TinTucBitcoin

Nguồn cung stablecoin tăng mạnh đang tích lũy thanh khoản trên thị trường tiền điện tử, cho thấy nhà đầu tư ưu tiên giữ vốn linh hoạt thay vì chạy theo biến động giá.

Dữ liệu từ Token Terminal và DeFiLlama cho thấy stablecoin đã mở rộng từ dưới 5 tỷ USD (2018) lên khoảng 309–310 tỷ USD vào 24/12, trong bối cảnh biến động của nhiều tài sản crypto lớn khá thấp. Xu hướng này phản ánh sự trưởng thành cấu trúc của hệ sinh thái.

NỘI DUNG CHÍNH

Nguồn cung stablecoin tăng lên khoảng 309–310 tỷ USD, thể hiện thanh khoản tích lũy và “đứng ngoài chờ thời”.

USDT lập đỉnh vốn hóa 187 tỷ USD, chiếm hơn 60% nguồn cung stablecoin lưu hành và giữ vai trò phương tiện thanh khoản chủ đạo.

Tài sản token hóa đạt khoảng 325 tỷ USD, trong đó stablecoin áp đảo; Trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa tiến gần 7,5 tỷ USD.

Stablecoin mở rộng nhanh trong giai đoạn biến động thị trường thấp

Nguồn cung stablecoin tăng mạnh đồng thời với biến động thấp ở nhiều tài sản crypto lớn, cho thấy dòng tiền thiên về ổn định vốn và mức sẵn sàng triển khai hơn là đầu cơ ngắn hạn.

Token Terminal ghi nhận vốn hóa stablecoin từng ở mức dưới 5 tỷ USD vào năm 2018. Đến ngày 24/12, DeFiLlama ước tính tổng nguồn cung stablecoin vào khoảng 309–310 tỷ USD. Mức mở rộng này phản ánh thanh khoản tích lũy đều đặn trong thời gian dài.

Điểm đáng chú ý là sự tăng nguồn cung diễn ra trong bối cảnh “độ ồn” giá trên các tài sản crypto lớn không leo thang tương ứng. Thay vì lao vào các nhịp giá, thị trường có dấu hiệu ưu tiên trạng thái sẵn tiền, dễ xoay chuyển và tối ưu tính linh hoạt.

Về hành vi, việc tăng stablecoin thường đồng nghĩa có thêm “đạn dược” cho giao dịch, phòng thủ rủi ro và thanh toán trong hệ on-chain. Tuy nhiên, khi giá không phản ứng quá mạnh, tín hiệu thường nghiêng về trưởng thành cấu trúc và quản trị vốn thận trọng.

USDT củng cố vai trò xương sống thanh khoản của thị trường tiền điện tử

USDT đạt đỉnh vốn hóa 187 tỷ USD vào 24/12/2025, đồng thời chiếm hơn 60% nguồn cung stablecoin lưu hành, cho thấy USDT tiếp tục là phương tiện thanh khoản chính trên cả sàn tập trung lẫn DeFi.

USDT lần đầu đạt mức vốn hóa thị trường 187 tỷ USD vào ngày 24/12/2025. Mốc này củng cố vị thế USDT là kênh thanh khoản mặc định cho giao dịch, phòng hộ, chuyển tiền giữa sàn và vận hành các chiến lược DeFi.

Theo DeFiLlama, USDT chiếm hơn 60% tổng nguồn cung stablecoin lưu hành. Khi một stablecoin thống trị ở mức này, thị trường thường được “neo” vào một chuẩn thanh khoản, giúp trải nghiệm giao dịch liền mạch hơn nhưng cũng tạo mức độ phụ thuộc nhất định.

Về phân bổ theo mạng lưới, Ethereum lưu trữ khoảng 54% nguồn cung stablecoin, tiếp tục là lớp thanh toán chủ đạo. Tron đứng sau với khoảng 26%, phản ánh nhu cầu chuyển stablecoin chi phí thấp, tốc độ cao. Các mạng khác nắm tỷ trọng nhỏ hơn, cho thấy thanh khoản đa chuỗi đang phân bổ dần nhưng vẫn trong trạng thái kiểm soát.

Nhà đầu tư đang “đặt vị thế thanh khoản” thay vì all-in rủi ro

Biểu đồ vốn hóa stablecoin tăng trong giai đoạn thị trường đi ngang cho thấy dòng tiền mang tính phòng thủ: tiền vẫn ở bên lề nhưng đã sẵn sàng, không phản ánh hoảng loạn mà là kiên nhẫn chờ tín hiệu.

Vốn hóa stablecoin tăng tốc trong bối cảnh nhiều tài sản crypto bước vào giai đoạn tích lũy/đi ngang, thường được hiểu là hành vi “đỗ tiền” để bảo toàn và chờ cơ hội. Đây là cách thị trường duy trì tùy chọn hành động mà không cần đặt cược ngay vào xu hướng.

TradingView ghi nhận vốn hóa stablecoin đi lên mà không có dấu hiệu được hấp thụ tương xứng bởi các tài sản rủi ro. Điều này củng cố luận điểm: nhà đầu tư không nhất thiết sợ hãi, mà đang chọn thời điểm giải ngân tốt hơn, hoặc chờ xác nhận xu hướng.

Trạng thái “sidelined yet ready” cũng hàm ý thị trường không nhất thiết kỳ vọng một đợt giảm sâu sắp xảy ra. Thay vào đó, thanh khoản được giữ ở dạng linh hoạt để có thể triển khai nhanh khi xuất hiện động lực rõ ràng, ví dụ bứt phá kỹ thuật hoặc tín hiệu vĩ mô thuận lợi.

Tài sản token hóa thúc đẩy nhu cầu “đô la on-chain”

Vốn hóa tài sản token hóa đạt khoảng 325 tỷ USD và stablecoin chiếm áp đảo, cho thấy stablecoin vẫn là đại diện on-chain lớn nhất của giá trị thực, trong khi Trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa tiến gần 7,5 tỷ USD.

Token Terminal chia sẻ rằng tổng vốn hóa thị trường tài sản token hóa đã lên mức cao nhất lịch sử, gần 325 tỷ USD, theo bài đăng tại đường dẫn này. Trong cơ cấu đó, stablecoin áp đảo so với hàng hóa, cổ phiếu hay quỹ token hóa.

Sự mất cân đối này nhấn mạnh vai trò của stablecoin như “đồng USD trên blockchain” cho thanh toán, giao dịch và lưu trữ giá trị ngắn hạn. Khi người dùng cần một đơn vị kế toán ổn định, stablecoin thường là lớp cơ sở trước khi họ chuyển sang các dạng tài sản token hóa khác.

Trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa tiến gần 7,5 tỷ USD trong giai đoạn quan sát, tiệm cận các đỉnh lịch sử. Diễn biến này phản ánh nhu cầu với công cụ sinh lợi (yield-bearing) thuần blockchain. Kết hợp RWAs và stablecoin, vai trò của crypto trong lưu thông thanh khoản gắn với USD được củng cố hơn.

Luân chuyển thanh khoản sang altcoin vẫn chậm và thận trọng

Dù nguồn cung stablecoin thường đi trước hoạt động giao ngay và phái sinh, dữ liệu gần đây cho thấy thanh khoản vẫn chủ yếu “đậu” lại thay vì xoay nhanh vào altcoin, phản ánh trạng thái dè dặt và chờ xác nhận xu hướng.

Trong lịch sử thị trường, khi stablecoin tăng mạnh, hoạt động mua bán trên spot và derivatives có xu hướng cải thiện sau đó. Tuy nhiên, giai đoạn gần đây cho thấy dòng tiền chưa luân chuyển quyết liệt vào nhóm tài sản rủi ro cao hơn.

Mẫu hình “không tăng nhiệt quá nhanh” thường được nhìn nhận là giảm nguy cơ quá đà đầu cơ. Thị trường thể hiện kế hoạch quản trị rủi ro: ưu tiên giữ sức mua ở dạng stablecoin, chỉ giải ngân khi có điều kiện phù hợp về xu hướng, thanh khoản và tâm lý.

Nếu xảy ra luân chuyển, nó có thể diễn ra từ từ và phụ thuộc vào ổn định vĩ mô cùng mức độ tham gia on-chain bền vững. Nhà đầu tư có vẻ không muốn đuổi theo rủi ro nếu thiếu tín hiệu định hướng rõ ràng; thanh khoản đang phản ánh “chuẩn bị”, chưa phải “hành động”.

Stablecoin có thể trở thành chủ đề vĩ mô toàn cầu khi quy mô tiếp tục tăng

Bitwise dự báo nguồn cung stablecoin có thể tiến gần 500 tỷ USD vào năm 2026, và khi đó stablecoin sẽ được đưa vào thảo luận vĩ mô rộng hơn, đồng thời có thể đối diện giám sát pháp lý cao hơn tại một số thị trường mới nổi.

Bitwise cho biết vào ngày 17/12 rằng nguồn cung stablecoin có thể tiếp cận 500 tỷ USD vào năm 2026, theo bài đăng này. Họ nhấn mạnh khi quy mô đủ lớn, stablecoin sẽ nằm trong các cuộc trao đổi vĩ mô, không còn chỉ là câu chuyện nội bộ ngành tiền điện tử.

Khi mức độ chấp nhận tăng, một số nhà hoạch định chính sách ở thị trường mới nổi có thể quy trách nhiệm cho stablecoin về bất ổn tiền tệ nội địa. Bitwise lập luận các cáo buộc như vậy nhiều khả năng phản ánh điểm yếu tiền tệ địa phương hơn là sự “gây rối” từ stablecoin.

Điểm cốt lõi là stablecoin có thể dịch chuyển quyền chủ động tài chính về phía người dùng muốn tiếp cận USD ngoài hệ thống ngân hàng. Điều này có thể làm tăng mức độ rà soát pháp lý khi adoption tiếp tục mở rộng, nhất là với các trường hợp sử dụng liên quan thanh toán xuyên biên giới và tiết kiệm theo USD.

Kết luận: Thanh khoản đang sẵn sàng, nhưng chưa “khai hỏa”

Dữ liệu cho thấy thanh khoản vẫn ở bên lề để giữ tùy chọn, trong khi USDT lập đỉnh 187 tỷ USD củng cố stablecoin như nền tảng của cấu trúc thanh khoản trong thị trường tiền điện tử.

Thanh khoản “đứng ngoài” cho thấy nhà đầu tư ưu tiên tùy chọn hành động, không nhất thiết dự báo điều chỉnh giá ngay lập tức.

USDT lập đỉnh 187 tỷ USD nhấn mạnh stablecoin đang là xương sống của cấu trúc thanh khoản crypto.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao nguồn cung stablecoin tăng nhưng giá crypto không bứt phá tương ứng?

Vì stablecoin có thể được nắm giữ như tiền mặt chờ cơ hội. Khi thị trường đi ngang, việc stablecoin tăng thường phản ánh nhà đầu tư ưu tiên ổn định và linh hoạt, chưa vội chuyển sang tài sản rủi ro.

USDT chiếm tỷ trọng lớn có ý nghĩa gì với thanh khoản thị trường?

Khi USDT chiếm hơn 60% nguồn cung stablecoin lưu hành, nó trở thành chuẩn thanh khoản chính cho giao dịch và chuyển vốn giữa các nền tảng. Điều này giúp thị trường vận hành trơn tru hơn, nhưng cũng làm tăng mức độ phụ thuộc vào một stablecoin.

Vì sao Ethereum và Tron nắm phần lớn nguồn cung stablecoin?

Ethereum giữ vai trò lớp thanh toán chủ đạo với khoảng 54% nguồn cung stablecoin, nhờ hệ sinh thái DeFi sâu và tính chuẩn hóa cao. Tron khoảng 26% do nhu cầu chuyển stablecoin nhanh và phí thấp.

Tài sản token hóa đạt 325 tỷ USD nói lên điều gì?

Nó cho thấy mảng tài sản token hóa đang mở rộng, nhưng stablecoin vẫn là thành phần áp đảo. Điều này phản ánh nhu cầu “đô la on-chain” cho thanh toán và neo giá trị vẫn lớn hơn nhu cầu token hóa các loại tài sản khác.

Dự báo stablecoin tiến gần 500 tỷ USD vào 2026 có thể tác động ra sao?

Nếu quy mô tiến gần 500 tỷ USD, stablecoin có thể trở thành chủ đề vĩ mô và kéo theo giám sát pháp lý tăng. Đồng thời, người dùng có thêm công cụ tiếp cận USD ngoài hệ thống ngân hàng, đặc biệt ở các khu vực có nhu cầu phòng hộ tiền tệ.

Nguồn: https://tintucbitcoin.com/stablecoin-cham-310-ty-usd-lo-ngai-phap-ly/

Cảm ơn các bạn đã đọc bài viết này!

Hãy Like, Comment và Follow TinTucBitcoin để luôn cập nhật những tin tức mới nhất về thị trường tiền điện tử và không bỏ lỡ bất kỳ thông tin quan trọng nào nhé!

$BTC $ETH $BNB $XRP $SOL

各種 Solana 現貨 ETF 在 12 月 24 日（東部時間）錄得淨資金流入 148 萬美元，根據 SoSoValue 的數據。

資金主要集中在 Fidelity 的 FSOL 和 VanEck 的 VSOL，上述 Solana 現貨 ETF 的總淨資產價值達到 9.31 億美元，累計淨資金流入達到 7.52 億美元。

內容摘要

Solana 現貨 ETF 在 12 月 24 日（東部時間）錄得淨資金流入 148 萬美元。

FSOL 領先，獲得 108 萬美元；VSOL 排第二，獲得 40 萬美元。

黑巖公司認爲美聯儲在2026年可能只會非常有限地降低利率，因爲這一週期累積降低175個基點的政策正在接近中性利率。

市場仍在押注於下一輪的降息，但黑巖公司認爲，如果勞動力市場沒有大幅惡化，2026年進一步放鬆的空間相當有限。同時，從菲律賓的VASP管理到Brevis的代幣經濟學以及Aave的治理爭議，新一輪的發展正在展開。

Logan Paul 將在 2026 年 1 月 12 日的 Goldin Auctions 上拍賣 Pikachu Illustrator 卡片，以創下吉尼斯世界紀錄，此前的交易達到了 530 萬美元。

該交易由 Goldin 和 Netflix 共同公告，並附有在 King of Collectors 節目上播出的計劃。Goldin 預計拍賣價格可能會在收藏熱潮的背景下大幅上漲，以迎接 Pokémon 30 週年的紀念。

主要內容

OKX市場數據於12月25日顯示，漲幅最大的組別包括CFX 0.0752美元（+5.18%），COMP 26.06美元（+4.83%）和RPL 1.919美元（+4.24%）。

與此同時，一些加密貨幣如OP 0.262美元（-1.28%）和CHZ 0.0349美元（-1.27%）輕微下跌，反映出當天各個幣種的分化波動。

主要內容

漲幅榜：CFX +5.18%，COMP +4.83%，RPL +4.24%。

跌幅榜：OP -1.28%，CHZ -1.27%。

顯著價格：COMP 26.06美元；EGLD 6.214美元。

當天漲幅最大的組別

在10月市場崩盤後，Ethena面臨巨大壓力，其協議的TVL，主要來自收益穩定幣USDe，從148億美元減少了一半，降至74億美元。

資金撤回集中在USDe，與清算事件大幅增加以及USDe在Binance暫時失去錨定有關，而其他收益穩定幣則吸引了資金流入。

主要內容

Ethena的TVL從148億美元下降至74億美元，經歷了10月的崩盤。

Aptos表示，鏈上穩定幣的市值在網絡上已從年初以來增長超過60%，達到18億美元。

更新於12月25日，目標是到2025年Aptos成爲受歡迎的穩定幣公共鏈，在穩定幣系統繼續作爲加密貨幣市場重要流動性拼圖的背景下。

主要內容

Aptos上的鏈上穩定幣市值YTD增長超過60%。

比特幣正在防守周均線附近的支撐區，約爲85,500美元，一些分析師的觀點是，80,000美元以下的區域可能成爲吸引人的買入價位，如果調整繼續。

市場背景顯示，需求在10月10日的下跌後疲軟，比特幣現貨ETF的資金流大多爲負，而比特幣的波動性據說相比之前的週期有所降低，這可能既限制了深度下跌，又降低了泡沫式上漲的可能性。

Circle 已經駁回關於“CircleMetals”的虛假新聞稿，並確認未提供黃金、白銀代幣的交易服務。

此事件表明，假冒品牌的欺詐手段仍在針對像 USDC 這樣的穩定幣用戶，特別是通過虛假網站、未經驗證的鏈接和要求連接錢包以交換“不存在”的代幣。

主要內容

Circle 否認推出“CircleMetals”代幣化金屬交易平臺的傳聞。

錢包 0xf000 (屬於 Multicoin Capital) 被記錄轉賬 3000 萬 USDC 到 Worldcoin 團隊的錢包，並收回 6000 萬 WLD，價值約 2906 萬美元，引發了對場外交易的質疑。

交易分爲兩步，間隔近 1 天，顯示 USDC 和 WLD 之間可以直接交換而不通過集中交易所，依據 Ember Observation 的鏈上跟蹤數據。

主要內容

錢包 0xf000 轉賬 3000 萬 USDC 到 Worldcoin 團隊的錢包。

CZ強調：早期購買比特幣的人實際上是在恐懼、不確定和懷疑的階段採取行動，而不是在比特幣創下新歷史高峯時才感到遺憾。

在X日25/12的帖子中，CZ利用比特幣創下歷史新高的背景提醒投資者，價值投資的思維通常出現在市場下跌時，同時發送聖誕祝福。

主要內容

儘管“新擔憂”關於量子計算機通常與破解比特幣安全的情景相聯繫，但實際上這種風險正在推動加密貨幣升級密碼學，以變得更具可持續性。

量子計算機可以加速解決某些特定問題，相對於傳統計算機，使得社區關注SHA256和數字簽名。但這並不是結束，而可能是標準化“後量子”並升級區塊鏈基礎設施的催化劑。

Nvidia 同意支付約 20 億美元現金以收購 AI 芯片初創公司 Groq 的全部資產（不包括 GroqCloud 部門），成爲 Nvidia 有史以來最大的收購交易。

Groq 是 Google TPU 核心開發團隊創始的，專注於低延遲 AI 推理芯片。Nvidia 表示不會全部收購 Groq，而是將低延遲處理器架構整合到其 AI 平臺中。

主要內容

Circle確認關於推出代幣化黃金和白銀交易平臺CircleMetals的新聞稿是僞造的，並非Circle的服務。

公告在聖誕節前發佈，冒充Circle品牌和領導人的聲明，旨在誘使用戶連接錢包以用USDC兌換GLDC黃金代幣和SILC白銀代幣；Circle表示相關網站已被刪除。

主要內容

CME的FedWatch顯示，聯邦儲備在1月保持利率的可能性爲84.5%，遠高於削減25個基點的情境（15.5%）。

這些概率是市場預期的重要參考信號，包括加密貨幣等風險資產，因爲利率路徑可能影響資金流動和風險偏好。

主要內容

1月：保持84.5%，削減25個基點15.5%。

西班牙將把加密貨幣市場納入MiCA和DAC8的嚴格監管框架，使合規成爲運營的最低條件，同時將稅務報告擴展到幾乎所有交易。

新路線產生了一次“體制轉變”，從相對寬鬆的環境轉向許可的金融模式，強有力的數據控制和共享。2026年是一個特別重要的節點，因爲MiCA將在年中完成實施，而DAC8將在年初生效，直接影響交易所和投資者。

比特幣剛剛突破88,000美元，當前交易價格約爲88,018.60美元，今日增長1.12%。

12月25日的市場數據表明，最大的加密貨幣在市值方面短期上漲，價格突破心理關口88,000美元並維持在該水平之上。

主要內容

比特幣在交易中突破88,000美元。

當前價格：88,018.60美元/比特幣。

每日增長1.12%

12月25日比特幣價格走勢

比特幣剛剛突破88,000美元，目前每個比特幣的交易價格爲88,018.60美元，按日增長1.12%。

AVNT在短期內大幅上漲，因爲未平倉合約激增，資金利率深度爲負，激發了做空擠壓的可能性，並在長期下跌階段後發出了趨勢反轉的信號。

Avantis的上漲動力伴隨着衍生品市場的高度投機跡象。如果資金流動和交易需求保持，圍繞關鍵的流動性和支撐區域的波動可能決定恢復是否成爲可持續的趨勢，還是僅僅是短暫的上漲。

俄羅斯央行正在從“禁止”轉向合法化分層的加密貨幣交易，在這種模式下，小型投資者受到嚴格限制，而“合格”投資者可以獲得更廣泛的接觸。

這一變化反映了現實情況，即完全阻止加密貨幣是非常困難的。然而，新管理框架表明，國家仍然優先考慮控制風險、嚴格監督並對大多數用戶設置交易上限。

比特幣正朝着歷史上第二糟糕的第四季度邁進，在2025年第四季度下降22.8%，目前主要在85,000美元以上的區域橫盤。

聖誕期間的流動性稀薄和12月26日的大規模期權到期可能會導致波動劇增。然而，來自期權市場的信號和鏈上數據卻提供了兩種相反的情景：節後短期反彈或因需求收縮而中期疲軟。