Murphy
17年老韭菜；研究链上数据和宏观情绪相结合，构建自己的交易思维。保持谨慎乐观 | X: @Murphychen888
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Widerstandsbereich für BTC-Rückprall 7.4w-7.9w
In unserem gestrigen Tweet haben wir erwähnt, dass wenn der BTC-Bestand an der Börse weiterhin sinkt, die zeitweilige Übernahme der Spot-Nachfrage BTC kurzfristig in einem seitlichen oder schwachen Rückprall-Trend halten kann.
Wenn es sich um einen schwachen Rückprallpfad handelt, dann wird der erste Widerstand, dem BTC begegnen wird, die Position der grünen Linie im „MVRV-extrem abweichenden Preisbereich“ sein (-0,5 std) — $74.000 (Abbildung 1).
Aus der historischen Perspektive gesehen, jedes Mal, wenn BTC die grüne Linie durchbricht, zeigt dies an, dass der Markt in die zweite Phase eines Bärenmarktes eintritt, danach wird es sehr schwierig, diesen Wahrscheinlichkeitsbereich wieder effektiv zu durchbrechen, bis der Bärenmarkt endet.
Wenn man auf die Perspektive der Gruppen-Kosten wechselt, kann BTC derzeit relativ stabil über der „Haltedauer von 1w-1m“ liegen, was bedeutet, dass das Kapital, das kürzlich am Tiefpunkt eingekauft hat, nicht mehr preissensitiv ist, und der Verkaufsdruck muss nachlassen, damit der Preis stabil bleiben kann (Abbildung 2).
Wenn es sich um einen schwachen Rückprallpfad handelt, dann wird der erste Widerstand, dem BTC begegnen wird, die Position der grünen Linie im „MVRV-extrem abweichenden Preisbereich“ sein (-0,5 std) — $74.000 (Abbildung 1).
Aus der historischen Perspektive gesehen, jedes Mal, wenn BTC die grüne Linie durchbricht, zeigt dies an, dass der Markt in die zweite Phase eines Bärenmarktes eintritt, danach wird es sehr schwierig, diesen Wahrscheinlichkeitsbereich wieder effektiv zu durchbrechen, bis der Bärenmarkt endet.
Wenn man auf die Perspektive der Gruppen-Kosten wechselt, kann BTC derzeit relativ stabil über der „Haltedauer von 1w-1m“ liegen, was bedeutet, dass das Kapital, das kürzlich am Tiefpunkt eingekauft hat, nicht mehr preissensitiv ist, und der Verkaufsdruck muss nachlassen, damit der Preis stabil bleiben kann (Abbildung 2).
Warum ist BTC unter geopolitischen Konflikten nicht gefallen? Die Kapitalstruktur von Binance und die von CVD gegebenen Antworten
Da der BTC-Saldo von Coinbase eng mit den Nettozuflüssen/-abflüssen von ETFs verbunden ist, werde ich als Beobachtung, die kurzfristig näher an der tatsächlichen Nachfrage (nicht ETF) ist, mehr auf die Daten von Binance achten.
Aus Abbildung 1 ist zu erkennen, dass es zwischen dem 21. Oktober und dem 22. November 2025 sowie zwischen dem 15. Januar und dem 20. Februar 2026 zwei deutliche Phasen mit einem Anstieg des Saldos gab, die auch mit zwei großen Rückgängen von BTC korrelieren. Nach dem 22. November 2025 sank der Saldo um 34.145 BTC, während der BTC-Preis stabil blieb und von einem schnellen Rückgang in eine seitliche Bewegung mit schwacher Erholung überging.
Abbildung 1: BTC-Bilanz an der Binance-Börse
Dies spiegelt den aktuellen Trend wider: Seit dem 20. Februar 2026 hat sich der BTC-Saldo auf Binance um 25.135 BTC verringert, und diese Zeit fiel mit dem militärischen Konflikt zwischen den USA und dem Iran zusammen, während der BTC-Preis insgesamt stabil blieb, also weder stark fiel noch stark stieg.
Aus Abbildung 1 ist zu erkennen, dass es zwischen dem 21. Oktober und dem 22. November 2025 sowie zwischen dem 15. Januar und dem 20. Februar 2026 zwei deutliche Phasen mit einem Anstieg des Saldos gab, die auch mit zwei großen Rückgängen von BTC korrelieren. Nach dem 22. November 2025 sank der Saldo um 34.145 BTC, während der BTC-Preis stabil blieb und von einem schnellen Rückgang in eine seitliche Bewegung mit schwacher Erholung überging.
Abbildung 1: BTC-Bilanz an der Binance-Börse
Dies spiegelt den aktuellen Trend wider: Seit dem 20. Februar 2026 hat sich der BTC-Saldo auf Binance um 25.135 BTC verringert, und diese Zeit fiel mit dem militärischen Konflikt zwischen den USA und dem Iran zusammen, während der BTC-Preis insgesamt stabil blieb, also weder stark fiel noch stark stieg.
Wie sollten wir die jüngsten kontinuierlichen Nettozuflüsse von ETFs betrachten?
Der ETF ist der wichtigste Zugangspunkt für traditionelle Kapitalströme in BTC in diesem Zyklus und spiegelt objektiv die Veränderungen in der Marktstimmung und Nachfrage wider. Zufällig hat ein Freund die Auswirkungen der „jüngsten kontinuierlichen Nettozuflüsse von ETFs“ auf den Markt angesprochen, hier nenne ich auch einige Daten, um über die aktuellen Details zu sprechen, die beachtet werden sollten:
Abbildung 1 - Nettomittelzuflüsse von Spot-ETFs
Abbildung 1: Sowohl der Marktstart im Oktober 24 als auch im April 25 ging mit kontinuierlich starken Nettozuflüssen von ETFs einher. In den letzten 2 Wochen (14 Tage) betrug der durchschnittliche tägliche Nettozufluss von ETFs: 1.710 BTC; dieses Volumen scheint bereits dem vorherigen Trendstart ähnlich zu sein.
Abbildung 1 - Nettomittelzuflüsse von Spot-ETFs
Abbildung 1: Sowohl der Marktstart im Oktober 24 als auch im April 25 ging mit kontinuierlich starken Nettozuflüssen von ETFs einher. In den letzten 2 Wochen (14 Tage) betrug der durchschnittliche tägliche Nettozufluss von ETFs: 1.710 BTC; dieses Volumen scheint bereits dem vorherigen Trendstart ähnlich zu sein.
Verhalten auf der Blockchain zeigt, dass es erneut eine starke Divergenz im Kapital gibt.
Die BTC Akkumulationstrendpunktzahl (Accumulation Trend Score, ATS) bietet durch die Bewertung der relativen Bilanzänderungen verschiedener Wallet-Gruppen und die Gewährung eines höheren Gewichts an großen Akteuren einen effektiven Referenzrahmen zur Messung des „Akkumulationsverhaltens“ auf der Blockchain.
Je näher der ATS an 1 (schwarzer Punkt) kommt, desto mehr neigen große Akteure zur Akkumulation. Seit dem 5. Februar liegt der ATS-Wert stets unter 0,5, was darauf hinweist, dass die Inhaber insgesamt wenig aktives Akkumulationsverhalten zeigen.
Abbildung 1 - BTC Akkumulationstrendpunktzahl
Insbesondere während der Erholung vom 1. bis 4. März sank der ATS kontinuierlich auf 0,23 (hellgelber Punkt); das bedeutet, dass große Inhaber während des BTC-Preisanstiegs begonnen haben, wieder zu verteilen.
Je näher der ATS an 1 (schwarzer Punkt) kommt, desto mehr neigen große Akteure zur Akkumulation. Seit dem 5. Februar liegt der ATS-Wert stets unter 0,5, was darauf hinweist, dass die Inhaber insgesamt wenig aktives Akkumulationsverhalten zeigen.
Abbildung 1 - BTC Akkumulationstrendpunktzahl
Insbesondere während der Erholung vom 1. bis 4. März sank der ATS kontinuierlich auf 0,23 (hellgelber Punkt); das bedeutet, dass große Inhaber während des BTC-Preisanstiegs begonnen haben, wieder zu verteilen.
Analyse der BTC-Zyklusphasen basierend auf dem Verhalten von Super Whale
Sie stehen an der Spitze der ökologischen Nahrungskette von Bitcoin, nahezu ohne natürliche Feinde; sie spielen in mehreren Zyklen eine entscheidende Rolle als Herrscher und Entscheider; sie sind auch das 'schlaue Geld' in der gesamten Hierarchie.
Sie sind nicht eine Person oder eine Entität, sondern eine geheime Gruppe – Super Whale (超级鲸鱼). Laut den Daten von Glassnode gibt es derzeit nur 88 On-Chain-Adressen, die ≥ 10.000 BTC halten. Bei dem Tiefpunkt des Bärenmarktes im Jahr 22 gab es maximal 121.
Abbildung 1 - Anzahl der Adressen mit ≥10k BTC
Jedes Mal können sie vor dem Start des Bullenmarktes ihre Positionen akkumulieren und dann die Verteilung über die gesamte Zeit des Bullenmarktes abschließen.
Sie sind nicht eine Person oder eine Entität, sondern eine geheime Gruppe – Super Whale (超级鲸鱼). Laut den Daten von Glassnode gibt es derzeit nur 88 On-Chain-Adressen, die ≥ 10.000 BTC halten. Bei dem Tiefpunkt des Bärenmarktes im Jahr 22 gab es maximal 121.
Abbildung 1 - Anzahl der Adressen mit ≥10k BTC
Jedes Mal können sie vor dem Start des Bullenmarktes ihre Positionen akkumulieren und dann die Verteilung über die gesamte Zeit des Bullenmarktes abschließen.
Große Mittel haben im Bereich von 6,3-6,8w begonnen, sich zu engagieren
Laut den URPD-Daten gab es 171w BTC im Bereich von $63,000 - $68,000, die den Besitzer wechselten, während in der Vorwoche in diesem Bereich nur 153w BTC angesammelt waren, was bedeutet, dass die Bullen hier in nur 7 Tagen 18w BTC übernommen haben.
Dies bildete mit den 189w BTC im Bereich von $87,000-$92,000 eine seltsame „U-Form“-Struktur, wobei die Mitte von 7,1-8w zum „Leerbereich“ wurde. Dies zeigt, dass beim letzten Anstieg (Oktober 2024) hier keine Pause gemacht wurde und schnell durchbrochen wurde. Und diesmal, als die Preise fielen, wurde ebenfalls schnell durchbrochen.
（图1：URPD_2026.2.28）
Hin und her gab es einfach keinen direkten Halt im Bereich von 7,1-8w und es bildete sich ein ausreichender Austausch, es scheint, dass dieser Ort zu einer „verbotenen Zone“ geworden ist, das ist wirklich ein bisschen mystisch (noch nie dagewesen)!
Dies bildete mit den 189w BTC im Bereich von $87,000-$92,000 eine seltsame „U-Form“-Struktur, wobei die Mitte von 7,1-8w zum „Leerbereich“ wurde. Dies zeigt, dass beim letzten Anstieg (Oktober 2024) hier keine Pause gemacht wurde und schnell durchbrochen wurde. Und diesmal, als die Preise fielen, wurde ebenfalls schnell durchbrochen.
（图1：URPD_2026.2.28）
Hin und her gab es einfach keinen direkten Halt im Bereich von 7,1-8w und es bildete sich ein ausreichender Austausch, es scheint, dass dieser Ort zu einer „verbotenen Zone“ geworden ist, das ist wirklich ein bisschen mystisch (noch nie dagewesen)!
Es stellt sich heraus, dass die Verwendung von \u003c 10y_RP als "historischen durchschnittlichen Handelskosten" für BTC zur Beurteilung der Stimmung deutlich effektiver ist. Wenn der Preis sich \u003c 10y_RP ($64,500 ungefähr) nähert, ist das die psychologische Grenze, die der Markt ertragen kann.
Nach mehrfachen Rückgängen zwischen dem 2/23-2/24 und 2/27-2/28 und dem anschließenden Wiederanstieg zeigt dies, dass die Widerstandswilligkeit der Bullen an dieser sensiblen Position sehr stark ist, im Gegensatz zu dem direkten Rutschen, das zuvor in der Nähe des STH-RP beobachtet wurde.
Die Besorgnis über den geopolitischen Konflikt zwischen den USA und dem Iran ist die größte Unsicherheit, die die Marktentwicklung kurzfristig beeinflusst. Gestern fiel der Schuh, und die Aufmerksamkeit wird sich auf den Umfang des Konflikts, die Dauer sowie die Auswirkungen auf die Ölpreise verlagern.
Aber egal wie, zumindest sehen wir derzeit, dass unter der Voraussetzung, dass am Wochenende keine großen Institutionen/Market Maker an der Wette teilnehmen, die Verkaufsstärke nicht ausreicht, um BTC schnell "unter 6 auf 5 zu brechen".
Ob diese Beobachtung gültig ist, wird erst nächste Woche, wenn der US-Markt wieder öffnet, erneut bestätigt. Wenn ja, dann wird der Pfad, den wir zuvor in dem Artikel "Wie weit kann dieser Rückprall gehen?" angesprochen haben, weiterhin logisch und die Widerstandsniveaus werden bestehen bleiben.
Nach mehrfachen Rückgängen zwischen dem 2/23-2/24 und 2/27-2/28 und dem anschließenden Wiederanstieg zeigt dies, dass die Widerstandswilligkeit der Bullen an dieser sensiblen Position sehr stark ist, im Gegensatz zu dem direkten Rutschen, das zuvor in der Nähe des STH-RP beobachtet wurde.
Die Besorgnis über den geopolitischen Konflikt zwischen den USA und dem Iran ist die größte Unsicherheit, die die Marktentwicklung kurzfristig beeinflusst. Gestern fiel der Schuh, und die Aufmerksamkeit wird sich auf den Umfang des Konflikts, die Dauer sowie die Auswirkungen auf die Ölpreise verlagern.
Aber egal wie, zumindest sehen wir derzeit, dass unter der Voraussetzung, dass am Wochenende keine großen Institutionen/Market Maker an der Wette teilnehmen, die Verkaufsstärke nicht ausreicht, um BTC schnell "unter 6 auf 5 zu brechen".
Ob diese Beobachtung gültig ist, wird erst nächste Woche, wenn der US-Markt wieder öffnet, erneut bestätigt. Wenn ja, dann wird der Pfad, den wir zuvor in dem Artikel "Wie weit kann dieser Rückprall gehen?" angesprochen haben, weiterhin logisch und die Widerstandsniveaus werden bestehen bleiben.
Murphy
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Wie weit kann der Weg dieser Erholung gehen?
„Dieser Abwärtstrend ist noch nicht vorbei“ sollte derzeit die allgemeine Konsensmeinung des Marktes zu BTC sein. Ohne klare Mehrfachsignale können wir jede Preissteigerung nur als „Erholung“ betrachten.
Laut On-Chain-Daten beträgt die durchschnittliche Kostenbasis der kurzfristigen Halter (STH) derzeit $89.000. Seit dem Rückgang am 14. Januar hat BTC noch keinen einzigen Versuch unternommen, dieses Ziel anzugreifen. Dies spiegelt auch die Schwäche des Marktes wider.
(Abbildung 1: Durchschnittskosten je Haltezeit)
Offensichtlich ist es in der kurzen Frist eine große Herausforderung, hier durchzubrechen (um STH aus der Verlustzone zu bringen). In dieser Gruppe beträgt die Kostenbasis für Ultra-Kurzfrist-Investoren mit 1w-1m die nächstgelegene zu aktuellen BTC-Preisen - $72.000; derzeit werden insgesamt 59,8w BTC gehalten.
Laut On-Chain-Daten beträgt die durchschnittliche Kostenbasis der kurzfristigen Halter (STH) derzeit $89.000. Seit dem Rückgang am 14. Januar hat BTC noch keinen einzigen Versuch unternommen, dieses Ziel anzugreifen. Dies spiegelt auch die Schwäche des Marktes wider.
(Abbildung 1: Durchschnittskosten je Haltezeit)
Offensichtlich ist es in der kurzen Frist eine große Herausforderung, hier durchzubrechen (um STH aus der Verlustzone zu bringen). In dieser Gruppe beträgt die Kostenbasis für Ultra-Kurzfrist-Investoren mit 1w-1m die nächstgelegene zu aktuellen BTC-Preisen - $72.000; derzeit werden insgesamt 59,8w BTC gehalten.
Wie weit kann der Weg dieser Erholung gehen?
„Dieser Abwärtstrend ist noch nicht vorbei“ sollte derzeit die allgemeine Konsensmeinung des Marktes zu BTC sein. Ohne klare Mehrfachsignale können wir jede Preissteigerung nur als „Erholung“ betrachten.
Laut On-Chain-Daten beträgt die durchschnittliche Kostenbasis der kurzfristigen Halter (STH) derzeit $89.000. Seit dem Rückgang am 14. Januar hat BTC noch keinen einzigen Versuch unternommen, dieses Ziel anzugreifen. Dies spiegelt auch die Schwäche des Marktes wider.
(Abbildung 1: Durchschnittskosten je Haltezeit)
Offensichtlich ist es in der kurzen Frist eine große Herausforderung, hier durchzubrechen (um STH aus der Verlustzone zu bringen). In dieser Gruppe beträgt die Kostenbasis für Ultra-Kurzfrist-Investoren mit 1w-1m die nächstgelegene zu aktuellen BTC-Preisen - $72.000; derzeit werden insgesamt 59,8w BTC gehalten.
Laut On-Chain-Daten beträgt die durchschnittliche Kostenbasis der kurzfristigen Halter (STH) derzeit $89.000. Seit dem Rückgang am 14. Januar hat BTC noch keinen einzigen Versuch unternommen, dieses Ziel anzugreifen. Dies spiegelt auch die Schwäche des Marktes wider.
(Abbildung 1: Durchschnittskosten je Haltezeit)
Offensichtlich ist es in der kurzen Frist eine große Herausforderung, hier durchzubrechen (um STH aus der Verlustzone zu bringen). In dieser Gruppe beträgt die Kostenbasis für Ultra-Kurzfrist-Investoren mit 1w-1m die nächstgelegene zu aktuellen BTC-Preisen - $72.000; derzeit werden insgesamt 59,8w BTC gehalten.
Langfristige Inhaber Netto-Position (blaue Linie) hat nach fast 2 Monaten kontinuierlichen Rückgangs endlich wieder zu steigen begonnen. Die dahinterliegende Logik hat 2 Punkte:
1. LTH-Verkäufe nehmen ab, Akkumulation nimmt zu;
2. STH hat ebenfalls den häufigen Umschlag reduziert und fügt sich langsam in die LTH-Reihe ein.
Das ist, als ob zwei Wasserhähne vorhanden sind, der eine, der Wasser lässt, wird langsam zugedreht, der andere, der Wasser lässt, wird aufgedreht, sodass der "Wasserstand" allmählich ansteigt.
1. Das liegt daran, dass LTH an der Spitze und zu Beginn des Rückgangs bereits eine große Menge verkauft hat (500w+ Stück), und jetzt wird der Gewinn aus weiteren Verkäufen immer geringer, die Dynamik nimmt ab. 2. Das liegt an der gedämpften Stimmung, spekulatives Kapital zieht sich zurück, die Liquidität sinkt auf den Gefrierpunkt.
Aus den Daten zeigt sich, dass unter dem Einfluss der Bärenmarkt-Stimmung die Netto-Positionen der LTH schnell sinken, was normalerweise auch mit einem schnellen Rückgang des BTC-Preises einhergeht. Wenn die Netto-Positionen der LTH wieder steigen, geschieht dies normalerweise in einem überwiegenden Maße in einem volatilen Markt.
Daher denke ich auf der Handelsseite persönlich: Bei dieser Position ist das Kosten-Nutzen-Verhältnis für den Einsatz von hoher Hebelwirkung oder für kurzfristige Geschäfte nicht sehr hoch, und ein falscher Rhythmus kann leicht das Kapital abnutzen. Es ist besser, geduldig auf die Gelegenheit zu warten, eine langfristige Spot-Position aufzubauen, die psychologische Vorbereitung ist ebenfalls relativ einfacher.
1. LTH-Verkäufe nehmen ab, Akkumulation nimmt zu;
2. STH hat ebenfalls den häufigen Umschlag reduziert und fügt sich langsam in die LTH-Reihe ein.
Das ist, als ob zwei Wasserhähne vorhanden sind, der eine, der Wasser lässt, wird langsam zugedreht, der andere, der Wasser lässt, wird aufgedreht, sodass der "Wasserstand" allmählich ansteigt.
1. Das liegt daran, dass LTH an der Spitze und zu Beginn des Rückgangs bereits eine große Menge verkauft hat (500w+ Stück), und jetzt wird der Gewinn aus weiteren Verkäufen immer geringer, die Dynamik nimmt ab. 2. Das liegt an der gedämpften Stimmung, spekulatives Kapital zieht sich zurück, die Liquidität sinkt auf den Gefrierpunkt.
Aus den Daten zeigt sich, dass unter dem Einfluss der Bärenmarkt-Stimmung die Netto-Positionen der LTH schnell sinken, was normalerweise auch mit einem schnellen Rückgang des BTC-Preises einhergeht. Wenn die Netto-Positionen der LTH wieder steigen, geschieht dies normalerweise in einem überwiegenden Maße in einem volatilen Markt.
Daher denke ich auf der Handelsseite persönlich: Bei dieser Position ist das Kosten-Nutzen-Verhältnis für den Einsatz von hoher Hebelwirkung oder für kurzfristige Geschäfte nicht sehr hoch, und ein falscher Rhythmus kann leicht das Kapital abnutzen. Es ist besser, geduldig auf die Gelegenheit zu warten, eine langfristige Spot-Position aufzubauen, die psychologische Vorbereitung ist ebenfalls relativ einfacher.
Im Allgemeinen sollte zu diesem Zeitpunkt nicht mehr viel übrig sein, dass jemand noch wagt, gegen den Trend zu handeln. Abgesehen von den Futures wurden im Spotmarkt auch die meisten Positionen bereits geschlossen, und der Rest hat sich einfach zurückgelegt und tut so, als wäre er tot.
Daher, wenn wir sehen, dass ein massiver Panikverkauf zum zweiten Mal auftritt (beachten Sie, es ist das zweite Mal! Wie in der Markierung 2 in der Abbildung), wird die Kraft der Bären danach deutlich nachlassen, zumindest kurzfristig wird sie das.
Also, beim zweiten Rücksetzer wird der „realisierte Verlust (EARL)“ nicht mehr über das vorherige Hoch hinausgehen. Zum Beispiel fiel BTC gestern auf 6,2w, EARL betrug nur 781M (Abbildung 1), und beim zweiten Rücksetzer Ende Juni 21 betrug es ebenfalls nur 940M (Abbildung 2).
Ich vermute, dass BTC in den kommenden Tagen wahrscheinlich für längere Zeit in einem Bereich von plus/minus 1w Dollar (unscharfer Bereich) schwanken oder langsam fallen wird. Und das wird fast die gesamte Zeit des Bärenmarktes in Anspruch nehmen.
Bis alle stumpf sind, keiner mehr über den Markt diskutiert, und dann... kommt die dritte Runde... vielleicht ist das die letzte! Wird es wirklich so sein? Wer weiß das schon, aber das traditionelle Skript läuft immer so.
Daher, wenn wir sehen, dass ein massiver Panikverkauf zum zweiten Mal auftritt (beachten Sie, es ist das zweite Mal! Wie in der Markierung 2 in der Abbildung), wird die Kraft der Bären danach deutlich nachlassen, zumindest kurzfristig wird sie das.
Also, beim zweiten Rücksetzer wird der „realisierte Verlust (EARL)“ nicht mehr über das vorherige Hoch hinausgehen. Zum Beispiel fiel BTC gestern auf 6,2w, EARL betrug nur 781M (Abbildung 1), und beim zweiten Rücksetzer Ende Juni 21 betrug es ebenfalls nur 940M (Abbildung 2).
Ich vermute, dass BTC in den kommenden Tagen wahrscheinlich für längere Zeit in einem Bereich von plus/minus 1w Dollar (unscharfer Bereich) schwanken oder langsam fallen wird. Und das wird fast die gesamte Zeit des Bärenmarktes in Anspruch nehmen.
Bis alle stumpf sind, keiner mehr über den Markt diskutiert, und dann... kommt die dritte Runde... vielleicht ist das die letzte! Wird es wirklich so sein? Wer weiß das schon, aber das traditionelle Skript läuft immer so.
$65,000 ist letztendlich gefallen......
Hier ist auch die Position von < 10y_RP —— eine "historische durchschnittliche Handelskosten", die näher an den realen Niveaus liegt, nachdem die meisten verlorenen BTC aus den Kostenstatistiken entfernt wurden.
Und das sollte auch der letzte Stolz der Bullen im Glauben sein, denn wenn diese wichtige Verteidigungslinie fällt, wird es sehr wahrscheinlich, dass dieser Abwärtstrend weiterhin tief in den Bärenmarkt führt.
In der kältesten Phase des Bärenmarktes, wenn du irgendwelche negativen oder sogar verzweifelten Stimmen hörst, sei nicht überrascht und lass dich nicht beeinflussen!
BTC 3w gesehen, 8k gesehen...... egal wie viel du siehst, es ist nicht nötig, die "Mundgeschwindigkeit" zu nutzen, verifiziere deine Ansichten einfach mit deiner Position.
Pessimisten haben immer recht, Optimisten gehen immer weiter!
Hier ist auch die Position von < 10y_RP —— eine "historische durchschnittliche Handelskosten", die näher an den realen Niveaus liegt, nachdem die meisten verlorenen BTC aus den Kostenstatistiken entfernt wurden.
Und das sollte auch der letzte Stolz der Bullen im Glauben sein, denn wenn diese wichtige Verteidigungslinie fällt, wird es sehr wahrscheinlich, dass dieser Abwärtstrend weiterhin tief in den Bärenmarkt führt.
In der kältesten Phase des Bärenmarktes, wenn du irgendwelche negativen oder sogar verzweifelten Stimmen hörst, sei nicht überrascht und lass dich nicht beeinflussen!
BTC 3w gesehen, 8k gesehen...... egal wie viel du siehst, es ist nicht nötig, die "Mundgeschwindigkeit" zu nutzen, verifiziere deine Ansichten einfach mit deiner Position.
Pessimisten haben immer recht, Optimisten gehen immer weiter!
Murphy
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Der Winter ist gekommen, bist du bereit? — Psychologische Grenze von $65.000 und Lebenslinie
Der realisierte Preis (Realized Price, RP) berechnet den Preis zum letzten Zeitpunkt, als er auf der Chain bewegt wurde, daher wird er auch als durchschnittliche Kostenbasis von Bitcoin angesehen. Tatsächlich gibt es jedoch einen gewissen Grad an Verzerrung bei diesem Wert.
Die große Anzahl an alten Token, die entweder langfristig gehalten oder verloren gegangen sind, hat die „durchschnittlichen Kosten“, die wir sehen, erheblich gedrückt.
Derzeit beträgt die Anzahl der BTC, die seit mehr als 10 Jahren gehalten werden, 3.443.000, während ihre durchschnittlichen Kosten nur 106,7 US-Dollar betragen (siehe Abbildung 1 und Abbildung 2). Während die durchschnittlichen Kosten für Token, die seit mehr als 5-7 Jahren gehalten werden, ebenfalls sehr niedrig sind, sind sie im Vergleich dazu offensichtlich näher an den „realen“ Kosten.
Die große Anzahl an alten Token, die entweder langfristig gehalten oder verloren gegangen sind, hat die „durchschnittlichen Kosten“, die wir sehen, erheblich gedrückt.
Derzeit beträgt die Anzahl der BTC, die seit mehr als 10 Jahren gehalten werden, 3.443.000, während ihre durchschnittlichen Kosten nur 106,7 US-Dollar betragen (siehe Abbildung 1 und Abbildung 2). Während die durchschnittlichen Kosten für Token, die seit mehr als 5-7 Jahren gehalten werden, ebenfalls sehr niedrig sind, sind sie im Vergleich dazu offensichtlich näher an den „realen“ Kosten.
Eine andere Perspektive auf die Position im Zyklus
Jede Hausse hat zwei Phasen: Die erste Phase ist Expansion, die zweite Phase ist Konsum. In der ersten Phase häuft sich der Gewinn an, das Kapital wird immer mutiger; in der zweiten Phase beginnt der Gewinn zu realisieren, die Bereitschaft zum Kauf nimmt allmählich ab, der Markt tritt in die Phase der intensivsten Spekulation ein.
Von diesem Zeitpunkt aus betrachtet, könnte die Rückschau auf die bereits realisierten Gewinne hilfreicher sein, als nur die Preise zu betrachten, um zu verstehen, wo wir uns in diesem Zyklus befinden.
Grafik 1 - Trend der realisierten Gewinne im Hauszyklus
Beobachtung 1:
Im letzten Zyklus: Der Höhepunkt der realisierten Gewinne (30d-sma) trat im März 2021 (Markierung 1) auf, gefolgt von einem höheren Preis im November 2021 (Markierung 2), aber der Höhepunkt der RP (realisierte Gewinne) war niedriger.
Von diesem Zeitpunkt aus betrachtet, könnte die Rückschau auf die bereits realisierten Gewinne hilfreicher sein, als nur die Preise zu betrachten, um zu verstehen, wo wir uns in diesem Zyklus befinden.
Grafik 1 - Trend der realisierten Gewinne im Hauszyklus
Beobachtung 1:
Im letzten Zyklus: Der Höhepunkt der realisierten Gewinne (30d-sma) trat im März 2021 (Markierung 1) auf, gefolgt von einem höheren Preis im November 2021 (Markierung 2), aber der Höhepunkt der RP (realisierte Gewinne) war niedriger.
Von der Wiederherstellung des Gleichgewichts von Angebot und Nachfrage zur Rekonstruktion des Konsenses: Der räumliche kritische Punkt und die zeitliche Verzögerung des Bärenbodens
In dem vorherigen Tweet haben wir gesehen, dass die dominierende Gruppe auf der Angebotsseite - LTH - in dieser Rückgangsphase bereits über 500w+ BTC ausgegeben hat. Daher ist es sehr wahrscheinlich, dass es in Zukunft nur schwächer werden wird. Daher persönlich glaube ich, dass der „Bärenboden“ nicht mehr weit von uns entfernt ist.
Mein Verständnis von „Bärenboden“ hat hauptsächlich zwei Aspekte: Raum und Zeit;
Am Beispiel des oben genannten Zyklus: Im Juni 2022 fiel der BTC auf $17.000, was nur wenig vom endgültigen absoluten Tiefpreis von $15.000 entfernt war, was bedeutet, dass wir uns im Raum bereits im Bereich des „Bärenbodens“ befinden. Aber um tatsächlich aus der vollständigen Bodenumstrukturierung herauszukommen, hat es ganze 7 Monate gedauert, in denen es ein weiteres Black-Swan-Ereignis (FTX-Enthüllung) gab.
Mein Verständnis von „Bärenboden“ hat hauptsächlich zwei Aspekte: Raum und Zeit;
Am Beispiel des oben genannten Zyklus: Im Juni 2022 fiel der BTC auf $17.000, was nur wenig vom endgültigen absoluten Tiefpreis von $15.000 entfernt war, was bedeutet, dass wir uns im Raum bereits im Bereich des „Bärenbodens“ befinden. Aber um tatsächlich aus der vollständigen Bodenumstrukturierung herauszukommen, hat es ganze 7 Monate gedauert, in denen es ein weiteres Black-Swan-Ereignis (FTX-Enthüllung) gab.
Wie weit ist der 'Bärenboden' von uns entfernt?
In dem klassischen Werk des Meisters Jin Yong (Der Himmel und die Erde) hat Zhang Wuji die beiden großen Kampfkünste "Das Buch der Neun Sonnen" und "Die große Verlagerung des Universums"; aber als er zum ersten Mal gegen die beiden alten Männer von Xuanming auf dem Wudang-Berg kämpfte, wurde er von ihrer sanften Energie verwundet. Danach lehrte ihn Zhang Sanfeng die Wudang-Kampfkünste "Tai Chi", und er erlangte die höchste Weisheit, um mit Sanftheit gegen Härte zu kämpfen. Bei seinem zweiten Kampf gegen die beiden alten Männer von Xuanming in Dadu konnte er sich bereits problemlos behaupten und sogar die Oberhand gewinnen.
Im Verlauf dieses Abwärtstrends gab es viele Machtkämpfe zwischen den Bullen und den Bären, ähnlich wie bei einem Duell zweier Meister der Kampfkunst. Langfristige Inhaber (LTH) halten große, nicht realisierte Gewinne, und der starke Druck auf die Gewinnrealisierung macht sie zu den dominierenden Bären.
Im Verlauf dieses Abwärtstrends gab es viele Machtkämpfe zwischen den Bullen und den Bären, ähnlich wie bei einem Duell zweier Meister der Kampfkunst. Langfristige Inhaber (LTH) halten große, nicht realisierte Gewinne, und der starke Druck auf die Gewinnrealisierung macht sie zu den dominierenden Bären.
Resonanz zwischen Chipstruktur und Walverhalten: Bildet 6.7w einen vorübergehenden Nachfragemarkierung?
Laut URPD-Daten hat BTC in der Nähe von $67,000 endlich eine „Chip-Säule“ gebildet, die signifikant über dem Durchschnitt liegt, mit 48.5w BTC, die hier den Besitzer gewechselt haben.
Dies ist das erste Auftreten seit dem schnellen Rückgang von BTC am 29. Januar und bedeutet auch, dass große Kapitalanleger hier beginnen, sich klar zu engagieren und auf die Entwicklung des vorübergehenden Tiefs zu setzen (Grafik 1). Offensichtlich haben die Bullen an dieser spezifischen Position erneut Widerstand geleistet.
Die letzte ähnliche Situation trat während des Zeitraums im Dezember 25 in der Nähe von $87,000 auf (Grafik 2).
In diesem Abwärtstrend, der von Bullen zu Bären wechselt, unterscheidet sich die Taktik der Bullen erheblich von früheren Zyklen. Wenn man die Veränderungen der Chipstruktur verfolgt, wird man sich an die einstigen Positionen von 11.2w, 10.7w, 8.7w usw. erinnern.
Dies ist das erste Auftreten seit dem schnellen Rückgang von BTC am 29. Januar und bedeutet auch, dass große Kapitalanleger hier beginnen, sich klar zu engagieren und auf die Entwicklung des vorübergehenden Tiefs zu setzen (Grafik 1). Offensichtlich haben die Bullen an dieser spezifischen Position erneut Widerstand geleistet.
Die letzte ähnliche Situation trat während des Zeitraums im Dezember 25 in der Nähe von $87,000 auf (Grafik 2).
In diesem Abwärtstrend, der von Bullen zu Bären wechselt, unterscheidet sich die Taktik der Bullen erheblich von früheren Zyklen. Wenn man die Veränderungen der Chipstruktur verfolgt, wird man sich an die einstigen Positionen von 11.2w, 10.7w, 8.7w usw. erinnern.
Zehn Jahre Wandel, die Definition eines Bärenmarktes wird neu geschrieben
Das Handelsvolumen auf der Kette spiegelt indirekt die Marktaktivität wider. Ein reges Treiben, geschäftiger Betrieb ist der beste Beweis dafür, dass Investoren aktiv teilnehmen und BTC von mehr Menschen und Kapital akzeptiert wird. Auch wenn der Preis vorübergehend nicht steigt, solange Menschen und Geld da sind, gibt es Hoffnung.
Wir unterscheiden die Handelsanteile von Teilnehmern mit unterschiedlichen Kapitalgrößen auf der Kette und können die Entwicklung und Veränderungen des Verhaltens auf der BTC-Kette in den letzten 10 Jahren sehen:
（图1：单笔 >100万美元的链上交易量占比）
Der offensichtlichste Ausdruck ist, dass jedes Mal, wenn BTC von seinem Höchststand zurückgeht, dies von einem kontinuierlichen Rückzug großer Kapitalanleger (Transaktionen über 100.000 USD) begleitet wird, während der Anteil kleiner Kapitalanleger (Transaktionen unter 10.000 USD) zu steigen beginnt.
Wir unterscheiden die Handelsanteile von Teilnehmern mit unterschiedlichen Kapitalgrößen auf der Kette und können die Entwicklung und Veränderungen des Verhaltens auf der BTC-Kette in den letzten 10 Jahren sehen:
（图1：单笔 >100万美元的链上交易量占比）
Der offensichtlichste Ausdruck ist, dass jedes Mal, wenn BTC von seinem Höchststand zurückgeht, dies von einem kontinuierlichen Rückzug großer Kapitalanleger (Transaktionen über 100.000 USD) begleitet wird, während der Anteil kleiner Kapitalanleger (Transaktionen unter 10.000 USD) zu steigen beginnt.
BTC Bärenmarkt Erholungs-Kombinationssignale
In einem Bärenmarkt sind alle On-Chain-Kombinationssignale null, daher betrachten wir während dieser Zeit jede Preissteigerung nur als Erholung und nicht als Umkehr. Nur wenn Signale sich überlagern oder nacheinander auftreten, könnte es sich um einen Trend handeln.
Obwohl BTC derzeit immer noch nicht unter < 10y_RP ($65,000) gefallen ist – diesem psychologischen Marklimit und Lebensader – bleibt die Hoffnung, einen flachen Bärenpfad zu gehen;
Aber mit dem gleichzeitigen Eintauchen von LTH-RPRL und LTH-SOPR in den "Unterwasser"-Bereich steigt die Preissensitivität der Investoren kontinuierlich, was alles darauf hindeutet, dass die Unsicherheit in der Folge ebenfalls zunimmt.
Obwohl BTC derzeit immer noch nicht unter < 10y_RP ($65,000) gefallen ist – diesem psychologischen Marklimit und Lebensader – bleibt die Hoffnung, einen flachen Bärenpfad zu gehen;
Aber mit dem gleichzeitigen Eintauchen von LTH-RPRL und LTH-SOPR in den "Unterwasser"-Bereich steigt die Preissensitivität der Investoren kontinuierlich, was alles darauf hindeutet, dass die Unsicherheit in der Folge ebenfalls zunimmt.
Wenn ich nicht das Geschenk von Binance erhalten hätte, hätte ich wirklich vergessen, dass heute Valentinstag ist... In der Krypto-Welt, haben wir noch wahre Liebe?
Im Jahr 2020 kaufte ich 10000 BNB, um an Defi-Mining teilzunehmen, aber nach dem Ende der Veranstaltung sagte ich entschlossen Schluss mit ihr.
Bis eines Tages, als sie wieder vor mir stand, hatte ihr Wert bereits die 1000-Dollar-Marke überschritten.
Einst lag eine aufrichtige Liebe vor mir, aber ich habe sie nicht geschätzt. Erst als die Zeit vergangen war, bereute ich es, und das Schmerzhafteste im Leben ist nichts anderes als dies...
Doch heute hat sie mir Rosen geschickt, bedeutet dieser süße Duft, dass sie mir eine weitere Chance geben möchte?
Graue Spuren, der weite Himmel sind bereits Vergangenheit. Dieses Mal möchte ich dein wahrer Liebhaber werden!
Im Jahr 2020 kaufte ich 10000 BNB, um an Defi-Mining teilzunehmen, aber nach dem Ende der Veranstaltung sagte ich entschlossen Schluss mit ihr.
Bis eines Tages, als sie wieder vor mir stand, hatte ihr Wert bereits die 1000-Dollar-Marke überschritten.
Einst lag eine aufrichtige Liebe vor mir, aber ich habe sie nicht geschätzt. Erst als die Zeit vergangen war, bereute ich es, und das Schmerzhafteste im Leben ist nichts anderes als dies...
Doch heute hat sie mir Rosen geschickt, bedeutet dieser süße Duft, dass sie mir eine weitere Chance geben möchte?
Graue Spuren, der weite Himmel sind bereits Vergangenheit. Dieses Mal möchte ich dein wahrer Liebhaber werden!
Die Unterstützung der doppelten Ankerstruktur von URPD wurde in mehreren Zyklen während mehrfacher Marktkorrekturen auf ihre Wirksamkeit geprüft, einschließlich des letzten Zyklus, der auf $15,000 in den Bereich des Bärenmarktes fiel.
Doch nur bei diesem Rückgang, als wir in den Bereich von $72,000-$80,000 - der mittleren Position der doppelten Ankerstruktur - eintraten, gab es keine deutliche Unterstützungseffekte. Der Preis wurde sofort durchbrochen, was darauf hindeutet, dass hier nicht die erwartete Nachfragestützung auftrat.
Ich vermute, dass es möglicherweise zwei Gründe dafür gibt:
1. Der Markt ist extrem verängstigt;
2. Es gab ein plötzliches Ereignis, das jedoch nicht bekannt wurde.
Wie auch immer, aus der aktuellen Chipstruktur betrachtet, gibt es unterhalb des aktuellen Preises keine deutliche Unterstützungsstruktur mehr; die Lücke von $72,000-$80,000 wurde zwar teilweise gefüllt, ist aber bei weitem nicht genug; dies hinterlässt auch Hinweise für die zukünftige Handlung.
Zum Beispiel, an einem zukünftigen Tag, wenn BTC wieder in den Bereich von $87,000-$92,000 zurückkehrt, könnte der hohe Bestand an Chips hier Widerstand erzeugen, und wenn der Preis zurückgeht, wird es, solange das Vertrauen wiederhergestellt ist, immer noch die Unterstützungseffekte der doppelten Ankerstruktur im Bereich von $72,000-$80,000 geben.
Doch nur bei diesem Rückgang, als wir in den Bereich von $72,000-$80,000 - der mittleren Position der doppelten Ankerstruktur - eintraten, gab es keine deutliche Unterstützungseffekte. Der Preis wurde sofort durchbrochen, was darauf hindeutet, dass hier nicht die erwartete Nachfragestützung auftrat.
Ich vermute, dass es möglicherweise zwei Gründe dafür gibt:
1. Der Markt ist extrem verängstigt;
2. Es gab ein plötzliches Ereignis, das jedoch nicht bekannt wurde.
Wie auch immer, aus der aktuellen Chipstruktur betrachtet, gibt es unterhalb des aktuellen Preises keine deutliche Unterstützungsstruktur mehr; die Lücke von $72,000-$80,000 wurde zwar teilweise gefüllt, ist aber bei weitem nicht genug; dies hinterlässt auch Hinweise für die zukünftige Handlung.
Zum Beispiel, an einem zukünftigen Tag, wenn BTC wieder in den Bereich von $87,000-$92,000 zurückkehrt, könnte der hohe Bestand an Chips hier Widerstand erzeugen, und wenn der Preis zurückgeht, wird es, solange das Vertrauen wiederhergestellt ist, immer noch die Unterstützungseffekte der doppelten Ankerstruktur im Bereich von $72,000-$80,000 geben.
Chinesische Kampfkunst, tiefgründig und umfassend
Makro-Schule, K-Linien-Schule, On-Chain-Schule, Metaphysik-Verein, Kahn-Schnitzerei....
Makro-Schüler: Herz für die Welt, mit dem besten Überblick;
K-Linien-Meister: Feineinstellung der inneren Methoden, mit dem schärfsten Gespür;
On-Chain-Gelehrte: Präzise logische Ableitungen sind geheime Fähigkeiten.
Metaphysik und Kahn-Schnitzerei: Obwohl als "verderbliche Praktiken" angesehen, können sie das Adrenalin stimulieren und die Fähigkeiten und das Niveau sofort steigern.
Obwohl es manchmal Konflikte zwischen den verschiedenen Schulen gibt, führen sie letztendlich alle zum gleichen Ziel;
Das ist die Jianghu......
Fremde Steine können Jade angreifen;
Es gibt immer eine Kampfkunst, die es wert ist, dein Leben lang vertieft zu werden;
Der Tag des Erfolgs ist der Tag, an dem dein Name die Welt erschüttert!
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On-Chain-Gelehrte: Präzise logische Ableitungen sind geheime Fähigkeiten.
Metaphysik und Kahn-Schnitzerei: Obwohl als "verderbliche Praktiken" angesehen, können sie das Adrenalin stimulieren und die Fähigkeiten und das Niveau sofort steigern.
Obwohl es manchmal Konflikte zwischen den verschiedenen Schulen gibt, führen sie letztendlich alle zum gleichen Ziel;
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Es gibt immer eine Kampfkunst, die es wert ist, dein Leben lang vertieft zu werden;
Der Tag des Erfolgs ist der Tag, an dem dein Name die Welt erschüttert!
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