CryptoQuant Quicktake

Sharp contraction in trading activity. Total centralized exchange (CEX) trading volume declined materially, falling ~48% from the October 2025 peak to $4.3T in March 2026—its lowest level since October 2024—indicating a clear cooling in market participation after the prior cycle’s peak.

Perpetual futures dominate market structure. Trading activity is overwhelmingly concentrated in derivatives, with perpetual futures reaching $3.5T in March—over 4x larger than spot volume ($0.8T). This confirms that perp markets remain the primary driver of liquidity, price discovery, and exchange revenue expansion.

Binance maintains leadership in spot despite rising competition. Binance leads spot trading with $248B in March and ~32% market share YTD 2026 (~$1T cumulative volume). While its dominance has modestly declined (from 37% in Oct 2025), it still commands a share more than 3x larger than competitors like MEXC (9%) and Bybit (7%).

The competitive landscape intensifies but remains fragmented. Secondary exchanges (MEXC, Bybit, Gate, Crypto.com) have gained traction in spot volumes, yet none individually approach Binance’s scale, highlighting increased competition without meaningful consolidation of market leadership.

Derivatives leadership reinforces Binance’s strategic leadership. Binance also leads perpetual futures with $1.4T monthly volume and ~40% market share, far ahead of OKX (19%) and Bybit (13%). With $4.5T cumulative perp volume in 2026, derivatives remain the decisive growth engine for exchanges, cementing Binance’s position as the dominant venue across both spot and derivatives.

Written by CQ Research

تظهر البيانات انخفاضًا واضحًا في سيولة البيتكوين على منصة باينانس، تزامنًا مع ضعف نسبي في حركة السعر. يتم تداول البيتكوين حاليًا حول 72,000 دولار، بينما انخفض مؤشر السيولة إلى حوالي 0.278، وانخفض حجم التداول لمدة 30 يومًا إلى حوالي 348,800، مما يشير إلى أحد أدنى مستوياته.

من أواخر يناير إلى منتصف فبراير، ارتفع مؤشر السيولة تدريجياً من مستويات قريبة من 0.45 إلى ذروة تبلغ حوالي 0.65، بينما ارتفع حجم التداول لمدة 30 يومًا إلى ما يقرب من 850,000. وقد صاحب هذا الارتفاع في السيولة تحركات سعرية أكثر استقرارًا، حيث تم تداول البيتكوين فوق 80,000 دولار، مما يعكس تدفقًا كبيرًا للسيولة ونشاط تداول مرتفع خلال تلك الفترة.

مؤشر Coinbase Premium، وهو مقياس رئيسي لمشاعر المستثمرين في الولايات المتحدة يعكس عمليات البيع الناتجة عن الذعر وضغط البيع النسبي من المشاركين الأمريكيين، يشكل الآن هيكلاً مماثلاً لفترة مارس ~ مايو من العام الماضي، عندما انتهى الاتجاه التنازلي السابق.

المرحلة معدة للخطوة التالية للأعلى.

كتبها كريبتو صن مون

The Taker Buy/Sell Ratio across exchanges reflecting the proportion of market orders filled on the buy side versus the sell side has been on a sustained uptrend for approximately four to five months.

When comparing the current price drawdown depth alongside the slope of the ratio's recovery, the structure being formed bears a strong resemblance to the setup that preceded the significant rally observed in April~May 2025.

Written by crypto sunmoon

نسبة الشراء/البيع للمستثمرين عبر البورصات تعكس نسبة الطلبات السوقية المملوءة من جانب الشراء مقابل جانب البيع وقد كانت في اتجاه تصاعدي مستمر لمدة تقارب أربعة إلى خمسة أشهر.

عند مقارنة عمق انخفاض السعر الحالي جنبًا إلى جنب مع ميل انتعاش النسبة، فإن الهيكل المتكون يشبه إلى حد كبير الإعداد الذي سبق الارتفاع الكبير الذي لوحظ في أبريل~مايو 2025.

كتبها كريبتو صن مون

السعر المحقق لبيتكوين هو واحد من أفضل مؤشرات السلسلة على تحديد قيعان السوق وتحديد أهداف تراكم واضحة.

اعتبارًا من أبريل 2026، يتم تداول بيتكوين حول 70,000 دولار بينما السعر المحقق قريب من 54,000 دولار. لقد انخفض الفارق — نحن لسنا بعيدين عنه بعد الآن.

فهل يجب أن تفقد اهتمامك في السوق الآن؟

أم ابقِ عينيك مفتوحتين مع تركيز شديد وصبر؟

الإجابة واضحة بالفعل: هذا هو الوقت للبقاء منتبهًا للغاية.

ومع ذلك، فإن عددًا قليلاً جدًا من الناس يقومون بذلك بالفعل.

تاريخيًا:

• 2017–2018: كان التمويل شديد التقلب وعالي المضاربة

• 2020–2021: ظل التمويل إيجابيًا بقوة، وكان السوق مفرط السخونة، وكانت عمليات الضغط الطويل شائعة

• 2022: جاء التمويل المنخفض/السالب مع انخفاض كبير في السوق

• 2023–2024: كان التمويل إيجابيًا بشكل معتدل، يرتفع وينخفض في دورات

في الوقت الحالي، لم يعد التمويل مفرط السخونة. وهذا يشير إلى أن الرافعة المالية الطويلة قد تم تصفيتها، وقد تبردت المشاعر المضاربية على المدى القصير، ويبدو أن هيكل المشتقات أكثر توازنًا.

تم بناء الفائدة المفتوحة بشكل عدواني في نافذة أغسطس - أكتوبر 2025، مع تعرض متقلب عبر عدة تواريخ استحقاق وملف إجمالي تجاوز في بعض الأحيان 100 مليون دولار. منذ ذلك الحين، تبردت تلك الهيكلية بشكل حاد. لا يزال هناك تعرض قريب من التاريخ، لكن الهيكلية ذات التواريخ الأطول أصبحت الآن أرفع بكثير وأقل ثقة بشكل واضح مما كانت عليه خلال المرحلة الأقوى لـ ETH.

هذا مهم لأن قناعة المؤسسات غالبًا ما تُعبر ليس فقط من خلال عقود الآجلة الواضحة أو الشراء الفوري، ولكن من خلال الاستعداد للاحتفاظ بالخيارات لفترة أطول على المنحنى. هيكل خيارات طويلة الأمد أخف يشير إلى تقليل الثقة في مسار صعود قوي على المدى المتوسط.

على جانب البيتكوين، التدفق الصافي إيجابي، ونسبة الاحتياطي تتجه أيضًا نحو الارتفاع. وهذا يشير إلى تدفق كبير بشكل استثنائي من BTC إلى بينانس. علاوة على ذلك، فإن هذا التدفق كبير بالنسبة للاحتياطيات، مما يعني أن هناك زيادة كبيرة في العرض. بعد أخبار الهدنة بين إيران والولايات المتحدة، فإن ارتفاع السعر الذي رافق هذه الزيادة في العرض يشير إلى أن كمية BTC الجاهزة للبيع قد زادت بشكل حاد. وهذا يعني أن المستثمرين لا يزالون يفتقرون إلى الثقة في السوق وينتظرون ارتفاع الأسعار لبيع حيازاتهم من BTC. هذه الصورة مقلقة.

Binance BTC Cumulative Net Taker Volume has climbed to $1.02 billion, its highest level since March 17, signaling a sharp return of aggressive buying in Bitcoin.

The surge came as global markets shifted into risk-on mode after a two-week U.S.-Iran ceasefire eased immediate geopolitical fears tied to the Strait of Hormuz.

Oil also reversed sharply, with Reuters and AP reporting a steep post-ceasefire drop, while intraday pricing on TradingView showed a fall from around $118 to $96.

That backdrop appears to have supported Bitcoin directly.

The latest reading suggests Binance traders were buying aggressively into improving macro sentiment, not just reacting to a crypto-specific headline.

As war-risk pricing eased and energy stress fell, BTC saw one of its strongest Binance buy-side bursts since mid-March.

Written by Amr Taha

تظهر بيانات المجموعة الأخيرة شيئًا مهمًا تحت تراجع BTC الأخير. تواصل العناوين المجمعة توسيع أرصدتها بشكل عدواني، مع وصول إجمالي الحيازات الآن إلى مستويات جديدة في الدورة فوق 4.5M BTC.

ما يبرز هو أن هذا لم يعد مدفوعًا فقط من قبل كبار المالكين. لقد تسارعت عناوين التجزئة المجمعة بشكل حاد منذ أواخر عام 2024، بينما تواصل عناوين الأنماط طويلة الأجل الاتجاه نحو الارتفاع بطريقة مستقرة جدًا. هذا يعني أن القناعة تتوسع عبر مجموعات المحفظة المتعددة بدلاً من التركيز في عدد قليل من الحيتان.

بينما كان من المتوقع صدور إعلان من الرئيس ترامب في الساعة 8:00 مساءً (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، أعلن في النهاية عن هدنة لمدة أسبوعين مع إيران قبل حوالي ساعة.

تشمل هذه الهدنة أيضًا إعادة فتح مضيق هرمز، مما يخفف مؤقتًا من التوترات الاقتصادية والتجارية التي كانت تتزايد.

أثارت الأخبار على الفور سلسلة من ردود الفعل في الأسواق.

انخفض النفط بحوالي 15%، وانخفض الدولار الأمريكي بنحو 0.7%، بينما ارتفعت عقود ناسداك وS&P 500 بحوالي 2%.

شهدت البيتكوين أيضًا تدفق السيولة بسرعة إلى أسواق مشتقات بينانس.

ارتفع حجم صافي المتعاملين في Binance BTC فوق 800 مليون دولار في الساعات الثلاث الأخيرة من 7 أبريل، مما يشير إلى عودة حادة لعمليات الشراء العدوانية في السوق مع ارتفاع بيتكوين خلال الجلسة.

جاء الارتفاع مع تراجع الضغط الكلي بشكل مفاجئ.

ساعدت الأخبار حول إطار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران وتوقعات التحسن حول خفض التصعيد في المنطقة على تحفيز تحول أوسع نحو المخاطر في الأسواق العالمية.

في الوقت نفسه، شهد النفط انتكاسة عنيفة، متراجعًا بأكثر من 18% خلال اليوم، من حوالي 118 دولارًا إلى حوالي 96 دولارًا، حيث قام المتداولون بسرعة بإزالة جزء من علاوة المخاطر الجيوسياسية.

- في هذا المخطط، لا يزال $BTC مستقرًا حول $71.4K، بينما انخفض متوسط العناوين النشطة EMA(30) إلى حوالي 620K. وهذا يشير إلى أن السعر يتفوق على مستوى المشاركة على السلسلة.

- تاريخيًا، كان هذا النوع من الانخفاض يشير إلى أن $BTC يقترب من منطقة القاع.

- لم يكن بعد إشارة انعكاس مؤكدة، ولكنها تباين يستحق المراقبة عن كثب إذا استمرت.

كتب بواسطة باحث ري

تشير رواية متزايدة إلى أن البيتكوين قد وصل إلى أدنى مستوى له. بينما يظهر استقرار الأسعار وارتفاعات تغطية المراكز القصيرة، فإن المفتاح ليس في الانتعاش نفسه ولكن في فهم ما قاد الستة أشهر الماضية وما هو مطلوب للوصول إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق.

البيتكوين هو "أصل سيولة نهائية" في نظام مالي هرمي حيث تتدفق رأس المال من البنوك المركزية إلى السندات والأسهم وأخيراً إلى العملات المشفرة. على مدار الستة أشهر الماضية، ضعفت هذه التدفقات في الاتجاه الأعلى. أدت معدلات الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة، ودولار أقوى، وعوائد السندات اليابانية المتزايدة إلى تضييق السيولة العالمية. كواحد من أكبر المستثمرين الخارجيين، أدى تحول اليابان إلى تقليل رأس المال المتاح للأسواق العالمية، مما حد من التدفقات إلى العملات المشفرة. لم تكن المشكلة هي تدمير الطلب، بل أن رأس المال لم يصل أبداً إلى BTC.

تظهر بيانات XRP على Binance تحولات واضحة في هيكل الرافعة المالية.

تظهر البيانات أن إجمالي تصفية المراكز الطويلة على مدار الـ 30 يومًا الماضية بلغ حوالي 39.8 مليون دولار، بينما بلغ إجمالي تصفية المراكز القصيرة حوالي 19.7 مليون دولار خلال نفس الفترة. تشير هذه الفجوة إلى أن المراكز الطويلة لا تزال تحت ضغط أكبر من المراكز القصيرة، مما يعكس استمرار الحذر في السوق وضعف الزخم الصعودي على المدى القصير.

تظهر البيانات أيضًا أن معدل التمويل التراكمي لمدة 30 يومًا سجل قيمة سلبية طفيفة تبلغ حوالي -0.000007، مما يشير إلى انحياز طفيف نحو المراكز القصيرة في سوق المشتقات. يعكس استمرار التمويل في المنطقة السلبية توقعات حذرة بين المتداولين، مع هيمنة انحياز دفاعي على سلوك السوق.

تكشف أحدث بيانات مكتب التحقيقات الفيدرالي عن النطاق الكامل للاحتيال في عام 2025، مع وصول الخسائر المتعلقة بالعملات المشفرة إلى $11.3B - أكبر فئة فردية. تمثل عمليات الاحتيال الاستثمارية وحدها $8.6B، حيث تستفيد عمليات الاحتيال الرومانسية، والتقمص، والاحتيال في الدعم الفني من العملات المشفرة كوسيلة للدفع.

من الجدير بالذكر أن الأشخاص الذين تتراوح أعمارهم بين 60 عامًا وما فوق عانوا من أكبر الخسائر (~$4.4B)، لكن الضحايا يشملون جميع الفئات العمرية. الخيط المشترك هو الهيكلية: عدم القابلية للعكس، والسرية، والتسوية الفورية تجعل من العملات المشفرة قابلة للاستغلال بشكل كبير.

في الوقت نفسه، يجري تحول هيكلي نحو الحفظ الذاتي. تظهر البيانات على السلسلة تدفقات مستمرة من البورصات حيث ينقل المستخدمون الأصول إلى المحافظ، مدفوعين باستراتيجيات الحفظ المؤسسي، والاحتفاظ على المدى الطويل، وزيادة الوعي بالمخاطر.

بينما تجري المناقشات لتمديد محتمل للموعد النهائي لمفاوضات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، شهد مارس تصعيدًا واضحًا للتوترات بين الدولتين.

في هذا السياق، يصبح من الصعب بشكل متزايد على المستثمرين تحديد مواقعهم بوجهة نظر على المدى الطويل.

تجعل قلة الرؤية من الصعب معايرة المخاطر، ويفضل معظم المشاركين في السوق البقاء على الهامش بدلاً من تحمل المخاطر دون وضوح حول نتيجة المفاوضات.

مع التوترات بين الولايات المتحدة وإيران التي تطيح بأسواق الأسهم وتدفع أسعار النفط إلى ما فوق 114 دولارًا، تظهر بتكوين (68.6 ألف دولار) كيف تتفاعل الأموال الذكية مع الخوف: من خلال الابتعاد عن الشاشات. من بين 32.7 مليار دولار تم نقلها في الـ 24 ساعة الماضية، استوعب رأس المال المؤسسي 82.15% ضخمة عبر التداول خارج البورصة (OTC)، مما يحمي نفسه من الصدمة الجيوسياسية.

إشارة الخطر الرئيسية، مع ذلك، تأتي من مقياسنا الجديد الذي يركز على التبادلات. لقد انهار هيمنة Binance عبر CEXs إلى 5.43% فقط (317 مليون دولار).

تجارة التجزئة

تجارة التجزئة، محرك Binance، مختنقة بسبب الذعر الاقتصادي الكلي وقاعدة تكلفة غير مستدامة (سعر BTC المحقق 84.6 ألف دولار ومتوسط خسارة حوالي 19%). مع عدم وجود حيتان تقدم السيولة (صفر تدفق، مقارنة بـ 2.5 ألف BTC تم التقاطها بواسطة Coinbase Institutional، وفقًا لمؤشر تتبع تدفق حيتان التبادل الخمسة الكبرى (1K-10K BTC) اليومي مع مؤشر مجموع 7 أيام المتداول)، تحولت Binance إلى ساحة فارغة. الأموال القليلة التي تدخل هي رد فعل بحت: 99.25% من الودائع هي عملات لها أقل من 24 ساعة من الحياة (BTC: أعمار تدفق التبادل % - Binance - مع ELR).

تظل احتياطيات Binance حوالي 637.6K BTC، بينما تجلس احتياطيات Coinbase Advanced بالقرب من 866.6K BTC. تظل كلا السلسلتين أقل بكثير من مستويات 2025 السابقة. تُظهر Coinbase انخفاضًا هيكليًا أنظف، حيث انخفضت من منطقة 980K تقريبًا إلى نطاق 860K الوسطى خلال الفترة المعروضة. كانت Binance أكثر دورية، لكنها فشلت أيضًا في إعادة بناء الاحتياطيات بشكل ملحوظ على الرغم من انخفاض الأسعار. هذا مهم لأن تقلص الاحتياطيات المستدام عادة ما يشير إلى أن العملات تواصل مغادرة منصات التداول مع مرور الوقت. حتى مع ارتفاع الضغوط الاقتصادية، لم يفيض السوق البورصات بإمدادات جديدة.