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在白银价格快速创下多个历史新高后，策略师向《市场观察》（MarketWatch）表示，这一贵金属的涨势可能正面临首次真正考验——60美元/盎司关口被广泛视为生死攸关的关键水平。若白银能站稳该价位，投资者短期内可能见证更大幅度的上涨。
“60美元是个很好的整数关口，”Trade Nation高级市场分析师戴维·莫里森（David Morrison）表示，“毫无疑问，这是多头的重要目标位，白银价格在突破该水平后有可能使其成为支撑位。”
不过他也指出，在当前环境下，该价位同样可能“成为阻力位”，因为白银再次逼近“严重超买状态”。
道琼斯市场数据显示，过去约两个月内，白银已累计11次创下盘中历史新高。在10月13日创下收盘纪录前，投资者上一次见证这一贵金属价格创新高还是在45年多以前。数据显示，2025年以来白银价格已上涨逾100%。
American Hartford Gold总裁马克斯·贝克（Max Baecker）表示，白银向60美元的飙升看似迅猛，但“对于关注基本面的人来说并不意外”。他指出，多年来的严重供应缺口，以及太阳能和电动汽车行业需求的激增，使得价格突破“不可避免”。
贝克称，白银此次上涨“并非一次性暴涨，更多是这一被压制逾十年的资产迎来的迟来重估”。
一旦白银突破上一轮牛市中2011年创下的高点，许多人就预测价格将快速走高。贝克表示，这一走势“注定会很迅猛”，“唯一出乎意料的是投资者入市速度之快，进一步收紧了本就紧张的市场供应”。
但莫里森表示，“大幅暴涨后伴随崩盘及多年熊市”是贵金属的典型表现。白银在触及11美元左右的周期低点后，曾于2020年尝试上行突破但以失败告终。
如今白银价格突破60美元，Aberdeen Investments ETF投资策略主管罗伯特·明特（Robert Minter）表示，他将50美元视为该贵金属的关键支撑位。FactSet数据显示，周二白银的50日均线位于51.26美元附近。明特称，只要价格维持在50美元上方，白银牛市就可能完好无损。
白银的长期200日均线约为40.47美元。明特表示，若跌破该水平，投资者将“质疑白银牛市的健康状况”。
支撑因素
推动白银上涨的多个关键因素预计将在未来持续为其提供支撑。
首先是有据可查的供应缺口，这一缺口正与快速增长的需求形成碰撞。据世界白银协会（Silver Institute）数据，2025年全球白银供应已连续第五年低于需求。
明特表示，由于整个矿业面临环境标准收紧、矿山资源枯竭等问题，供应端无法快速响应价格上涨。2016年至2024年间，白银矿产量下降8.8%，而需求增长17%，仅太阳能行业的需求就激增143%。
贝克称，工业领域对白银的需求“持续不减”，已造成供应瓶颈。他指出，太阳能、电动汽车和电子行业消耗的白银占总产量的一半以上，且对白银的需求正“不断增加而非减少”，因此白银涨势是“供应基数萎缩与刚性、快速增长的需求相互作用的结果”。
越来越多的投资者似乎开始意识到白银市场蕴含的投资机遇。随着美元走弱以及投资者押注美联储将进一步降息，追踪白银的交易所交易基金（ETF）资金流入量激增。
莫里森表示，这种“错失恐惧”（FOMC）最终可能成为投资者的“强大推动力”。如今白银再次引发市场关注，他预计将有更多投资者试图入市参与。
不过他建议投资者保持谨慎。莫里森称，白银可能“波动极大”，交易白银“不适合胆小者或过度杠杆化的投资者”。
尽管莫里森认为白银最终可能涨到100美元/盎司，但他表示，在此过程中可能会面临大幅回调。#加密市场反弹 #加密市场观察

美联储预计将在北京时间周四凌晨实施降息。政策制定者既要应对近期政府停摆造成的经济数据缺口，也要就经济面临的风险展开博弈，各方观点存在分歧。
考虑到政策制定者内部的分裂——部分人鉴于通胀仍居高不下，对进一步降息的必要性持怀疑态度；另一些人则认为，若不降低借贷成本，经济和就业市场可能会走弱——此次预期中的降息可能伴随着对明年利率路径含糊其辞的表述，甚至偏向鹰派。
与最新利率决议一同发布的新季度经济预测摘要，将展示美联储官员对2026年经济走势的预期，以及他们认为合适的利率路径。然而，这些对未来一年的预测往往会因后续数据发布而迅速过时，且对政策行动的节奏说明有限。
本周发布的预测有效期可能尤其短暂。在美联储会议结束后几天内，美国统计机构将集中发布因43天停摆而延迟的大量数据，包括11月的就业和通胀报告——这些数据可能有助于解决官员之间的核心争议——这也是联邦公开市场委员会（FOMC）在将政策利率下调至3.50%-3.75%区间时保持谨慎的另一个原因。
“我们预计FOMC本周将实施25个基点降息，并给出明显更偏鹰派的政策指引，”道明证券（TD Securities）分析师在本周为期两天的政策会议前写道，“这一决定的争议性可能与10月持平，甚至更大。”
美联储收到的最新一批核心通胀和就业数据还是9月的：当时失业率小幅升至4.4%，央行偏爱的通胀指标为2.8%，高于2%的目标。
10月29日，美联储决定将政策利率下调至当前的3.75%-4.00%区间，当时出现了支持收紧和宽松货币政策的双重反对票——这种罕见情况反映出，部分地区联储主席将持续通胀风险列为首要关切，而理事会的部分成员则将就业市场可能疲软作为货币政策制定的核心考量。
美联储理事史蒂芬·米兰（Stephen Miran）目前从白宫经济顾问岗位休假，他在出席的两次会议中均投出反对票，支持更大幅度的50个基点降息，此次很可能再次这样做。另一方面，多位地区联储主席已公开反对进一步降息，预计也将有一人或多人投出反对票。
利率决议、经济预测和新政策声明将于周四凌晨2点发布。美联储主席鲍威尔则定于半小时后举行新闻发布会。
进一步降息的门槛提高
除了预期中的降息，投资者目前预计美联储将在2026年底前再实施两次25个基点的降息，使基准利率维持在3.00%-3.25%区间。

截至9月，政策制定者的观点更为鹰派，中值预测显示2026年底基准利率将处于3.25%-3.50%区间。19份预测中有8份更高，且部分地区联储主席自那以后对政策适当水平的看法进一步收紧。
摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）表示，地区联储主席中涌现的鹰派观点，可能使2026年利率展望与9月保持一致——即便本周预期的降息支持率已然不高，进一步降息的门槛也已提高。
费罗利称，新的利率预测将“反映出对降息的不安”，政策声明可能会调整表述，“暗示后续会议降息的可能性降低”，而鲍威尔将在会后新闻发布会上强调，“只有在就业市场显著恶化的情况下，才会进一步降息”。
这样的结果可能难以解决美联储内部的政策分歧，也无法化解美联储与美国总统特朗普之间的分歧。特朗普自一年前重新执政以来，一直要求大幅降息。他本周表示，正在挑选鲍威尔的继任者，部分考量因素是候选人是否愿意降低借贷成本。
支持降息的主要理由是防止就业市场急剧下滑；反对降息者则认为，明年通胀很可能持续，甚至可能因特朗普减税政策的影响而进一步上升——这些政策可能会提振家庭和企业支出。
渣打银行（Standard Chartered）经济学家史蒂夫·英格兰德（Steve Englander）和约翰·戴维斯（John Davies）在对即将召开的会议进行分析时写道，鉴于鲍威尔明年5月卸任美联储主席，以及内部意见分歧等因素，政策制定者可能更难传达其计划。
“FOMC观点分化、美联储政策沟通不可靠、停摆对数据的影响、鲍威尔主席任期即将结束、其继任者的可信度不确定性，以及FOMC成员可能出现的人事变动，都让市场难以解读12月对未来的政策信号，”他们写道，“考虑到未来几个月谁将占据这些席位仍不确定，我们认为市场对任何政策信息持怀疑态度都是合理的。”#美联储重启降息步伐 #

美联储官员已准备好于当地时间周三实施连续第三次降息，但这一连串行动可能就此止步。
围绕挥之不去的通胀担忧，已在该美国央行内部造成了深刻分歧，这可能使得美联储主席鲍威尔无法在明年初释放任何进一步行动的信号。
继今年秋季两次降息，以及在过去的15个月内累计降息1.5个百分点之后，每一次额外的降息都会使美联储的基准利率更接近能够提振经济活动的水平——这是许多官员正试图避免的情况。数位官员认为，利率已经处于中性水平，既不会刺激也不会抑制增长。对于美联储政策实际限制性程度的不同看法，很可能再次导致意见分裂的决议，一些分析师预计有多达3票的异议。
鲍威尔寻求共识的任务，在缺乏新的经济数据的情况下，只会变得更加困难——这是政府停摆贯穿整个10月和11月大部分时间所造成的连锁影响。官方的11月劳动力市场数据要到12月16日才会发布，通胀数据则在此两天后公布。
毕马威首席经济学家黛安·斯旺克（Diane Swonk）表示：“这让美联储不得不走钢丝。”
斯旺克补充说，鲍威尔在会后面对记者时将无法保证委员会下一步的行动。“他必须代表从一极到另一极的各种观点，而这正是更难传达的信息。”
美联储利率决定将于华盛顿时间周三下午2点（北京时间周四凌晨3点）公布，同时发布的还有委员会声明和一套新的经济预测。鲍威尔将在30分钟后举行新闻发布会。
会后声明
尽管亚马逊公司和威瑞森通信等部分美国最大型企业公布了裁员计划，但已宣布的裁员数量在11月有所下降。9月份消费者支出几乎无变化，而美联储偏好的通胀指标则微升至2.8%，比央行目标高出近一个百分点。
在此背景下，大多数分析师预计政策制定者将重申就业面临的“下行风险在最近几个月有所上升”，且“通胀仍处于较高水平”。一些人还预计，声明将暗示对未来几个月进一步利率调整的可能性不那么确定。
斯旺克表示：“我的感觉是，他们现在将暂停行动以等待更多数据，因为他们已经在系统中进行了一些降息。”
一套新的经济预测很可能显示政策制定者之间持续的分歧。早在9月份，就有8位官员倾向于在2026年之前，利率水平不会低于本周降息后的位置，而9位官员则预计至少还会再降息两次。
经济学家还预计，委员会对2025年经济增长的中位数预测可能会被上调，而对今年年底的通胀预期可能被小幅下调。与9月预测相比，明年的失业率预计将小幅上升。
不同意见
自美联储10月份利率决议以来尚未公开讲过话的鲍威尔，可能会面对一个更加分裂的委员会。多位地区联储主席（其中许多人在今年没有货币政策投票权）已公开反对进一步降息。其他官员则对在通胀持续高于目标的情况下，进一步调整利率可能对经济意味着什么表达了犹豫或担忧。
然而，被视为与鲍威尔立场密切一致的纽约联储主席威廉姆斯在11月21日消除了投资者对本周会议降息的疑虑。他表示在“近期”存在再次降息的空间，从而提高了市场对降息的预期。
许多分析师认为，堪萨斯城联储主席施密德和圣路易斯联储主席穆萨勒姆将投票反对降息，主张维持利率稳定。
包括波士顿联储主席柯林斯、芝加哥联储主席古尔斯比以及美联储理事巴尔在内的其他官员，自上次会议以来均已对通胀表达了担忧。预计美联储理事米兰将投票主张更大幅度的半百分点降息，正如他在前两次会议中所做的那样。
投资者也在密切关注白宫方面，看总统特朗普是否会宣布接替鲍威尔的人选，后者的主席任期将于明年5月届满。特朗普的国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）被视为领先人选，不过正式的提名可能要等到明年初。
债市押注美联储宽松周期提前结束
债券交易员正押注美联储未来一年的降息路径将比此前预期更浅、更短，这是全球市场押注主要央行将放缓或停止货币宽松的一部分。
期货和期权交易显示，除了预计周三将进行的25个基点降息外，交易员目前预期美国央行在2026年总计仅有50个基点的降息空间，且大部分将集中在该年上半年。
这与仅仅一周前的情况截然不同，当时利率掉期市场定价显示明年降息幅度接近75个基点。类似迅速的鹰派重定价现象已在澳大利亚、新西兰等经济体出现，最近更是蔓延至加拿大和欧元区。
纽约人寿投资公司首席市场策略师劳伦·古德温（Lauren Goodwin）表示，在顽固的价格压力背景下，更大幅度的降息可能会引发对美联储抗通胀信誉的质疑。
她说：“我们对美联储政策路径的看法比市场略微更偏鹰派。”她表示，尽管不是他们的基本预测情形，但“2026年美联储加息绝对是一种风险”。
对美联储降息预期的减弱，已开始在与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期货中显现，该利率密切跟踪央行政策路径。周二，2025年12月合约与2026年12月合约之间的利差负值程度为6月以来最小，反映出交易员认为到明年年底前的宽松幅度已减少。
在SOFR期权方面，近几日的资金流严重偏向于鸽派对冲。但它们仍然主要瞄准明年上半年。这一头寸信号表明，交易员正在对冲一种情形：即美联储在明年年中左右结束其降息周期，随后暂停。
当然，利率市场目前的立场将取决于美联储周三就其对未来一年的预期释放何种信号。随后，11月劳动力市场数据将于12月16日发布，12月就业报告则定于2026年1月9日公布——这些都将发生在美联储下一次政策决定（1月28日）之前。
与此同时，在现货美国国债市场，看涨势头也已消退，基准10年期国债收益率徘徊在9月以来的最高水平附近。摩根大通周二发布的一项每周调查显示，美国国债投资者继续平仓多头头寸，转向中性立场。#加密市场反弹 #ETH走势分析

2025年，在地缘政治风险、降息和央行需求的推动下，金价飙升超过60%。许多专家认为2026年还有进一步上涨的空间，黄金作为避险资产的地位依然稳固。
在经历了历史性的2025年，即金价飙升超过60%并打破了50多项历史新高之后，投资者现在的注意力转向了这种贵金属能否在2026年维持其上升轨迹。
黄金在年初至今的表现中领跑主要资产类别，有望创下自1979年以来的最佳年度表现，尽管风险依然存在，但专家们认为黄金明年可能仍有上涨空间。
与往年由单一事件主导金价走势不同，今年出现了多重驱动因素共同作用的局面。
持续的央行买入、持续的地缘政治摩擦、高企的贸易不确定性、较低的利率以及美元走弱，所有这些因素结合在一起，助推了市场对作为避险资产的黄金的需求。
根据世界黄金协会的最新报告，地缘政治紧张局势对黄金年初至今的表现贡献了约12个百分点，而美元疲软和略低的利率又贡献了10个百分点，动能和投资者仓位占了9个点，经济扩张进一步贡献了10个点。
各国央行也继续大举买入，使官方部门的需求保持在远高于疫情前的水平。
世界黄金协会的预测
展望未来，该协会预计，推动2025年金价非凡反弹的许多力量在2026年仍将发挥作用。
然而，起点现在已经发生了根本性的变化。与2025年初不同，目前的金价已经计入了世界黄金协会所描述的“宏观共识”，即对全球增长稳定、美国温和降息以及美元大致平稳的预期。
在这种环境下，该协会指出黄金似乎估值合理，实际利率不再大幅下降，机会成本为中性，且2025年出现的强劲积极动能已开始消退，投资者的风险偏好保持平衡，而不是决定性地倾向于谨慎或狂热。
因此，在其基准情景中，世界黄金协会认为2026年金价将在窄幅区间内交易，表现可能限制在–5%至+5%之间。
但前景远未尘埃落定，因为三种替代情景可能会塑造出不同的路径。
在“轻度经济下滑”——其特征是经济增长放缓和美联储额外降息的情况下，随着投资者转向防御性资产，金价可能上涨5%至15%，延续2025年的涨幅。
在更深层次的经济低迷或“末日循环”（doom loop）中，受更激进的货币宽松、美债收益率下降和强劲的避险资金流动的推动，金价可能反弹15%至30%。
相反，如果特朗普政府的政策成功重燃增长，再通胀的回归可能会推高收益率和美元，从而削弱黄金的吸引力。在这种看跌情景下，金价可能下跌5%至20%，特别是如果投资者仓位发生逆转且央行需求减弱的话。
来自华尔街的预测
尽管世界黄金协会的前景更为慎重，但几大投行继续预测2026年金价将进一步上涨。
摩根大通私人银行预计价格可能达到每盎司5200美元至5300美元，并指出强劲且持续的需求是关键驱动因素。
高盛预测，在各国央行持续买入的支撑下，明年年底金价将在每盎司4900美元左右。
德意志银行给出了3950美元至4950美元的宽泛范围，基准情况接近4450美元，而摩根士丹利预计价格接近4500美元，尽管它警告近期可能会有波动。
支撑这种乐观情绪的是央行（特别是新兴市场央行）对黄金的持续积累，以及许多机构投资者对该金属的配置仍然不足的观点。
实际收益率下降的潜力，加上全球宏观风险，继续使黄金作为投资组合对冲工具具有吸引力。
尽管如此，风险可能会限制进一步的涨幅。强于预期的美国复苏或通胀反弹可能会迫使美联储推迟或逆转降息，从而推高实际收益率和美元，这是黄金面临的两个典型逆风。
ETF资金流或央行购买的放缓也可能抑制需求，而回收量的增加——特别是在将黄金用作抵押品的印度——可能会增加供应并对价格构成压力。
虽然重演2025年60%的非凡暴涨似乎不太可能，但黄金在进入2026年时基础稳固。
宏观经济的不确定性、央行的多元化配置以及黄金作为波动对冲工具的作用等基本面驱动因素依然完好。
在一个越来越由不可预测性定义的世界里，黄金继续为投资者提供的不仅是回报，还有韧性。这种金属可能不再处于反弹的早期阶段，但在不确定时期作为战略锚点的作用远未减弱。#加密市场观察 #ETH走势分析

当地时间周一 ，美国总统特朗普在白宫一场活动中告诉记者，欧盟科技监管机构对埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下社交媒体公司X开出的罚单是“恶劣的处罚”，他表示无法理解欧盟为何能为这一举措辩护。
上周，欧盟科技监管机构以违反在线内容规则为由，对X平台处以1.2亿欧元（约合1.4亿美元）罚款。
“欧洲正走向一些错误的方向，”特朗普说道，他在发表此言论的当天晚些时候会收到关于这笔欧盟罚单的完整报告。
“我不明白他们怎么能这么做，”特朗普称这并非一个合适的举动，并称马斯克并未就此事致电向他寻求帮助。
“欧洲必须非常小心，”他补充道。
上周，马斯克对其平台收到的这笔处罚不屑一顾，在欧盟委员会宣布罚款的帖子下回复“一派胡言”，并转发了批评该决定的言论。
“言论自由是民主的基石，也是你了解自己投票对象的唯一途径，”他写道。
包括美国国务卿马可·鲁比奥（Marco Rubio）和联邦通信委员会主席布兰登·卡尔（Brendan Carr）在内的美国官员，纷纷谴责此举是对美国企业的攻击。
欧盟监管机构表示，X平台违反了透明度义务，具体包括拒绝向研究人员开放公共数据访问权限、广告库信息不完整，以及蓝V认证系统存在欺骗性设计。
欧盟数字事务主管亨娜·维尔库宁（Henna Virkkunen）为这笔罚款辩护，称其处罚力度适当，并强调《数字服务法案》（DSA）“与审查制度毫无关系”。欧盟委员会则表示，其法律不针对任何国籍，只是在维护自身的数字标准和民主准则。
值得注意的是，马斯克此前声称欧盟“不仅对X平台，还对其个人处以罚款”，但欧盟委员会发言人托马斯·雷尼尔（Thomas Regnier）澄清，DSA规则下不会对个人处以罚款，此次处罚针对的是X平台的企业架构，包括其爱尔兰子公司、X控股公司及xAI等关联主体。#ETH走势分析 #加密市场观察

你知道吗？现在市场最关心的不是降息，因为降息已经100%定价，现在市场关心的是1. 美联储是否会宣布阔表计划也就是俗称印钞，以及2. 鲍威尔的演讲。
1. 宣布印钞计划是有可能的，我估计正常来看具体在3月实施的概率挺大，取决于经济情况。
2. 而关于后续降息，我比较确定的是 鲍威尔大概率会放鹰，1月降息概率很低。唯一变数就是第一个印钞计划的开始时间，如果较早的话，那确实会给市场一个惊喜。
然后如图所示，比特币K线可能来到了趋势线上沿了，阻力蛮大的，美联储降息完利好出尽回调的概率挺大，所以舒琴是在低倍长线做空，希望一切顺利。
而ZEC则是如大陈所说，在300开始疯狂反扑，目前已经来到了第一道防线420附近，不过咱们之前在这里已经成功做空到300，第二次我就倾向于保守一点，在450-460的阻力进挂单做空，来了就空，没来我就空别的币了，非常佛性。
而BCH则是又在600大阻力重新下跌，这个咱们上周空过一次，如图所示，从600空到了550附近。那这次咱们又做空了，已经开始浮盈，希望能顺利在临近550，比如560短线止盈。
而BCH长线其实可以一直拿着，往下的空间还是不少的，就看多头们什么时候止盈，他的价格就和ZEC一样崩了。
ZEC是磨了咱们近一个月才空下来，这BCH也不一定那么快，狗庄要吸引到足够多的多头然后才开始反手收割，咱们这几周的操作都是盈利颇丰，希望这次也能一切顺利呀~
#加密市场观察 #美联储重启降息步伐