Crypto4light

比特幣6月份收跌超過20%。它上一次出現更差的月度表現還是在2022年6月。
再來一個有趣的事實：即便是在全球疫情期間，比特幣在2020年3月也下跌了24%。而如今，這所謂的“投機幣”在沒有任何真正“非同尋常”的催化劑的情況下，跌幅幾乎同樣大。
這不是很令人驚訝嗎？$BTC

今天我刷到一條帖子，上面說：

“當前的回調是歷史上最溫和的一次之一。比如在2011年，持有者經歷了爲期5個月的下跌，跌幅爲-93%。”

這種帖子從不讓我感到驚訝。
人們拿15年前的比特幣表現與今天的市場做對比。那時，比特幣的市值不過幾百萬美元。如今，它的價值已經超過了萬億美元。更不用說過去15年世界發生了多麼劇烈的變化。

最容易誤導人的部分在於這些帖子背後的暗示：“看吧？當時比特幣曾下跌93%，然後從2美元漲到64,000美元。所以如果它現在再跌70–80%，等到最終每枚達到5–10百萬美元時，我們都會變得極其富有。”

但事實並不是這樣。
我再說一遍：每過去一年、每經歷一次週期——你想怎麼稱呼都行——比特幣的行爲就會越來越不像之前那些週期。
隨着資產成熟、規模擴大，它的上行空間和下行空間都會變得更加受限。我們已經連續多年看到了這種趨勢。
在我看來，期望比特幣在15年前那個規模很小、流動性很差的市場裏所發生的“完全相同的模式”，是投資者可能犯下的最大錯誤之一。$BTC

我想你也注意到了：在 6 月裏，漲幅最大的基本都是“垃圾”——要麼是純隨機的迷因幣，要麼幾乎都是處於監控名單之下、快要被摘牌的幣。

這只是加密市場的一個側面，幾乎沒人真正談論。

在一線項目裏，你幾乎看不到那種隨機拉盤，因爲交易所知道，要想像 AVAX 這樣的大型資產立刻拉起來，零售端會在接近平本或略高的位置立刻獲利了結。

要更容易得多的是去拉低市值的爛幣，用綠色K線把人困住，之後再在後面把它們砸掉。低市值代幣很容易被操縱，上下波動，然後一切都會輪動到更“高風險偏好”的資產。
這樣他們就能積累更多穩定幣，因爲後面他們需要流動性去買那些同樣、本質上也是“騙局”的一線代幣。兩組的區別只是：第一組是顯而易見的騙局，而第二組則是更慢、更拉長的同一套路。
接着，這些流動性又會被用來重新流入代幣，並且伴隨着關於“基本面”、升級、市場復甦的付費敘事，甚至還有“機構終於發現了這些技術的潛力”。

但還有另一個“坑”：對於小市值，他們在漲了 +500–1000% 之後可以很輕鬆地撤出（比如 Portal、Syn、Rave、HEI、EDU 等項目）。

而對大市值就不一樣了。它通常不是那樣運作的。他們通常會在漲幅大約 +100% 時開始分發，你可以通過某些指標清楚地看到，比如 MP。然後，在這波行情由新聞驅動的階段，他們會逐步賣掉剩下的 50%，等於是從市場裏“榨取”所謂的“白拿的錢”。
天才。$SYN $AVAX

在目前看來，這是比特幣歷史上最不成功的一次減半週期！不過不不不，週期愛好者說這次不一樣)))
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$BTC

無盈利的 UTXO 數量已降至當前看跌週期的最低水平，並反映了廣泛性恐慌拋售（資本崩潰）的開始。該指標上一次降到如此低是在 2023 年年中 $BTC

所有押注4年週期和比特幣模式的粉絲們都會討厭這件事——找藉口也沒用，最後他們仍會被證明是錯的。
還記得那個流傳已久的神話嗎？許多人把它當作絕對真理：在熊市期間，比特幣從不跌破上一輪週期的歷史新高？這個敘事在2022年被打破了。
當時，人們急着尋找理由："是FTX，""是幣安，"以及無數其他解釋。

不過……比特幣現在已經在第二次做到了。

是的，在比特幣早期，這種模式確實成立。但那時比特幣還很稚嫩，更像一種高成長的投機資產，在每一輪週期裏都以爆炸式速度上漲。
如今，遊戲規則已經改變。
然而，許多4年週期的追隨者以及其他歷史模式的信奉者仍無法接受：舊模型最終會停止奏效。原因很簡單：人類大腦一直在尋找結構和可預測性。它討厭混亂。
一種乾淨、重複的比特幣週期，感覺就像作弊碼。人們喜歡這樣的想法——市場總是會按照同一套劇本運行，因爲這讓未來顯得可預測。
但一旦這種結構開始崩解，許多比特幣極端主義者和週期信徒就會變得沮喪。他們希望模型繼續有效，因爲那是他們唯一曾經信任的框架。當市場發生演變時，他們很難適應。
比特幣接下來的動作會讓更多人感到意外。 $BTC

$BTC 很快就能成爲全球前20大資產之一。但最近它還在前5））老實說，希望有一天這坨💩能從前100裏跌出去。我們只交易代幣化資產，交易所不會上架詐騙山寨幣，我們也不會在DeFi裏看到數十億的黑客攻擊……=)

基於 CryptoQuant 的對數尺度圖表！

從傳統的週期模型角度來看，$BTC 似乎還沒有接近其底部。
隨着價格接近投資者的持有成本，風險-收益比會顯著改善。
每個主要週期都達到了已實現價格（realized price）的水平。

但他忘了補充！這個“週期”，頂部（TOP）也根本沒有接近此前那些按對數尺度標定的數字！我越瞭解就越覺得，很多人仍然不明白：這 4 年的“週期”其實就是胡扯！

爲什麼沒有人阻止加密市場下跌？跌了9%))) 亞洲市場開盤暴跌，短短几個小時蒸發了1萬億美元。韓國KOSPI指數下跌-9%——交易在一週內第二次被暫停。
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$BTC

他們只是向我們兜售“基本”的
自2021年以來的所有更新、與歐盟的集成、合作伙伴關係，以及一張圖表 $IOTA

亞洲市場在一天內損失了超過1.2萬億美元 - 這是該地區歷史上最大的崩盤之一。（就像一天內的BTC市值一樣！！ $BTC

此次下跌發生在AI反彈之後，投資者開始獲利了結，同時市場對科技行業過熱的擔憂加劇。

我剛在想市場可能是多麼被控制。

加密市場全年無休，24小時交易，365天不停。這意味着某個地方的某個人知道確切的日期——甚至可能知道確切的時間——當反轉開始時。

在某個時刻，更廣泛的山寨幣市場將開始上漲。市場總是上下波動。想想Binance上有多少資產——超過300個交易對。不可避免地會有一個時刻，許多資產會同時開始反轉。

當那發生時，世界的一部分因爲時區不同而在睡覺。其他人可能不會看他們的手機或電腦。然而，不知怎麼的，在一根一分鐘的蠟燭上，買入壓力出現，價格開始上漲。只有後來，人羣纔會注意到並開始追逐這一波動。

但總得有人先買。

怎麼可能數百個資產幾乎同時反應？這讓人想知道我們看到的圖表是否大部分是算法模式，背後只有一部分是真正的市場活動。

同樣的情況也適用於市場頂部。似乎有些人準確知道比特幣會在某個水平達到並反轉。顯然，這不是一個坐在辦公室裏的交易員手動按下賣出按鈕來啓動重大波動。一切都是由軟件、算法和機器人驅動的。

但軟件和機器人不會自我配置。

當比特幣開始波動時，全球成千上萬的算法會自動反應。不是因爲它們收到了一些祕密信號，而是因爲它們被編程爲以類似的方式響應。因此，市場上出現了同步效應。

實際上，市場往往看起來不像混亂，更像是一個系統，其中：

- 80–90%的交易量是由算法生成的；
- 大型玩家對訂單簿和流動性有更深入的瞭解；
- 大多數市場參與者反應存在延遲。
$BTC
只是個想法