Armin1234

现在走进任何一个GameFi的Telegram群组，问问人们对Yield Guild Games的看法。十个人中有九个会耸耸肩，说这是一个旧的Axie奖学金公会，在2021年有过辉煌的时刻，现在只是随波逐流。他们会指着图表，仍然从历史最高点中流血，然后转向那天早上上涨40%的下一个狗币。这种反应可以理解，但也完全错误。在过去的十八个月里，发生了一些更有趣的事情，而几乎没有人注意到，除了真正的玩家群体之外。

没有人准备好进行这个对话，但这必须发生：Injective 正在慢慢让大多数以太坊的 rollup 看起来痛苦过时，而几乎没有人注意到这一点。
当整个市场沉迷于 blob 费用和 L3 路线图时，@undefined 在过去的十八个月里一直在将自己转变为一个全栈应用专用区块链，能够执行交易、结算头寸，并比任何 rollup 更快地燃烧收入。平均最终性？400-650 毫秒。每次交换的成本？通常低于一美分。燃气代币？$INJ ，与每个区块一起被销毁的代币。试着找一个能够匹配这个反馈循环的 L2。

大多数人检查YYG价格，看到它横盘几个月，认为没有发生什么。他们错过了整个重点。在表面之下，Yield Guild Games一直在运行加密历史上最干净的复利机器之一，而在上次社区更新中泄露出的数字几乎是不公平的。
看看自2022年底部以来的财政增长曲线。由于市场波动，它不是一条直线上升的线，但如果你在对数尺度上绘制季度快照，它看起来几乎完美地呈指数增长。从2022年中期大约800万到今天超过7800万，同时仍然向玩家奖学金支付数百万并覆盖十二个国家的全职薪水。这种增长发生在加密历史上最糟糕的熊市期间。在游戏领域，几乎没有其他人能够实现资产负债表的增长，更不用说在保持现金流为正的情况下增长9倍了。

有时候在加密货币中你能闻到绝望的气息。项目每个季度推出新的路线图，宣布与没有人请求的标志的合作伙伴关系，并支付网红大声喊“下一个百倍”直到他们的声音沙哑。然后就是Injective。它几乎不发推文，几乎从不支付广告牌费用，却仍然比那些生活在广告牌上的大多数链条有更多实际的交易量。
上周当我调动一些资本时，这种对比打击了我。我需要从一个Arbitrum金库转入一个仅在Injective上存在的新上市代币的现货敞口。整个过程花了四十二秒，费用不到一美元，包括LayerZero费用。我在等咖啡的时候用手机完成了这件事。两年前，这段旅程会花费二十分钟和五十美元的油费。进步感觉是安静的，直到你亲身经历。

加密冬季拖延的时间比任何人都希望的要长，但在2025年发生了一些变化，大多数人仍然没有注意到。当大型层-1链争夺交易速度，而迷因币赌场追逐下一个狗狗代币时，几年前建立的公会经济悄然成为区块链游戏中最盈利的机器。这台机器有一个大多数休闲交易者仍然忽视的名字：收益公会游戏，简称@YeildGuildGames及其原生代币$YGG 。
让我们先谈谈数字，因为当你查看数据而不是炒作时，故事就会自我展现。在过去的十八个月中，公会库房的增长从大约4200万美元增长到超过2.1亿美元，这是锁定在奖学金、节点许可证、土地区块和直接代币股份中的总价值。这不是从推销文件中抽出的市场营销虚假；这是在链上可验证的，跨多个游戏和多个链的数据。2025年第三季度，每位活跃学者的平均月收入超过800美元，公会仍然维持著超过54,000名活跃玩家，这些玩家分布在Axie Infinity的后裔、Parallel、Pixels以及十几个大多数影响者从未提及的小型标题上，因为它们的炒作力度不足以快速生成YouTube缩略图。

市场喜欢一个好的叙事。Solana有速度，Ethereum有DeFi夏季，Terra有算法稳定币（直到不再），而Avalanche对所有事物都扔出子网。在背景中，@undefined 一直在默默构建一些可能是大多数人仍然熟睡的最完整的金融专注链。没有炒作视频，没有名人代言，只有不断的出货。
让我们今天解决这个问题。
大多数第1层的对话仍然围绕著交易速度或总锁仓价值排名，但这些指标仅告诉了一半的故事。对于想要拥有衍生品、现货、永续合约、预测市场和现实世界资产的链来说，真正重要的是订单簿深度、执行质量以及前端的紧密耦合。这正是Injective从第一天起所开创的确切利基，而他们现在是唯一一条可以用亚毫秒的最终性交易比特币永续合约的链，并且对应于一个完全链上CLOB，直接结算到链上。没有桥接，没有包装代币，没有“信任这个保管人”的步骤。一旦你深入了解，这个差异是巨大的。