📅 12月22日 | 美國
在一個習慣於緊跟邁克爾·塞勒每一個舉動的市場中，任何暫停都會引發噪音。幾周以來，Strategy通過積極購買比特幣設定了市場節奏，注入了數十億美元，鞏固了其作爲全球最大BTC國庫的地位。
📖邁克爾·塞勒的比特幣國庫公司Strategy上週沒有收購任何額外的BTC，結束了爲期兩週的積極積累。相反，該公司向其股息儲備中增加了7.48億美元的現金，使總資金從14.4億美元增加到21.9億美元，依據週一向證券交易委員會（SEC）提交的文件。
這筆美元儲備是在12月初作爲新資本結構的一部分創建的，旨在支持股息支付並提供靈活的流動性，同時Strategy擴展其混合比特幣和現金的財務模式。
儘管暫停，該公司仍保持671,268 BTC的記錄頭寸，這是其資產負債表上記錄的最大比特幣數量。在前兩週，Strategy購買了超過21,000 BTC，約合19億美元，包括最近收購的10,645 BTC，價值9.8億美元，平均價格爲每BTC 92,098美元。
即便如此，該公司重申比特幣仍然是其核心資產，而現金則發揮戰術作用：穩定股息、吸收波動，並在關鍵市場時刻進行戰略操作。
與此同時，Strategy繼續面臨與MSCI的衝突，後者正在考慮將數字資產超過其總資產負債表50%的公司排除在其主要指數之外。Strategy認爲，這項規則會產生“鞭打效應”，每當比特幣價格波動時，就會將公司移除並重新納入指數。
在一份12頁的文件中，該公司堅持認爲該提案與美國在數字資產創新方面的議程相悖，並給全球股票市場指數帶來了不必要的不穩定性。MSCI則認爲，財務以加密資產爲主的公司更像是投資工具，而非傳統運營公司。
儘管存在爭議，Strategy成功留在納斯達克100，鞏固了其機構合法性，同時在1月15日等待MSCI的最終決定，隨後是2月的再平衡。
話題觀點：
在比特幣交易接近歷史最高點且監管壓力增加的環境中，增強流動性是一個聰明的防禦性舉措。Strategy正在展示其理論超越簡單的不斷購買：現在它正在構建一個更復雜的金融架構，能夠支持股息、承受波動，並在適當的時候繼續積累BTC。
💬 這個暫停是審慎的跡象…還是另一次大規模購買的前奏？
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