等功能，降低永续合约衍生品市场中常见的交易风险。多模式交易界面：兼顾缺乏经验的个人交易者与专业机构用户的不同需求。支持代币化股票永续合约：连接传统金融资产与 DeFi 衍生品，拓展交易品类。
Aster 的未来发展
Aster 的发展路线图包括推出功能完备的 Layer 1 区块链 Aster Chain，该链将采用先进的零知识证明技术，以强化隐私保护与可扩展性。平台还计划实施基于意图的交易系统，跨链和跨[流动性资金池](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)自动执行交易。
结语
Aster 致力于打造一个高效且用户友好的去中心化永续合约与现货交易平台。通过整合高资金利用率的抵押品、隐私保护、多链支持及社区治理等特性，Aster 为 DeFi 衍生品领域提供了创新解决方案。
需要注意的是，与所有加密货币交易（尤其是涉及高杠杆和复杂产品的交易）一样，用户必须了解所涉及的风险，并谨慎交易。请在自己能承受的风险范围内投资。
延伸阅读
[什么是跨链互操作性？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-cross-chain-interoperability)[中心化交易平台(CEX)和去中心化交易平台(DEX)有何区别？](https://academy.binance.com/en/articles/what-s-the-difference-between-a-cex-and-a-dex)[一文读懂交易 API 及其优缺点](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-trading-api-and-is-it-worth-it-for-traders)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
0x Protocol 是一个去中心化基础设施平台，支持数字资产的点对点交易，无需依赖中间机构。该平台结合链下订单中继与链上结算机制，有助于提升交易效率并降低 Gas 费。开发者可使用 0x API 套件接入多个流动性来源，并轻松将去中心化交易平台功能集成至应用程序中。

什么是 0x Protocol？
0x Protocol 是一个支持数字资产点对点交易的去中心化基础设施平台。该协议由 0x Labs 开发，作为构建应用程序的开放标准，使用户能够在无需依赖中心化中间机构的情况下进行代币交易。
0x Protocol 提供聚合流动性网络及一系列 API，可简化跨不同区块链的交易发现、路由与结算过程。平台的开发者工具接入了来自 EVM 兼容网络上的多个去中心化交易平台 (DEX) 和做市商的流动性，可帮助用户获取更具竞争力的价格，并便捷地将 DEX 功能集成至应用程序中。
0x Protocol 如何运作？
0x Protocol 采用[链下](https://academy.binance.com/en/glossary/off-chain)订单管理与[链上](https://academy.binance.com/en/glossary/on-chain)结算相结合的混合式架构。
链下订单中继
0x Protocol 将订单的创建和发现环节保留在链下，从而提升系统效率。“挂单方”创建的订单中会包含交易对、价格、数量及到期时间等详细信息。
订单随后会使用挂单方的[私钥](https://academy.binance.com/en/glossary/private-key)进行签名，以确认其真实性，但不会立即广播至[区块链](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)。这些已签名的订单通过 0x 中继器网络进行传播，有助于节约 [Gas 费](https://academy.binance.com/en/articles/how-do-gas-fees-work-on-ethereum)并缓解链上拥堵。
中继器网络
中继器负责维护链下[订单簿](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-an-order-book-and-how-does-it-work)，并将可撮合的订单分发给潜在交易者。它们可作为[流动性](https://academy.binance.com/en/glossary/liquidity)发现的市场节点，形式可以是独立平台、钱包集成组件或交易应用程序的一部分。
中继器不持有用户资金，仅负责促成订单撮合并从服务中赚取手续费。所有代币兑换最终均由协议的[智能合约](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-smart-contracts)执行。
链上结算
当“吃单方”接受并成交某一订单时，交易将通过 0x Settler 合约在链上完成结算。该智能合约会在同一笔交易中验证订单[签名](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-digital-signature)、确认其有效性，并在挂单方与吃单方之间完成资产兑换。
每一笔交易均为[原子交易](https://academy.binance.com/en/articles/atomic-swaps-explained)，即要么全部成交，要么全部不成交。这一机制有助于保障系统的安全性与透明度，同时减少链上操作数量。
0x 兑换流程通常包括以下步骤：
订单创建：挂单方以 JSON 格式创建 0x 订单，指定交易对、价格和数量等交易详细信息。挂单方签名：挂单方使用私钥对订单进行签名，以加密方式承诺交易条款，此时订单尚未广播至链上。订单分享：已签名的订单通过中继器（负责托管订单簿）在链下传播，或直接发送给可能成交的吃单方。流动性聚合：0x API 收集并聚合来自多个链上与链下来源的流动性，寻找最高效的执行路径和最优价格。订单提交：吃单方选择订单、完成签名并附上期望成交的数量，随后将交易提交至链上。结算执行：0x Settler 智能合约会验证挂单方与吃单方的签名，并执行资产的原子兑换，在链上安全完成整笔交易。
0x API 套件
Swap API
使用 Swap [API](https://academy.binance.com/en/glossary/application-programming-interface)，开发者可通过单一接口将代币兑换功能集成至应用程序中。该 API 聚合了来自 [DEX](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-decentralized-exchange-dex) 和私人做市商等多个来源的流动性，为用户寻找最优价格。
API 的智能订单路由系统可将单笔交易拆分至多个平台执行，实现收益最大化。选定路径后，API 会返回一笔已就绪的[以太坊](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-ethereum)交易，供用户直接签名，从而快速、安全地完成交易。
Gasless API
使用 Gasless API，开发者能够为用户提供无 Gas 费的授权和兑换服务，用户无需为支付手续费而持有原生代币。该 API 通过自动化处理授权、许可以及兑换等步骤，简化交易流程，有效避免因 [Gas](https://academy.binance.com/en/glossary/gas) 代币不足导致的交易失败，为 Web3 新手带来更顺畅的使用体验。
Trade Analytics API
Trade Analytics API 为开发者提供所有通过 0x Swap API 和 Gasless API 执行的交易的清晰视图。该 API 将交易数据整理为结构化洞察，帮助开发团队了解用户如何与其 App 交互，以及随时间变化的交易情况。基于这些信息，开发者可以做出更明智的产品决策，优化用户体验，并构建更强大的交易工具。
用例
0x Protocol 的架构和开发工具适用于 Web3 生态中的多种应用场景，包括：
交易平台与市场：该协议可为 DEX、[NFT](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-an-nft) 市场及场外交易 (OTC) 平台提供代币兑换与订单撮合的基础设施支持。钱包与界面：加密货币[钱包](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-web3-wallets)、数据看板及代币筛选工具可集成 0x API，实现流畅的 App 内代币兑换。数据分析：0x Trade Analytics API 支持实时看板和多链分析工具，可清晰展示交易活动和流动性趋势。自动化操作：无论是执行交易还是管理投资组合，[AI 代理](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-ai-agents)、交易机器人及智能合约钱包均可利用 0x 实现链上交易的自动化处理。流动性提供：做市商和流动性提供者可通过 API 接入 0x 网络，为链上订单簿和自动做市商 ([AMM](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-an-automated-market-maker-amm)) 提供流动性支持。
ZRX 代币
[ZRX](https://www.binance.com/en/price/0x/USD) 是 0x Protocol 的原生代币，在生态中具有多种用途，包括：
质押：持有者可通过做市商[质押](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-staking) ZRX 以获得奖励，从而使流动性提供者的激励与协议发展目标保持一致。治理：ZRX 持有者可通过 0x [DAO](https://academy.binance.com/en/articles/decentralized-autonomous-organizations-daos-explained) 参与治理，对协议升级、手续费调整和资金管理等提案进行投票。网络效用：ZRX 可用于向中继器（即托管订单簿并促进去中心化交易的[节点](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-nodes)）支付交易手续费。
结语
0x Protocol 是支持去中心化代币交易的基础设施，通过统一框架整合多网络流动性。该协议采用链下订单管理与链上结算相结合的混合模式，在保障交易透明度与成本效益的同时，提升了整体效率。借助其用于兑换、无 Gas 交易及数据分析的 API，该协议可帮助开发者构建用户友好的去中心化金融 (DeFi) 应用。
延伸阅读
[什么是跨链互操作性？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-cross-chain-interoperability)[中心化交易平台(CEX)和去中心化交易平台(DEX)有何区别？](https://academy.binance.com/en/articles/what-s-the-difference-between-a-cex-and-a-dex)[一文读懂交易 API 及其优缺点](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-trading-api-and-is-it-worth-it-for-traders)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
封装比特币 (WBTC) 是一种以 1:1 的比例代表比特币 (BTC) 的代币。WBTC 使比特币持有者能够将比特币用于其他区块链及其去中心化金融 (DeFi) 平台。WBTC 由托管机构安全储备的比特币担保，可在以太坊、BNB Chain、Solana、TRON 和 Base 等多条链上使用。用户可在 DeFi App 中使用 WBTC 进行借贷、赚取利息或交易等。

简介
比特币是首个问世的加密货币，也是目前最热门的加密货币，以其安全性和去中心化特性著称。然而，比特币区块链本身不支持某些基于以太坊、BNB Chain 和 Solana 等智能合约平台构建的金融应用。
封装比特币 (WBTC) 解决了这一问题，让比特币能够在其他网络上有效使用。这意味着比特币持有者无需将 BTC 兑换为稳定币或其他加密货币，即可接入各种去中心化应用和金融服务。
什么是封装比特币 (WBTC)？
封装比特币（简称 WBTC）是可在其他区块链上流通使用的[比特币](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-bitcoin)代币化版本。具体来说，每一枚 WBTC 代币均对应一枚由托管机构储备的 BTC。每发行一枚 WBTC，就有一枚 BTC 安全地储存在受信任的机构中。因此，WBTC 使比特币持有者能够在多个网络上与各类去中心化应用 ([dApp](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-decentralized-applications-dapps)) 和交易平台进行交互。
封装比特币如何运作？
当用户需要获取 WBTC 时，需先向授权商家提出申请。商家会收集必要的用户身份信息（遵循[身份认证](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-kyc-know-your-customer)和反洗钱 (AML) 程序），接收用户支付的比特币，随后通知托管机构在目标区块链上[铸造](https://academy.binance.com/en/glossary/mint)等量的 WBTC 代币。
托管机构会验证比特币交易（通常需等待该交易在比特币网络上得到确认），随后将 WBTC 代币铸造至商家地址。商家再将这些代币转给用户。
要将 WBTC 兑换回比特币，商家会调用代币合约的销毁功能，销毁用户持有的 WBTC。在链上确认销毁后，托管机构会将对应数量的比特币转给商家，由商家最终转还给用户。
安全措施包括：
冷存储：比特币由托管机构离线存储，以防范黑客攻击。多重签名钱包：划转比特币储备需多个密钥共同授权，从而提高安全性。公开透明：WBTC 的总供应量及对应的比特币储备可在区块链浏览器上公开查询，并定期接受审计。
如果您希望省去封装与解除封装的流程，也可以直接通过币安交易平台或[币安钱包](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-binance-web3-wallet-and-how-does-it-work)将 BTC 兑换为 WBTC。
为什么要使用封装比特币？
跨链接入 DeFi 服务和 dApp
大多数 DeFi 服务（例如借贷和流动性挖矿）都基于以太坊、[BNB Chain](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-bnb-chain) 和 [Solana](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-solana-sol) 等网络构建。通过持有 WBTC，比特币持有者可以直接在这些应用中使用其资产，而无需出售或交易其 BTC。
提升交易效率与灵活性
与比特币基础层相比，在[以太坊](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-ethereum)等区块链上使用 WBTC 进行交易速度更快、成本更低，尤其是在结合扩容方案或侧链使用时。
实现抵押品多元化
早期大多数 DeFi 协议仅接受以太坊原生代币 ETH 作为[抵押品](https://academy.binance.com/en/glossary/collateral)。WBTC 的引入为抵押品组合增加了一种非相关性资产，有助于用户更有效地管理风险。
您可以使用封装比特币做什么？
借贷：您可以将 WBTC 存入 MakerDAO 和 AAVE 等平台作为抵押品，借入其他加密货币或[稳定币](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-a-stablecoin)。赚取利息：将 WBTC 注入[流动性资金池](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-liquidity-pools-in-defi)，通过[流动性挖矿](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-yield-farming-in-decentralized-finance-defi)获取奖励或利息收益。杠杆交易：部分平台支持在进行[杠杆](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-leverage-in-crypto-trading)交易时使用 WBTC。参与治理：某些项目会向 WBTC 用户发放治理代币，使其能够参与平台决策投票。
如何获得封装比特币？
您可以通过以下几种方式获得 WBTC：
加密货币交易平台：您可以通过币安等交易平台或币安钱包直接在 BTC 和 WBTC 之间进行交易。官方商家：部分授权商家可帮助您将 BTC 兑换为 WBTC。若金额较大，您可能需要寻找专门为机构客户服务的托管机构。DeFi App：部分去中心化协议支持用户在其 App 内直接兑换或铸造 WBTC。
安全性与透明度
WBTC 系统采用联合托管模式，兼顾便捷性与安全性。托管机构在严格协议下负责任地保管比特币，而代币铸造需由托管机构和商家共同授权，从而避免单方控制代币发行。整个网络治理流程由多重签名 DAO 负责，该组织会集中管理协议变更与参与者成员资格，确保去中心化和权责明晰。
第三方审计机构每季度公布储备金证明，确认每一枚 WBTC 均由真实的比特币全额担保。所有铸造、销毁及交易数据均公开可查，进一步增强可信度与透明度。
手续费与交易成本
在[钱包](https://academy.binance.com/en/articles/how-to-set-up-a-crypto-wallet)间划转 WBTC 通常只需支付区块链的网络费用（例如以太坊的 [Gas 费](https://academy.binance.com/en/articles/how-do-gas-fees-work-on-ethereum)）。WBTC 的铸造（封装）和销毁（解除封装）则涉及额外的托管机构与商家手续费，具体费用因服务提供商而异。
局限
尽管 WBTC 具有诸多优势，但也存在一些值得注意的局限。系统对比特币储备托管机构的依赖带来了一定的中心化风险。尽管 WBTC 采用去中心化架构，但其实际的中心化程度仍远高于比特币本身，用户需信任托管机构不会挪用储备资产。
此外，比特币封装和解除封装的过程可能产生手续费，并需要一定的处理时间。建议用户提前规划交易，尤其是在网络拥堵或市场需求高峰期间。
结语
封装比特币将比特币的价值引入以太坊、BNB Chain、Solana 等多种区块链生态，使比特币持有者能够在保留其 BTC 的同时，以创新方式使用代币，接入更广泛的去中心化应用和金融服务。
延伸阅读
[币安初学者指南](https://academy.binance.com/en/articles/binance-beginner-s-guide)[如何设置加密货币钱包](https://academy.binance.com/en/articles/how-to-set-up-a-crypto-wallet)[什么是比特币及其如何运作？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-bitcoin)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
Morpho 是基于以太坊及其他 EVM 兼容区块链构建的去中心化借贷平台。该协议在现有 DeFi 协议的基础上引入点对点借贷层，直接将贷款人与借款人匹配，从而提升资金效率。Morpho Market 支持用户创建独立借贷市场，并可自定义抵押品类型、借贷资产和利率模型等参数。Morpho Vault 是由第三方策划人管理的精选收益池，通过对多个 Morpho Market 的多元化投资来优化收益。

什么是 Morpho？
Morpho 是一个去中心化的非托管借贷协议，构建在以太坊和其他 EVM 兼容网络上。该平台在现有去中心化金融 (DeFi) 平台的基础上引入点对点借贷层，旨在提升借贷过程的效率和便捷性。
当用户通过 Morpho 进行借贷时，协议会优先尝试直接匹配对手方，而非仅依赖池中聚集的流动性。这种点对点的方式有助于缩小借贷利差，从而提高资金使用效率。
若未能匹配到合适的对手方，Morpho 会自动接入整合式流动性资金池，确保用户的资金仍可持续赚取或提供收益。此外，平台还支持用户创建定制化借贷市场，或将资产存入经收益优化的收益池，在保持资产完全控制权的同时，提供灵活的借贷选择。
Morpho 如何运作？
Morpho Market
Morpho 的借贷系统通过 Morpho Market 运作。每个 Morpho Market 都是一个独立的环境，将一种[抵押](https://academy.binance.com/en/glossary/collateral)资产与一种借贷资产进行匹配。这些市场采用无许可模式，支持用户通过设定抵押品类型、强平阈值和[利率](https://academy.binance.com/en/glossary/interest-rates)模型等参数来自主创建市场。
市场一经创建，其配置便不可更改，确保其规则对所有参与者公开透明。当您通过 Morpho Market 借款时，需要存入一种资产作为抵押品，并可借入另一种资产，最高借款额度受强平质押率 (LLTV) 限制。如果抵押品价值下跌导致持仓风险增加，您的仓位可能会被[强平](https://academy.binance.com/en/glossary/forced-liquidation)，以维护系统安全。
Morpho Vault
通过 Morpho Vault，用户无需直接管理仓位即可参与[借贷](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-crypto-lending-and-how-does-it-work)。每个收益池均遵循由策划人设定的策略，根据该策略的风险和收益特征，将用户存入的资产分配到多个选定的 Morpho Market。
当您存入 ETH 或 [USDC](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-usdc) 等资产时，会收到代表池内份额的收益池代币。收益池会将资产出借给借款人并赚取利息，从而逐步提升收益池代币的价值。您可以随时赎回资金，获得本金和累积收益，并扣除相应手续费。
借贷流程通常包括以下步骤：
存入资产：将 ETH 或 USDC 等代币存入 Morpho Market 或 Vault。这些资产随后可供借款人使用，或由收益池策划人配置到多个市场中。匹配借款人：Morpho 的[点对点](https://academy.binance.com/en/glossary/peer-to-peer)借贷层会优先尝试直接匹配借贷双方。如无法匹配，[流动性](https://academy.binance.com/en/articles/liquidity-explained)将自动转入 [Aave](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-aave) 或 [Compound](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-compound-finance-in-defi) 等整合协议中。赚取利息：借款人支付的借贷利息将分配给贷款人，或在收益池中累积，从而随时间的推移逐步增加存入资产的价值。监控仓位：借款人需通过健康指数来跟踪其抵押率，该指数反映了仓位与强平线的距离。增加抵押品或还款有助于维持健康的财务状况。赎回资金：贷款人可随时提取其存入资产及相应收益；已全额还款的借款人在仓位清算后，可取回其抵押资产。
主要特点
策划人
策划人是独立的管理方，负责制定每个收益池的投资策略。他们决定资金在不同市场之间的分配方式，并负责管理风险。策划人可根据其为用户创造的收益赚取绩效费，这使其激励与资产存入者的利益保持一致。由于任何人都可以创建收益池，用户能够根据透明度、历史绩效和专业能力来选择策划人。
强平机制
Morpho 采用自动化强平系统来保障贷款人利益。系统通过健康指数监测每个借款人的仓位安全状况，当该指数降至 1 或以下时，仓位将进入可强平状态。此时，任何人都可代为偿还该债务，获得相应抵押品及一笔小额奖励。这一机制有助于维持协议的整体偿付能力，确保市场[波动](https://academy.binance.com/en/glossary/volatility)期间的公平性。
打包工具
打包工具 (Bundler) 可帮助用户将多个操作步骤合并为单笔交易，从而简化复杂的 [DeFi](https://academy.binance.com/en/articles/the-complete-beginners-guide-to-decentralized-finance-defi) 操作。用户无需逐一执行存入、借款或兑换等操作，而是可以将这些步骤“打包”，一次性完成所有流程。
例如，您可以在一笔交易中完成将 ETH 兑换为 [WETH](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-wrapped-ether-weth-and-how-to-wrap-it)（以太币的[封装](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-wrapped-tokens)版本）、将其作为抵押品并借出 USDC 的全过程。这种方式不仅可节约 [Gas](https://academy.binance.com/en/articles/how-do-gas-fees-work-on-ethereum) 费，降低交易失败的可能性，也使得交互过程更加高效。
风险与注意事项
参与 Morpho 协议时，借贷双方都需注意其中存在的一些风险。Morpho 基于[智能合约](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-smart-contracts)运行，尽管已通过安全审计，但仍可能存在漏洞或错误。平台中的价格数据由[预言机](https://academy.binance.com/en/articles/blockchain-oracles-explained)提供，若数据源出错或被操纵，可能导致意外强平或产生坏账。
如果借款人的质押率 (LTV) 超过市场设定的强平质押率 (LLTV)，其仓位将面临强平风险。另一方面，若抵押品价值急速下跌以致未能及时强平，贷款人则可能承担坏账损失。此外，在市场流动性高度紧张时，如果资金暂时无法赎回，贷款人也将面临流动性风险。
Morpho 收益池的用户还需承担策划人风险，因为收益池的表现直接取决于策划人的策略与管理能力。同时，当相关借贷资产由中心化实体控制时，也存在交易对手风险，例如该实体可能限制存取或影响正常赎回。
MORPHO 代币
[MORPHO](https://www.binance.com/en/price/morpho/USD) 是 Morpho 生态的原生治理代币，[最大供应量](https://academy.binance.com/en/glossary/maximum-supply)为 10 亿枚。MORPHO 持有者可参与 Morpho DAO，这是一个负责监督协议发展并决定其未来方向的[去中心化自治组织](https://academy.binance.com/en/articles/decentralized-autonomous-organizations-daos-explained)。
该协议采用加权投票机制，持有的 MORPHO 代币越多，用户在治理中的影响力越大。持有者可以对协议更新提出提案并进行投票表决。此外，该代币还可激励借贷双方参与平台活动，有助于促进整个网络的活跃度。
币安 HODLer 空投推出 Morpho (MORPHO)
2025 年 10 月 3 日，币安[宣布](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/d625623188cf455ea2fea7cc48dcabfb) MORPHO 成为币安 HODLer 空投计划上线的第 49 个项目。在 9 月 28 日至 30 日期间，申购 BNB 保本赚币和/或链上赚币产品的用户可获得 MORPHO 空投奖励。HODLer 空投计划共分配了 650 万枚 MORPHO 代币，占总供应量的 0.65%。
MORPHO 已上架并带有[种子标签](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)，支持与 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 的交易对。
结语
Morpho 是一个基于现有 DeFi 平台构建的去中心化借贷协议。凭借 Morpho Market、Morpho Vault 和打包工具等一系列功能，该协议为用户和开发者提供了多种参与去中心化借贷的方式，适合不同的需求与经验水平。
尽管这些功能提升了借贷的效率和灵活性，但也伴随着潜在风险。智能合约漏洞、市场波动或强制平仓等情况都可能造成重大经济损失。因此，请务必理解 Morpho 的运作机制，审慎评估自身风险承受能力，并仅在自己的风险承受范围内进行投资。
延伸阅读
[什么是去中心化衍生品？它们在DeFi中是如何运作的？](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-decentralized-derivatives-and-how-do-they-work-in-defi)[什么是加密货币市场的资金费率？](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-funding-rates-in-crypto-markets)[什么是 DeFi 聚合器及其运作方式？](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-defi-aggregators-and-how-do-they-work)
免责声明：本文内容按“原样”提供，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应解释为财务、法律或其他专业建议，且未推荐您购买任何特定产品或服务。您应自行向合适的专业顾问寻求建议。您所在地区可能不提供本文提及的产品。如本文由第三方投稿，请注意本文观点属于第三方投稿人，不一定反映币安学院的观点。欲知详情，敬请阅读[免责声明全文](https://academy.binance.com/en/articles/disclaimer)。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且投资本金可能无法收回。您对自己的投资决策全权负责，币安学院对您可能遭受的任何损失概不负责。本文不构成财务、法律或其他专业建议。欲知详情，敬请参阅我们的[使用条款](https://www.binance.com/en/terms)和[风险提示](https://www.binance.com/en/risk-warning)。

要点
DoubleZero 是一个去中心化网络，旨在增强区块链与分布式系统之间的连接和数据共享能力。该平台利用专用光纤链路，并结合由个人和组织贡献的硬件资源，将未得到充分利用的基础设施转化为高性能的全球网络。贡献者通过部署 DoubleZero 装置 (DZD) 并运行 DoubleZero 软件，提供路由、过滤及数据处理等服务。
2Z 是网络的原生代币，可用于奖励贡献者、支付带宽及路由优化费用，并参与治理决策。

什么是 DoubleZero？
DoubleZero 是一个去中心化连接网络，旨在优化区块链与分布式系统之间的通信。该网络由全球参与者共同贡献的连接资源构成，打造了一个稳定且可扩展的通信层。
要加入网络，贡献者需要在数据中心部署 DoubleZero 装置 (DZD)。这些装置负责路由管理、流量调度与数据处理，通过位于主要枢纽的 DoubleZero 交易平台 (DZX) 相互连接。它们共同构成了一个高性能的全球链路网络，旨在提供稳定可靠的连接。
当您的连接提升了网络速度与可靠性，从而对网络做出贡献时，您可以赚取 2Z 代币。与此同时，区块链验证者和应用也将受益于更快的通信速度、更低的延迟以及更稳定的性能表现。
DoubleZero 如何运作？
带宽贡献
网络贡献者会提供位于两个数据中心之间的专用光纤带宽。他们在每个端点安装 DoubleZero 装置 (DZD)，这是一种将其链路接入网络的硬件设备。
这些装置可运行 DoubleZero 软件，对链路进行配置以使其符合接入要求。一旦通过[智能合约](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-smart-contracts)确认设置完成，该连接便会正式加入 DoubleZero 网络，成为全球系统的一部分。
网络集成
各个独立链路通过 DoubleZero 交易平台 (DZX) 相互连接。这些交易平台位于主要城市，作为枢纽将不同贡献者的链路汇聚在一起，共同编织成更广阔的网络。
接入 DZX 后，每条链路都成为全球连续网络的一部分。系统控制器会自动配置装置，使数据能够在不同路径间顺畅传输。这一流程使 DoubleZero 能够作为一个协调统一的网络运行，而非一组孤立的链路。
智能合约
智能合约是部署在[区块链](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-blockchain-and-how-does-it-work)上的自动化协议，负责管理所有网络贡献。这些合约负责执行验证新连接、记录使用情况及发放奖励等任务。当贡献者的链路提升了网络整体性能时，他们会获得 2Z 代币奖励。此外，其他被称为“资源贡献者”的参与者通过监控网络活动并发布链路质量数据，协助维持系统运转。
主要特点
专用带宽
使用 DoubleZero 时，您连接的是专用光纤链路（而非公共互联网）提供的带宽。这些链路专享且性能可测，这意味着您的应用能够基于更可预测、更稳定的连接运行。对于区块链这类系统，这有助于减少公共互联网路由常见的不确定性。
边缘过滤
数据在流经 DoubleZero 时，会在网络边缘进行过滤。DoubleZero 装置 (DZD) 能够在流量抵达验证者[节点](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-nodes)运营者或基础设施提供商之前，移除重复或不必要的数据。通过削减此类冗余开销，节点能够将更多资源分配给[区块](https://academy.binance.com/en/glossary/block)验证、交易处理及基础设施管理等其他功能。
优化路由
通过 DoubleZero 发送消息时，消息将自动选择经过优化的路径进行传输，实现更高的速度与可靠性。与公共互联网相比，这种方式能有效降低延迟和抖动。对您而言，这意味着数据能够更快、更稳定地抵达目的地，这一点对于分秒必争的分布式系统尤为重要。
激励机制
通过贡献带宽或计算资源，您可以获得 2Z 代币奖励。具体奖励额度取决于您带来的可衡量的性能提升，例如延迟的降低或吞吐量的提高。这意味着您将根据贡献的质量获得回报，而应用和基础设施供应商则将受益于一个更强大、更高效的网络。
2Z 代币
2Z 是 DoubleZero 协议的原生代币，在 [Solana](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-solana-sol) 区块链上以 [SPL](https://academy.binance.com/en/glossary/spl) 代币形式发行。它在整个生态中具有多种用途，包括：
网络访问：用户可使用 2Z 支付 DoubleZero 专用连接服务的费用。某些情况下也可使用 Solana 的原生代币 SOL 或其他受支持的资产支付，这些资产随后会兑换为 2Z。奖励：贡献者可通过贡献算力、维护网络安全和提供光纤基础设施来赚取 2Z 代币。奖励与性能提升挂钩，仅在所贡献的资源产生价值且表现优于公共互联网基准时才会发放奖励。质押：2Z 持有者能够将代币[质押](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-staking)或委托给资源提供者，从而在增强网络安全的同时获取收益。
币安 HODLer 空投推出 DoubleZero (2Z)
2025 年 10 月 2 日，币安[宣布](https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/ce383a4cd22743109da5c7f050457089) 2Z 成为币安 HODLer 空投计划上线的第 48 个项目。在 9 月 26 日至 28 日期间，申购 BNB 保本赚币和/或链上赚币产品的用户可获得 2Z 空投奖励。HODLer 空投计划共分配了 3,500 万枚 2Z 代币，占总供应量的 0.35%。
2Z 已上架并带有[种子标签](https://academy.binance.com/en/glossary/seed-tag)，支持与 USDT、USDC、BNB、FDUSD 和 TRY 的交易对。
结语
DoubleZero 是一个去中心化网络，旨在增强区块链与分布式系统之间的连接和数据共享能力。该平台将专用带宽、硬件装置和枢纽节点整合为一个经过优化的链路网络，旨在提供比一般互联网路由更可预测的性能。对于贡献者而言，该网络提供了一种利用闲置资源的方式；而对于应用程序来说，它则提供了一种更稳定高效的数据传输方式。
延伸阅读
[数据可用性介绍](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-data-availability)[什么是加密货币领域的 DePIN？](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-depin-in-crypto)[一文读懂互联网资本市场 (ICM)](https://academy.binance.com/en/articles/what-are-internet-capital-markets-icm-tokens)
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