AAVE 的價格出現了一定回調，主要原因並不在行情本身，而是 有部分大戶選擇主動減倉離場。至於爲什麼會賣，背後的根源在於 DAO 與 Labs 之間的矛盾被擺到檯面上。
Aave Labs 在 未經過社區治理流程的情況下，轉走了約 1000 萬美元的項目利潤，並對外解釋爲“應得收益”；但站在 DAO 社區的立場，這筆資金顯然應屬於 集體資產，因此迅速引發了信任與治理層面的爭議。
目前的進展是，TAO 方面正在嘗試收回 AAVE 的品牌相關資源，包括域名、官方賬號等關鍵資產。一個原本運行穩定的老牌 DeFi 項目，突然陷入 治理權與控制權的拉扯。這類事件不僅讓部分資金感到不安並選擇清倉，也進一步加劇了市場對 DeFi 去中心化治理模式的擔憂。DAO 的實驗從來不輕鬆，而 誰真正掌握核心資產，始終是最敏感的問題。
這次風波的影響，並不只體現在 AAVE 的價格波動上，更重要的是 再一次暴露了 DAO 結構上的脆弱性。現實情況是，Labs 長期掌控的品牌、話語權，本身就是項目價值的重要組成部分；但既然項目宣稱去中心化，關鍵資源卻不在 DAO 手中，這本身就是一個結構性矛盾。
可以確定的是，這不會是最後一次類似的衝突，未來在更多 DeFi 項目中都可能上演。接下來重點仍然是觀察事件的走向——如果情緒性拋售導致 AAVE 出現明顯超跌，反而可能孕育階段性機會。
從盤面來看，這兩天在連續小幅反彈之後，市場重新進入 震盪整理階段，這一點並不意外。就短期而言，我的直觀判斷是：當整體流動性偏緊，但價格卻沒有被迅速打下來，往往意味着有資金在暗中承接、維持盤面穩定。
因此當前的策略也相對清晰——可以小幅分批介入，大級別的下跌也許還會出現，但未必會馬上發生。
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