文币西汉

美國大選之前市場再次捕風捉影，大力price in降息，但如果按鮑威爾的一貫風格，最可能的還是不做不錯，pause直到新王加冕。

那時候曲線走陡，短端3-4%，資金流動性充裕，纔算真正進入牛市，大選之前沒有明顯趨勢，有精力就range trade，沒時間就carry。

#美國大選如何影響加密產業？
#山寨季何時到來？ #美聯儲何時降息？ #美國6月CPI大幅降溫

美國零售小幅低於預期，這也側面說明非農數據水分，經濟沒有過熱，而是有stagflation的趨勢，勉強算一條降息的依據

歐元法國選舉前走弱，如果歐元持續下行歐洲先扛不住降息，那全球將陸續進入寬鬆週期

這輪暴跌選擇小量加倉，現貨硬扛

繁榮帶來虛假的簇擁，黃昏見證真正的信徒

#美聯儲何時降息？ #幣安用戶數突破2億 #BTC走勢分析

大盤震盪下行，值得注意是btc交易費下降以及礦工獎勵下降，進一步印證拋壓源自礦工及獲利盤，這或許是共識減弱的一個早期信號。

以太l2，其他競爭公鏈領跌。人心浮躁，難以避免的有各種雜技機制博眼球，需要透過現象看本質，btc共識降溫，erc鏈治理不透明的問題也逐漸暴露，但這些新聞大多數人是不看的。

可以說九成參與者都是盲炒，“問什麼問，買就完了，我能害你？”
#幣安上線ZK #BTC走勢分析

大國房地產處於下行通道已經是共識，刺激政策反應在二手房成交量有所反彈，但注意到租售比仍低，地方財政化債壓力仍較大。機構顧左右而言他，但房間裏的大象早晚發作，不認爲有任何抄底機會。關注萬科龍湖新動作。

汽車方面卷與不卷有新的爭議，但只要有人卷，價格就有向下壓力，產能不過剩，但也相當充裕，極右翼在歐洲興起，國內市場是否飽和？海外市場如何打開？關注特斯拉無人駕駛進展。

利率曲線反映市場對未來的悲觀，50y收益率低於30y，漫長的季節，總有一批隨着結構化問題下沉的人羣。

資產荒環境優化資產配置，首先出海。幣圈至少算是半個海外敞口。

#幣安用戶數突破2億

昨晚又是插針，大餅70k位置會持續有獲利盤導致的拋壓，持續刺激避險情緒。

24-25或許整個行業是處於一個漸變過程中，是其他公鏈輪番挑戰傳統二強的支配地位的過程。同時也是監管探索如何接受整合加密行業的招安過程。

挑戰者相對二強，有後發優勢，疊加各自的技術創新，除了對二強抱有類似宗教信仰的人羣，大多數投資人會在收集到足夠依據之後做出性價比之選。

此時如果公鏈價格走勢分歧，則表示處於籌碼換手的階段，這一類的波動不應該過度反應。仍需要等待宏觀信號。最難得的就是耐心，因爲一定要經歷多了才能懂得。

#美聯儲連續第七次維持基準利率不變

BOJ維持現有利率，也沒有開始縮減購債量，非常閃爍，日元自然走弱，日元在多數亞洲貨幣籃子裏佔比較大，亞洲除大國貨幣走弱。注意到日本股市達到高峯大部分也歸因於匯率計算。

日元走弱間接影響大國在岸匯率，預計換匯監管將收緊。大國社融數據不出預料弱，基本面可以說是崩了，暫時看不到邊際改善的點。

美國c+1戰略部分奏效，東南亞製造業及數字金融業會有一波小高峯，疊加芯片上升週期，以及較寬鬆政策，預計幣圈會有更多流入資金，整體利好，但近期仍是盤整行情。

AI與區塊鏈兩個方向都對監管提出巨大挑戰。
AI是大數據黑箱，區塊鏈是匿名去中心化。
監管會選擇扼殺，是因爲不想見到新一輪圈地運動。
選擇擁抱變化的人，天生就是世界公民，是未來主義者。

未來的貨幣就是信息，未來的信息就是貨幣。

最近是芯片半導體強勢週期，日韓大廠開始軍備競賽。伴隨出口反彈很可能有krw與twd走強，大概率利好加密資產。

AI需要大量算力，大概有兩個分支：
一是核電，未來長期關注中廣核或者蓋茨投資的terra power。
另一分支是分佈式計算，可能會與區塊鏈掛鉤，但目前沒有看到出衆的應用，停在炒白皮書階段。如果有突破，也一定是落在承載能力最好的幾條公鏈上。

個人對以太l2的經驗不是太滿意，由l2到l1這一步依然存在擁堵問題，速度只是快在表面。歡迎指正。

fed higher for longer這段時間主要還是機構行爲擾動，總體來說風險還是不對稱的，gamma利好。也看馬一龍cz一干人能不能再幫忙拉一拉。

在鮑中堂梅開n度表態hawkish之後ppi這些數據就圖一樂。近期走勢是強美元壓制加密資產價格，可以carry usd，逢低買入建倉。

地攤文學的角度來解釋，聯儲就是要高利率吸血東方大國，利差促使大國資本外流，hk wm喫的腦滿腸肥，這時候降息，褲脫我看？瑞銀前段時間甚至講出加息的“恐怖”故事。

預測今年最多降息一次。

至於現有crypto頭寸，還是屯幣策略，喫利息磊數量，等美元迴流之後真正降息的大牛市，千金散盡還復來。

另外注意中心化交易所的digital risk，合約注意小數點位數不要馬大哈，幣齡長一點的老哥大概率都被噁心過，安全重於泰山。

FED已經反覆打消降息預期，市場過去幾波利率往下都有些wishful thinking的成分。

康波衰退週期，普通人能做的事情不多。高頻註定被收割，應該沉下心來尋找優質標的然後長期持有。迴歸基本面，迴歸宏觀趨勢。#美聯儲何時降息？