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一架从柬埔寨金边起飞的专机，划破夜空，最终降落在中国境内。飞机上，一位曾经叱咤风云的人物——柬埔寨太子集团（Prince Group）创始人陈志，戴着镣铐，结束了他短暂而辉煌的异国富豪生涯。这位年仅38岁的企业家，曾被誉为“柬埔寨首富”，如今却成为了一场涉及超过百亿美元资产的跨国犯罪案件的核心人物。

随着他的落网与遣返，一个巨大的问号悬挂在全球加密货币市场和国际政治舞台之上：陈志本人将面临何种命运？那笔由美国政府扣押、数量高达127,271枚、价值一度飙升至150亿美元的比特币巨额资产，最终将归谁所有？这不仅是一宗惊天罪案的终结，更是一场中美两国围绕数字主权与司法管辖权角力的开端。

商业巨子的堕落

陈志的故事，宛如一部情节跌宕的电影。他于2015年在柬埔寨创立太子集团，从房地产起家，迅速将商业版图扩张至银行、金融、酒店、航空乃至科技等多个领域。他长袖善舞，不仅担任柬埔寨首相的高级顾问，更通过频繁的慈善捐助，在当地媒体中塑造了成功企业家与慈善家的完美形象。

然而，在这光鲜亮丽的外表之下，一个庞大而黑暗的犯罪帝国正在悄然运作。根据美国司法部（DOJ）在2025年10月公布的起诉书，陈志及其太子集团被指控为一个全球性“杀猪盘”（Pig Butchering）诈骗网络的主谋。该集团在柬埔寨等地设立了至少10个戒备森严的封闭园区，对外宣称为科技中心，实则通过人口贩运手段，囚禁了数以万计来自亚洲各国的“数字奴工”。

这些被迫从事诈骗的员工，每天按照精心设计的脚本，在社交媒体上与全球各地的受害者建立情感联系，诱导他们将资金投入虚假的加密货币交易平台。一旦受害者投入巨资，平台便会瞬间消失，留下血本无归的投资者。美国官方统计，仅在美国本土，就有超过250名受害者因此倾家荡产。

这套结合了情感操控、金融诈骗与强迫劳动的犯罪模式，让陈志的集团攫取了惊人财富。为了清洗这些黑钱，他们建立了一个由超过100家空壳公司、非托管加密钱包、矿场及复杂公司结构组成的洗钱网络。部分非法所得被用于极尽奢华的消费，包括购买毕卡索的名画。

这场横跨五大洲的犯罪活动最终引起了美国和英国政府的高度关注。2025年10月，美国财政部与司法部联合行动，将太子集团定性为“跨国犯罪组织”，对陈志及相关个人与实体实施严厉制裁。这张天网的收紧，最终导致了他在柬埔寨的政治庇护伞失效。2025年12月，柬埔寨皇室颁布法令，撤销了陈志的公民身份，为他被逮捕并遣返中国铺平了最后的道路。

比特币归属之谜

案件中最引人注目的焦点，无疑是那笔被美国政府查扣的127,271枚比特币。这笔资产的价值随着币价波动，估值从116亿美元到150亿美元不等，被美国司法部称为其“史上最大规模的民事没收行动”。这笔数字财富目前被保管在美国政府控制的冷钱包中，静待最终的法律裁决。

然而，这笔资产的归属权，却演变成了一场复杂的地缘政治博弈。

美国的立场：美国司法部坚称，这些比特币是陈志犯罪网络通过诈骗和洗钱所得的直接收益，其最终目标是通过民事没收程序，将这些资产用于赔偿全球范围内的受害者。

中国的指控：中国方面却提出了截然不同的说法。中国国家计算机病毒应急处理中心在去年11月曾发布报告，指控美国政府在2020年策划了一起网络攻击，从一个中国的矿池中窃取了超过12万枚比特币。报告暗示，美国此次查扣陈志的比特币中，有部分“巧合地”与当年被盗的比特币有关。这一指控无疑为资产的归属投下了巨大的变量，将单纯的刑事案件升级为国家之间的主权争议。

柬埔寨的选择：对于曾给予陈志极高政治地位的柬埔寨而言，将他交给中国是一个“阻力最小的路径”。此举既能回应西方世界对其境内犯罪活动和人权问题的批评，又能向其最重要的政治盟友展现合作姿态。

如今，形成了“人犯在中国，资产在美国”的尴尬局面。这场围绕百亿比特币的拉锯战，才刚刚拉开序幕。

三大悬念待解

随着陈志被押解回中国，整个案件的未来走向充满了不确定性，主要可以归结为以下三个层面的问题：

陈志本人的命运：根据中国法律，中国公民（或前公民）在境外犯下严重罪行，中国司法机关拥有管辖权。陈志所涉及的诈骗、洗钱和人口贩运，在中国均属于重罪。他将在中国面临全面的调查和审判。参考以往类似案件，刑期可能极其严厉，甚至不排除无期徒刑。他曾经的财富与权力，如今已无法成为他的护身符。

百亿比特币的最终去向：这是最核心的悬念。美国司法部将继续推进其资产没收程序，但中国方面很可能不会坐视不管。北京可能会以其“被黑客攻击”的说法为依据，向美方提出对这笔资产的主权要求，或在与美方的司法协商中将其作为筹码。这意味着，这笔比特币的法律归属问题，将陷入一场漫长、复杂且高度政治化的外交与法律斗争。

对受害者的影响：全球成千上万的受害者虽然看到了正义的曙光，但他们期盼的赔偿之路将因此变得异常漫长。资产的分配必须等待中美两国的角力结果，过程可能长达数年。

对加密市场的影响：超过12万枚比特币，如同一把达摩克利斯之剑，悬挂在市场上空。一旦美国政府最终赢得所有权并决定在市场上分批出售，将对比特币价格构成巨大的抛售压力，成为市场一个长期的潜在风险。

对全球诈骗产业的冲击：陈志的落网，无疑是对东南亚猖獗的诈骗产业一次沉重打击。然而，分析人士普遍认为，这类犯罪网络具有高度的分散性和极强的再生能力。只要高额利润的诱惑依然存在，打掉一个“首脑”，很快会有新的犯罪团伙填补其留下的真空。根除这条黑色产业链，需要的远不止一次执法行动，而是需要全球范围内更持久、更深入的合作与监管。

结论

陈志从云端的商业帝国跌入高墙内的铁窗，只用了短短一年时间。他本人已从一个棋手，沦为中美地缘政治博弈中的一枚筹码。而那笔静静躺在冷钱包中的巨额比特币，不仅仅是数字黄金，它更成为了数字时代下国家主权、司法管辖和国际权力斗争的缩影，提醒着世界——正义与权力，如今也同样沿着区块链的节点在运行。

在俄乌冲突持续的背景下，一则围绕欧洲最大核电站——扎波罗热核电站（ZNPP）的消息，为本已复杂的地缘政治棋局更添上一层不确定性。据俄罗斯媒体《Kommersant》报道，俄罗斯总统普京在2025年圣诞节前夕的一次高层会议上透露，美国方面对利用扎波罗热核电站的庞大电力资源进行大规模加密货币挖矿表现出兴趣。

这一消息的披露，不仅暗示了美俄之间可能存在着绕过基辅的秘密磋商，更揭示了一种超乎常规的潜在交易模式：将一个处于战争前线的核设施，从军事争夺的焦点，转变为一个融合了能源政治、数字经济与高层外交的跨国数字基础设施。这究竟是克里姆林宫释放的谈判烟雾弹，还是21世纪新型外交的真实写照？

出人意料的谈判筹码

根据记者安德烈·科列斯尼科夫（AndreiKolesnikov）的报道，普京在12月25日的年终国务委员会会议上，表面上讨论政府人员的常规培训，但其释放的真实信号远比议程本身更具爆炸性。普京暗示，他愿意在乌克兰的领土问题上做出“在安克雷奇曾做出的让步”，即“顿巴斯是我们的”。

这番表态被解读为，克里姆林宫可能正在考虑一个高风险的“领土交换”方案。其核心目标是确保对乌克兰东部工业重镇顿巴斯地区（包括顿涅茨克和卢甘斯克）的完全控制。为了实现这一战略目标，俄罗斯似乎愿意在顿巴斯以外的地区展现一定的灵活性。

在这一潜在的交易框架中，扎波罗热核电站（ZNPP）的角色变得至关重要。这座自2022年3月以来一直被俄军占领的核电站，成为了一个关键的谈判筹码。将它从一个纯粹的军事资产和能源供应设施，转变为一个可能产生巨大利润的加密货币挖矿中心，无疑为谈判桌增添了全新的维度。

普京所称的“美国兴趣”，具体化为一个极具想象力的提议：利用扎波罗热核电站未来可能恢复的庞大电力，进行比特币等加密货币的挖矿。加密货币挖矿，特别是比特币挖矿，是一个能源密集型产业，它通过消耗大量电力驱动高性能计算机进行复杂的数学运算，以验证交易并获得新发行的数字货币作为奖励。

这个构想的吸引力在于，它可以将闲置或过剩的电力资源，直接转化为具有全球流动性的数字资产，从而绕开传统的电力销售和复杂的国际金融结算体系。对于一个可能面临制裁的国家或实体而言，这无疑是一条极具诱惑力的资金生成路径。

关于核电站的未来管理，谈判桌上浮现了两种截然不同的方案：
美国提出的“三方均分”方案：据称，美方提议由美国、俄罗斯和乌克兰以33%的比例共同持股，并由美国官员主导运营管理。这种模式试图在冲突方之间建立一种强制性的商业合作。乌克兰的“美乌主导”方案：乌克兰方面坚决拒绝任何与俄罗斯的直接商业合作。他们提出的反建议是与美国建立50-50的合作伙伴关系，并将是否向俄罗斯分配任何份额的决定权完全交给华盛顿。

显而易见，基辅被排除在了这些“悄悄进行的讨论”核心之外，这反映了当前外交局势的微妙与紧张。乌克兰总统泽连斯基多次强调“主权完整不可谈判”，对于任何形式的领土或关键基础设施的让步都持强硬立场。

加密货币战略转向

将扎波罗热核电站与加密挖矿联系起来，并非空穴来风，它恰好契合了俄罗斯近年来在加密货币政策上的战略性转变。莫斯科正计划在2026年7月1日之前，建立一个受到严格控制的数字资产体系。该体系将向机构投资者开放广泛的准入，但对散户投资者则设置了严格的测试和每年30万卢布的投资上限。到2027年，任何在该监管体系之外的加密活动都将被视为非法银行业务。

这一系列举措表明，俄罗斯拥抱加密货币并非出于意识形态上的认同，而是将其视为一种实用的战略工具——用于规避西方金融制裁、创造新的收入来源，并在国际博弈中增加筹码。将扎波罗热核电站的过剩电力“变现”为比特币，完美地嵌入了这一战略逻辑。

然而，所有关于“核电挖矿”的宏大构想，都必须面对一个冰冷而严峻的现实：目前的扎波罗热核电站根本无法发电。

自被俄军占领以来，出于安全考虑，其全部六座反应堆均已关闭。国际原子能机构（IAEA）总干事拉斐尔·格罗西（RafaelMarianoGrossi）多次警告，只要军事冲突持续，核电站的安全状况就“岌岌可危”（precarious），重启反应堆是完全不可能的。目前，该电站自身的安全系统（如冷却系统）甚至需要依赖柴油发电机来维持运转，而乌克兰全国的电网在数千次袭击后面临崩溃边缘，也无法为其提供稳定支持。

尽管乌克兰现有的加密矿工每小时仅消耗约33千瓦的电力，但一个完全恢复运行的扎波罗热核电站（总装机容量高达5700兆瓦）理论上可以支持全球最大规模的挖矿集群。但从理论到现实，隔着安全风险、电网修复、法律限制以及最根本的战争状态等多重难以逾越的鸿沟。

结语

“核电站挖矿”这一提议，无论最终能否实现，都已成为一个观察现代国际关系的独特棱镜。它展示了在21世纪的冲突中，国家行为体如何将前沿科技（加密货币）与传统地缘政治工具（能源、领土）相结合，以寻求突破僵局。

普京政府通过释放这一信号，一方面试探了西方的反应，另一方面也向国内展示其维护核心利益（顿巴斯）的决心和策略的灵活性。对美国而言，这可能是在不直接军事介入的情况下，影响战后秩序并获取经济利益的一种探索。

然而，我们必须清醒地认识到，这一构想目前仍停留在高度推测的层面。最大的障碍不仅在于国际原子能机构指出的严重安全隐患，更在于乌克兰的坚决反对。对于一个正在为国家主权和领土完整而战的国家来说，任何可能固化占领、损害其长远经济与能源利益的方案，都是不可接受的。

扎波罗热核电站的未来，依然悬而未决。但这场围绕它的加密货币挖矿传闻，已经深刻地揭示了未来冲突与外交的复杂性：当代码和算力成为与坦克、条约同样重要的谈判元素时，世界格局的演变将变得更加难以预测。

电信巨擘台湾大哥大于2026年1月5日正式宣布，旗下虚拟资产交易所TWEX全面开放给所有民众使用，不再局限于其电信服务的既有用户。这项举措不仅象征着加密货币投资的“全民化”时代正式来临，更为市场提供了一个由大型企业背书、强调安全与信赖的正规管道。然而，就在这项利好消息发布前不久，一桩发生在屏东的抢劫案，却也血淋淋地揭示了加密货币交易灰色地带的潜在风险，两相对照之下，更凸显了正规、合规交易平台存在的必要性与急迫性。

正规管道的拓展

根据台湾大哥大发布的讯息，这项服务的开放具有划时代的意义。过去，许多对加密货币感兴趣的民众可能因为流程复杂、平台可信度存疑，或是高昂的入场门槛而望之却步。如今，TWEX交易所直接整合进“台湾大哥大App”以及“富邦证券AIPRO App”之中，为用户提供了极为便捷的入口。

此举最大的亮点在于其普惠性。首先，投资门槛大幅降低至仅需新台币100元，使得即便是小额投资者或初次尝试者，也能轻松踏入虚拟资产的世界，购买如比特币（Bitcoin）和以太币（Ethereum）等主流加密货币。其次，服务对象扩及全民，任何自然人用户，无论是否为台湾大哥大的电信用户，都能通过下载App、完成身份验证（KYC）与银行账户绑定后，迅速开启交易。这无疑是将加密货币从少数极客或专业投资者的领域，推向更广阔大众市场的关键一步。

台湾大哥大总经理暨富升数字（TWEX营运主体）董事长林之晨在声明中，精准点出了市场的核心痛点：大众对于参与虚拟资产抱持浓厚兴趣，却苦于寻找一个“可信赖的平台”。台湾大哥大正是希望运用其在电信领域长期累积的资安实力与品牌信誉，打造一个让用户能够安心交易的环境。这种以集团资源全力支持、强调合法合规的策略，旨在为混乱的市场注入一股稳定的力量。

此外，台湾大Web3事业副总韩昆举提到，TWEX自上线以来，用户数持续稳定成长，其中近五成用户为40岁以上族群。这项数据极具意义，它显示出正规平台成功“破圈”，吸引了过去可能因风险考量而却步的、更为成熟稳健的投资族群。这也证明了，当市场提供一个安全、易用的环境时，加密货币的接受度将远超预期。

灰色地带的警钟

然而，在正规管道日益普及的同时，不受监管的场外交易（Over-the-Counter,OTC）所引发的犯罪事件仍时有所闻，成为加密货币普及化道路上的一大阴影。

就在2025年底，一名叶姓女子通过网络交友管道，认识了一位自称“币商”的卖家。双方协议以现金面交的方式进行交易，叶女准备了新台币18万元，希望能换取等值的加密货币。然而，当她在屏东火车站与对方见面时，这名所谓的币商竟在光天化日之下，趁她不备抢走全部现金后迅速逃逸。

这起事件凸显了私下现金面交进行加密货币交易的极高风险。在这种模式下，交易双方缺乏第三方保障，完全依赖彼此的信任，而这种信任在匿名的网络世界中显得格外脆弱。受害者不仅可能面临财产损失，甚至有人身安全的威胁。所幸，此案在铁路警察局与地方警力的合作下，迅速成立项目小组，并在数日内循线逮捕了包含一名未成年人在内的三名嫌犯，全案依抢夺罪移送法办。

拥抱创新和安全

将TWEX的全面开放与屏东面交抢劫案并列观察，可以清晰地看到台湾加密货币市场发展的两个极端面向。一方面，是像台湾大哥大、富邦证券这样的大型机构，正努力将虚拟资产纳入合规、透明且安全的金融体系；另一方面，则是依然活跃于台面下的高风险私人交易。

总结来看，随着市场的成熟，我们有理由相信，便捷、安全的正规管道将逐渐成为主流，而那些充满危险的私下交易，也将在阳光下无所遁形。加密货币的未来，不仅在于技术的创新，更在于一个健全、可信的生态体系的建立。

当传统金融巨头不再满足于隔岸观火，而是选择亲自下场成为牌桌上的玩家时，这往往预示着一个新兴行业的范式转移。近日，全球“四大”会计师事务所之一的普华永道（PricewaterhouseCoopers, PwC）发出了一个极为明确的信号：在加密货币这个曾经充满不确定性的领域，它正从谨慎的观察者，转变为积极的参与者和建设者。这一战略性的转向，不仅是PwC一家的抉择，更折射出整个主流商业世界对数字资产态度的根本性转变。

关键催化剂

过去数年，由于监管环境的模糊不清以及美国证券交易委员会（SEC）等机构采取的强硬执法行动，PwC与其他“三大”会计师事务所一样，对加密货币业务始终保持着一定的距离。为加密企业提供审计和咨询服务，意味着需要在一个规则尚未完全建立的灰色地带中评估风险，这对于视合规与风险控制为生命线的专业服务机构而言，无疑是巨大的挑战。

然而，随着特朗普政府再度上任后对加密货币展现出更为友好的姿态，以及一系列关键法规的落地，这片曾经迷雾笼罩的领域正变得日益清晰。其中，被反复提及的《GENIUS法案》（GENIUS Act）成为推动PwC战略转向的核心催化剂。

PwC美国区资深合伙人兼执行长保罗·格里格斯（Paul Griggs）在接受《金融时报》采访时明确指出：“我们预计，《GENIUS法案》以及围绕稳定币的监管规则制定，将为市场注入更多信心，鼓励大家更积极地投入这类产品与资产类别。” 这部法案为稳定币的发行和监管提供了清晰的法律框架，有效地降低了机构参与的合规门槛，使其从边缘资产向主流金融工具迈出了决定性的一步。正是这种制度化的确定性，给予了PwC等蓝筹企业“积极投入”的底气。

PwC的此次布局并非浅尝辄止，而是计划在审计（Audit）和咨询（Consulting）两大核心业务线上进行“超高度投入”（hyper engaged）。格里格斯强调，公司绝不会涉足一个尚未准备充分的领域。在过去的10到12个月里，随着数字资产领域的机会不断涌现，PwC已经从内部和外部加强了其资源储备和专业能力。

具体的业务拓展体现在多个层面：
提升支付效率的倡导者：PwC已开始积极向其客户，包括传统银行和金融科技公司，推广如何利用稳定币等加密技术来提升支付系统的效率，例如实现可编程结算和更快捷的跨境转账。这显示PwC不仅将加密货币视为一种投机资产，更看重其作为技术解决方案的实际应用价值。拓展审计与税务服务：公司已经开始承接加密原生企业的审计业务，例如在去年三月，知名的比特币矿业公司Mara Holdings便聘请了PwC。此外，与数字资产相关的税务咨询也成为其重点推介的服务之一。拥抱“万物代币化”浪潮：格里格斯预见到，“万物代币化的趋势必将持续演进，PwC必须成为这个生态系统的一部分。” 这意味着PwC的视野已超越了比特币和以太坊等主流加密货币，延伸至更广阔的资产代币化领域，包括房地产、艺术品、私募股权等现实世界资产（RWA）的链上映射。

行业共振

PwC的战略转向并非孤例，事实上，这代表了整个顶级会计师事务所行业的集体觉醒。其他三家巨头——德勤（Deloitte）、安永（Ernst & Young, EY）和毕马威（KPMG），也早已在加密领域展开布局，共同奏响了传统专业服务拥抱数字资产的交响曲。

德勤（Deloitte）建立了区块链联盟，为Ava Labs、Chainalysis等行业领军者提供战略与咨询服务。安永（EY）则在加密策略与税务支持方面深耕，并积极探索区块链技术在企业中的应用。毕马威（KPMG）同样提供加密审计、网络安全及风险控制等一系列综合服务。

“四大”会计师事务所的集体进场，其意义远超于几家公司业务线的扩张。它向市场传递了一个强有力的信号：加密货币及其底层技术不再是边缘的、小众的“另类投资”，而是正在成为全球金融与商业体系中不可或缺的一部分。当全球最顶尖、最严谨的审计与咨询机构都开始系统性地为其提供服务时，这无疑为数字资产的合法性与长期价值提供了强有力的背书。

深层变革

随着稳定币等加密资产日益主流化，一个更深层次的技术问题也浮出水面：在财务报表中，它们应该如何被记录和呈现？

美国财务会计准则委员会（FASB）已经注意到了这一挑战。该机构宣布，将在2026年重点研究两大与加密相关的议题：一是部分稳定币是否可以被认定为“现金等价物”；二是如何对加密资产的转移进行会计处理。

这场看似技术性的会计规则讨论，其背后是监管、政治与资本市场对加密资产“正名”的角力。如果稳定币能够被归类为现金等价物，将极大地提升其在企业资产负债表中的地位和流动性。然而，CFA协会等专业机构也指出，若无充分的风险披露，投资者可能难以完全接受。这场讨论的结果，将直接影响企业财报的透明度、可比性以及投资者对风险的判断，是加密资产真正融入主流财务体系必须跨越的一道门槛。

总的来说，从PwC的“积极投入”，到“四大”的全面布局，再到会计准则的底层变革，我们正在见证一个历史性的时刻：传统金融与加密世界之间的壁垒正在迅速消融。这不再是一个关于“是否接纳”的问题，而是“如何深度融合”的实践。PwC的行动，宣告着一个由数字资产深度参与构建的全新金融时代，正缓缓拉开序幕。对于所有身处其中的企业和个人而言，这既是挑战，更是不能错过的历史性机遇。

#代币化热潮

Nella lunga storia della finanza moderna, poche sono le nazioni la cui storia si intreccia con un crollo economico a livello nazionale, una disperata lotta geopolitica e il potenziale selvaggio delle criptovalute come quella del Venezuela. Al centro della storia c'è un presidente senza via d'uscita - Nicolás Maduro - e il suo clamoroso esperimento finanziario a livello nazionale, il 'Petro'. Non è solo un caso di fallimento delle criptovalute, ma anche uno specchio che riflette l'incapacità dello stato, il tentativo di auto-salvaguardia del popolo e il doppio taglio degli asset digitali.

近期，香港发生了一起性质独特的窃电案件，其作案手法和地点都令人始料未及。香港警方采取行动，成功拘捕了两名男性技术人员。他们涉嫌利用职务之便，在为残疾人士提供服务的护理院内，非法安装加密货币“挖矿”设备，并通过盗窃电力来维持设备全天候运转，谋取私利。此案不仅暴露了加密货币挖矿活动在监管边缘滋生的新问题，也为社会各机构的内部安保和管理敲响了警钟。

案件始末

据深水埗警区科技及金融罪案调查组透露，这起案件的败露源于其中一家护理院的网络异常。该院的IT职员在排查网络速度反复变慢的原因时，意外地在办公室的天花板夹层中发现了一批未经授权的电子设备。这一发现立刻引起了院方的高度警觉，并随即报警。

警方介入调查后，顺藤摸瓜，在另一家位于秀茂坪的护理院也发现了类似的隐藏设备。经过深入侦查，警方确认这些设备均为用于加密货币挖矿的专业矿机。两家护理院总共被安装了八台此类设备，它们被巧妙地隐藏在悬挂式天花板的上方空间内，若非刻意检查，极难被发现。

这些矿机被设置为24小时不间断运行，其巨大的耗电量直接导致了两家护理院的电费开支异常飙升。据初步估算，这些非法矿机每月额外产生的电费高达9000港元（约合1153美元），这笔本应用于照顾残疾人士的运营费用，却在不知不觉中被用于了非法的挖矿活动。

警方迅速锁定了两名犯罪嫌疑人，并在旺角及深水埗将他们成功拘捕。这两名男子分别为32岁和33岁，均为曾在这两家护理院进行装修工程的技术人员。警方指控他们利用工作期间能够接触到院内设施的便利，秘密实施了这次“寄生式”的挖矿计划。目前，调查人员倾向于认为这是两名嫌疑人的个人行为，背后并未涉及更庞大的犯罪集团。根据香港的《盗窃罪条例》，非法使用电力的行为被定义为“窃取电力”，一经定罪，最高可判处五年监禁。

负责此案的深水埗警区吴子永督察在通报案情时，特别向各社会机构和公众发出了警告。他敦促各公司和组织在进行装修或维修工程时，应对承包商及其工作人员保持密切的监督，并在工程结束后进行彻底的检查。此外，他还建议大家密切关注每月的电费账单和网络使用情况，一旦发现不明原因的飙升或异常，应立即进行排查，并在必要时向警方求助。吴督察强调：“这些隐藏的设备可能会在不被察觉的情况下运行数月之久，带来持续的经济损失和潜在的安全隐患。”

这起案件也引起了加密货币行业的关注。知名矿业公司 Compass Mining 的首席挖矿官 Shanon Squires 在接受采访时，对此类行为表达了强烈的谴责。他明确指出：“这种行为本质上是‘电力盗窃’，是一种严重的侵权行为。它直接违背了许多比特币支持者所信奉的核心原则，例如尊重私有财产权和不伤害他人。盗窃电力就是未经许可夺取他人财产，并让他们来承担账单，这无疑是一种伤害。”

Squires 还从技术角度提出了一个有趣的观察。他指出，香港警方展示的涉案设备“似乎并非比特币矿机”。他推测，这可能是一起针对“山寨币”（altcoin）的挖矿活动。他解释说：“在小规模的非法挖矿活动中，挖掘山寨币比挖掘比特币更为常见，除非是规模非常庞大的集团式作案。” 这也从侧面反映出，随着加密货币种类的日益增多，非法挖矿的目标也变得更加多样化。

冰山一角

香港的这起案件远非孤例，它实际上是全球范围内日益严峻的非法挖矿问题的一个缩影。加密货币挖矿，特别是基于“工作量证明”（Proof-of-Work）机制的币种，其本质是通过计算机进行高强度的哈希运算来争夺记账权和获得新币奖励。这个过程需要消耗惊人的电能。

根据 Digiconomist 的研究数据，仅比特币网络每年产生的碳足迹就超过10500万吨二氧化碳，与比利时整个国家的年排放量相当；其消耗的电力堪比泰国全国的用电量；而其耗费的淡水资源则与瑞士全国的需求量持平。如此巨大的能源成本，驱使一些不法分子将目光投向了盗窃电力这条“捷径”。

世界各地类似案件层出不穷：
在泰国，警方于今年早些时候突击搜查了巴吞他尼府的三栋废弃房屋，查获了63台非法连接到公共电线杆上的挖矿机。在英国，西约克郡的警察在布拉德福德市发现了一个大型非法挖矿点，其运营完全依赖于盗窃的电力供应。在中亚地区，能源盗窃问题更为猖獗。塔吉克斯坦总检察长表示，仅在2025年上半年，非法挖矿活动就盗用了价值超过350万美元的电力。而在邻国哈萨克斯坦，当局发现的非法矿场其总耗电量足以供应一个拥有7万人口的城市。

这些案件共同揭示了一个令人不安的现实：在高昂的能源成本和加密货币潜在回报的诱惑下，电力盗窃已经成为一种全球性的犯罪趋势。它不仅给电力公司和无辜用户造成直接的经济损失，更对电网的稳定性和公共安全构成了严重威胁。隐藏在天花板、地下室或废弃建筑中的非法矿机，往往缺乏专业的散热和消防措施，极易因过热而引发火灾。

结语

香港护理院的这起案件，以一种极端的方式将加密货币挖矿的阴暗面呈现在公众面前。它提醒我们，技术的发展往往伴随着新的伦理和法律挑战。对于机构而言，加强内部监管和安全防范措施刻不容缓；对于监管机构而言，如何有效打击此类新型犯罪，并引导行业走向更可持续发展的道路，是一个亟待解决的课题。而对于整个社会来说，这起案件也促使我们更深入地思考：在追逐数字财富的浪潮中，我们应如何守住法律、道德和安全的底线。

Entrando nella fase finale del 2025, i mercati finanziari globali stanno mettendo in scena un'immagine estremamente rara e contraddittoria. Da un lato, la debolezza del dollaro sta diventando sempre più evidente, mentre dall'altro, il tasso di cambio del renminbi sta avanzando rapidamente, toccando un massimo di due anni e mezzo. Nel frattempo, beni rifugio tradizionali come l'oro e l'argento stanno vivendo una storica rivalutazione del valore, con i prezzi che raggiungono nuovi massimi. Tuttavia, in questa macro festa che dovrebbe spianare la strada per le criptovalute, uno dei protagonisti, il bitcoin, è inaspettatamente caduto nel silenzio, con il suo prezzo che staziona in un intervallo critico.

在全球数字资产监管浪潮风起云涌的背景下，香港正以一种坚定而清晰的步伐，加速巩固其作为全球领先虚拟资产中心的地位。近日，香港财经事务及库务局（FSTB）与证券及期货事务监察委员会（SFC）共同宣布，在完成公众咨询后，将正式推进针对虚拟资产（VA）场外交易（OTC）交易商和托管机构的发牌制度立法工作。这项举措不仅是香港监管框架的又一块重要拼图，更被视为打通机构资金进入加密市场“任督二脉”的关键一步。

监管拼图

自2020年以来，香港的加密货币监管主要聚焦于虚拟资产交易平台（VATP），要求所有面向香港投资者的中心化交易所必须获得SFC的牌照。然而，一个成熟的金融生态系统远不止于公开交易的平台。在传统金融世界中，券商、交易商和托管行是支撑市场运作的“无形基础设施”，它们处理着大宗交易、保障着资产安全。在加密世界中，OTC交易商和托管机构扮演着同样至关重要的角色。

过去，这些中层参与者一直处于监管的灰色地带。机构投资者即便对加密资产抱有浓厚兴趣，也常因交易对手风险和资产安全储存的疑虑而踌躇不前。此次新规的出台，正是为了填补这一空白。FSTB与SFC明确表示，新的牌照制度将遵循“相同业务、相同风险、相同规则”的核心原则，将OTC交易商和托管机构纳入与现有证券交易商和金融机构类似的监管框架之下。

根据拟议的规则，提供虚拟资产交易服务的实体，特别是进行大额场外交易的OTC平台，将需要申请类似于传统证券交易的第1类牌照。而提供虚拟资产托管服务的公司，则必须满足严格的私钥管理、资产隔离和客户资产保护要求。这意味着，从资产储存到交易执行的每一个环节，都将被置于SFC的严密监管之下，为机构资金提供了一个高度可信赖的环境。

现实警钟

就在监管机构推进立法的同时，一宗发生在香港街头的抢劫案，以一种极端而残酷的方式，凸显了规范OTC交易的迫切性。2025年12月18日，两名职员手提四个装有10亿日圆（约5,000万港元）现金的行李箱，准备前往一家加密货币OTC店进行交易，却在途中遭遇蒙面劫匪持刀抢劫，全部现金在短短30秒内被洗劫一空。

这起案件震惊了整个Web3社群，并引发了关于线下OTC交易模式结构性风险的广泛讨论。由于各国反洗钱（AML）法规日趋严格，以及合规银行对加密产业开户仍持谨慎态度，大额的“法币-加密货币”兑换往往不得不依赖线下现金交收。这种依赖“人力运钞”的模式，使得交易过程中的物理安全成为最薄弱的环节，极易成为犯罪集团锁定的目标。

这起抢劫案无疑为监管机构敲响了警钟。一个缺乏透明度和监督的场外市场，不仅滋生犯罪，也严重威胁着投资者的财产安全。即将推出的OTC发牌制度，旨在将这些交易从阴影中带到阳光下。持牌经营的OTC平台将被要求实施严格的客户尽职调查（KYC）和反洗钱（AML）措施，并可能需要采用更安全的交收方式，例如在银行保险库内完成交割，或引入区块链抵押机制，从而彻底改变目前这种高风险的现金交易模式。

宏大蓝图

此次针对交易商和托管机构的立法，并非孤立之举，而是香港证监会更宏大的“ASPIRe”五大支柱策略的关键组成部分。这一策略旨在全面、系统地构建香港的虚拟资产监管生态，以吸引全球顶尖的数字资产企业落户。

回顾过去一年，香港的监管步伐清晰可见：
稳定币发牌制度：2025年早些时候，《稳定币发行人（发牌）条例》生效，为稳定币发行商设立了专门的牌照制度。现货ETF批准：自2024年起，香港已批准多支比特币和以太币现货ETF上市交易，为零售和机构投资者提供了合规的间接投资管道。代币化倡议：香港金管局与业界合作，积极测试资产代币化技术，探索将传统资产（如债券）上链的可能性。扩大监管范围：在推进交易商和托管牌照的同时，SFC已于同日发布新的咨询文件，就虚拟资产顾问和资产管理服务提供商的发牌制度征求公众意见，计划将监管网络延伸至投资建议和基金管理领域。

正如SFC行政总裁梁凤仪女士所言，香港虚拟资产监管框架的显著进展，将通过“培养一个值得信赖、具竞争力且可持续的生态系统”，确保香港在全球数字资产市场发展中保持领先地位。财库局局长许正宇先生亦补充道，拟议的发牌制度在“促进市场发展、管理风险和保护投资者之间取得了审慎的平衡”。

展望未来

总而言之，香港正在从仅仅监管面向零售的交易平台，转向构建一个覆盖托管、交易、咨询和资产管理的全方位、机构级的监管体系。这一转变的核心目标，是吸引那些对安全性和合规性有着最高要求的全球机构资本。通过为加密世界的“无形基础设施”建立明确的规则，香港不仅在回应市场的迫切需求，更在为自己成为无可争议的全球数字资产枢纽铺平最后一里路。

根据官方时间表，相关的立法草案预计将在2026年提交至香港立法会审议。在此之前，监管机构鼓励有意申请牌照的企业提前与其进行“预申请讨论”，以便更好地理解监管期望，为正式申请做好准备。这种开放和务实的态度，与全球其他地区的监管趋势形成了鲜明对比。

在地域竞争层面，香港的举动显然是为了在与新加坡等亚洲金融中心的竞争中占据优势。与此同时，这也与中国内地对加密货币的严格限制政策形成了鲜明对照，进一步凸显了香港作为连接中国与全球资本市场的“超级联系人”和“防火墙”的独特角色。

放眼全球，从欧盟MiCA框架的全面实施，到俄罗斯对普通投资者设定投资限额，2026年无疑将成为加密货币行业的“合规元年”。野蛮生长的时代正在结束，一个持牌经营、高度监管的时代即将来临。

曾几何时，网络黑市是与“暗网”划上等号的词汇，它潜伏在需要特殊软件（如Tor）才能进入的网络阴影之中，进行着毒品、枪支与黑客工具等非法交易。然而，时至2025年，这个地下世界的版图正经历一场剧烈的地壳变动。如今，要建立一个规模空前的非法交易帝国，或许不再需要复杂的匿名技术，而仅仅需要一个广受欢迎的实时通讯软件、一群精通中文的操作者，以及一种近乎无国界的数字货币。这个软件，就是Telegram。

根据区块链追踪公司Elliptic的最新分析报告，一个以中文用户为核心的犯罪生态系统，正在Telegram上以惊人的速度膨胀，其规模不仅超越了过往任何一个暗网市场，甚至可能已成为有史以来最大的在线非法交易平台。

规模空前

要理解这个新兴黑市的庞大，必须先回顾历史。过去，恶名昭彰的暗网市场“AlphaBay”，在其两年半的营运期间，总交易额约为10亿美元，已是其前辈“丝绸之路”（Silk Road）的十倍之多。而后来的俄罗斯暗网巨头“Hydra”，在其七年的生命周期中，促成了超过50亿美元的交易。这些数字在当时已是天文数字。

然而，根据Elliptic揭露的惊人数据，一个名为“汇旺担保”（Huione Guarantee）的中文Telegram市场，自2021年至2025年初被查封前，其经手的加密货币交易总额竟高达令人咋舌的270亿美元。这个数字不仅轻易地超越了AlphaBay与Hydra的总和，更使其被冠上“史上规模最大的非法在线市场”的称号，尽管它完全是在公开的Telegram平台上运作。

2025年5月，在美国财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）将其列为洗钱平台后，“汇旺担保”（当时已更名为“豪旺担保”）的频道虽遭Telegram封禁，但这个庞大的地下经济体系并未因此瓦解。如同斩断了九头蛇的一个头，新的头颅迅速再生。原先的用户与资金迅速转移至两个新兴的主要市场：“土豆担保”（Tudou Guarantee）和“新币担保”（Xinbi Guarantee）。

数据显示，这股转移的浪潮非但没有削弱黑市的活力，反而使其更加猖獗。目前，“土豆担保”的月交易额已攀升至约11亿美元，而“新币担保”也达到了8.5亿美元。两者相加，每月近20亿美元的交易量，意味着它们仅需一个月就能超越AlphaBay整个生命周期的交易额。Elliptic指出，他们目前监控的类似中文市场多达30个，共同构成了一个每年交易总额高达数百亿美元的庞大网络。

完整产业链

与传统暗网主要贩售实体违禁品不同，Telegram上的中文黑市更像是一个为犯罪活动提供“基础设施”的B2B平台。其最主要的客户，便是近年来肆虐全球、尤其在东南亚地区形成产业化运作的“杀猪盘”（Pig-Butchering Scam）诈骗集团。

这些诈骗集团通过建立虚假恋爱或投资关系，骗取受害者信任，进而诈取巨额资金。根据美国联邦调查局（FBI）的统计，仅在美国，此类骗局每年造成的损失就高达100亿美元，使其成为全球最赚钱的网络犯罪形式之一。而这些诈骗园区的运作，往往与人口贩运和现代奴役等骇人听闻的罪行紧密相连。

Telegram黑市正是为这些诈骗集团提供后勤支援的完美枢纽。在这里，诈骗者可以轻易购买到：
洗钱服务：将诈骗所得的加密货币转换为干净资金，这是黑市最核心的业务。诈骗工具包：包括客制化的虚假投资网站模板、被盗的个人数据、用于注册账户的人头资料等。AI深度伪造技术：近年来，AI换脸（Deepfake）和语音克隆工具成为热销商品。诈骗者能利用这些技术在视讯通话中伪装成他人，极大地增加了骗局的可信度，实现了所谓“社交工程的工业化”。其他非法服务：除了诈骗相关业务，这些市场还充斥着其他犯罪广告，例如代孕、卖淫，甚至出现了使用“萝莉塔”、“年轻女孩”等词汇暗示涉及未成年人的性交易。

可以说，东南亚的诈骗园区、Telegram的黑市平台，再加上加密货币的资金流动，已然形成一条分工明确、高度成熟的跨国犯罪供应链。

沉默的共犯

面对如此庞大的犯罪帝国在自家平台上公然运作，Telegram的态度引发了巨大争议。当《连线》（WIRED）杂志就此事向Telegram查询时，官方的回应令人惊讶。他们表示，拒绝再次进行大规模封禁，并辩称这些市场为中国用户提供了一种规避“资本管制”的途径，是在捍卫用户的“金融自主权”与“基本自由”。

此番言论立刻遭到反诈骗专家的强烈驳斥。前加州检察官、现领导反诈骗组织“Operation Shamrock”的艾琳·韦斯特（Erin West）直言：“他们有能力关闭这种诈骗经济和人口贩卖活动，但他们却选择成为了加密货币诈骗者的分类广告平台。”

除了平台方，另一位被指责为“帮凶”的，是稳定币发行商Tether。在这些黑市中，几乎所有的交易都使用其发行的稳定币USDT进行结算。与比特币等去中心化加密货币不同，USDT是中心化发行的，Tether公司理论上拥有冻结任何地址资金的权力。然而，面对如此大规模的非法资金流动，该公司却极少采取大规模的干预措施。这种“不作为”使得USDT成为了黑市资金在全球近乎零成本流动的完美载体。

国际合作的呼唤

哈佛大学亚洲中心的访问学者雅各布·西姆斯（Jacob Sims）指出，当前各方对诈骗产业的打击力度，与其造成的巨大损害完全不成比例。他认为，无论是东南亚执法部门对诈骗园区的“象征性”突袭，还是Telegram偶发性的封禁，都无法动摇这个产业的根基。

事实证明，这是一场“打地鼠”游戏。当“汇旺担保”被封，其持有股份的“土豆担保”便立刻取而代之，无缝接管了市场。这种快速重生、转移的能力，显示出单纯的平台封锁治标不治本。

西姆斯强调，要真正应对这个日益严峻的跨国犯罪问题，必须建立起如同全球反恐或打击毒品交易那样的国际合作联盟。这种合作不仅需要各国执法机构的协同行动，更需要向Telegram和Tether这类在犯罪生态中扮演关键角色的公司施加巨大的国际压力。

他总结道：“目前对这一日益严重的诈骗行业的反应，还未达到那种协调与紧迫的水平。而只有在我们将其提升到与其造成的巨大损害相匹配的优先级时，问题才有可能得到解决。”

总而言之，Telegram无疑已成为一个“没有摩擦力的暗网”。它在公开的界面下，借由中文社群的串连，催生了一个比以往任何地下市场都更庞大、更高效、更具韧性的犯罪经济体。这个在光天化日之下运作的黑市，正向全球的金融安全与社会秩序发出严峻的挑战。

Alla vigilia di Natale 2025, la Banca Centrale della Russia, che ha sempre avuto un atteggiamento rigoroso nei confronti delle criptovalute, ha sorprendentemente rilasciato una dichiarazione ufficiale al mercato globale, affermando che intende sviluppare un nuovo quadro normativo per le criptovalute, proponendo di aprire, a partire dal 2026, le porte al mondo degli asset digitali per piccoli investitori e istituzioni professionali sotto un rigoroso controllo.

Questo gesto segna un cambiamento decisivo nella politica del Cremlino - da precedenti restrizioni frammentarie e zone grigie, verso un mercato strutturato e regolato con licenza. Tuttavia, non si tratta di un abbraccio totale al concetto di decentralizzazione, ma piuttosto di una partita a scacchi geopolitica calcolata. In un contesto in cui il panorama finanziario globale è stato rimodellato dalle sanzioni, la motivazione profonda di questa mossa russa è realmente quella di seguire il trend della fintech o di creare una via per sfuggire al predominio finanziario occidentale? Questa è una domanda che merita un approfondimento.

在2025年即将结束之际，西非国家加纳彻底改写了其国内乃至整个非洲大陆的数字金融格局。加纳议会正式通过了备受瞩目的《2025年虚拟资产服务提供商法案》（Virtual Asset Service Providers Bill, 2025），此举不仅标志着加密货币交易在该国从法律的灰色地带正式走向合法化，更将整个行业的监管权柄，稳稳地交到了国家最高金融管理机构——加纳银行（Bank of Ghana, BoG）的手中。这一里程碑式的决策，预示着加纳正以一种前所未有的开放与审慎姿态，拥抱由区块链技术驱动的未来。

告别混沌

在此法案出台之前，加纳的加密货币市场与全球许多地区一样，长期处于一种野蛮生长的状态。数以十万计的用户通过各种未经官方批准的交易所和数字钱包进行交易，市场虽然活跃，但缺乏明确的法律界定和监管保护。这种法律真空不仅让普通投资者面临着巨大的欺诈、洗钱和资金滥用风险，也使得政府在面对潜在的系统性金融风险时束手无策。

加纳银行行长约翰逊·阿西亚马（Johnson Asiama）博士在一次年度感恩礼拜活动上公开确认了这一消息，他的讲话掷地有声：“现在，虚拟资产交易是合法的，任何人都不会因为从事加密货币活动而被捕。但更重要的是，我们现在拥有了一个能够管理其中风险的框架。”

这番话的核心，正是新法案的精髓所在。该法案授予了加纳银行全面的监管权力，使其成为国内加密货币活动的唯一监管者。这意味着，所有在加纳境内运营的加密资产服务提供商（CASPs），包括交易所、钱包服务商以及其他相关企业，都必须向加纳银行申请牌照，并接受其持续的监督和合规检查。任何未能达到标准或违规操作的实体，都将面临从制裁到被强制关闭的严厉处罚。

阿西亚马行长强调，这一监管框架的设计初衷，是实现“更好的政策、更强的监督和更有效的监管”。其根本目标在于构筑一道坚固的防线，以保护消费者免受金融欺诈之害，切断洗钱和恐怖主义融资的渠道，并防范因加密市场剧烈波动可能引发的系统性风险。这不仅是对过去市场乱象的纠偏，更是对未来健康发展的铺路。

平衡之术

加纳政府的这一决策，并非一时兴起，而是深思熟虑后在风险与机遇之间寻求精妙平衡的结果。一方面，全球加密市场在近年来经历的剧烈震荡，尤其是2022年那场波及全球的金融危机，让包括加纳在内的各国监管机构都深刻认识到，缺乏有效监管的金融创新可能演变成一场灾难。因此，将加密行业纳入严密的监管体系，是防范未来系统性冲击、维护金融稳定的必然选择。据悉，与加密法案一同推出的，还有对《加纳银行法》的相应修正案，旨在进一步强化央行的宏观审慎管理能力。

另一方面，加纳也清醒地看到了加密经济背后蕴藏的巨大潜力。阿西亚马行长明确指出，新法律旨在支持创新，并扩大该国的金融普惠性，特别是针对那些精通科技、渴望拥抱新事物的年轻一代和科技创业者。在加纳，许多年轻人由于传统金融服务的门槛较高而被排斥在外，而加密货币为他们提供了参与全球经济、进行投资和财富创造的新渠道。通过提供一个合法、安全的运营环境，政府希望能够引导这股充满活力的技术力量，将其转化为推动国家经济发展和金融现代化的积极动力。

因此，加纳的策略可以被看作是一种“疏堵结合”的智慧。它没有像部分国家那样采取一刀切的禁令，而是选择了一条更为务实和前瞻的道路：开放市场，但必须在规则的轨道上运行。这既是对技术趋势的顺应，也是对国家金融主权的有力维护。

非洲视角

加纳的这一举动，并非孤立事件，而是整个撒哈拉以南非洲地区加密货币采用浪潮日益高涨的缩影。根据区块链分析公司Chainalysis发布的《2025年加密货币地理报告》，在2024年7月至2025年6月期间，撒哈拉以南非洲地区接收的链上加密货币价值总额超过2050亿美元，同比增长高达52%，使其成为仅次于亚太和拉丁美洲的全球第三大增长最快区域。

在这股浪潮中，加纳已然成为一个不容忽视的重要角色。报告显示，按接收的加密货币总价值计算，加纳已跻身撒哈拉以南非洲地区的前五强。虽然区域内的绝对领导者仍然是尼日利亚（同期接收了约920亿美元的加密价值，几乎是第二名南非的三倍），但加纳的快速崛起和如今领先一步的监管布局，无疑为其赢得了宝贵的先发优势。

放眼非洲大陆，越来越多的国家正在从观望转向行动。与加纳类似，东非的经济强国肯尼亚也在积极推进其加密货币监管法规的成型。肯尼亚议会同样通过了《虚拟资产服务提供商法案》，目前正等待总统签署成为法律。有趣的是，在肯尼亚新法案生效后不久，首都内罗毕的各大商场迅速出现了比特币ATM机，这一现象甚至引发了监管机构的警示，称尚未批准任何运营商开展此类业务。这恰恰反映了市场需求的旺盛与监管框架落地的紧迫性。

从尼日利亚的庞大市场，到肯尼亚的积极跟进，再到如今加纳的全面合法化与监管先行，一幅非洲国家竞相拥抱数字经济的画卷正在徐徐展开。加纳此举，无疑为西非乃至整个非洲大陆树立了一个重要的监管标杆。

增长引擎

《2025年虚拟资产服务提供商法案》的通过，对加纳的加密市场意味着一个新纪元的开启。

首先，对于国内数以万计的加密用户和初创企业而言，最大的利好是法律确定性的到来。他们不再需要在法律的边缘游走，可以光明正大地进行交易和创新。

其次，对于国际资本和大型加密企业（如全球性交易所和金融科技公司）来说，最大的障碍法律风险已被移除。过去，由于担心政策突变，许多国际玩家对进入加纳市场持观望态度。如今，一个由央行背书的、清晰的监管框架，无疑是吸引它们前来投资、设立区域总部的最强“邀请函”。这预计将为加纳带来可观的就业机会、税收收入和宝贵的外部资本。

根据加纳银行的计划，相关的许可规则和监督细则将在2026年分阶段推出。在此期间，所有现存的加密业务运营商必须完成注册并证明其符合新的合规标准，方可继续运营。

总而言之，加纳通过立法，巧妙地将一个潜在的风险源，转化为了一个受控的经济增长点。这一大胆而审慎的举措，不仅为本国数字经济的发展注入了强大的动力，也为其他仍在探索加密监管路径的国家提供了一个极具参考价值的“加纳样本”。随着监管框架的逐步完善和市场的日趋成熟，加纳完全有潜力成为西非地区乃至整个非洲大陆的、一个负责任且充满活力的加密金融中心。

在加密货币这个充满传奇与风险的“暗黑森林”里，每天都在上演着令人瞠目结舌的剧目。有的人因一夕暴富而登上神坛，也有的人因一念之差而坠入深渊。然而，最近一则来自加密货币圈OG的自白，却以一种超乎常人理解的平静，揭示了这个世界最真实也最荒诞的一面。

“去年，我怀疑我的私钥已经外泄。为了确认该地址是否真的安全性受损，我往里面转入了500枚比特币。令我惊讶的是，黑客表现得非常‘慷慨’，只拿走了490枚，还给我留了10枚比特币当作糊口的生活费。”

说出这段话的，是全球最大比特币矿池之一 F2Pool（鱼池）的共同创办人王纯（Chun Wang）。这则发表于社群平台X上的推文，瞬间引爆了整个加密社群。人们震惊的不是损失的金额——尽管以当时市价计算，这笔钱也将近2500万美元，而是王纯那种“云淡风轻”的态度，以及他用500枚比特币来“测试”地址安全性的惊人操作。社群中充满了“What the Fuck”的惊叹，许多人感叹：“有钱人的世界，真的不是我们凡人能够共感的。”

数字劫案

王纯之所以会发表这番言论，起因是他在评论另一桩更为惨烈的黑客事件。就在几天前，一位交易员遭遇了精心策划的“地址投毒攻击”（Address Poisoning Attack），在短短半小时内，近5000万美元的USDT资产不翼而飞。

这场攻击的过程，如同一部高智商犯罪电影，精准地利用了人性的弱点与操作习惯的盲区：
测试交易与诱饵布置：受害者是一位谨慎的交易员，在进行大额转账前，他先从币安交易所向自己的钱包地址发送了50 USDT作为测试，以确保一切无误。毒地址的生成与投毒：然而，这笔小额测试交易被黑客的自动化脚本实时监控到。黑客立刻生成了一个“伪装地址”，这个地址的开头和结尾几个字符与受害者真实的收款地址完全相同。接着，黑客用这个“毒地址”向受害者发送了一笔极小额的粉尘交易。视觉欺骗与致命疏忽：当受害者确认测试交易成功，准备进行正式的大额转账时，他为了方便，没有重新从安全来源复制地址，而是直接从钱包的近期交易历史中选取。由于多数钱包界面为了版面简洁，会将冗长的地址中间部分以“……”省略，导致受害者的真实地址和黑客的“毒地址”在视觉上几乎无法分辨。受害者就这样在不经意间，点选了那个致命的相似地址。资产的快速清洗：UTC时间3点32分，近5000万美元的USDT被转入了黑客的钱包。这位被资安业者慢雾科技（SlowMist）称为“洗钱老手”的攻击者，在不到30分钟内，就完成了一系列专业的洗钱操作：首先通过去中心化交易所将USDT兑换成DAI（以规避Tether公司的中心化冻结机制），随后再将DAI换成约16,690枚以太币，并迅速将绝大部分转入了混币器Tornado Cash，彻底切断了资金追踪的线索。

事件发生后，绝望的受害者通过链上讯息向黑客喊话，表示已正式报案，并愿意提供100万美元作为“白帽赏金”，只求黑客能归还98%的资产。然而，面对已经被混币器打散的资金，追回的希望极其渺茫。

王纯的自白，正是在评论这起悲剧时发出的。他似乎在用自己的经历告诫世人，同时也流露出一种“见过大风大浪”后的超然。毕竟，对于一位从2011年比特币仅值1美元时就开始挖矿，曾挖出超过7700枚比特币，甚至经历过用600多枚比特币买的iPhone在俄罗斯地铁被偷的“上古大神”而言，500枚比特币的损失，或许真的只是一次昂贵的“安全实验”。

犯罪延伸

如果说王纯和那位交易员的遭遇还停留在数字世界的资产攻防战，那么几乎在同一时间发生在韩国的事件，则标志着加密货币犯罪正从线上蔓延至线下，演变成对现实社会的直接威胁。

2025年12月19日，韩国现代集团（Hyundai Group）位于首尔的两处主要办公大楼陷入一片恐慌。一封匿名的爆炸威胁邮件被发送至公司，内容赤裸裸地写道：“如果不支付13枚比特币，我们将在上午11点30分炸毁现代集团大楼，然后再携带炸弹前往阳载洞（现代汽车集团办公室所在地）引爆。”

以当时的比特币价格计算，13枚BTC价值约110万美元（约16.4亿韩元）。这起赤裸裸的勒索事件，迫使现代集团紧急疏散了两处办公大楼的全部员工。警方迅速出动，派遣特种部队和防爆小组对大楼进行了数小时的地毯式搜索，并封锁了周边区域。

幸运的是，经过一番紧张的排查，并未发现任何爆炸装置。当局最终判定这是一场虚假的威胁，一场旨在制造恐慌的骗局。然而，这起事件并非孤例。在过去几天里，韩国多家龙头企业，包括三星电子、Kakao、Naver和KT电信，都接连收到了类似的炸弹威胁，同样伴随着高额的加密货币或现金勒索要求。尽管所有威胁最终都被证实为恶作剧，但这一连串的事件，无疑在韩国社会和企业界投下了巨大的心理阴影，凸显了犯罪分子正利用比特币等加密货币的匿名性和跨境支付便利性，将其作为新型态勒索犯罪的理想工具。

反思自保

从王纯“慷慨”的黑客，到交易员5000万美元的惨痛教训，再到现代集团面临的现实威胁，这些看似孤立的事件串联起来，描绘出了一幅当前加密货币安全领域的全景图。它告诉我们，这个世界的风险远超想象，而人性的疏忽、贪婪与恐惧，永远是黑客最锋利的武器。

首先是“地址投毒”的成功，核心在于它利用了人们对“复制贴上”和“交易历史”的过度信任。Casa共同创办人Jameson Lopp警告，此类攻击已在各大区块链上蔓延，仅比特币网络就发现了超过4.8万起。这给所有加密用户敲响了警钟：
永远从原始、可信的来源复制地址，切勿直接从交易历史记录中选取。进行多重验证。在发送大额资产前，务必逐字逐句地核对完整地址，而不仅仅是开头和结尾。使用地址簿或ENS/CNS等域名服务，将常用地址标记，减少手动复制的风险。

再者到王纯的案例，无论是真实的测试还是事后的调侃，都指向了加密世界最根本的安全原则——私钥的绝对安全。一旦私钥泄漏，你的资产就如同放在透明保险箱里，随时可能被取走。使用硬件钱包、物理备份助记词并将其存放在不同地点，是老生常谈，却是永不过时的铁律。

最后面对层出不穷的攻击手段，整个行业也需承担起责任。钱包开发商应积极开发“相似地址警告”功能，在用户贴上可能被“投毒”的地址时弹出强烈警示。交易所和安全机构也需要加强用户教育，将这些新型诈骗手法广而告之。

总结而言，在这个去中心化的世界里，没有谁能为你的资产安全负最终责任，除了你自己。保持敬畏、持续学习、养成偏执的安全习惯，或许才是穿越这片黑暗森林的唯一通行证。毕竟，不是每个人都有王纯的财富和心态，能在被盗走490枚比特币后，还能笑看黑客留下的10枚“生活费”。对于绝大多数普通参与者而言，任何一次失误都可能是全部。

在全球加密货币市场的棋盘上，币安（Binance）无疑是执牛耳者。然而，对于全球最重要的金融市场——美国，这家交易所巨头却始终怀着一种复杂的情感。自2019年退出美国本土，并通过独立实体Binance.US服务当地用户以来，币安的“美国梦”就充满了波折。如今，随着政治风向的转变和一系列战略调整的浮现，币安重返美国的蓝图似乎正被重新绘制，而其创始人赵长鹏（CZ）的个人光环与持股，却意外地成为了这场回归大戏中最核心的变数与潜在的“枷锁”。

“CZ难题”

故事的转折点发生在2025年10月，美国总统唐纳德·川普对赵长鹏的特赦，不仅让这位深陷法律泥潭的加密领袖重获自由，也为币安与美国市场的关系带来了戏剧性的转机。获释后的CZ迅速回归公众视野，高调宣称将“竭尽所能，帮助美国成为加密货币之都，并推动Web3在全球的发展”。这番表态，无疑被市场解读为币安吹响了重返美国的号角。

然而，这把由总统特赦开启的“钥匙”，同时也是一把双刃剑。据彭博社及多家媒体引述知情人士透露，尽管CZ在法律上被禁止参与币安的任何正式或非正式运营，但他作为Binance.US控股股东的身份，已成为该公司在美国拓展业务，尤其是在寻求各州关键运营牌照时难以逾越的“主要障碍”。在监管机构眼中，CZ巨大的个人影响力与过去的违规记录，使得他们对批准Binance.US的运营申请持谨慎甚至抵触的态度。

为了打破这一僵局，币安正在评估一系列重振其美国业务的方案。其中，最引人注目的一项便是对Binance.US进行资本重组，通过引入新资本或回购等方式，稀释甚至完全买断赵长鹏持有的多数股权。此举旨在从根本上改变Binance.US的股权结构，向监管层传递一个明确的信号：公司正在与过去的风险彻底切割，以一个全新的、更合规的姿态寻求市场准入。

除了考虑从内部进行“去CZ化”的股权调整，币安的外部策略也显得尤为积极和精准，其目标直指美国金融与政治的核心圈层。

一方面，币安正努力加深与华尔街巨头贝莱德（BlackRock）的合作关系。贝莱德作为全球最大的资产管理公司，其发行的比特币ETF是美国市场规模最大的同类产品。币安已于上月宣布，将贝莱德的代币化货币市场基金BUIDL接纳为场外交易的抵押品。知情人士称，双方的讨论已不止于此，更涉及到开发新产品、潜在的收入分成等更深层次的金融合作。与贝莱德这样的传统金融巨擘建立紧密联系，不仅能为币安提供强大的流动性与产品支持，更是对其品牌合法性的重要背书。

另一方面，币安也在积极构建其政治关系网。据悉，币安正寻求与World Liberty Financial (WLFI) 建立更紧密的关系。WLFI是一家与川普家族成员有关联的加密风险投资公司。在川普政府对加密行业展现出前所未有友好态度的背景下，这一举动无疑是币安试图利用政治资源，为重返美国市场铺平道路的战略布局。

无形的影响力

在外部合纵连横的同时，币安内部的权力结构也悄然发生了变化。不久前，币安联合创始人、同时也是CZ伴侣的何一（Yi He）被任命为联席CEO，与现任CEO邓伟政（Richard Teng）共同执掌公司。

何一的擢升被外界视为一个复杂的信号。一方面，她在CZ入狱期间成为公司的门面人物，主导战略方向，她的上任象征着公司的稳定与延续。但另一方面，她与CZ的紧密关系，也让外界质疑这是否是CZ延续其影响力的另一种方式，使得币安与CZ的界限更加模糊。这使得拥有深厚监管背景、在危机后负责与全球监管机构沟通的邓伟政，与何一之间的权力平衡变得微妙起来。

有趣的是，CZ的个人影响力之大，甚至催生了独特的市场现象。一个名为“Predict.fun”的预测市场，在CZ于12月18日（UTC+4 16:30）举行的BNB Chain AMA活动前，推出了一个“CZ提及市场”（CZ Mention Market）。用户可以就CZ在直播中是否会提及“BNB”超过五次，“Builder”超过三次等具体词汇进行下注。数据显示，高达94%的参与者押注他会多次提及“BNB”。

这个看似娱乐化的事件，却精准地量化了CZ的“光环效应”。即便他已无官方职位，但其一言一行仍是整个生态系统的焦点和信心来源。这也从侧面印证了监管机构的担忧：一个拥有如此巨大个人号召力的创始人，如何能真正与其一手创建的商业帝国进行有效隔离？这种无形的、根深蒂固的影响力，正是币安在寻求合规道路上必须正视和解决的深层问题。

前路漫漫

尽管币安的回归战略看似雄心勃勃，但现实的道路却远比想象的要崎岖。Binance.US的现状堪忧，其市场份额已从巅峰时期的35%暴跌至几乎为零，并且在阿拉斯加、佛罗里达、纽约等十多个州和地区，其运营牌照已被吊销或从未获批。

杜克大学金融法学者Lee Reiners指出，Binance.US想要在各州重新获得汇款许可证将是“一项巨大的挑战”，尤其是在民主党执政的州。这些州的监管机构对币安的历史记录抱有合理的疑虑，不太可能轻易被其示好所打动。此外，川普对CZ的特赦也引发了伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）、玛克辛·沃特斯（Maxine Waters）等民主党资深议员的强烈反弹，她们指责这是“权钱交易”和“腐败”，预示着币安的回归之路将面临持续的政治阻力。

虽然业界曾寄望于一项正在国会审议的市场结构法案，希望其能建立联邦层级的统一发牌制度，从而绕过各州复杂的监管壁垒。然而，该法案因两党政治分歧而陷入停滞，短期内通过的前景并不明朗。

综合来看，币安重返美国市场的战略是一场精心策划的、多维度并进的复杂博弈。它既要进行痛苦的“自我革命”，考虑削弱创始人的核心股权；又要巧妙地利用新的政治气候，与金融和政治势力结盟；同时还要应对公司内部的权力动态和创始人挥之不去的巨大影响力。

赵长鹏的个人品牌曾是币安崛起的最大推力，如今却可能成为其在美国市场发展的最大阻力。币安能否成功上演“王者归来”，取决于它是否能说服美国监管机构相信，它已经真正翻开了新的一页。未来几个月，关于CZ股权的最终决定，以及与贝莱德等伙伴合作的实质性进展，将是判断这场回归大戏走向的关键风向标。对于币安而言，美国市场的大门已经重新开启了一条缝隙，但门后的道路依旧布满荆棘。

近日，加密货币市场风声鹤唳，比特币价格在经历短暂盘整后再度承压。在这波市场波动的背后，一则来自中国的消息正迅速发酵，成为全球加密社区关注的焦点：传闻中国新疆地区的大规模比特币矿场遭遇了新一轮的集中关停，导致比特币全网算力出现断崖式下跌。这一事件不仅直接冲击了矿工的生存现状，更在全球范围内引发了关于市场抛压、算力迁移和监管政策的连锁反应。

事件的引爆点始于2025年12月14日前后。多方数据显示，比特币全网算力在短短24小时内经历了一场剧烈的“地震”。矿机制造商嘉楠科技（Canaan）前董事长孔建平（Jack Kong）在社交媒体上率先披露，比特币全网算力骤降约100 EH/s，跌幅高达8%至10%。他根据单台矿机约250 TH/s的平均算力推算，这意味着至少有40万台比特币矿机在极短时间内停止了运作。

这一惊人的数字得到了第三方数据平台的侧面印证。无论是CoinWarz还是Blockchain.com的数据都显示，比特币总算力从此前约1.1至1.2 ZH/s的高位，一度骤降至900 EH/s的水平。资产管理巨头VanEck的数字资产研究主管Matthew Sigel更指出，这是自2024年4月比特币“减半”以来，网络算力所经历的最剧烈单日跌幅。

尽管截至目前，新疆相关人员并未就此事做出任何回应，使得这场“关停潮”的真实性仍笼罩在一层迷雾之中，但时间点的高度重叠，以及与中国矿工相关的矿池算力出现同步下滑，让市场普遍将矛头指向了新疆。孔建平更直言，新疆矿场的陆续关机，形容为“美国又躺赢了”，暗示着全球挖矿算力的又一次地缘政治性转移。

算力的突然蒸发，其影响迅速传导至比特币的价格层面。就在算力暴跌的消息传出后不久，比特币价格应声下跌，失守了维持数周的90,000美元关键支撑位，一度探底至86,000美元附近。

分析师普遍认为，这次价格下跌并非简单的市场情绪波动，其背后存在着更为直接的“强制性抛售压力”。当矿场被强制关闭，矿工们的收入来源被瞬间切断。对于这些重资产运营的企业而言，这不仅意味着失去未来的收益，更带来了迫在眉睫的流动性危机。为了支付日常运营成本、员工工资，或是为下一次的跨国迁徙筹集资金，他们不得不选择出售手中持有的比特币储备。

这种由生存压力驱动的抛售，被市场观察者称为“非情绪化”的卖压。它不同于因恐慌或投机而产生的交易行为，而是源于现实的财务需求，因此抛售意愿更为坚决。链上数据分析指出，这种来自矿工和部分长期持有者（尤其是在亚洲地区的“OG Whales”）的卖盘，在市场上形成了巨大的供应流。

一个有趣的现象是，区域性交易数据呈现出明显的分化。以Coinbase为代表的美国交易所持续录得净买入，显示出美国机构投资者仍在悄然吸纳比特币。然而，这种购买力却被来自亚洲交易所（如币安、Bybit、OKX等）的稳定净卖出所抵消。简而言之，一场由中国矿场关停引发的亚洲卖盘，正与西方的机构买盘进行激烈博弈，而目前的天平暂时倾向了卖方，从而压制了币价的上涨空间。

值得注意的是，要理解新疆此次事件的背景，必须回顾中国对比特币挖矿产业摇摆不定的监管历史。

时间倒回至2019年，中国曾是全球比特币挖矿的绝对霸主，其算力一度占全球总量的75.5%。然而，2021年成为一个根本性的转折点。当年9月，中国国家发改委等11个部门联合发布通知，将虚拟货币“挖矿”活动列为淘汰类产业，在全国范围内展开雷霆万钧的清肃整顿。内蒙古、四川、云南等曾经的挖矿重镇相继关停大型矿场，中国的比特币算力份额在短时间内几乎归零。

然而，挖矿活动并未就此在中国绝迹。凭借部分地区廉价的电力资源和过剩的能源产能，地下挖矿活动在过去几年中悄然复苏。就在此次关停事件发生前不到一个月，路透社和Hashrate Index的数据均显示，中国已悄然重返全球第三大比特币挖矿中心的地位，占据全球约14%的算力份额，新疆和四川是主要聚集地。

这种“野火烧不尽”的局面，显然再次触动了监管的神经。2025年11月28日，中国人民银行召集最高法、公安部等13个政府部门召开会议，重申将持续加大对加密货币相关活动的打击力度。这次高级别会议释放出的收紧信号，或许正是此次新疆矿场精准“拔网线”行动的前奏。这次事件，可以被视为中国监管政策的一次“回马枪”，旨在清除那些在2021年禁令后死灰复燃的地下挖矿势力。

新疆的算力冲击波，再次凸显了比特币网络一个长期存在的核心议题：政治风险。尽管比特币网络在设计上是去中心化的，但其物理基础设施——矿机和矿场，却无法摆脱现实世界中地理和政策的束缚。

每一次中国的监管收紧，都客观上推动了全球挖矿算力的多元化。如果新疆的关停成为既定事实并持续下去，这部分被挤出的算力无疑将再次踏上迁徙之路。北美、中东、部分拉美国家，甚至一些新兴市场，将成为这些算力的潜在目的地。这些地区虽然运营成本可能更高，但拥有更清晰的法律框架和更稳定的政策预期，对寻求长期发展的矿企而言吸引力巨大。例如，美国的矿企如Hut 8和与特朗普家族有关的American Bitcoin等，正在积极扩张其基础设施，准备承接这波算力转移的红利。

对于比特币网络本身而言，这种短期的算力冲击并不会动摇其安全根基。比特币协议内建的“难度调整”机制将发挥作用。随着算力下降，出块时间延长，网络将在下个周期自动下调挖矿难度（预计下调约3%）。这将为那些资金雄厚、能够挺过寒冬的幸存矿工提供一丝喘息之机，他们的单位算力收益将有所提升，从而在市场出清后获得更大的份额。

总而言之，新疆矿场的关停传闻，如同一颗投入平静湖面的石子，激起了从网络算力到市场价格，再到全球产业格局的层层涟漪。它揭示了比特币市场中，宏观政策、地缘政治与微观经济行为之间错综复杂的联系。虽然短期内市场承受着抛售压力，但从长远看，这或许是比特币挖矿产业走向更加去中心化、抗脆弱的全球化布局所必须经历的阵痛。未来，政治与监管风险，将与价格和能源成本一样，继续深刻地塑造着这个行业的面貌。

在加密货币这个高速运转、充满机遇与风险的丛林里，“上币安”无疑是所有新兴项目梦寐以求的里程碑。它不仅意味着触及全球最庞大的用户群体，更象征着一种市场的认可，其效应堪比传统金融世界的首次公开募股（IPO）。然而，这条通往顶级殿堂的道路从来都不是坦途。

近期，全球领先的加密货币交易所币安（Binance）公开了其各种上币途径的全面信息，并同步发出了一份措辞严厉的警告，旨在整顿乱象，为市场的健康发展划定更清晰的边界。这次的公告可以被视为币安在行业日趋成熟的背景下，一次深刻的自我进化与责任重申。

分阶段上币机制

过去，一个代币能否在币安现货市场直接上市，往往是市场关注的唯一焦点。这种“一步到位”的模式虽然能瞬间引爆市场热情，但也伴随着巨大的波动性风险，尤其对于那些尚未经过充分市场考验的新项目而言，暴涨暴跌的剧本屡见不鲜，让许多普通投资者蒙受损失。

为了应对这一挑战，并更好地平衡创新激励与用户保护，币安推出了更为精细化的“分阶段上币机制”。这个新框架的核心思想是“循序渐进，风险分层”，将不同发展阶段的项目引导至最适合其当前状态的交易板块。该机制主要由三个核心部分构成：

币安Alpha代币筛选 (Binance Alpha)：这可以被理解为一个为极早期、高潜力但同时也高风险项目量身打造的“沙盒”或“孵化区”。能够进入Alpha阶段的项目，通常具备创新的技术理念或独特的产品愿景，但可能在用户基础、市场验证等方面仍处于起步阶段。币安将这些代币标记为Alpha，意在明确告知用户其高风险属性，参与者需要具备更高的风险承受能力和专业认知。对于项目方而言，这是一个宝贵的早期曝光机会，可以在一个相对可控的环境中测试市场反应、积累初始用户。

币安合约上市 (Binance Futures)：当一个项目经过初步验证，或本身已在其他市场具备一定流动性和关注度后，币安可能会选择先让其登陆合约市场。这一策略极具巧思。合约交易的核心是价格发现，它允许市场在没有大规模现货交割压力的情况下，对代币的未来价值进行预期和博弈。这段时间可以有效地为代币“定价”，过滤掉部分纯粹的投机泡沫，为后续的现货上市奠定更稳定的价格基础。同时，这也为专业交易者提供了风险对冲和套利的工具，增加了市场的深度和韧性。

币安现货上币 (Binance Spot)：这是所有项目追求的“毕业典礼”。只有那些成功通过了前期阶段考验，证明了其产品价值、社群活力和市场韧性的项目，才有机会最终登陆币安的现货交易市场。此时，项目已经相对成熟，信息也更加透明，能够面向最广泛的普通投资者。

当然，币安也保留了特例通道。公告中明确指出，极少数质量卓越、共识强大且合规性无懈可击的顶级项目，依然有可能被批准直接进行现货上市。然而，币安反覆强调，这一决定完全由其内部团队独立判断，不受任何外部因素干扰，再次巩固了其作为市场核心“守门人”的地位。

这种分阶段的演进路径，不仅为用户提供了清晰的风险识别标签，也为项目方规划了更为科学的成长路径，有效降低了市场的整体系统性风险。

那么，在既定框架下，币安究竟看重什么？公告中提及的评估标准，为所有渴望成功的项目方提供了清晰的指引。这不再仅仅是关于一个动听的白皮书故事，而是对项目综合实力的全方位考核：
产品质量与技术实力：是否拥有一个可用的产品？技术架构是否稳固、创新且能解决实际问题？这是评估的基石。代币经济模型 (Tokenomics)：代币的分配是否合理？团队、投资者的锁仓与释放机制是否健康？代币在生态系统中的核心用途是什么？一个可持续的经济模型是项目长期价值的保证。用户指标与社群基础：项目是否拥有真实、活跃的用户群体？社群（如Twitter, Discord, Telegram）的参与度和氛围如何？这些是衡量项目生命力的关键数据。合规性与法律地位：在全球监管日趋严格的今天，项目是否具备必要的法律意见书，其运营模式是否符合相关司法管辖区的法律法规，已成为不可或缺的一环。

币安通过这些严苛的“试金石”，意在筛选出真正具备长期发展潜力的优质资产，而非那些只想借助炒作收割市场的短期项目。

“上币代理”骗局

与流程更新同样重要的，是币安对市场乱象的强力整治。巨大的利益诱惑催生了一个黑暗的地下产业链——所谓的“币安上币代理”。这些个人或机构往往打着“与币安高层有内部关系”、“保证上币”的旗号，向项目方索取天价的“咨询费”或“疏通费”。事实上，这其中绝大多数都是彻头彻尾的骗局。

对此，币安发布了迄今为止最为严厉的社群警示：
零第三方中介：币安官方强调，其上币流程不会通过任何第三方中介、代理或机构执行。所有希望申请上币的项目，必须由其核心团队成员通过官方渠道直接提交申请。零费用承诺：币安重申，其对项目的评估或上币申请过程不收取任何费用。任何以“上币费”名义收钱的行为均为诈骗。严厉的惩罚机制：任何被发现试图通过中介进行申请的项目，将被立即取消资格并永久列入黑名单。这意味着一旦触碰红线，将彻底失去进入币安生态的机会。

为了增加威慑力，币安更是史无前例地公开点名了一批已被列入黑名单的个人与机构，包括 BitABC、Central Research、May / Dannie、Andrew Lee、Suki Yang、Fiona Lee 和 Kenny Z。此举无疑是向市场宣告，币安对这类行为的容忍度为零，并将采取实际行动予以打击。

为了将这场反诈战争进行到底，币安还祭出了一个妙招——设立高达500万美元的检举奖励金。任何能够提供有效线索，协助币安对这些诈骗分子采取法律行动的个人，都有机会获得这笔巨额奖励。

这一策略的精妙之处在于，它将整个加密社群转化为一个庞大的情报网络。每一个项目方、从业者和社群成员都可能成为监督者和吹哨人。这不仅极大地增加了诈骗分子的作案成本和风险，也体现了币安希望与社群共建一个更干净、更透明生态系统的决心。

成熟市场之路

总结而言，币安此次的双重举措——内部流程的精细化改革与外部环境的强力整顿，清晰地勾勒出其作为行业领导者的未来蓝图。一方面，通过分阶段上币机制，币安正在引导市场走向更加理性、成熟的价值投资范式，保护投资者的同时，也给予了真正优质的创新项目更合理的成长空间。另一方面，通过向“上币代理”骗局的决绝宣战，币安正在努力净化被投机和欺诈所污染的土壤，维护自身品牌声誉和市场的公平正义。

这是一场深刻的变革，其影响将远不止于币安自身。它为整个加密货币交易所行业树立了新的标竿，也向所有市场参与者传递了一个明确的信号：在狂野的西部时代逐渐落幕之后，一个更加注重规则、质量和长期主义的新阶段，正在到来。

L'inverno del 2025 non ha portato il tanto atteso 'mercato di Babbo Natale' per il mercato delle criptovalute, ma è piuttosto avvolto in una nebbia di tensione e incertezza. Il prezzo del Bitcoin oscilla vicino alla soglia psicologica di 90.000 dollari, mentre i due lati si confrontano in una battaglia accesa; il sentimento di mercato è come camminare su un filo sottile. Questa fredda atmosfera non è originata da un cigno nero all'interno del mondo delle criptovalute, ma è il risultato della perfetta tempesta scatenata dai percorsi di politica monetaria opposti delle due principali economie globali: Stati Uniti e Giappone.

Da una parte, la Federal Reserve apre il canale di abbassamento dei tassi, rilasciando liquidità; dall'altra, la Banca del Giappone (BOJ) è pronta a porre fine a decenni di tassi negativi. Perché questo 'allentamento e irrigidimento' macroeconomico provoca una tensione senza precedenti tra i trader del settore delle criptovalute, abituati alle tempeste? La risposta è nascosta in un meccanismo che influisce profondamente sui flussi di capitale globali e nell'elevata sensibilità del Bitcoin alla liquidità globale.

在加密货币世界里，监管的风向永远是牵动市场神经的最关键因素。就在2025年年末，美国金融监管领域接连投下两枚重磅炸弹，不仅为加密产业长期面临的“去银行化”（Debanking）困境画上了一个转折号，更为传统银行与数字资产的融合打开了一扇前所未有的大门。

首先，美国货币监理署（OCC）证实了过去几年大型银行对加密产业的系统性排挤；紧接着，OCC话锋一转，有条件地批准了五家顶级加密公司的国家信托银行牌照，并发布解释性信函，澄清了银行参与加密交易的新路径。

这一系列操作如同一套组合拳，让市场不禁发问：这是否意味着美国银行真的可以“下场炒币”了？而这五家“持证上岗”的加密巨头，又将如何搅动传统金融的池水？

去银行化

要理解这次变革的深远意义，必须先回顾笼罩在加密产业上空多年的阴霾——“去银行化”。

多年来，加密货币公司在美国获取基础银行服务（如开设账户、处理支付）的过程异常艰难。许多业者抱怨，他们在没有违反任何法律的情况下，被银行无故关闭账户或拒绝服务。这种现象被认为是监管机构通过向银行施压，间接打击其不乐见的产业。

就在2025年12月11日，OCC发布的一份初步调查报告，首次从官方层面证实了这一现象。报告点名了包括摩根大通（JPMorgan Chase）、美国银行（Bank of America）、花旗银行（Citibank）、富国银行（Wells Fargo）在内的九家美国最大的全国性银行。报告指出，在2020年至2023年间，这些银行对加密货币、石油天然气、枪支制造等具有“政治争议性”的合法产业，采取了不合理的差别对待。

它们并非直接拒绝，而是通过设立极高的“升级审查”门槛，使得这些企业实际上无法获得正常的金融服务。OCC署长Jonathan Gould措辞严厉地指出，银行利用其政府授予的特许经营权和市场力量来推动这些有害的“去银行化”政策是“不恰当的”。他暗示，OCC可能会将调查结果提交给司法部，追究潜在的违法行为。

这份报告的发布，被视为川普政府对前任拜登政府时期金融监管政策的一次“清算”。川普在同年8月签署的行政命令，明确要求审查银行是否存在基于政治或宗教信仰的歧视行为。OCC的报告正是这一命令下的直接产物，它标志着一个时代的结束：监管层不再默许甚至鼓励银行基于“声誉风险”而排斥合法产业。

然而，仅仅清算过去是不够的，市场更需要看见通往未来的清晰路径。而OCC随后的行动，恰恰给出了答案。

“联邦级”身份认证

在揭露“去银行化”问题的第二天，OCC便宣布了一项里程碑式的决定：有条件批准（conditional approval）五家加密领域的重量级公司获得国家信托银行牌照。这五家公司分别是：
Ripple：跨境支付巨头，其Ripple National Trust Bank获批新设。Circle：稳定币USDC发行商，其First National Digital Currency Bank获批新设。BitGo：老牌加密货币托管机构。Paxos：另一家领先的托管与稳定币发行商。Fidelity Digital Assets：传统金融巨头富达旗下的数字资产部门。

后三家是将其原有的州级信托牌照转换为国家级牌照。这张“国家信托银行牌照”含金量极高。它意味着这些公司不再需要在美国50个州逐一申请许可，而是直接接受联邦层级的监管。这不仅是营运效率的跃升，更是对其合规性与信誉的“联邦级背书”。

获得此牌照后，它们将拥有以下核心权力：
联邦级托管：作为受联邦监管的受托人，为机构客户（如ETF、养老基金）安全保管数字资产。支付与结算：提供基于区块链的支付清算服务，并有资格申请接入联准会（Fed）的主账户，直接连通传统金融的支付高速公路。全国性运营：在全美范围内合法展业，无需再应对各州零散且可能相互冲突的监管法规。

当然，这并非一张“全能银行牌照”。它们的业务范围被严格限制在托管和受托活动，不能像商业银行那样吸收公众存款或发放贷款。但即便如此，这一步的象征意义和实际意义都无比巨大。它标志着美国最高银行监管机构正式承认，合规的加密公司可以被纳入国家级的金融体系中，与传统银行站在同一监管水平线上。

美国银行“炒币”

在为加密原生公司打开大门的同时，OCC也为传统银行参与加密市场松开了另一道枷锁。这源于其发布的解释性信函1188号。

这封信函的核心是澄清了银行可以进行“无风险本金交易”（Riskless Principal Trades）。这是一个专业术语，但理解起来并不复杂。它指的是，银行可以作为中介，为客户撮合加密货币交易。

具体来说，当客户A想买入比特币时，银行可以立即找到另一个想卖出等量比特币的客户B，或者从市场上瞬间买入再卖给A。整个过程中，银行几乎同时完成一买一卖两笔交易，自身并不持有加密货币作为库存或投机性资产，因此不承担价格波动的风险。银行从中赚取的是服务费或微小的买卖价差。

所以，美国银行并不能像散户一样“炒币”。它们不能动用自有资金去投机加密货币的涨跌。但是，它们现在可以名正言顺地为其庞大的客户群体提供加密货币交易的经纪服务（Brokerage Service）。

这一步的影响力不容小觑。想象一下，未来摩根大通或美国银行的财富管理客户，可以直接在他们的银行App里一键买卖比特币或以太坊，而无需再去注册一个新的加密货币交易所账户。银行利用其现有的客户渠道和信誉，切入加密交易这块肥肉，而无需承担资产负债表上的风险。

这封信函是2025年一系列监管松绑的顶点。此前，OCC、联准会（Fed）和联邦存款保险公司（FDIC）已陆续撤销了过去几年对银行参与加密托管、稳定币业务和使用区块链网络设置的严格限制和“预先批准”要求。

新金融版图

将OCC的“去银行化”调查、五家加密公司的牌照批准以及为银行松绑的解释性信函这三件事串联起来，一幅宏大的图景便浮现出来：美国的金融监管正在从过去的“围堵与排斥”，转向一个全新的“监管与融合”时代。
对加密产业而言：这是一个巨大的胜利。“持证上岗”意味着合法性、信誉和更广阔的机构市场。过去被银行系统拒之门外的困境正在瓦解，一个更公平的竞争环境正在形成。对传统银行而言：这是一个新的业务增长点。在不增加实质风险的前提下，它们可以利用自身优势，为客户提供加密服务，与Coinbase、币安等原生交易所展开竞争。对整个市场而言：这意味着加密金融与传统金融的深度融合正在加速。随着数以万亿计的资产在传统银行体系内流动，哪怕只有一小部分通过合规渠道进入加密市场，也将带来巨大的增量资金。

当然，这一切仍处于“有条件”的初步阶段。五家公司的牌照需要满足所有附加条件后才能完全生效，而银行开展新业务也必须在严格的反洗钱（AML）和风险管理框架下进行。

但无论如何，历史的齿轮已经开始转动。2025年末的这一系列监管变革，无疑为美国乃至全球的数字金融发展开启了新的篇章。那个加密产业在主流金融门外徘徊的时代正在过去，一个在阳光下、受监管、深度融合的新金融范式，正迎面而来。

Entro la fine del 2025, un aggiornamento apparentemente semplice della funzione di pagamento ha suscitato un acceso dibattito nel mondo della tecnologia e della finanza globale. La più grande piattaforma di video al mondo, YouTube, ha annunciato che consentirà ai creatori di contenuti negli Stati Uniti di scegliere di ricevere i loro guadagni in stablecoin in dollari PYUSD emessi da PayPal. Questo non è solo un nuovo opzione di pagamento per i creatori, ma è visto come un evento di spartiacque: segna il momento in cui giganti della tecnologia come Google, finalmente abbandonano la loro posizione di attesa prolungata e intraprendono azioni concrete, entrando ufficialmente nel campo dei pagamenti in criptovalute. Questa mossa ha sollevato una domanda più profonda: significa davvero che l'era della diffusione dei pagamenti in criptovaluta sta per arrivare?

Nel contesto sempre più chiaro della regolamentazione globale degli asset digitali, Hong Kong sta facendo un passo cruciale con la sua consueta prudenza e lungimiranza. Recentemente, il governo della Regione Amministrativa Speciale di Hong Kong ha ufficialmente annunciato l'avvio di una consultazione pubblica di due mesi sull'introduzione di un (Crypto-Asset Reporting Framework, CARF) e sulla revisione dell'attuale (Common Reporting Standard, CRS). Questa mossa non solo segna la determinazione di Hong Kong a allinearsi agli standard internazionali più elevati in termini di trasparenza fiscale delle criptovalute, ma rappresenta anche un netto e profondo contrasto con le politiche di regolamentazione sempre più rigorose della Cina continentale nel quadro di “un paese, due sistemi”, sottolineando la sua posizione strategica unica come centro globale degli asset virtuali.