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價值投資大師霍華‧馬克斯 (Howard Marks) 近期對 AI 造成的就業前景感到擔憂，因為 AI 節省了大量的工作時間，將取代大量入門級工作，他也提出了自己的觀點，點出未來的工作趨勢，也許能讓大家未雨綢繆，為自己或孩子規劃好未來的方向。

AI 可節省 43% 工作時間，未來八成工作將是創新與自動化結合

馬克斯先引用了先鋒集團全球首席經濟學家兼全球投資策略主管 Joe Davis 的觀點：

馬斯克（Elon Musk）近期終於證實了市場傳聞已久的重磅消息：SpaceX 最快將於 2026 年進行首次公開募股（IPO）。這不僅僅是一場資本市場的盛宴，更可能成為史上規模最大的上市案。隨著上市腳步逼近，除了估值與財務數據外，最讓社羣津津樂道的，莫過於這位不按牌理出牌的執行長，究竟會為 SpaceX 挑選什麼樣的股票代碼（Ticker）？

AI 與星鏈雙引擎助攻：SpaceX 的營收爆發與投資路徑

a16z 成長型基金負責人 David George 於 12/16 在《Invest Like The Best》受訪時指出，AI 真正改變產業結構的階段，可能才剛開始。他更認為未來 AI 的商業模式仍未定型，甚至可能是一種目前尚未出現的新形式。隨著消費端與企業端發展步調逐漸分化，哪些應用能真正走進用戶日常、哪些仍停留在想像，也正從近期的投資觀察中逐步浮現。

從 AI 熱潮談起，真正的轉變還沒出現

George 指出，AI 無疑是當前科技產業的核心主軸，a16z 也在模型層、基礎設施、工具與應用層全面佈局。不過他強調，人類與 AI 的主要互動形式，很可能不會一直停留在「聊天機器人」的這個階段。

日本金融集團 SBI Holdings 於 12/16 宣佈與 Web3 基礎設施業者 Startale Group 簽署合作備忘錄，計畫在新監管框架下，於 2026 年第二季推出一款完全合規的日圓穩定幣，同時鎖定代幣化資產與跨境結算應用。

SBI 與 Startale 攜手合作，共同發行日圓穩定幣

根據合作文件，雙方已正式簽署合作備忘錄 (MoU)，共同推動一款以日圓計價、完全符合日本法規的穩定幣專案。

該穩定幣的發行與贖回，將由 SBI 新生銀行 (SBI Shinsei Bank) 旗下全資子公司「新生信託銀行」(Shinsei Trust & Banking) 負責。而穩定幣的流通與交易，則由已取得牌照的加密資產交易業者 SBI VC Trade 提供支援。

特斯拉 (Tesla) 股價週一強勢大漲 3.56%，一度逼近歷史高點，收在 475.31 美元。儘管市場對其估值過高、基本面轉弱的質疑聲不斷，但投資人似乎仍選擇押注執行長馬斯克描繪的 AI 與自動化藍圖，帶動股價強勢反彈。

股價刷新紀錄在即，強彈走勢引市場側目

特斯拉股價週一延續漲勢，最高價一度來到 481.77 美元，並逼近去年 12 月創下的高點 488.54 美元。這波走勢，也讓特斯拉在市場質疑聲中，再度成為焦點。

比特幣暴跌至 85K，帶動加密相關類股全面崩跌，一向力挺加密產業的方舟 (Ark Invest) 透過旗下基金大舉買進 BMNR、COIN、CRCL、XYZ、BLSH、SLMT 和 ARKB，同時逢高調節 TSLA，因特斯拉在昨日已逼近歷史新高。

方舟買入 BitMine (BMNR)

由知名華爾街策略師暨金融研究機構 Fundstrat 共同創辦人 Tom Lee 領軍轉型為以太坊儲備公司的 BitMine Immersion Technologies (BMNR) 在轉型初期狂拉至 160 美元，如今卻慘跌至 30 美元。

美國證交會 (SEC) 近期持續就加密貨幣監管方向展開密集討論。在最新一場由 SEC 加密貨幣工作小組舉辦的圓桌會議中，監管官員與加密產業代表就「金融監控」與「個人隱私」等方面展開激烈交鋒。多位 SEC 高層坦言，隨著區塊鏈金融活動擴張，現行以全面監控為核心的金融監理邏輯，已面臨重新檢討的壓力。

SEC 第六場圓桌會議，聚焦金融監控與隱私

SEC 加密貨幣工作小組於本週一舉行第六場圓桌會議，討論重點放在金融監控與使用者隱私之間的平衡問題。此次會議邀請多個與加密資產及隱私相關的產業團體與會，包括：

隱私幣專案 Zcash

區塊鏈協會 (Blockchain Association)

加密創新委員會 (Crypto Council for Innovation)

顯示隱私議題已成為當前加密監管討論中的核心主軸。

監管高層開場定調，投資人保護與隱私拉鋸浮現

在會議開場致詞中，SEC 委員、同時也是加密工作小組負責人的 Hester Peirce，與 SEC 主席 Paul Atkins 及委員 Mark Uyeda 一同說明監管機構面臨的現實難題。

隨著區塊鏈金融活動快速擴張，如何在維持投資人保護的同時，避免過度侵蝕個人財務隱私，已成為關鍵議題。

監管若走錯方向，加密恐淪為全面監控工具

SEC 主席 Atkins 在會中直言，加密貨幣本身像是把雙面刃。他警告，若監管方向錯誤，加密貨幣「可能成為史上最強大的金融監控架構」。

Atkins 指出，SEC 過去在監管上，常傾向把每一個錢包視為經紀商，並要求更多交易納入通報與揭露範圍，這類作法實質上擴大了金融交易的可追蹤性與監控強度。

金融隱私遭長期侵蝕，加密促使制度重新檢視

SEC 委員 Peirce 也呼應 Atkins 的說法。她表示，隨著加密市場規模持續擴大，監管機關勢必得重新思考「在什麼情況下」，以及「以何種方式」對金融交易進行監管。

Peirce 直言，美國金融體系長期以來對個人財務隱私的侵蝕已相當明顯，相關監理規則早已到了必須調整的階段，而加密貨幣正好成為推動這場重新檢視的重要契機。

不過她也坦言，加密貨幣並非單向解方。由於多數交易發生在公開區塊鏈上，交易紀錄對所有人皆可查閱，反而進一步催生對隱私保護工具的實際需求，也凸顯出「去中介化」與「高度透明」之間所形成的新矛盾。

國會立法進度受阻，《CLARITY Act》恐延後至 2026

在 SEC 持續釐清監管方向的同時，美國國會在加密資產市場結構立法上也面臨時間壓力。隨著 SEC 委員 Caroline Crenshaw 即將離任，距離 2026 年前建立完整加密資產市場結構法制的時程已相當緊迫。

先前通過眾議院的《CLARITY Act》草案，規劃賦予商品期貨交易委員會 (CFTC) 更多加密貨幣監管權限，並調整 SEC 的角色分工，但參議院仍在協商階段。

截至目前，參議院銀行委員會尚未排定法案審查時程，加上國會即將進入假期休會，意味著相關立法進度恐怕難以在今年取得突破，延宕至 2026 年後的可能性正在升高。

(美國證交會 (SEC) 加密貨幣安全指南：熱錢包、冷錢包差在哪？私鑰如何保存？)

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摩根大通 (JPMorgan) 正進一步進軍基於區塊鏈的金融領域，推出將在區塊鏈網路上運行的代幣化貨幣市場基金 MONY。MONY 提供每日分紅再投資，投資者可透過 Morgan Money 平臺使用現金或穩定幣進行申購和贖回。

摩根大通推出代幣化貨幣市場基金 MONY

摩根大通資產管理部門正在推出首個基於以太坊的代幣化貨幣市場基金，名為 My OnChain Net Yield Fund，簡稱 MONY，這是一支由摩根大通代幣化平臺 Kinexys Digital Assets 支持的私募基金。合格投資者可透過摩根大通的開放式流動性管理交易和分析平臺 Morgan Money 認購該基金，代幣將直接發送到其區塊鏈錢包，從而獲得美元收益。Morgan Money 是首個整合傳統資產和鏈上資產的機構流動性交易平臺，為投資者提供全方位的貨幣市場產品。

Bitwise 資訊長 Matt Hougan 受邀參加加密貨幣節目 The Empire ，就比特幣 BTC 長期走勢、市場結構變化以及 Strategy（前身為 MicroStrategy）是否存在被迫出售比特幣的風險，進行深入分析，他指出長期被市場奉為圭臬的「比特幣四年週期」正在逐步失去主導力量，取而代之的是機構採用與監管環境改善所形成的順風車效應，這些力量可能在未來十年持續推動市場發展。以下為訪談重點編譯整理報導。

週一 (12/15) 美股普跌，避險情緒從科技股疲軟蔓延至其他股票。比特幣 (BTC) 在昨日率先暴跌，最低來到 85,146 美元，以太幣 (ETH) 亦跌落至 3,000 美元下方。微策略 Strategy 昨日宣佈花費約 9.8 億美元增持 10,645 顆比特幣，展現了公司持續募資買入比特幣的能力。但 MSTR 股價昨日暴跌逾 8%，收在今年的最低價 162 美元。隨著市場進入年底，流動性收窄，比特幣價格在跌破三角收斂區間後，下一個支撐關鍵下看 84K。

知名加密錢包 MetaMask 正式宣佈支援比特幣（BTC），它從以太坊原生錢包邁向真正的多鏈時代。現在，使用者不僅可以直接用法幣購買比特幣，還能透過錢包進行 BTC 網路轉帳與跨鏈資產兌換，進一步鞏固其在 Web3 錢包領域的龍頭地位。

用法幣買比特幣？MetaMask 現在做得到

根據週一官方公告，MetaMask 已整合比特幣原生支援，使用者可透過內建介面直接以法幣購買 BTC，並將其轉移至原生比特幣網路（SegWit 地址）。這項新功能也支援與 EVM 原生資產（例如 以太幣、USDC 等）和 Solana（SOL）之間的 BTC 兌換。

全球加密貨幣市場正動盪不安之際，一股運動粉絲凝聚的社羣力量正悄然推動區塊鏈走向更廣泛的金融應用場景，大型機構與企業持續加碼區塊鏈與加密資產，於此同時，運動賽事粉絲們也對加密貨幣展現前所未有的興趣；運動，尤其是 Soccer（歐洲足球稱作 Soccer，美式足球叫做 Football）成為結合區塊鏈投資與娛樂休閒的賽事，足以超越遊戲產業。在足球比賽當日，粉絲們所迸發的熱情，將情緒帶到最 High 點、球迷代幣也跟著水漲船高，觀賽體驗與投資結合，成為一種被稱作是 SportFi（運動金融）的新興金融市場。

香港傳媒大亨、民主派代表人物黎智英，週一在香港高等法院一宗備受國際關注的「香港國安法」案件中，被裁定多項罪名成立，最高可能面臨終身監禁。此案被視為香港國安法實施以來，針對媒體創辦人與新聞機構負責人所進行的最為嚴峻審判，其結果不僅攸關黎智英個人命運，也被外界普遍認為，已實質擊碎「一國兩制」下「港人治港、高度自治」得以維持不變的制度想像。

在 AI 熱潮全面推升晶片需求、卻同時引發投資是否過熱的質疑下，全球最關鍵的半導體設備商 ASML 被推到產業戰略核心。執行長 Christophe Fouquet 指出，面對 AI 發展節奏加快、製程進展逐步脫離摩爾定律，以及地緣政治帶來的不確定性，ASML 已明確勾勒未來十年以上的技術方向，將持續沿著 EUV、High NA 乃至下一世代技術推進，同時透過與客戶的長期協作，提前對齊產業未來路線。

日經新聞報導，臺積電 (TSMC) 位於日本熊本縣菊陽町的第二座晶圓廠，目前已實際進入停工狀態。該廠原訂於 2025 年 10 月動工、2027 年投產，但截至 12 月初，建設現場已全面暫停作業。據悉由於全球純電車銷量成長不如預期，生產車用半導體的一廠產能利用率未達預期。臺積電正考慮將二廠改為導入 4 奈米先進製程，以應付需求快速升溫的 AI 半導體。

電動車需求放緩，熊本一廠產能利用率未達預期

甲骨文 (Oracle) 正為 OpenAI 建置多座大型資料中心，但最新消息指出，部分專案的完工時程已從原訂的 2027 年延後至 2028 年。相關人士透露，主因與勞動力短缺與建材供應喫緊有關。對此，甲骨文強調，所有攸關合約承諾的時程仍在掌握之中。

甲骨文承接 OpenAI 龐大算力合約，為合作背景

甲骨文今年夏天與 OpenAI 簽署一筆高達 3,000 億美元的合約，負責提供訓練與運行 OpenAI AI 模型所需的龐大運算能力。這項合作被視為全球 AI 基礎設施建設中，規模最大、進度最具挑戰性的專案之一。

矽谷創投巨頭 Andreessen Horowitz (a16z) 宣佈推出全新計畫 a16z Build，透過系列晚宴、社羣與電子報，為具經驗的創業者、技術人才與營運者，打造一個高品質交流環境。a16z 強調該計畫特別適合那些處於職涯轉換期的人，不論是資深主管、準備二次或三次創業的前創辦人都非常歡迎。目標是透過線上、線下的討論，將對的人聚集在同個空間。

非加速器、非課程，專注將對的人放在同房間

近年來，加密貨幣卡 (Crypto Cards) 被視為讓加密走入日常支付的關鍵橋樑，但這條路真的通往去中心化未來嗎？ Hazeflow 創辦人 Pavel Paramonov 在長文中提出質疑，直指多數加密卡不僅無法顛覆傳統支付體系，反而強化了銀行與 Visa 的權力結構，認為加密支付卡只是過渡性產物，而非加密支付的最終解答。

公鏈能否取代 Visa？加密金融卡反而讓它們更難以取代

Pavel 的核心論點十分直接：「加密金融卡只是將加密貨幣帶給大眾並用於支付的暫時解決方案。」

幣安今日宣佈在巴基斯坦取得重大的監管許可進展，此前幣安管理高層於 12 月 5 日訪問期間與巴基斯坦政府官員進行了策略性會談。該會談由幣安共同執行長鄧偉政（Richard Teng） 帶領，象徵幣安致力於協助巴基斯坦建立一個受監管且安全的數位資產生態系統。

在此次訪問中，幣安管理高層與巴基斯坦多位重要政策制定者進行交流，重點討論監管流程、產業透明度，以及數位資產產業的進展。這些會談再次確認了巴基斯坦致力於制定清晰且具前瞻性的虛擬資產監管框架的承諾。

美國證券交易委員會 (SEC) 日前發表官方加密貨幣指南。其中指出，加密資產託管關鍵在於投資人如何與在何處管理私鑰，一旦私鑰或助記詞遺失，即永久失去資產控制權。加密資產因設計與區塊鏈技術差異，風險各異。錢包主要分為熱錢包與冷錢包：前者連網、操作便利但易受攻擊，後者離線、安全性較高但有遺失或損壞風險。

加密資產託管定義：如何、在何處儲存加密貨幣

SEC 定義加密資產託管，指的是投資人如何，以及在何處儲存與存取其加密資產。投資人通常透過所謂的加密錢包存取資產，但錢包本身並不存放資產，而是保管用於控制資產的私鑰。一旦私鑰遺失，投資人將永久失去對該錢包內加密資產的存取權限。

加密資產涵蓋代幣、數位資產、虛擬貨幣與加密貨幣等，SEC 強調其設計與底層區塊鏈技術差異甚大，因此風險與特性也不盡相同。每個加密錢包在建立時都會生成一組私鑰與公鑰：私鑰如同密碼，用於授權交易；公鑰則類似電子郵件地址，可讓他人向該錢包轉帳，但無法用於動用資產。

冷錢包不連網，熱錢包較便利

SEC 將加密貨幣錢包區分為熱錢包與冷錢包：

熱錢包會連接網際網路，使用上較為便利，但也更容易暴露於網路攻擊風險。筆者補充：像是 MetaMask、OKX Wallet、Bitget Wallet、Binanace Wallet 等。

冷錢包則多為未連網的實體設備或紙本形式，安全性相對較高，但可能面臨遺失、損壞或遭竊的風險。筆者補充：像是 OneKey、CoolWallet。

SEC 特別提醒投資人妥善保管助記詞（Seed Phrase），該詞組是恢復錢包與資產的關鍵，一旦外洩等同於資產失守。

(冷錢包是什麼？如何運作？最完整的冷錢包指南)

SEC 提醒：資產託管需衡量業者背景

在託管模式上，投資人可選擇自我託管或第三方託管。自我託管代表投資人完全掌控私鑰，也必須自行承擔所有安全責任；若錢包或私鑰遭竊、遺失或被駭，資產可能無法追回。SEC 建議投資人評估自身技術能力、風險承擔程度，以及熱錢包或冷錢包的成本與手續費，再決定是否採取自我託管。

至於第三方託管，則是由加密交易所或專業託管機構代為管理私鑰。SEC 警告，若託管機構遭駭、倒閉或停止營運，投資人仍可能面臨資產無法提領的風險。因此，投資人在選擇第三方託管時，應詳查業者背景、監管狀態、可支援的加密資產種類，以及是否提供保險保障。

SEC 提出加密貨幣投資五項安全建議

公告同時提醒投資人留意託管機構是否將客戶資產用於再質押（rehypothecation）或混合管理，以及相關行為是否需經客戶同意；並應確認隱私保護政策、資料是否被轉售給第三方，以及帳戶涉及的各項費用，包括管理費、交易費與轉帳費。

最後，SEC 提出多項通用安全建議，包括：

謹慎選擇託管機構

切勿分享私鑰與助記詞

不公開自身持有的加密資產資訊

防範釣魚詐騙

為所有加密帳戶啟用強式密碼與多因素驗證

SEC 強調，在加密資產市場仍高度波動且監管持續演進的情況下，投資人對託管風險的理解，將是保護自身資產的第一道防線。

這篇文章 美國證交會 (SEC) 加密貨幣安全指南：熱錢包、冷錢包差在哪？私鑰如何保存？ 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。