降息預期高漲，比特幣攀向94,000區間
加密市場本週迎來關鍵時刻，聯準會將於本週三公佈利率決策，市場押注本次將再度降息25個基點，CME FedWatch的數據顯示降息機率高達87.3%。
聯準會降息機率高達 87.3%。 CME FedWatch
受此帶動，比特幣（$BTC）於週一亞洲時段站上92,000美元上方，逼近上週高點94,200。 分析師認為，若比特幣能有效突破94,000壓力區，有望挑戰101,000與104,000等更高阻力帶，但前提是FOMC會後指引不能偏鷹。
技術面來看，比特幣上週在84,000至94,000區間震盪，週K收出十字線，顯示多空拉鋸。短線支撐落在87,200與84,000，若後者再度被測試，其支撐效力將明顯削弱。下方較強區間則落在72,000至68,000，並延伸至57,700的費波回撤關鍵位。儘管短線動能偏多，但月線MACD已出現空頭交叉，顯示中期壓力仍在。
比特幣上週在 84,000 至 94,000 區間震盪，週 K 收出十字線，顯示多空拉鋸。 TradingView
市場普遍押注降息，但「鷹派降息」成最大變數
本週FOMC若如預期降息，將是今年第3次調降政策利率，自2024年9月起累計寬鬆幅度達175個基點。 一般情況下，降息象徵流動性改善、資金成本降低，有利推動風險資產上行。然而觀察美國公債市場，10年期殖利率卻逆勢上升至4.15%， 顯示債市已提前押注鮑爾可能在會後記者會上釋出「暫停降息路徑」的訊號。
分析師指出，若鮑爾強調2026年降息步調趨緩，或暗示需要更多勞動市場與通膨數據支持市場寬鬆預期，恐使本次降息成為「鷹派降息」，導致風險資產短線承壓。衍生性金融商品市場亦顯示相同警訊：比特幣與以太幣（$ETH）的賣權價格普遍高於買權，代表投資人仍在防範下行風險。另外，比特幣2026年6月到期的20,000賣權仍是熱門選項，反映部分交易者對長期回調的避險需求仍然強烈。
關鍵通膨數據延後發布，政策判讀難度升高
本週原本應公佈的10月PPI（生產者物價指數）通膨報告因政府停擺期間無法完成採樣而被迫取消。 美國勞工統計局表示將於2026年1月合併發布10月與11月數據，使市場在FOMC週缺乏重要通膨資訊可供參考。
儘管如此，多數官員仍依賴近期發佈的9月核心PCE作為基準。該項數據低於市場預期，使降息機率大幅上升。此外，可能接任聯準會主席的凱文・哈塞特（Kevin Hassett）亦在近日接受《CNBC》的訪談中支持25個基點降息，增加市場的政策信號明確性。然而，缺乏完整的通膨資料也讓政策解讀存在不確定性，企業與投資人對2026年初的營運與財務規劃亦難以精準制定。
歷史警訊：今年7次FOMC會後，比特幣有6次大跌
即便市場普遍看好降息，比特幣歷史走勢卻顯示另一面向。分析師Ali Martinez整理今年7次FOMC會後的市場反應，其中6次比特幣都在會後出現大幅回調，平均跌幅達15%。其中最大一次是1月會後下跌25%，最近一次則是10月降息後比特幣重挫19%。
分析師 Ali Martinez 整理今年 7 次 FOMC 會後的市場反應。 X/@ali_charts
此外，山寨幣市場明顯呈現疲態。根據《CoinDesk》指標，CD20自12月以來上漲1.34%，但涵蓋更多中小型代幣的CD80卻下跌1.37%。迷因幣與元宇宙代幣今年更分別慘跌53%與62%，顯示資金集中在比特幣、以太幣等主流資產，市場風險偏好尚未恢復。
本文授權轉載自《加密城市》
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