🧵淺淺解讀一下今晚的非農數據影響：
1️⃣ 先看核心，不看表面
11月非農 +6.4萬人，確實比市場預期的5萬好看；
但我們真正盯的應該是失業率 4.6%：不僅高於預期的4.4%，還是2021年9月以來的新高。
👉 在我看來，這是勞動力市場開始鬆動的明確信號。
2️⃣ 這不是“經濟很強”，而是“開始降溫”
如果美國經濟真這麼強，失業率不可能連續往上走。
現在的狀態是：
• 企業還在招人，但明顯更謹慎
• 邊際崗位在消失
• 就業“數量還撐着，質量在下滑”
📉 這是典型的政策滯後效應開始顯現。
3️⃣ 所以市場會怎麼定價❓
數據出來之後，聯邦基金期貨立刻動了：
• 明年1月降息概率 22% → 31%
• 利率期貨依然押注 2026年兩次降息
• 對明年的寬鬆預期是 58個基點
👉 市場在用真金白銀告訴你：降息不是會不會，而是什麼時候。
4️⃣ 對幣圈有什麼影響❓
這種數據組合只有一個關鍵詞：“流動性拐點預期”。
• 非農沒崩 → 避免風險資產立刻暴跌
• 失業率上行 → 給美聯儲足夠的“轉向理由”
📈 這是加密市場最喜歡的宏觀環境之一。
5️⃣ 接下來我們應該盯什麼？
• 後續非農是否繼續“弱中帶穩”
• 失業率會不會站穩 4.5% 以上
• 聯儲官員是否開始釋放“無需過度緊縮”的信號
6️⃣ 結論
大家沒必要因爲一份非農就FOMO，也不會恐慌。
宏觀的風向，正在慢慢往風險資產這邊吹。
耐心點，子彈留好，機會通常不會用喇叭提醒你。
BTC
86,465.41
+0.21%