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北京时间12月11日凌晨3点，美联储将公布最新利率决议。市场普遍预期此次将降息25个基点，使联邦基金利率进入约3.75%的“中性区间”。中性利率意味着货币政策既不偏紧也不偏松，为美联储后续操作提供了灵活性——既可能因经济平稳而暂停降息，也可能因劳动力市场走弱而加快宽松节奏。
然而，此次会议存在两大不确定性：其一，美国政府在9-10月期间曾短暂停摆，导致大量关键经济数据缺失，使得市场对实际经济状况的判断变得模糊；其二，掌舵8年的美联储主席鲍威尔即将卸任，他是否会在任期尾声释放鹰派色彩的“限制性降息”表述，成为极难被市场提前定价的变量。与此同时，新任热门候选人哈塞特日前公开表示“可以加速降息”，新旧两派观点的强烈冲突，使得此次会议极有可能引发市场巨幅震荡。

风险警示：在决议公布前，无论持仓方向如何、无论技术面信号多空，均建议投资者适当锁定利润、降低仓位，优先进行风险隔离。
市场动态与核心驱动因素
本轮市场反弹的核心驱动力源于宏观预期。据CME FedWatch工具显示，市场对美联储12月降息25个基点的概率预期已升至87%-89.4%的高位，强烈的宽松预期提振了全球风险资产偏好。但市场内部结构仍显复杂：
积极信号：美国现货比特币ETF资金流出自持续流出后出现企稳迹象，甚至出现单日净流入。风险信号：高杠杆头寸清算仍在继续，过去24小时全网爆仓金额超过4亿美元，显示市场脆弱性犹存。
技术面深度解析
比特币方向待选技术面上，比特币4小时图的MACD指标出现金叉，短期动能偏多。价格目前正挑战93,000-94,200美元强阻力区域，此处汇集了布林带上轨和黄金分割线等重要技术位。下方关键支撑位于90,000-91,500美元区间，更重要的生命线支撑则在88,000-89,000美元附近。
以太坊强势整理以太坊整体走势强于比特币，这得益于其“Fusaka”升级带来的基本面利好以及现货ETF的资金流入。价格已成功站上3,300美元，但正面临3,350-3,400美元区域的强阻力。技术指标显示其短期处于超买区域，存在技术性回调压力。下方关键支撑位于3,150-3,200美元区域。
操作思路与情景推演
在重大风险事件来临前，市场波动可能急剧放大，风险管理至关重要。
关键价位博弈点：
阻力观察：比特币93,000美元、以太坊3,350美元支撑观察：比特币90,000美元、以太坊3,200美元
情景分析与策略参考：
鸽派情景：若美联储表态偏鸽，风险资产可能受提振。比特币若能放量突破94,200美元，短期目标可上看96,000-97,000美元；以太坊若能站稳3,400美元上方，则可能测试3,500美元。鹰派情景：若美联储释放偏鹰信号，市场可能因失望而下跌。比特币需严防88,000-89,000美元支撑区间，若有效跌破，下一支撑看85,000美元；以太坊则需关注3,150-3,200美元支撑，失守后可能下探3,000美元心理关口。
核心提醒：
总体来看，市场在重大事件前陷入胶着，正等待方向性选择。
核心观察点：北京时间12月11日凌晨的美联储利率决议及鲍威尔讲话是当前市场的绝对焦点，其表态将直接决定中短期走势。
潜在风险：
警惕“买预期、卖事实”行情，即无论决议结果如何，都可能因利好出尽而引发价格震荡。高杠杆合约在极端行情中风险极高，易引发连锁清算。
最重要原则：在事件落地前，控制仓位、严格设置止损是最重要的生存法则。最稳妥的策略或许是保持耐心，等待市场自己选择方向后再顺势而为。

过去24小时，加密货币市场在宏观审判日来临前上演了高波动性剧本：全球共有85,716名交易者遭遇爆仓，爆仓总金额高达2.12亿美元，其中最大单笔爆仓单来自Hyperliquid平台的BTC-USD交易对，价值214.21万美元。

市场内部数据揭示了一个分化图景：
• 短期情绪恐慌：周一开盘换手率即大幅飙升，显示短线交易者情绪不稳、频繁买卖，这直接压制了比特币价格的上涨动能。他们的行为更多是基于对后市不确定性的避险或看空。
• 长期持有者坚定：与短线玩家的慌乱形成鲜明对比的是，早期持有者的筹码结构依然稳固，并未出现大规模恐慌性抛售，为市场提供了底层支撑。

目前，整体筹码结构尚属安全，未引发链式下跌风险。本周的绝对焦点已完全锁定在将于北京时间12月11日凌晨公布的美联储利率决议。尽管鲍威尔的表态可能受到特朗普经济顾问哈塞特言论的稀释，但作为集体决策信号的“点阵图”仍将对市场情绪产生决定性影响。

宏观与结构：一切等待联储定音
市场的目光已完全被宏观层面所牵引。当前，市场已几乎完全定价了本次降息25个基点，因此真正的博弈点在于鲍威尔对未来利率路径的指引——是释放继续降息的“鸽派”信号，还是暗示将进入观察期的“鹰派”言论。
与此同时，市场内部结构承压明显：
• 资金面流出：美国现货比特币ETF近期呈现资金净流出态势。
• 流动性萎缩：永续合约的未平仓合约量自10月以来已下降近一半，表明市场杠杆降低、流动性减弱，价格对任何方向的交易都变得更为敏感，极易出现剧烈波动。
技术面解析：关键位上的静默博弈
比特币：方向待选的十字路口
技术面上，比特币正处于一个关键抉择点。4小时图显示，价格在88,800 - 89,000美元区域获得有力支撑，该位置是0.382斐波那契回撤位与关键成本区的重合点。上方强阻力位于91,500 - 92,000美元区域，此处汇集了前期高点和重要趋势线。当前技术指标显示多空力量暂时均衡，市场在静候宏观事件打破僵局。
以太坊：弱势联动但暗藏韧性
以太坊整体走势与比特币联动，但展现出相对韧性。其核心支撑区域在3,000 - 3,080美元。上方强阻力位于3,180 - 3,200美元附近。一个积极的链上信号是：交易所的ETH供应量持续减少，表明资产正从交易平台流向长期持有者钱包，这通常被视为潜在的长期看涨信号。
操作思路：防御为主，伺机而动
在重大事件来临前，波动加剧是常态，风险管理高于一切。
关键价位盯盘：
• 比特币：紧密观察88,800美元支撑的有效性与92,000美元阻力的突破情况。
• 以太坊：重点关注3,000美元心理关口的支撑强度与3,180美元阻力的攻克效果。

情景推演与策略参考：
1. 若美联储立场“鸽派”：风险资产将获提振。比特币若能放量突破92,000美元，短期目标可上看93,500 - 94,200美元。以太坊若能站稳3,180美元上方，则可能测试3,350美元。
2. 若美联储立场“鹰派”：市场可能转向失望性下跌。比特币必须严防88,800美元支撑，若有效跌破，下一目标将指向85,000美元。以太坊则需死守3,000美元，失守后可能下探2,950美元。
核心提醒
当前市场在重大事件前陷入胶着，等待方向性选择。
核心观察点：北京时间12月11日的美联储利率决议及鲍威尔讲话，是决定市场中短期走势的核心催化剂。
潜在风险警示：
1. 需警惕年末市场流动性天然减弱可能放大价格波动的风险。
2. 高杠杆合约交易风险极高，过去24小时超8.5万人爆仓、2.12亿美元灰飞烟灭的惨剧即是前车之鉴。
最重要原则：在事件落地前，控制仓位、严格设置止损是生存的第一要义。对于多数投资者而言，最稳妥的策略或许是保持耐心，等待市场自己做出方向选择后，再顺势而为。

2025年12月7日，比特币（BTC）在震荡行情中继续向下探底，盘中最低跌破 89,000 美元。与10月刷新历史高点的126,000美元相比，累计回撤幅度已逼近 29%。临近美联储12月关键议息会议，市场处于典型的“消息真空”时期，情绪明显偏谨慎。
虽然BTC随后重新站上9万美元，但在宏观不确定性浓厚的环境中，这种反弹更像是短暂修复而非趋势反转。链上数据仍显示比特币基本面稳定，不过弱势情绪与宏观逆风意味着上涨持续性仍存疑。投资者更应聚焦下方 86,000美元 附近的核心支撑区域，同时密切观察ETF资金流向及监管方面的潜在变化。在价格有效突破 94,000美元 或跌破 86,000美元 之前，市场方向依旧模糊不清。
过去24小时全网共有126,310人被被爆仓，爆仓总金额为$4.39亿美元，多单爆仓2.95亿美元，空单爆仓1.45亿美元。

市场驱动与资金结构：宏观预期引领反弹，但杠杆正在被清洗
本轮反弹的主逻辑来自 宏观层面。市场对美联储12月会议降息的概率预期已升至 88.4%，强烈的宽松预期推动全球风险资产反弹，加密市场自然受益。
但反弹并不顺畅。内部结构显示，行情伴随着显著的 高杠杆清算：
过去24小时合约爆仓规模达到 2.88亿美元其中多头爆仓 2.27亿美元空头爆仓 6,017万美元
尤其以太坊——多头爆仓高达 9,031万美元，远超比特币的 4,284万美元，显示在ETH反弹之前，大量多头杠杆积累过高，也导致清算更为激烈。
技术面分析：方向未定的BTC与表现相对更强的ETH
比特币（BTC）：关键阻力 91,500 - 91,650 美元成为突破信号区
短周期技术结构有所改善，4小时图显示BTC在低位反弹后，正挑战91,500 - 91,650美元 区域。这是短期最关键的多空分界点：
若突破，将有机会向 92,000 - 93,000美元 推进，甚至测试 95,000美元。若受阻回落，下方支撑依次为：90,000美元（首支撑）87,000 - 89,500美元（更关键的中枢支撑带）

以太坊（ETH）：回升站上 3,100 美元，但面临强压区域
ETH走势与BTC保持联动，但力度更强。价格已重新站上 3,100美元，但正逼近3,140 - 3,200美元 的强阻力密集带。
链上亦出现显著现象：有巨鲸钱包在去中心化永续合约平台大量下注ETH多头，为价格提供直接买盘支持，属于典型的“聪明钱布局”信号。
操作思路与风险提示
比特币：关注 91,500美元 阻力与 90,000美元 支撑。若价格稳于90,000美元上方或回调企稳，可轻仓试多；若反弹至91,500美元附近受阻，可考虑短空。以太坊：关注 3,140 - 3,200美元 阻力带与 3,050 - 3,100美元 支撑区。价格回落支撑位企稳时可轻仓试多，反弹至阻力区动能不足时可试空。
核心观察与警示市场焦点已转向 美联储利率决议及政策声明，其表态将直接影响中长期走势。需警惕反弹仅为技术性反抽，若联储立场不及预期或宏观环境恶化，市场可能再度承压。当前波动剧烈，投资者应 严格控制仓位、设置止损，避免高杠杆追涨杀跌。

今日凌晨，比特币价格再度跌破90,000美元的关键心理与技术关口，最低触及88,069美元，24小时内跌幅超3%。此次下跌引发加密货币市场大面积清算，全网24小时内爆仓人数超过13.3万，爆仓总金额高达4.25亿美元。市场在经历短暂修复后重现疲态，投资者情绪正经历“恐慌-修复-再次谨慎”的快速切换。

自10月触及126,000美元高点后，比特币价格已回调约36%，一度探至80,000美元附近。尽管近期出现反弹，但比特币11月累计下跌17%-18%，创下自3月以来最糟糕的月度表现。当前，市场关注比特币能否有效突破96,000-98,000美元等关键阻力位，以判断当前熊市阶段是否结束。
市场整体态势：多重压力下再度探底
此次下跌是宏观压力、技术疲软与资金外流共同作用的结果。全球加密货币总市值在几小时内蒸发约800亿美元，市场情绪整体低迷。
衍生品市场数据显示，过去24小时全网爆仓金额超过4.25亿美元，约有13万至13.3万名交易者被清算，显示市场杠杆风险正在快速出清。此外，永续合约资金费率已转为负值，表明空头情绪在短期内占据主导地位。
下跌原因解析：技术、资金与宏观的共振
技术面受阻与宏观脱钩：比特币本周多次尝试上攻94,000美元阻力位均告失败，导致卖压持续累积。值得注意的是，尽管市场对美联储12月降息的预期持续升温，但比特币近期走势与美股出现明显脱钩，未能从流动性宽松预期中获益，其作为“风险资产”的市场角色正面临考验。机构资金持续外流：机构需求呈现疲软态势，贝莱德iShares比特币信托（IBIT）等主要现货比特币ETF已连续数周录得资金净流出。其中，贝莱德的ETF正面临上市以来最长的资金外流周期，过去五周累计流出超过27亿美元，这给市场价格带来了持续压力。市场结构趋于保守：期权市场数据显示，交易员正在积极卖出短期期权以赚取权利金，这一行为压低了市场的整体波动率预期，表明多数参与者认为比特币短期内将继续维持区间震荡格局。
关键技术位与后市展望
比特币（BTC）方向待选：目前88,000-89,000美元区间被视作近期的关键支撑带。若该位置失守，价格可能进一步下探至85,000美元附近寻找支撑。摩根大通报告指出，当前比特币的生产成本约为90,000美元，这或可作为一个“软底部”参考。上行方面，若比特币能企稳反弹，需要首先收复91,500美元，之后的关键阻力位在94,000美元附近。
以太坊（ETH）弱势联动：以太坊整体走势与比特币联动，但表现更为疲弱，价格已触及3,000美元的关键心理关口。目前市场普遍认为，3,030-3,050美元区域是决定其日内走势的关键分水岭。若无法有效收复该区域，或再次跌破3000美元关口，则可能延续跌势，向下测试2,978美元乃至2,915美元等支撑位。
操作思路参考
在当前震荡市中，关键点位的博弈和严格的风险管理尤为重要。
比特币（BTC）：部分分析认为，可考虑在价格回踩88,000-89,000美元支撑区域并出现企稳信号时轻仓试多；若反弹至91,500美元附近无力突破，则可考虑轻仓短空。以太坊（ETH）：可关注价格在3,000美元关口附近获得支撑时的轻仓试多机会；或反弹至3,030-3,050美元阻力区且动能不足时轻仓试空。

总结与核心观察点
总体来看，市场在暴跌后呈现“短期承压、长期分歧”的局面。日内走势的关键在于比特币能否守住88,000-89,000美元的关键支撑带。
核心观察点：
密切关注比特币88,000美元和以太坊3,000美元这两个关键支撑位的得失情况。观察主要比特币ETF的资金流入/流出数据是否出现逆转信号，这将是判断市场情绪转变的重要参考。
潜在积极信号：尽管市场氛围低迷，但部分链上数据仍透露出潜在转机。例如，稳定币供应比率（SSR）已回落至13-14的区间，从历史数据看，这一水平通常意味着场外潜在的购买力正在积蓄。
风险提示：当前市场波动剧烈，投资者务必控制仓位，严格设置止损。应避免盲目追涨杀跌，尤其是对于高杠杆操作需保持极度谨慎。

2025年12月5日 - 今日凌晨，比特币价格向下跌破91,000美元关键心理关口，日内跌幅一度达到1.87%。尽管随后出现技术性反弹，跌幅收窄至约1.2%，报价徘徊在92,300美元附近，但这一波动无疑为市场敲响了警钟。
在经历了数周从80,000美元低位的显著反弹后，比特币并未能稳固站在94,000美元上方，反而再次显露疲态。当前，市场正处在一个由宏观经济风暴、脆弱的技术结构和冲突的多空预期所共同定义的关键十字路口。

市场结构与背景变化：三股力量正在交织
当日的市场行情是宏观面、资金面和技术面多重因素共振的结果。

宏观环境变化：市场对美联储将于12月实施降息的预期概率已升至87%，同时美国量化紧缩（QT）政策接近尾声。两者共同作用，可能形成自2022年初以来首次出现的净流动性为正的宏观局面，这为比特币等风险资产创造了潜在的支撑条件。资金与链上表现：资金流向出现积极信号：美国现货比特币ETF在经历前期净流出后，近期重现资金净流入。供给结构趋紧：比特币在各大交易所的存量余额已降至2017年以来新低，表明市场潜在抛压减轻，属于“隐性强势”信号。潜在风险提示：摩根大通报告指出，比特币矿工面临币价波动与电力成本上升的双重压力，可能在未来形成一定的卖出压力。需持续关注全球重大经济事件（如美股市场波动）可能带来的外溢效应。

比特币与以太坊技术面

比特币：方向需要等待确认
4h 级别 MACD 出现粘合金叉，短周期均线也形成金叉 → 短线多头动能仍在。价格仍处于 85,000 - 94,000 美元 区间震荡蓄能。上方 93,000 - 94,000 美元 是短期最关键阻力，一旦放量突破，可能打开 95,000 - 97,000 美元 的上行通道。
以太坊：结构明显优于比特币
日线级别 MACD 持续在零轴上方，趋势健康。得益于现货以太坊 ETF 的强劲流入，ETH 明显处于相对强势。当前正与 3,240 - 3,250 美元 做正面接触，若突破，下一目标区间为 3,400 - 3,500 美元。

操作思路参考
在当前的震荡市中，关键点位的博弈和严格的风险管理尤为重要。

 比特币（BTC）
关键参考点位：
阻力：93,000 - 94,000 美元支撑：85,000 美元
操作思路：
若回落至 85,500 美元之上 企稳，可轻仓尝试多单，目标看 88,000 - 90,000 美元，止损放在 85,000 美元下方。若上攻至 88,000 美元 遇阻并出现放量回落，可考虑逢高短空。

 以太坊（ETH）
关键参考点位：
支撑：3,050 美元阻力：3,250 美元
思路：
若 ETH 明确守住 2,750 美元 并出现止跌信号，可轻仓试多。若迟迟无法突破 3,240 - 3,250 美元，并跌破 3,050 美元，则可能重新走向 2,900 - 2,985 美元 区

核心观察点
总体而言，市场在经历急跌后进入修复整理期，整体情绪仍显脆弱，后续方向有待选择。
突破验证：重点观察比特币93,000-94,000美元与以太坊3,250美元两大关键阻力位的突破情况，并关注反弹过程中成交量能否持续有效放大。宏观焦点：定于今晚公布的美国PCE通胀数据将成为市场短期走势的重要催化剂，其表现将直接影响市场对美联储政策的预期。风险管控：当前市场波动性较高，操作上务必严格控制仓位，严格执行止损纪律。避免情绪化追涨杀跌，尤其对于高杠杆交易应保持极度谨慎。

BTC 强势重返 9.3 万美元，看似无直接利好，实则是降息预期、流动性回暖、政治换届与传统机构松动四条宏观线索同步共振，引发潜在结构性拐点。
过去 48 小时，加密市场再次用一种近乎戏剧化的方式提醒所有人：在这里，「暴跌」与「牛回」永远只隔着一个交易日的距离。BTC 强势反弹至 9.3 万美元附近，24 小时涨幅接近 7%；ETH 重回 3000 美元上方；SOL 也重新触及 140 美元。

美股开盘后，加密板块同样出现普涨态势。ETH 财库公司 BitMine 股价 24 小时涨幅达到 11.6%，BTC 最大企业持有者 Strategy 股价 24 小时涨幅达到 6.2%。
衍生品方面，过去 24 小时全网爆仓总金额达 4.30 亿美元，其中多单爆仓 7 千万美元，空单爆仓 3.6 亿美元，主爆空单，最大单笔爆仓单发生在 Bybit - BTCUSD，其仓位价值 1300 万美元。

市场情绪方面，根据 Alternative.me 数据，今天加密货币恐慌与贪婪指数回升至 28，虽然仍处于「恐慌」区间，但相比昨天的 23（极度恐慌），情绪已明显好转，市场正出现一丝回暖迹象。

 技术面深度解析
比特币方向待选：技术面上，比特币的短期趋势得到改善。价格已突破了下行趋势通道，目前正在挑战94,000 - 95,000美元的阻力区域。4小时图显示多头动能增强，若能有效突破并站稳96,500美元（波浪理论测算位），则可能进一步上探100,000美元心理关口。下方的关键支撑在92,000美元附近，更重要的支撑在90,000 - 91,200美元区域。
以太坊强势领跑：以太坊本轮的走势明显强于比特币。技术分析显示，其价格在突破3100美元后，展开了波浪理论的延伸浪走势，短期上行目标可关注3,250美元（当前阻力）乃至3,525美元（1.618倍目标位）。然而，也需要警惕1-2小时图出现的顶背离信号，这提示短期可能存在回调风险。
操作思路与风险提示
在当前的反弹市中，关键点位的博弈和严格的风险管理尤为重要。
关键价位博弈：对于比特币，密切关注94,000美元附近的争夺情况；对于以太坊，则需关注3,250美元阻力带的突破效果。
多空视角参考：
看多视角：宏观降息预期与以太坊升级的基本面利好，可能支撑反弹延续。
看空/谨慎视角：需警惕市场成交量未能有效放大、技术指标出现顶背离以及宏观数据可能再生变数等风险。
操作策略参考：
比特币：若回踩92,000 - 93,000美元支撑区域并企稳，可考虑轻仓试多；若反弹至94,000 - 95,000美元阻力区无力突破，则可考虑短空。
以太坊：可关注价格回落至3,120美元或3,050 - 3,060美元支撑区企稳时的试多机会；若反弹至3,250美元上方阻力区且动能不足，可考虑轻仓短空。
总体来看，市场在利好刺激下迎来反弹，情绪有所修复，但趋势的可持续性仍需观察。
核心观察点：务必关注比特币对96,500美元和以太坊对3,250美元这两个关键阻力的突破情况，以及反弹过程中成交量能否持续放大。
潜在风险：需要警惕市场情绪反复和宏观层面可能出现的新的不利消息。此外，高杠杆合约交易在当下波动剧烈的市场中的风险极高。
最重要原则：当前市场波动较大，请务必控制仓位，严格设置止损。避免盲目追涨杀跌，尤其是对于高杠杆操作需保持极度谨慎。

昨日比特币上演绝地反击，单日暴涨 6.31%，价格重回 93,000美元 附近，几乎收复前两日全部失地。市场表面一片欢腾，但深层数据却暗藏玄机——空头爆仓金额仅约3亿美元，远不及前一日 8.33亿美元的多头爆仓规模。这揭示当前市场仍充斥过度贪婪的杠杆多头，短期波动风险未消。只有当上涨时空头爆仓量超越下跌时多头爆仓量，或才意味着扎实反弹的真正开始。
市场全景：三股力量推动反弹
本轮反弹由技术修复、宏观转暖与结构转变三重动力共同驱动：
超卖技术反弹需求此前比特币从12.5万美元高点深度回调，12月1日最低探至 83,788美元，短期指标进入极端超卖区，引发强烈修复动能。宏观情绪边际改善市场对美联储12月降息的预期概率已升至 86%-89%，提振全球风险偏好。同时，美联储正式结束自2022年启动的缩表，为市场注入长期流动性预期。内部结构积极信号美国现货比特币ETF在连续流出后，于12月2日实现 +5849.95万美元 净流入，机构抛压暂缓。此外，Vanguard向超5000万客户开放加密货币ETF交易，潜在新增资金通道打开。 
技术走势：关键位置决定方向
比特币面临方向抉择4小时图显示，85,000-87,000美元 区间已形成支撑平台，并初步呈现“双底”结构。目前价格正测试 93,000-93,500美元 颈线阻力，突破则可能上探95,000-97,000美元区域；若再次遇阻，或回落延续震荡。以太坊弱势联动受自身“Fusaka”升级启动利好，以太坊已收复 3,000美元，但当前面临 3,050-3,055美元 强阻力区。下方 2,950-2,960美元 为关键支撑，需有效突破3,050美元才能扭转弱势格局。
多空对峙与操作思路
当前市场对反弹持续性分歧显著，震荡市中需紧盯关键点位与风险控制：
看多理由
宏观预期：美联储降息周期或提供流动性支持。技术超卖：周线级别超卖存在反弹需求。资金入口拓宽：Vanguard开放加密ETF交易可能引入增量资金。

看空风险
技术阻力：比特币月度MACD已转跌，历史上常预示熊市；93,500美元 附近存在强压。资金动向：现货比特币ETF自10月首现净流出，机构需求存疑。抛压隐患：巨鲸公司若被迫出售比特币，可能加剧下跌。

操作思路参考
比特币关键分水岭：93,500美元（阻力）与 89,500美元（支撑）。若稳守89,500美元或回调至此企稳，可轻仓试多；若反弹至93,000-93,500美元区域无力突破，可考虑轻仓短空。务必设置止损。以太坊核心观察：3,050美元（阻力）与 2,950美元（支撑）。激进而可关注2,950美元附近支撑试多，或3,050美元附近动能不足时短空机会。
总结提示：
市场暴跌后迎来技术性修复，初现企稳迹象，但情绪依旧脆弱，趋势反转尚未确认。
核心观察点密切关注比特币对 93,500美元、以太坊对 3,050美元 阻力的突破情况，及反弹是否伴随成交量有效放大。
潜在催化剂下周（12月9-10日）美联储利率决议关于降息的表态，将成中长期走势关键。以太坊“Fusaka”升级效果也需持续跟踪。
重要原则市场波动依然剧烈，务必控制仓位、严格止损。避免盲目追涨杀跌，高杠杆操作需极度谨慎。

12月1日，加密货币市场遭遇剧烈震荡。比特币价格早盘闪崩跌破8.7万美元，晚间进一步下探，盘中一度跌至83,786美元，单日跌幅达8%，这是自2025年4月以来首次跌破8.7万美元关口。至12月2日早间，比特币报86,378美元，日内跌幅5%。
其他主流币种同步走弱：以太坊跌破2,800美元，日内跌6.36%；XRP、BNB、索拉纳币均跌超6%。据Coinglass数据，过去24小时内全网爆仓金额高达9.85亿美元，涉及超27万投资者，其中多单爆仓8.7亿美元。
此次急跌是连续数周抛售压力的集中释放。自10月初创下126,250美元历史高点后，比特币在一个半月内累计回撤超30%，年内涨幅全部回吐。

多重因素交织引发市场震荡
本次波动由宏观预期、市场结构与监管消息共同驱动：
宏观预期转向：市场对美联储12月降息的预期概率已从高点回落，影响了全球风险资产的流动性预期。同时，日本央行释放的加息信号也引发了市场对全球“日元套息交易”逆转的担忧，这直接冲击了比特币等高波动性资产。
市场内部结构脆弱：美国现货比特币ETF的资金流入持续疲软，甚至出现净流出，削弱了市场的核心买盘力量。更重要的是，市场内此前积累的极高杠杆在价格下跌时引发了连锁清算，过去24小时内全网爆仓总金额高达5.83亿至9.93亿美元，约有17万至27万人被强制平仓，形成了“下跌—爆仓—进一步下跌”的恶性循环。
监管压力：中国相关部门重申虚拟货币相关业务属于非法金融活动，以及全球最大稳定币USDT的评级被下调，都打击了市场情绪。
技术面分析与关键点位
比特币（BTC）：4小时图显示价格在83,788美元低点后V型反弹，但仍处下降通道。85,000美元为近期动态支撑，若失守可能下探80,000美元心理关口；上方阻力位于88,000–89,000美元区域。日线均线呈空头排列，MACD于零轴下方运行，短期趋势偏空。以太坊（ETH）：走势弱于比特币，价格于2,850美元附近争夺，该位置亦是4小时级别MA10阻力。关键支撑位于2,718–2,750美元区间。1小时图出现TD序列卖出信号，短期反弹动能可能衰减。

操作思路参考
当前市场震荡剧烈，关键在于把握核心点位并严格风控：
比特币：重点观察85,000美元支撑与88,000–89,000美元阻力。若回踩85,000–86,000美元区域出现企稳信号，激進者可轻仓试多；若反弹至88,000美元附近受阻，可考虑轻仓短空。以太坊：2,750美元为近期核心支撑，2,850–2,920美元为上方强阻力。可关注价格回落至2,750–2,780美元区域企稳时的轻仓试多机会，或反弹至2,850–2,920美元区域动能不足时的试空机会。
重点提示：
总体来看，市场在暴跌后迎来技术修复，但情绪依然脆弱，趋势性反转尚未得到确认。
核心观察点：务必密切关注比特币85,000美元和以太坊2,750美元这两个关键支撑位的得失。它们的有效跌破将可能打开更大的下行空间。潜在希望：尽管市场一片惨淡，但一些链上数据也透露出潜在转机。例如，稳定币总供应量已创下历史新高，这可能意味着场外潜在的购买力正在积蓄。最重要原则：当前市场波动较大，请务必控制仓位，严格设置止损。避免盲目追涨杀跌，尤其是对于高杠杆操作需保持极度谨慎。加密货币市场风险极高，所有内容仅供参考，不构成任何投资建议。

比特币（BTC）跌破上升通道，市场情绪再次下滑。周一早盘一度跌破86,000美元，许多人都在猜测这是否预示着下一轮下跌的开始。果真如此吗？
纠正措施姗姗来迟。

首先观察4小时图，可以看出比特币价格自周四以来一直徘徊在91,450美元的水平阻力位下方，未能突破该阻力位。此前曾尝试开出一根突破该阻力位的4小时K线，但随后的K线回落，未能成功。
上升通道（蓝色部分）走势良好，但价格同时也在与一条下降趋势线进行博弈。当通道底部迫使价格撞击这条趋势线和水平阻力线时，结果就是价格迅速跌破通道。 
多头也已经后劲不足一段时间了，因为短期动能指标在高位停留了相当长的时间。回调早已势在必行，现在终于发生了。 
事实上，价格不仅完美地回落到主要上升趋势线的支撑位，而且还跌至预期的上升通道突破幅度。因此，如果忽略社交媒体上那些危言耸听的哀嚎，这很可能只是一次必要的短期回调。
当然，如果价格跌破主要趋势线，那就需要引起重视。不过即便如此，价格仍有可能一路反弹至 8 万美元区域，形成双底形态，重置所有动量指标，并真正开始上涨。
就目前情况来看，还没有理由感到担忧。
两条趋势线的故事

从日线图来看，至少在短期内，走势呈现出两条趋势线交织的局面。下方的上升趋势线可以追溯到2023年10月，而上方的下降趋势线则始于今年7月。这两条趋势线中必有一条会占据主导地位。如果其他因素和指标允许，两年趋势线与四个月趋势线相比，通常会倾向于时间更长的趋势线。
从图表底部可以看出，RSI 指标已经突破了下降趋势线。现在它是否已经反弹以确认这一突破？
下一次大幅下跌，还是会反弹至顶峰？

周线图的变化表明，此前从历史高点开始的令人担忧的回调已经停止。比特币价格是否会经历与10月份类似的盘整后大幅下跌？这当然有可能，尽管这次随机相对强弱指数（Stochastic RSI）指标已经触底反弹，现在又开始向上交叉。 
价格图表并不能保证什么，但就目前情况来看，普遍认为顶部尚未形成，因此人们可能会认为，这种全球最稀缺的金融资产至少有可能回到巨大的上行趋势线附近。我们即将见证事实是否如此。

今天加密货币市场迎来大幅下跌，比特币、以太坊等核心资产价格显著下挫，市场避险情绪浓厚，杠杆资金面临强平压力。以下从实时行情数据、下跌核心原因、市场影响及后续展望四方面展开详细分析：
核心行情数据
当日加密货币市场呈现普跌格局，比特币、以太坊领跌，中小市值代币跌幅更甚。具体数据如下：
比特币（BTC）：盘中一度跌破86,000美元，截至发稿报85,800-87,400美元（不同来源略有差异），24小时跌幅约4.05%-5.0%；周成交额较均值低31%（约599亿美元），显示交易活跃度下降。以太坊（ETH）：跌破2,900美元关口，截至发稿报2,829-2,866美元，24小时跌幅约4.8%-5.4%；最大单笔爆仓单为Binance-ETHUSDC交易对，价值约1,448万美元。爆仓情况：Coinglass数据显示，24小时内全网加密货币爆仓人数超17.72万-21.88万，爆仓总金额约5.0-5.71亿美元，其中多单爆仓占比超85%（约4.66-4.8亿美元），反映多头止损集中。
市场为何再次大跌？
本次下跌是资金面、消息面和市场内在结构共同作用的结果。
资金面枯竭美国现货比特币ETF资金流入持续疲软，市场缺乏逢低买盘支撑，买盘力量明显不足。消息面扰动市场传闻美联储主席鲍威尔相关消息，叠加中国人民银行近期再次提示虚拟货币风险，加剧避险情绪。内在结构脆弱自10月初历史高点以来，市场尚未消化约190亿美元杠杆清算带来的抛压，本轮下跌可视为趋势延续。宏观不确定性市场正等待美国关键PCE通胀数据公布，并关注特朗普对下任美联储主席人选动向，宏观不确定性促使资金离场观望。
 比特币与以太坊技术面
比特币方向待选：技术面上，比特币跌破了88,000美元附近的支撑，短期趋势转弱。根据FalconX分析师的观点，80,000美元关口已成为市场瞩目的下一个关键支撑位，其得失至关重要。若该位置失守，可能会引发更大幅度的下跌。以太坊弱势联动：以太坊走势与比特币联动，但更为疲软。其价格已跌破2,900美元，技术指标显示短期偏空。近期的关键支撑区域在2,780 - 2,800美元附近。
 操作思路参考
在当前的下跌市中，风险控制是首要任务。
关键价位博弈：对于比特币，密切关注80,000美元关口的支撑效果。对于以太坊，则需关注2,780 - 2,800美元区域的防守情况。警惕反弹有效性：任何反弹都需要成交量的配合来确认其有效性。在明确的底部信号（如放量长下影线）出现之前，逆势抄底的风险较高。
关注支撑，保持谨慎
市场在12月开局情绪偏空，短期需消化利空并寻找有效支撑。
关键价位博弈密切关注比特币 80,000美元 与以太坊 2,780–2,800美元 支撑效果，这些位置将决定短期走向。警惕反弹质量任何反弹需伴随放量确认，在明确底部信号（如放量长下影线）出现前，逆势抄底风险较高。长期因素仍在尽管市场疲弱，比特币历史上12月常呈强势季节性表现，且机构对以太坊的长期信心未根本扭转。风控第一当前波动剧烈，务必控制仓位、严格止损，避免盲目追涨杀跌，耐心等待市场企稳。