BITWU
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Crypto investor｜4XLabs | BTC BNB ETH HOLDER
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我觉得——
“周期不是消失了，而是长大了。”
过去四年一个轮回，
现在可能要八年甚至十年；
也就是 @cz_binance 说的超级周期。
过去暴涨暴跌，现在可能是长坡厚雪；
过去靠信仰驱动，
现在靠资金结构驱动。
但最难改变的，
从来不是市场结构，
而是人心。
我们依然在重复：
涨时高估自己、跌时怀疑世界。
Saylor 说：“冬天不会再来。”
我不确定。
也许冬天真的不会再那么冷，
但人心依旧会在贪婪与恐惧之间结冰。
最后我想说的是——
四年周期或许已经死了，
但是周期肯定没有死！
因为“人性的周期”从未停止。
市场的每一次暴涨，
都在提醒我们：
看似宏大的周期，
其实只是群体心智的脉搏。
真正的成熟，不是预测下一轮，
而是理解自己身处哪一轮。
“周期不是消失了，而是长大了。”
过去四年一个轮回，
现在可能要八年甚至十年；
也就是 @cz_binance 说的超级周期。
过去暴涨暴跌，现在可能是长坡厚雪；
过去靠信仰驱动，
现在靠资金结构驱动。
但最难改变的，
从来不是市场结构，
而是人心。
我们依然在重复：
涨时高估自己、跌时怀疑世界。
Saylor 说：“冬天不会再来。”
我不确定。
也许冬天真的不会再那么冷，
但人心依旧会在贪婪与恐惧之间结冰。
最后我想说的是——
四年周期或许已经死了，
但是周期肯定没有死！
因为“人性的周期”从未停止。
市场的每一次暴涨，
都在提醒我们：
看似宏大的周期，
其实只是群体心智的脉搏。
真正的成熟，不是预测下一轮，
而是理解自己身处哪一轮。
🚨近期被老生常谈的量子计算问题，出现了新的角度：中本聪的 100w 枚 $BTC 会不会被破解并抛售？
很有意思！市场总是喜欢在某个时间进入“靠想象来风险定价”的阶段。
但更有意思的是，比特币现有的历史上，所有被判死刑的理由，最后都变成了进化节点。
很多讨论，一上来就问：量子能不能破解 BTC？多久？
这个问题本身就有点媒体导向性。更真实的问题应该是：
👉量子计算如果真的成为现实威胁，它会以突然毁灭，还是缓慢逼近的方式出现？
答案是后者，而且是非常缓慢、非常工程化的逼近。在工程层面，目前的人类科技水平差了不止一个量级。
所以不会是某天醒来 #Bitcoin 就被量子黑了，更可能是：
某个国家实验室 → 某次学术突破 → 某种可重复的工程验证 → 极小范围实验攻击 → 行业开始响应
也就是说，它是一个提前多年就能被观测到的威胁，并不是突然到来的黑天鹅。
这点非常重要，可以直接否定了“突然清空中本聪钱包”的叙事。
原因很简单：
真正能攻击 ECDSA 的量子机，一定是国家级资源，它会做的第一件事，一定不是去砸比特币价格；
他们更关心的是：军事通信，情报系统，金融清算，敌对国家的密码体系…
你比特币才占了多少市值？攻击性价比跟用核弹炸仓库有什么区别？
所以，如果一定要给量子威胁定一个时间框架，我认为——
未来5年，几乎可以忽略；
5-15年，可以进入需要工程准备的阶段；
15年后，才可能成为系统级决策变量。
而且即便如此，也不是量子VS比特币，而是量子VS全世界的密码体系，可以极端破解银行、军用系统、全球通信。
到那一步，你该担心的绝对不会是 BTC 的价格了！
很有意思！市场总是喜欢在某个时间进入“靠想象来风险定价”的阶段。
但更有意思的是，比特币现有的历史上，所有被判死刑的理由，最后都变成了进化节点。
很多讨论，一上来就问：量子能不能破解 BTC？多久？
这个问题本身就有点媒体导向性。更真实的问题应该是：
👉量子计算如果真的成为现实威胁，它会以突然毁灭，还是缓慢逼近的方式出现？
答案是后者，而且是非常缓慢、非常工程化的逼近。在工程层面，目前的人类科技水平差了不止一个量级。
所以不会是某天醒来 #Bitcoin 就被量子黑了，更可能是：
某个国家实验室 → 某次学术突破 → 某种可重复的工程验证 → 极小范围实验攻击 → 行业开始响应
也就是说，它是一个提前多年就能被观测到的威胁，并不是突然到来的黑天鹅。
这点非常重要，可以直接否定了“突然清空中本聪钱包”的叙事。
原因很简单：
真正能攻击 ECDSA 的量子机，一定是国家级资源，它会做的第一件事，一定不是去砸比特币价格；
他们更关心的是：军事通信，情报系统，金融清算，敌对国家的密码体系…
你比特币才占了多少市值？攻击性价比跟用核弹炸仓库有什么区别？
所以，如果一定要给量子威胁定一个时间框架，我认为——
未来5年，几乎可以忽略；
5-15年，可以进入需要工程准备的阶段；
15年后，才可能成为系统级决策变量。
而且即便如此，也不是量子VS比特币，而是量子VS全世界的密码体系，可以极端破解银行、军用系统、全球通信。
到那一步，你该担心的绝对不会是 BTC 的价格了！
本周的主线依旧在宏观数据，短期内 Crypto 已经给不出新的叙事——
1⃣周一：SEC加密货币隐私问题圆桌会议，可以关注一下隐私板块，但对大盘应该影响不大；
2⃣周二非农，周四CPI，如果这两个数据都偏向于模糊，那行情大概率会继续磨完年底。
3⃣周五的日本央行议息，反而是本周最重要的节点：
很多人不太关注 BOJ，但从风险资产的角度看，日元仍然是全球风险资产最关键的套利货币之一；
只要这条资金链不被掐断，全球资产就还不至于出现集体踩踏式的暴跌。
从项目层面来看，本周几乎没有特别值得重点关注的项目事件。
这其实也符合当前的市场状态：
12 月到明年 2 月，应该是发币窗口期，而不是讲新故事的阶段。
真正的注意力，可能都会集中在几家 dex、预测市场的发币与空投博弈上，除此之外，很难再看到能点燃情绪的新热点。
顺带提一嘴，Infrared 作为熊链上融资最高的项目，是很有机会上币安的，这会儿也是该发币的。
但其实应该更早一点——
主要是 Berachain 整个链的生态数据已经全面降温，市值严重缩水 95%，费用收入几乎可以忽略不计，用户活跃度严重不足，基本没有增长动能；
Infrared 虽然相对来说还行，但受制于链整体疲弱，感觉有点难独善其身，可能两波流的样子。
1⃣周一：SEC加密货币隐私问题圆桌会议，可以关注一下隐私板块，但对大盘应该影响不大；
2⃣周二非农，周四CPI，如果这两个数据都偏向于模糊，那行情大概率会继续磨完年底。
3⃣周五的日本央行议息，反而是本周最重要的节点：
很多人不太关注 BOJ，但从风险资产的角度看，日元仍然是全球风险资产最关键的套利货币之一；
只要这条资金链不被掐断，全球资产就还不至于出现集体踩踏式的暴跌。
从项目层面来看，本周几乎没有特别值得重点关注的项目事件。
这其实也符合当前的市场状态：
12 月到明年 2 月，应该是发币窗口期，而不是讲新故事的阶段。
真正的注意力，可能都会集中在几家 dex、预测市场的发币与空投博弈上，除此之外，很难再看到能点燃情绪的新热点。
顺带提一嘴，Infrared 作为熊链上融资最高的项目，是很有机会上币安的，这会儿也是该发币的。
但其实应该更早一点——
主要是 Berachain 整个链的生态数据已经全面降温，市值严重缩水 95%，费用收入几乎可以忽略不计，用户活跃度严重不足，基本没有增长动能；
Infrared 虽然相对来说还行，但受制于链整体疲弱，感觉有点难独善其身，可能两波流的样子。
中国互联网金融协会等七家协会发布关于防范涉虚拟货币等非法活动的风险提示：
重点提取：
1️⃣虚拟货币、稳定币、RWA 代币全部被纳入风险范畴，
2️⃣境内机构不得提供任何相关服务，
3️⃣内容平台会进一步收紧审核。
对行业真正的影响不大，对持币影响不大，中国用户早已形成“资产与交易在境外”的事实共识，监管重点我认为在于防止灰区通道外溢。
再次提示，相关从业者还要注意一下风险。
更关键的是：RWA 被首次点名，说明叙事升温到一定程度，监管必须提前设边界。
重点提取：
1️⃣虚拟货币、稳定币、RWA 代币全部被纳入风险范畴，
2️⃣境内机构不得提供任何相关服务，
3️⃣内容平台会进一步收紧审核。
对行业真正的影响不大，对持币影响不大，中国用户早已形成“资产与交易在境外”的事实共识，监管重点我认为在于防止灰区通道外溢。
再次提示，相关从业者还要注意一下风险。
更关键的是：RWA 被首次点名，说明叙事升温到一定程度，监管必须提前设边界。
趋势的强弱，不是我们能决定的；
但长期能不能赚钱，是可以靠自己定规则的。
纳指这种资产，是全球最顶尖的一批企业在帮你干活，它的逻辑是清晰的、线性的、复利式的。
比特币则是另一种逻辑：周期性、大波动、极端情绪、叙事驱动。
但它的长期方向很明确——
稀缺资产 + 全球共识 + 不依赖单一国家的制度环境。
所以你说怎么选？
我选不了，只能都要。
下一个周期，继续坚持定投纳指和BTC！
但长期能不能赚钱，是可以靠自己定规则的。
纳指这种资产，是全球最顶尖的一批企业在帮你干活，它的逻辑是清晰的、线性的、复利式的。
比特币则是另一种逻辑：周期性、大波动、极端情绪、叙事驱动。
但它的长期方向很明确——
稀缺资产 + 全球共识 + 不依赖单一国家的制度环境。
所以你说怎么选？
我选不了，只能都要。
下一个周期，继续坚持定投纳指和BTC！
🚨目光所及之处，全是利空！——
1⃣分析师表示，比特币或走出看跌旗形形态，可能跌至 7w 美元。
2⃣国外版凉子James Wynn预警：加密和股市将迎来「血洗」。
3⃣摩根大通：美联储降息被充分定价，将迎来获利了结潮。
利空集中出现的时候，才是真正该思考的时候！因为市场永远不会在情绪一致的时候走出预期的行情。
所以我这两天一直在推演一个问题——
如果现在是混乱，那 2026 年可能会是什么？
推演了三个可能性：
1⃣ 2024–2025 的宏观太极端了，高利率持续+美国财政紧张+地缘政治摩擦不断+主要经济体的通胀压力，都是集中爆发的，每一个因素都足以改变资金定价逻辑。
历史上这种宏观参数集体偏离常态的阶段，往往需要 1–2 年重新标定资产风险溢价。
2026 年很可能是清洗头寸 → 估值体系重建 → 出现大方向的年份。
2⃣ 回顾前几年，AI叙事支撑起了整个2024-2025，在美股中尤其如此。但在Crypto中除了MEME，AI始终缺乏直接的价值承接。
这两年真正在积累动能的，反而是RWA在逐渐全面商业化，稳定币的规模持续上升，机构对链上金融的需求越来越明确，金融类基建趋于成熟。
增长本身已经在发生，很有可能明年会催生出一个新的可持续商业模式。
3⃣ 纳指、NVDA 一路强势走高，BTC反向走差。
这种分化我认为不会长期存在，当宏观处在极端 → 重新归位的大周期里，资产之间的相关性通常会重新收敛，可以参考2016、2020年的转折点来刻舟求剑。
所以 2026 很可能是传统市场、加密市场一起进入新阶段的起点。
以上本质上都只是推演，市场最终怎么走，是时间说了算。
但有一点是不会变的：
不管明年是什么行情，财富的筹码其实早就已经重新分配好了。
我相信已经有20%的人被洗出去了，很多人到归零都不知道，自己只是被人当做博弈的一部分。
1⃣分析师表示，比特币或走出看跌旗形形态，可能跌至 7w 美元。
2⃣国外版凉子James Wynn预警：加密和股市将迎来「血洗」。
3⃣摩根大通：美联储降息被充分定价，将迎来获利了结潮。
利空集中出现的时候，才是真正该思考的时候！因为市场永远不会在情绪一致的时候走出预期的行情。
所以我这两天一直在推演一个问题——
如果现在是混乱，那 2026 年可能会是什么？
推演了三个可能性：
1⃣ 2024–2025 的宏观太极端了，高利率持续+美国财政紧张+地缘政治摩擦不断+主要经济体的通胀压力，都是集中爆发的，每一个因素都足以改变资金定价逻辑。
历史上这种宏观参数集体偏离常态的阶段，往往需要 1–2 年重新标定资产风险溢价。
2026 年很可能是清洗头寸 → 估值体系重建 → 出现大方向的年份。
2⃣ 回顾前几年，AI叙事支撑起了整个2024-2025，在美股中尤其如此。但在Crypto中除了MEME，AI始终缺乏直接的价值承接。
这两年真正在积累动能的，反而是RWA在逐渐全面商业化，稳定币的规模持续上升，机构对链上金融的需求越来越明确，金融类基建趋于成熟。
增长本身已经在发生，很有可能明年会催生出一个新的可持续商业模式。
3⃣ 纳指、NVDA 一路强势走高，BTC反向走差。
这种分化我认为不会长期存在，当宏观处在极端 → 重新归位的大周期里，资产之间的相关性通常会重新收敛，可以参考2016、2020年的转折点来刻舟求剑。
所以 2026 很可能是传统市场、加密市场一起进入新阶段的起点。
以上本质上都只是推演，市场最终怎么走，是时间说了算。
但有一点是不会变的：
不管明年是什么行情，财富的筹码其实早就已经重新分配好了。
我相信已经有20%的人被洗出去了，很多人到归零都不知道，自己只是被人当做博弈的一部分。
奖项之外的收获——
感谢币安广场，获得百强独立研究员。
1️⃣BN DUBAI 颁奖晚会
这次的颁奖还是有些不一样的，对我来说真正特别的并不是奖项本身，而是领奖后的“化学反应”。
我上台之后，很多我在 X 上并不认识、甚至从未关注的海外朋友，在现场的，很多主动帮我拍视频、拍照片，并私信发给我。
这件事给了我一个清晰的信号：
即便我长期只用中文创作，我的内容其实已经在全球范围慢慢被看到、被触达。
一些海外的 agency、项目方、Trader、freelancer，也已经在默默关注我，很多人都知道我的存在，并且多多少少都触达到了我的内容，
这对我来说多多少少是一些鼓励，有可能以后考虑偶尔发一些英文内容，或者勇敢多往外走一步。
2️⃣第二个深刻的感受：英文硬伤。
颁奖晚会最好的发言方式一定应该是英文的，现场比较国际化，场合更正式一些，而且也可以更好的把自己介绍出去。
我在上台前才知道30秒的分享环节，这也是我做的不好的地方，并没有关注到这个信息，导致有点手忙脚乱。
但是我还是坚持用英文去做了致谢。
因为内容很不熟悉又是第一次英文去面对全球的伙伴，有些断断续续也有些紧张，卡壳严重，
但是我觉得这也是个新的开始，回去后会锻炼自己英语的演说能力，先练好自我介绍，再争取任何场合都能没有障碍的说上1分钟。
昨天给自己一个开端，我说的不够好，但是我敢于开始，就有了更多改正的可能，以后每一次都比昨天的好，就挺棒了。
所以：
感恩昨天帮我拍照并发给我的海外伙伴们实际上对我的是一种鼓励：
感恩说的很烂但是还是敢开口英文致谢的自己。
#BinanceBlockchainWeek
Thanks for #Binance 谢谢币安广场
感谢币安广场，获得百强独立研究员。
1️⃣BN DUBAI 颁奖晚会
这次的颁奖还是有些不一样的，对我来说真正特别的并不是奖项本身，而是领奖后的“化学反应”。
我上台之后，很多我在 X 上并不认识、甚至从未关注的海外朋友，在现场的，很多主动帮我拍视频、拍照片，并私信发给我。
这件事给了我一个清晰的信号：
即便我长期只用中文创作，我的内容其实已经在全球范围慢慢被看到、被触达。
一些海外的 agency、项目方、Trader、freelancer，也已经在默默关注我，很多人都知道我的存在，并且多多少少都触达到了我的内容，
这对我来说多多少少是一些鼓励，有可能以后考虑偶尔发一些英文内容，或者勇敢多往外走一步。
2️⃣第二个深刻的感受：英文硬伤。
颁奖晚会最好的发言方式一定应该是英文的，现场比较国际化，场合更正式一些，而且也可以更好的把自己介绍出去。
我在上台前才知道30秒的分享环节，这也是我做的不好的地方，并没有关注到这个信息，导致有点手忙脚乱。
但是我还是坚持用英文去做了致谢。
因为内容很不熟悉又是第一次英文去面对全球的伙伴，有些断断续续也有些紧张，卡壳严重，
但是我觉得这也是个新的开始，回去后会锻炼自己英语的演说能力，先练好自我介绍，再争取任何场合都能没有障碍的说上1分钟。
昨天给自己一个开端，我说的不够好，但是我敢于开始，就有了更多改正的可能，以后每一次都比昨天的好，就挺棒了。
所以：
感恩昨天帮我拍照并发给我的海外伙伴们实际上对我的是一种鼓励：
感恩说的很烂但是还是敢开口英文致谢的自己。
#BinanceBlockchainWeek
Thanks for #Binance 谢谢币安广场
以太坊Fusaka升级已正式激活｜对于以太坊生态和未来价格影响都有哪些？
这个升级聊的人不多，可能大家要么因为行情不好在暗自神伤，要么在迪拜亲吻脱裤？
Fusaka 其实挺重要的，我来说点大家听得懂的人话：
因为以太坊未来的核心竞争力就在于他未来能否更快更好更便宜的接入更多生态，让大家更方便的去使用，生态越大，以太坊越值钱：
所以以太坊必须让自己：变快 + 变便宜 + 能装更多人，
Fusaka 是来解决这些问题的，分别从以下三个方面：
1️⃣ PeerDAS 上线 —— Rollups 数据吞吐提升 8 倍
L2 可承载更多用户、更多链上社交与游戏；更多用户就代表可以有更多应用和更多玩法，Base / Blast / zkSync 等高频项目直接受益；
2️⃣ 用户体验大幅优化（R1 curve & pre-confirmation）
确认速度更快，交互等待更短→ 接近 Web2 流程体验
Web3 被嫌弃最多的“慢、卡、贵”
数据越多、交易越多、ETH 消耗越多
3️⃣ 为提高 Gas Limit 做准备：Gas 限制从 ~3000 万 → 6000 万；
更高 Gas Limit 意味着 更大带宽、更大经济容纳空间，主网吞吐直接翻倍，主网能吃下更多 L2 经济的安全性结算！
这就意味着 ETH 经济规模提升的前置条件已经 ready！
总的来说——
Fusaka 升级是以太坊真正的大周期升级的根本和基石，也是必经之路：
ETH 的价值捕获模型：L2 活跃度 ↑ → L1 数据可用性消耗 ↑ → ETH 需求 ↑ → 长期通缩 ↑
PeerDAS + 8x 吞吐，意味着未来一年：链上活动量提升会是指数级、ETH 的通胀压力将继续下滑、机构会更敢持有 ETH；
所以感觉升级后以太坊实际上是准备好了的，只是在等待市场的爆发！
L2 adoption → L1 value capture → ETH scarcity
This is how a true cycle begins.
Price will follow.
But technology always upgrades first.
如果以太坊L2 爆发带来的价值回归、全球结算层叙事坐实，新高只是时间问题，一年以内翻倍！
Fusaka 其实挺重要的，我来说点大家听得懂的人话：
因为以太坊未来的核心竞争力就在于他未来能否更快更好更便宜的接入更多生态，让大家更方便的去使用，生态越大，以太坊越值钱：
所以以太坊必须让自己：变快 + 变便宜 + 能装更多人，
Fusaka 是来解决这些问题的，分别从以下三个方面：
1️⃣ PeerDAS 上线 —— Rollups 数据吞吐提升 8 倍
L2 可承载更多用户、更多链上社交与游戏；更多用户就代表可以有更多应用和更多玩法，Base / Blast / zkSync 等高频项目直接受益；
2️⃣ 用户体验大幅优化（R1 curve & pre-confirmation）
确认速度更快，交互等待更短→ 接近 Web2 流程体验
Web3 被嫌弃最多的“慢、卡、贵”
数据越多、交易越多、ETH 消耗越多
3️⃣ 为提高 Gas Limit 做准备：Gas 限制从 ~3000 万 → 6000 万；
更高 Gas Limit 意味着 更大带宽、更大经济容纳空间，主网吞吐直接翻倍，主网能吃下更多 L2 经济的安全性结算！
这就意味着 ETH 经济规模提升的前置条件已经 ready！
总的来说——
Fusaka 升级是以太坊真正的大周期升级的根本和基石，也是必经之路：
ETH 的价值捕获模型：L2 活跃度 ↑ → L1 数据可用性消耗 ↑ → ETH 需求 ↑ → 长期通缩 ↑
PeerDAS + 8x 吞吐，意味着未来一年：链上活动量提升会是指数级、ETH 的通胀压力将继续下滑、机构会更敢持有 ETH；
所以感觉升级后以太坊实际上是准备好了的，只是在等待市场的爆发！
L2 adoption → L1 value capture → ETH scarcity
This is how a true cycle begins.
Price will follow.
But technology always upgrades first.
如果以太坊L2 爆发带来的价值回归、全球结算层叙事坐实，新高只是时间问题，一年以内翻倍！
这个市场不是在定价事实，而是在定价幻想
市场总归是信心和情绪主导的市场：
最近一段时间不知道大家是看清这个真相：
加密市场从来不是靠基本面定价，更不是靠数据定价，基本面和数据都数据只是叙事变化后的结果，情绪和信心才是主导！
因为市场根本就不是理性和线形的，1011大跌后市场缺少流动性是表象，但是信心受到打击才是根本，信心崩塌后，利好也会被当成利空，涨一点就是出货时机；但是信心如果回来后，每根阳线可能都会被解读成新周期。
所以你看到上涨的时候，到处都是好消息，但是下跌的时候，到处都是坏消息！
不信你们今天搜搜看，大家今天会看到相当多的利好。
所以你以为市场在定价事实吗？错了！其实市场一直在定价幻想：市场大部分时候能有什么不一样，主要是市场参与者的内心有什么不一样；
价格不过是所有人幻想的平均值：在情绪主导的市场里，所有信息的价值都取决于市场当下想相信什么。
所以家人们，你们现在相信的是什么？
这波是骗炮的反弹还是洗盘完成后的反转？
市场总归是信心和情绪主导的市场：
最近一段时间不知道大家是看清这个真相：
加密市场从来不是靠基本面定价，更不是靠数据定价，基本面和数据都数据只是叙事变化后的结果，情绪和信心才是主导！
因为市场根本就不是理性和线形的，1011大跌后市场缺少流动性是表象，但是信心受到打击才是根本，信心崩塌后，利好也会被当成利空，涨一点就是出货时机；但是信心如果回来后，每根阳线可能都会被解读成新周期。
所以你看到上涨的时候，到处都是好消息，但是下跌的时候，到处都是坏消息！
不信你们今天搜搜看，大家今天会看到相当多的利好。
所以你以为市场在定价事实吗？错了！其实市场一直在定价幻想：市场大部分时候能有什么不一样，主要是市场参与者的内心有什么不一样；
价格不过是所有人幻想的平均值：在情绪主导的市场里，所有信息的价值都取决于市场当下想相信什么。
所以家人们，你们现在相信的是什么？
这波是骗炮的反弹还是洗盘完成后的反转？
当我们在谈投资纪律的时候我们在谈什么！
今日小记：
神鱼老哥今天提到斯多葛哲学："风险管理至上"对应控制二分法——专注可控的（流程、纪律、情绪），放弃不可控的（市场、宏观、他人）。
我想这是投资纪律的底层逻辑，
我始终告诫自己始终谨记：
只承担你能承受的痛苦，
只追求你不会失控的收益。
因为情绪是敌军，不是队友！
我目前的应对，就是出现下面任意一个情绪=立即停手（去散步、关闭交易软件）
1️⃣想“赢回来”
2️⃣想“一把干翻对手”
3️⃣生气、后悔、焦虑驱动的交易
因为我可能没那么厉害，但是我如果多活几轮牛市，长期成为幸存者，概率会负责带我走向胜者组。
这就是投资纪律，这套方法特别适合认知谦逊、追求"活得久"而非"赢得快"的人。
今日小记：
神鱼老哥今天提到斯多葛哲学："风险管理至上"对应控制二分法——专注可控的（流程、纪律、情绪），放弃不可控的（市场、宏观、他人）。
我想这是投资纪律的底层逻辑，
我始终告诫自己始终谨记：
只承担你能承受的痛苦，
只追求你不会失控的收益。
因为情绪是敌军，不是队友！
我目前的应对，就是出现下面任意一个情绪=立即停手（去散步、关闭交易软件）
1️⃣想“赢回来”
2️⃣想“一把干翻对手”
3️⃣生气、后悔、焦虑驱动的交易
因为我可能没那么厉害，但是我如果多活几轮牛市，长期成为幸存者，概率会负责带我走向胜者组。
这就是投资纪律，这套方法特别适合认知谦逊、追求"活得久"而非"赢得快"的人。
11月以下跌 16.5% 结尾，历史第三差的成绩！
12月开局又被先砍一刀，一大早的直接被砸下去五个点！
目前 $BTC 86700 $ETH 2850
目测这个月开端又是寻找支撑位的故事： 短期来看ETF 资金回流放缓、长期筹码开始松动； 当下还是老老实实尊重趋势，不赌 V 形反转，若再补跌一轮或迎来捡漏的时候再出手。
寻找支撑位，耐心等待，没有方向的时候，就深耕自己！
12月开局又被先砍一刀，一大早的直接被砸下去五个点！
目前 $BTC 86700 $ETH 2850
目测这个月开端又是寻找支撑位的故事： 短期来看ETF 资金回流放缓、长期筹码开始松动； 当下还是老老实实尊重趋势，不赌 V 形反转，若再补跌一轮或迎来捡漏的时候再出手。
寻找支撑位，耐心等待，没有方向的时候，就深耕自己！
BITWU
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黑暗的 11 月已过，12 月会如何呢？
垃圾时间就是这样——
这是我最不喜欢的阶段，因为没有方向的时候，人会开始乱想；
但也是我最习惯的阶段，因为垃圾时间反而能逼人看清自己到底在依赖什么逻辑。
所以对我而言，
12 月的主线任务不是赚钱，是保持敏感、保持耐心、保持仓位；
坚持写作，坚持日行1w步，坚持链接，垃圾时间可以做的事情也很多，不要白白地把自己消耗掉！
垃圾时间就是这样——
这是我最不喜欢的阶段，因为没有方向的时候，人会开始乱想；
但也是我最习惯的阶段，因为垃圾时间反而能逼人看清自己到底在依赖什么逻辑。
所以对我而言，
12 月的主线任务不是赚钱，是保持敏感、保持耐心、保持仓位；
坚持写作，坚持日行1w步，坚持链接，垃圾时间可以做的事情也很多，不要白白地把自己消耗掉！
黑暗的 11 月已过，12 月会如何呢？
垃圾时间就是这样——
这是我最不喜欢的阶段，因为没有方向的时候，人会开始乱想；
但也是我最习惯的阶段，因为垃圾时间反而能逼人看清自己到底在依赖什么逻辑。
所以对我而言，
12 月的主线任务不是赚钱，是保持敏感、保持耐心、保持仓位；
坚持写作，坚持日行1w步，坚持链接，垃圾时间可以做的事情也很多，不要白白地把自己消耗掉！
垃圾时间就是这样——
这是我最不喜欢的阶段，因为没有方向的时候，人会开始乱想；
但也是我最习惯的阶段，因为垃圾时间反而能逼人看清自己到底在依赖什么逻辑。
所以对我而言，
12 月的主线任务不是赚钱，是保持敏感、保持耐心、保持仓位；
坚持写作，坚持日行1w步，坚持链接，垃圾时间可以做的事情也很多，不要白白地把自己消耗掉！
如何买到好价格？
孟岩在《投资第一课》分享了五个原则：
1，尽可能一直待在市场中。
2，长期来看，收益主要来源于企业盈利的增长，投资时间越长，估值变化所贡献的收益占比越低。
3，对每一笔投入来讲，如果持有周期足够长，不必苛求买到最低，但也不要买得太贵。
4，在长期持有的过程中，通过抓住低估值的时机买入，可以进一步提高收益。
5，如果牛市的估值太贵，卖出一部分，可以大幅提高长期收益率。
在你能接受亏损的位置坚定买入，万变不离其宗！
孟岩在《投资第一课》分享了五个原则：
1，尽可能一直待在市场中。
2，长期来看，收益主要来源于企业盈利的增长，投资时间越长，估值变化所贡献的收益占比越低。
3，对每一笔投入来讲，如果持有周期足够长，不必苛求买到最低，但也不要买得太贵。
4，在长期持有的过程中，通过抓住低估值的时机买入，可以进一步提高收益。
5，如果牛市的估值太贵，卖出一部分，可以大幅提高长期收益率。
在你能接受亏损的位置坚定买入，万变不离其宗！
⚡稳定币发行商也成半个央行了——
根据官方数据测算，全球最大稳定币USDT的发行商Tether，持有116吨黄金，价值约140亿美元：
Tether当前持有量与韩国、匈牙利或希腊等国的官方储备相当，成为除主要央行外最大的单一黄金持有者。
仅在第三季度，Tether购入约26吨黄金，占当期全球黄金总需求的2%，相当于已知央行购买量的12%。
所以，为什么在法案通过后，Tether反而增加了USDT的黄金储备比例？
有没有人解释一下这个问题！
根据官方数据测算，全球最大稳定币USDT的发行商Tether，持有116吨黄金，价值约140亿美元：
Tether当前持有量与韩国、匈牙利或希腊等国的官方储备相当，成为除主要央行外最大的单一黄金持有者。
仅在第三季度，Tether购入约26吨黄金，占当期全球黄金总需求的2%，相当于已知央行购买量的12%。
所以，为什么在法案通过后，Tether反而增加了USDT的黄金储备比例？
有没有人解释一下这个问题！
马斯克喊单、上周期横扫 MEME 市场的 $DOGE，这周期为何突然“毫无波澜”？
🧐$DOGE 这个上个周期的王者，今天大事连连，但是竟然连个水花都没有｜
马斯克喊单、上周期横扫 MEME 市场的 $DOGE，这周期为何突然“毫无波澜”？
很多人心里都在问这个问题！
一方面今天纽交所已批准灰度DOGE和XRP现货ETF本周一上市，市场给出的反馈极其微弱；
一方面原本应运作至2026年7月的美国政府效率部（DOGE）正式解散！
上个周期所有人喊着突破 1U 的上个时代的 MEME 之王 $DOGE 在风中凌乱；
我认为马斯克喊单、上周期横扫 MEME 市场的 $DOGE 这周期“毫无波澜”不是 narrative 消失，而是资本结构老化。
1️⃣ 上周期的“马斯克 + 新用户红利”，这周期一个都没有了
上周期 DOGE 的爆发，本质上原因：
马斯克喊单 ✖️ Robinhood 散户暴动 ✖️ 史诗级流动性宽松三连击。
今年即使 ETF 把它拉进了“正规军”，但没有增量散户，甚至流动性持续降低，也没有马斯克的燃点事件，叙事自然抬不起来。
喊单的时代结束了，马斯克的影响力在加密世界递减。
2️⃣ DOGE 本身：供应无限、结构老化、持仓集中、没有新故事：
DOGE 是无限增发（每年多出来 50 亿枚），这意味着：
没有“通缩想象力”；
没有“市值天花板压缩效应”；
大资金不会想长期拿；
而且 DOGE 的巨鲸都在上周期拿到巨大收益，他们这一周期更不愿意做市，也不愿意继续抬轿。
而这个周期的 MEME 火爆异常，不管是前期新规 $PePe 还是后来爆发力极强的 $Trump 玩法和热度都远远高于狗狗币。
没有新叙事、没有供给故事、没有资本动力。
这是这轮市场 狗狗币的最大问题。
3️⃣未来 狗狗币还有未来吗！
即使如上面所言，我觉得本轮牛市，DOGE 的优势几乎没有，但是不代表他就完全没有未来，我依然持有部分 DOGE，特别是这个低位震荡期间；
因为：DOGE 最大的变量永远是马斯克：
虽然“喊单时代”结束了但是，马斯克如果未来真的把 DOGE 接入： X 支付、Tesla 生态、Starlink 小额支付、xAI 小费系统，或者火星未来钱币；
只要实现一个，DOGE 会再飞一次。
虽然他很难再来 2021 那种百倍式爆发，但是他也很难归零，DOGE 不会死，但它不再是“增长型资产”，我给大家几个建议：
1）轻仓情怀位：5% 以内完全 OK；
2）跌深反弹可以做波段；
3）遇到马斯克事件要敢卖，不要等“下一条推文”；
4）不要在高点幻想翻倍；
5）不要 All in、不要重仓；
DOGE 最适合做的是：
事件博弈 + 节奏交易 + 轻仓陪跑。
马斯克喊单、上周期横扫 MEME 市场的 $DOGE，这周期为何突然“毫无波澜”？
很多人心里都在问这个问题！
一方面今天纽交所已批准灰度DOGE和XRP现货ETF本周一上市，市场给出的反馈极其微弱；
一方面原本应运作至2026年7月的美国政府效率部（DOGE）正式解散！
上个周期所有人喊着突破 1U 的上个时代的 MEME 之王 $DOGE 在风中凌乱；
我认为马斯克喊单、上周期横扫 MEME 市场的 $DOGE 这周期“毫无波澜”不是 narrative 消失，而是资本结构老化。
1️⃣ 上周期的“马斯克 + 新用户红利”，这周期一个都没有了
上周期 DOGE 的爆发，本质上原因：
马斯克喊单 ✖️ Robinhood 散户暴动 ✖️ 史诗级流动性宽松三连击。
今年即使 ETF 把它拉进了“正规军”，但没有增量散户，甚至流动性持续降低，也没有马斯克的燃点事件，叙事自然抬不起来。
喊单的时代结束了，马斯克的影响力在加密世界递减。
2️⃣ DOGE 本身：供应无限、结构老化、持仓集中、没有新故事：
DOGE 是无限增发（每年多出来 50 亿枚），这意味着：
没有“通缩想象力”；
没有“市值天花板压缩效应”；
大资金不会想长期拿；
而且 DOGE 的巨鲸都在上周期拿到巨大收益，他们这一周期更不愿意做市，也不愿意继续抬轿。
而这个周期的 MEME 火爆异常，不管是前期新规 $PePe 还是后来爆发力极强的 $Trump 玩法和热度都远远高于狗狗币。
没有新叙事、没有供给故事、没有资本动力。
这是这轮市场 狗狗币的最大问题。
3️⃣未来 狗狗币还有未来吗！
即使如上面所言，我觉得本轮牛市，DOGE 的优势几乎没有，但是不代表他就完全没有未来，我依然持有部分 DOGE，特别是这个低位震荡期间；
因为：DOGE 最大的变量永远是马斯克：
虽然“喊单时代”结束了但是，马斯克如果未来真的把 DOGE 接入： X 支付、Tesla 生态、Starlink 小额支付、xAI 小费系统，或者火星未来钱币；
只要实现一个，DOGE 会再飞一次。
虽然他很难再来 2021 那种百倍式爆发，但是他也很难归零，DOGE 不会死，但它不再是“增长型资产”，我给大家几个建议：
1）轻仓情怀位：5% 以内完全 OK；
2）跌深反弹可以做波段；
3）遇到马斯克事件要敢卖，不要等“下一条推文”；
4）不要在高点幻想翻倍；
5）不要 All in、不要重仓；
DOGE 最适合做的是：
事件博弈 + 节奏交易 + 轻仓陪跑。
🚨美联储支持与不支持降息的人数比例约为4:5，12月暂停降息的概率更高，鲍威尔尚未表态。
市场需要方向，但这半年美联储内部的方向一致性做得很差。
过去两年被市场奉为宇宙主摄的鲍威尔，现在反而成了整个 FOMC 的最后一票。
鲍威尔此前曾表示：
在大雾中开车时，你会怎么做？你会减速，有可能在行动上采取更为谨慎的态度会更合理。
这也是鲍师傅现在不出来说话的主要原因——
因为很有可能市场都不会等他把话说完，就先把预期交易掉了。
其实如果站在鲍师傅的角度，自己都要退休了，现在搞大动作也来不及。通胀和危机，要我就选通胀。
反正明年5月特朗普会选一个自己中意的主席上台， 到时候还不是随懂王心意，就把AI泡沫与日俱增的风险交给后人好了！
市场需要方向，但这半年美联储内部的方向一致性做得很差。
过去两年被市场奉为宇宙主摄的鲍威尔，现在反而成了整个 FOMC 的最后一票。
鲍威尔此前曾表示：
在大雾中开车时，你会怎么做？你会减速，有可能在行动上采取更为谨慎的态度会更合理。
这也是鲍师傅现在不出来说话的主要原因——
因为很有可能市场都不会等他把话说完，就先把预期交易掉了。
其实如果站在鲍师傅的角度，自己都要退休了，现在搞大动作也来不及。通胀和危机，要我就选通胀。
反正明年5月特朗普会选一个自己中意的主席上台， 到时候还不是随懂王心意，就把AI泡沫与日俱增的风险交给后人好了！
⚡️Polymarket 上对 Monad TGE的市值预估——
有57%的人押注超过30亿，仅26%的人押注超过40亿。
略显悲观，放在流动性充足的阶段，Monad这种融资背景，开盘可以直冲60亿。
目前打新成本价 0.025（25亿FDV），盘前 0.033（33亿FDV），大约30%的利润。
我已经满足了，在这种行情下，赚钱真他娘的地狱难度！
有57%的人押注超过30亿，仅26%的人押注超过40亿。
略显悲观，放在流动性充足的阶段，Monad这种融资背景，开盘可以直冲60亿。
目前打新成本价 0.025（25亿FDV），盘前 0.033（33亿FDV），大约30%的利润。
我已经满足了，在这种行情下，赚钱真他娘的地狱难度！
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