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Binance Alpha的积分机制正以前所未有的速度加剧“内卷”。当积分门槛突破200分大关，而空投收益却降至75美元左右时，用户投入产出比的下降引发了社区的广泛讨论。
在这场看似赢家通吃的盛宴中，有观点认为其巨大流量正“溢出”至Sui、Solana等其他生态，为其注入活力。然而，这种溢出效应的真实情况如何？这场由Binance Alpha引发的“薅羊毛”狂欢，最终又将对行业产生怎样的深远影响？#BinancePizza

但总体来看，随着越来越多用户的参与，空投收益的上限愈发明显，而积分门槛却不断攀升。在这种情况下，用户为了保留利润空间，不得不进一步压缩成本。
近期，Binance Alpha上线了Sui生态代币，并公布了多个Sui生态的Alpha项目。Sui生态的加入为刷交易量的用户提供了新的成本洼地。5月14日，多位KOL指出，Sui生态的NAVX等项目在刷交易量时Gas费用更低，且不会受到夹子机器人攻击，总体磨损更低。因此，Sui生态的几个项目可能将成为Binance Alpha刷量的“新卷王”。
如果多数用户选择这种形式，确实能够为Sui生态带来不少交易量和代币热度。然而，现实情况似乎并非如此。根据PANews的调查，Sui生态的代币在Alpha的交易量并不算多。例如，NAVX的24小时交易量仅为334万美元，而HIPPO、BLUE、SCA等项目的交易量甚至仅为数十万到数万美元之间。相比之下，Solana链的几个项目交易量基本都在1000万美元以上，BSC的头部项目交易量最高甚至超过2亿美元。不过，对于NAVX来说，上线Binance Alpha确实提升了其交易量。5月13日，NAVX主池的交易量达到160万美元，而前一天的交易量仅为数千美元。
在实际交易流程中，币安钱包官方的跨链桥尚未打通Sui生态和BSC链上资产的兑换。用户无法直接将BNB等资产兑换为Sui上的USDC。如果为了省下这笔磨损，用户只能选择其他跨链桥，但这也意味着要承受更高的磨损成本。
Solana头部项目意外获得资金流入
Solana是Binance Alpha上除BSC之外上线项目最多的生态之一。从五月份开始，Solana的DEX交易量明显提升。5月4日，Solana DEX交易量为22亿美元，到5月15日，这一数据提升至45.9亿美元，增长超过一倍。上线Binance Alpha的几个头部代币，如MOODENG、jellyjelly等项目，近期交易量大幅上升，价格也出现明显涨幅。其中，MOODENG从上线到5月14日价格上涨了140%。Solana生态5月份上线Binance Alpha的6个代币平均涨幅达到12.32%，是少数表现良好的生态之一。
除了Sui和Solana生态之外，Sonic生态可能是近期受益最明显的生态。作为Fantom的新品牌，Sonic目前最需要的是破圈曝光和资金流入。虽然Binance Alpha上仅上线了3个Sonic生态项目，但从价格走势来看，5月上线的两个代币平均涨幅达到65.93%（数据截至5月14日），在所有生态中排名第一。然而，由于其上线的代币数量较少，不能因此断言Sonic生态的代币具有更高的潜力。$SOL
项目上线：短期高光还是价值发现？
从生态角度来看，Binance Alpha为项目方提供了曝光和流量聚集的机会。但从数据来看，5月份上线的23个代币平均涨跌幅为-5.04%，其中跌幅最大的达到75%。尽管这些项目在上线Binance Alpha后短时间内价格有所拉升，但热度过后基本都会出现明显回撤和下跌。因此，上线Binance Alpha并不意味着项目一定能成功，只是多了一个交易渠道。
此外，对于首发并有空投活动的项目来说，情况也并不乐观。5月上线的7个空投活动的代币，平均跌幅达到31.5%，截至5月14日，全部处于下跌状态。这表明，空投和刷量活动并不能带动价格趋势上涨。#BinancePizzaVN
总体来看，Binance Alpha上线的项目平均市值达到7000万美元，市值最低的代币约为160万美元，最高的MOODENG市值达到2.71亿美元。其中，Solana生态的新上线代币平均市值超过1亿美元，对Solana生态的要求更高。#
“内卷”终局：专业玩家的角斗场与普通用户的离场
对于生态和项目来说，Binance Alpha是曝光和流量的聚集地。但对于用户而言，内卷正在淘汰普通用户，成为专业工作室和大户们角逐的擂台。随着积分门槛达到205分，用户需要每日完成至少15分的积分才能跟上门槛。按照本金1000美元（积2分）计算，用户还需要每日刷8000美元的交易量才能完成积分累计。这样的交易量每天的滑点和Gas费用可能超过10美元。如果未能达到下一次门槛或空投收益较少，用户将面临亏钱又费精力的双重困境。最新一期的RDAC代币空投结果表明，空投收益仅为25美元，很难覆盖205积分的成本。
可以预见的是，积分门槛将继续上升，而按照当前规则，每天需要的积分越高，所需的交易量也将呈指数级增长。要么Binance Alpha提高单地址的空投金额，要么大量用户将退出内卷，使积分门槛回落至合理区间。但无论如何，这种内卷游戏似乎已接近终点。BSC链上的DEX交易量在近几天也开始下滑，5月15日为26.4亿美元，相比5月12日的31.6亿美元下降了16.4%。
综合来看，Binance Alpha的“流量溢出”效应在不同生态间表现差异显著。Sui生态并未如预期般承接大量刷量行为，反而是Solana生态展现出更强的正向互动与增长。对于项目方而言，Alpha带来的短期高光往往难以转化为持续的价值支撑，上线即巅峰后价格回落成为常态，空投活动也未能成为价格的救世主。各个提供空投的项目方似乎成为了币安推广钱包产品的“买单侠”。$BNB
更核心的问题在于，这场由积分驱动的狂欢正将普通用户无情地挤出牌桌。不断攀升的积分门槛与指数级增长的交易量需求，叠加日益缩水的空投回报，使得Binance Alpha逐渐演变为专业工作室与大户的“零和博弈”。BSC链上DEX交易量的近期下滑，似乎也预示着这种依赖高强度“内卷”的模式正逼近其可持续性的临界点。