奔跑财经-FinaceRun

白宫加密顾问驳斥 Jamie Dimon 有关稳定币收益的误导性言论

近日，白宫数字资产顾问 Patrick Witt 公开反驳了摩根大通 CEO Jamie Dimon 关于稳定币收益率的观点，指责其言论存在误导性陈述。

争议源于 Dimon 本周早些时候在接受 CNBC 采访时的表态称，如果平台“持有余额并支付利息”，本质上就是在从事银行业务，因此就应像传统银行一样接受联邦存款保险、反洗钱规则及资本标准等严格监管，以确保公平竞争。

对此，Witt 在X平台上直指Dimon的观点歪曲了事实。他澄清道，平台“持有余额并支付利息”本身并不触发银行级监管，真正需要严格监管的是“借贷或再质押储备金”的这类金融行为。

Witt 还强调，《GENIUS法案》已明确禁止稳定币发行方进行后者，因此稳定币余额不应被简单等同于银行存款。

然而，正是这场关于“稳定币生息”性质的博弈，导致包括《CLARITY法案》在内的更广泛市场结构立法迟迟未能通过的核心症结。

尽管《GENIUS 法案》在 2025 年 7 月就已为支付型稳定币搭建起联邦层面的监管框架，但围绕稳定币能否 “生息” 的争议仍未平息。

银行业担忧，一旦稳定币被允许产生收益，将大幅分流银行存款；而加密行业则认为，这一准入门槛能够为消费者提供更丰富、更必要的金融选择。

尽管Dimon 提出一项“按交易量而非持有量奖励” 的折中方案，但类似的条款此前在被写入参议院草案后，直接遭到 Coinbase 反对，并使其撤回了对法案的支持。

值得关注的是，就在近几周，白宫已牵头召集双方进行多轮闭门磋商。尽管与会各方均表示会谈取得了积极进展，但截至目前，双方仍未达成任何实质性妥协。

#加密监管博弈

美国 BTC 现货 ETF 周二总净流入2.25 亿美元，ETH ETF 却现 1075 万美元的单日总净流出

3 月 4日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以 2.25 亿美元，录得连续 2 日的资金总净流入；

其中，其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以 3.22 亿美元（约合4,720枚BTC）居昨日净流入榜首；

其次是 Valkyrie BRRR 和 WisdomTree BTCW，分别录得 1157 万美元（169.31枚BTC）和 868 万美元（126.93枚BTC）的单日净流入；

而富达（Fidelity）FBTC 和灰度（Grayscale）GBTC，却分别录得 8929 万美元（约合1,310枚BTC）和 2819 万美元（412.36枚BTC）的单日净流出；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 875.8 亿美元，占比特币总市值比例的 6.42%，累计总净流入 554.8 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 1075 万美元，录得本周以来的首日资金总净流出；

其中，富达（Fidelity）FETH 和灰度（Grayscale）ETHE，昨日分别现 6673 万美元（约合33,660枚ETH）和 467万 美元（约合2,360枚ETH）的单日净流出；

而贝莱德（BlackRock）ETHA 和灰度（Grayscale）ETH，分别录得4192 万美元（约合21,150枚ETH）和 1872 万美元（约合9,440枚ETH）的单日净流入；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 113.1 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.74%，累计总净流入 116.3 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

特朗普前加密顾问：政府不能止步于“喜欢比特币”，美国需付诸真实行动

近日，特朗普政府前加密顾问David Bailey在纽约比特币投资者周会议上表示，美国政府对比特币的支持不能仅停留在"口头喜欢"的层面，必须付诸实际行动。

Bailey 直言，特朗普曾在竞选时多次表态支持比特币与加密行业，并在 2025 年 3 月签署行政命令建立战略比特币储备。

但一年过去，美国政府仅靠执法没收积累比特币，从未主动增持。他直言：“我们甚至不清楚政府到底持有多少比特币。”

据Arkham Research 数据显示，美国政府目前仅靠执法没收，持有约 32.84 万枚比特币，价值约 222.2 亿美元。

Bailey 直言：特朗普是首位公开支持比特币全球化的政治家，但光有态度，根本推不动比特币涨到 100 万美元。

“喜欢比特币没用，必须投入实打实的政治资本去推动。” 他强调，“不肯付出政治成本、不去落地相关机制，结果不会有任何改变。”

不过，Bailey也承认，即使美国政府不采取行动，比特币最终也会成功。他甚至表示，无论四年、十年还是二十年后，我们终将拥有一个适应比特币发展规则的政府。

因此，要实现持续的进步，关键在于扩大比特币的持有者基础。正如Bailey所言，“我们需要每年有更多选民持有比特币，这也是不可避免的趋势。”

此外，除了战略比特币储备，特朗普近日再次喊话“美国需要尽快完成市场结构立法”，也让市场的目光聚焦于《CLARITY法案》的立法进展。

#比特币战略储备

Donald Trump wywiera presję: sektor bankowy nie powinien blokować legislacji dotyczącej kryptowalut, USA muszą uchwalić ustawę "CLARITY"

Prezydent USA Donald Trump opublikował dzisiaj na mediach społecznościowych post, w którym publicznie wywiera presję na proces legislacyjny ustaw "GENIUS" i "CLARITY", wskazując, że sektor bankowy blokuje uchwalenie tych ustaw i ostrzegając, że jeśli nie podejmą szybkich działań, USA mogą oddać przemysł kryptowalutowy Chinom i innym krajom.

Trump na Truth Social powiedział, że ustawa "Genius" jest zagrożona i sabotowana przez banki, co jest niedopuszczalne, a USA muszą jak najszybciej zakończyć legislację dotyczącą struktury rynku.

Dodał również, że Amerykanie powinni uzyskiwać większe zyski ze swoich funduszy, podkreślając, że banki osiągają rekordowe zyski, a jednocześnie próbują zniszczyć amerykańską agendę kryptowalutową. Jeśli nie uda nam się uchwalić ustawy "Clarity", przemysł kryptowalutowy ostatecznie może trafić do Chin i innych krajów.

Trump podkreślił, że ustawa "Genius" jest pierwszym krokiem do tego, aby USA stały się "światową stolicą kryptowalut", a uchwalenie ustawy "Clarity" jest następnym krokiem w realizacji tego celu oraz kluczowym elementem, aby "zatrzymać ten ogromny i potężny przemysł w USA". Trump wezwał również sektor bankowy do współpracy z branżą kryptowalutową, ponieważ jest to w najlepszym interesie amerykańskiego narodu.

Przewodniczący Komisji Handlu Towarowego Mike Selig natychmiast zareagował, popierając słowa prezydenta, mówiąc, że ustawa "CLARITY" musi zostać uchwalona. Podkreślił, że kluczowe jest stworzenie przyszłościowej struktury rynku aktywów cyfrowych, a CFTC jest gotowe do wprowadzenia ustawy w życie.

Selig dodał, że Trump otwiera "złotą erę" dla USA, a ta legislacja jest kluczowym elementem w utrzymaniu pozycji USA jako globalnego lidera innowacji. Jak powiedział: "Teraz jest czas na działanie."

Podsumowując, z wypowiedzi Trumpa wynika, że Biały Dom ma bardzo jasne stanowisko w sprawie legislacji dotyczącej kryptowalut, a Kongres musi jak najszybciej uchwalić ustawę "CLARITY", stanowczo zapobiegając blokowaniu procesu legislacyjnego przez grupy interesów sektora bankowego oraz unikając odpływu amerykańskiego przemysłu kryptowalutowego.

Jednocześnie, w miarę jak przewodniczący CFTC aktywnie reaguje, wskazuje to, że ta walka o stabilne monety i regulacje rynkowe toczy się intensywnie między Białym Domem, Kongresem, sektorem bankowym a branżą kryptowalutową, a kluczowe dla utrzymania pozycji USA w kryptowalutach są obecne decyzje i działania.

#美国加密立法

Europejski Bank Centralny ostrzega: powszechne przyjęcie stablecoinów może zagrozić suwerenności monetarnej strefy euro

Europejski Bank Centralny niedawno opublikował dokument roboczy, w którym ostrzega, że powszechne przyjęcie stablecoinów powiązanych z obcymi walutami, takimi jak dolar amerykański, stanowi poważne zagrożenie dla banków strefy euro oraz polityki monetarnej EBC.

Dokument wskazuje, że szybka ekspansja stablecoinów może wywołać masowy transfer depozytów detalicznych do aktywów cyfrowych, co osłabi zdolność banków europejskich do pośrednictwa kredytowego.

Ta zmiana nie tylko zakłóci porządek finansowy, ale również zwiększy niepewność w przekazywaniu politycznych stóp procentowych na wielkość kredytów, osłabiając skuteczność polityki monetarnej. Dlatego, jeśli dojrzały rynek stablecoinów zostanie zdominowany przez stablecoiny wyceniane w walutach innych niż euro, powyższe ryzyko będzie jeszcze bardziej znaczące.

Praca szczególnie podkreśla ryzyko rozprzestrzeniania się stablecoinów wycenianych w obcych walutach, wskazując, że tego typu narzędzia mogą zwiększyć zależność banków od hurtowego finansowania w walutach obcych, wprowadzając tym samym zewnętrzne środowisko walutowe do strefy euro.

Oznacza to, że wahania popytu na stablecoiny powiązane z obcymi walutami mogą bezpośrednio przekazywać zewnętrzne wstrząsy monetarne i finansowe do strefy euro, co jest równoznaczne z importowaniem zewnętrznej płynności, która nie ma żadnego związku z polityką w regionie.

W obliczu wyzwań, strona europejska nie ogranicza się do obaw, lecz zaczyna aktywnie działać. Prezes Niemieckiego Banku Centralnego Joachim Nagel niedawno wyraźnie zadeklarował poparcie dla rozwoju stablecoinów wycenianych w euro, wysyłając pozytywny sygnał na rynku.

W tym samym czasie wiele europejskich instytucji finansowych, w tym Citigroup, ING i Bank Unii Kredytowej, przyspiesza prace nad regulowanymi stablecoinami w euro, mając na celu utrzymanie pozycji i suwerenności euro w obszarze aktywów cyfrowych.

Podsumowując, w obliczu nieodwracalnego trendu rozwoju stablecoinów, strategia Europy jest bardzo jasna: skoro nie można powstrzymać tej fali, lepiej aktywnie w niej uczestniczyć.

Europejski Bank Centralny jest zaangażowany w budowę zgodnego systemu stablecoinów w euro, mając na celu głęboką integrację euro w ekosystem aktywów cyfrowych, aby w ten sposób bronić swojej suwerenności monetarnej.

#欧洲央行 #稳定币

Amerykański sąd federalny ostatecznie odrzucił zbiorowy pozew przeciwko Uniswap, a powód całkowicie przegrał i nie może wnieść ponownego pozwu

Zbiorowy pozew dotyczący oszustwa tokenów przeciwko Uniswap Labs, trwający ponad cztery lata, zakończył się ostatecznym odrzuceniem roszczeń powoda przez sąd, a ten wyrok stał się kluczowym zwycięstwem Uniswap w podobnych sprawach dotyczących oszustw tokenów.

Z dokumentów sądowych amerykańskiego sądu federalnego wynika, że sędzia odrzucił wszystkie roszczenia powoda przeciwko Uniswap Labs i jego założycielowi Haydenowi Adamsowi, a sprawa nie może być ponownie wniesiona.

Sprawa miała swoje źródło w oskarżeniu powoda, że Uniswap Labs zapewnił miejsce do handlu oszukańczymi tokenami na swojej platformie i czerpał z tego zyski, w związku z czym uważali, że pozwany jest nielegalnym brokerem, który musi ponosić odpowiedzialność za wydawanie i handel oszukańczymi tokenami na platformie.

Sprawa pokazuje, że powód od 2022 roku wielokrotnie składał początkowe pozwy i ich poprawione wersje, a także wnosił 14 roszczeń przeciwko Uniswap i jego założycielowi Haydenowi Adamsowi, jednak w trakcie procesu napotykał liczne przeszkody.

Kiedy spojrzymy na szczegóły, już w sierpniu 2023 roku sąd odrzucił poprawioną skargę powoda, argumentując, że nie przedstawił on skutecznego roszczenia zgodnie z federalnym prawem papierów wartościowych;

Mimo że powód później złożył apelację, Sąd Apelacyjny Drugiego Okręgu w lutym 2025 roku jedynie częściowo utrzymał pierwotny wyrok, dając powodowi możliwość ponownego zmodyfikowania pozwu, jednak powód nie był w stanie odwrócić niekorzystnej sytuacji.

W tym czasie inni pozwani, oprócz Uniswap i Adamsa, zostali odrzuceni przez sąd. W tym samym roku w lipcu pozwany złożył wniosek o odrzucenie na podstawie „Federalnych Przepisów o Postępowaniu Cywilnym”.

Sędzia federalny ostatecznie odrzucił uzupełniający pozew powoda, argumentując, że mimo trzech prób, powód nie był w stanie przedstawić rozsądnych roszczeń, ani nie udowodnił, że Uniswap Labs i Adams mieli wiedzę o oszustwie, ani że obaj świadczyli pomoc, podżegali lub w inny sposób wspierali związane z tym oszustwa.

Odnośnie do wyniku tego wyroku, Hayden Adams ocenił go jako „rozsądny i mądry wyrok”. Jednocześnie, ostateczny wyrok w sprawie nie tylko kończy czteroletni spór, ale także precyzuje granice odpowiedzialności zdecentralizowanych platform handlowych w sprawach dotyczących oszukańczych tokenów, co ma istotne znaczenie referencyjne dla regulacji prawnych w branży DeFi.

#Uniswap胜诉 #代币诈骗案

Założyciel Cardano ostro krytykuje ustawę „CLARITY”: to "straszny projekt ustawy", który zrujnuje amerykańską innowację w kryptowalutach

Założyciel Cardano, Charles Hoskinson, niedawno ostro skrytykował amerykańską ustawę o strukturze rynku kryptowalut „CLARITY” (HR 3633), nazywając ją "straszną ustawą", która może wciągnąć amerykański przemysł kryptowalutowy w jeszcze głębsze tarapaty regulacyjne.

Konkretnie, ustawa „CLARITY” niemal wszystkie aktywa cyfrowe domyślnie klasyfikuje jako papiery wartościowe i przyznaje amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zbyt dużą władzę regulacyjną, co może zabić innowacje w amerykańskim przemysłu kryptowalutowym.

Podczas transmisji na żywo na YouTube 3 marca, Hoskinson szczegółowo omówił tę ustawę. Zauważył, że kluczowym mechanizmem projektowania ustawy jest to, że wszelkie nowo utworzone aktywa cyfrowe będą domyślnie klasyfikowane jako „aktywa kontraktów inwestycyjnych”, co bezpośrednio podlega jurysdykcji SEC.

Jednakże, aby projekt mógł być klasyfikowany jako „dobra cyfrowe” regulowane przez CFTC, musi zmierzyć się z trudnymi do zmierzenia standardami dowodów zdecentralizowanych, subiektywnym testem „przypisania wartości”, oraz SEC mogącym wykorzystać swoją moc tworzenia przepisów, co prowadzi do niekończących się przeszkód dla projektów.

Podkreślił, że mimo że dojrzałe projekty, takie jak Cardano i XRP, mogą uzyskać zwolnienie, zmusi to wszystkie przyszłe innowacje w amerykańskich kryptowalutach do przeniesienia się za granicę, co w dłuższej perspektywie zniszczy rozwój krajowego przemysłu kryptowalutowego.

Z perspektywy procesu legislacyjnego, mimo że ustawa „CLARITY” została już przyjęta w Izbie Reprezentantów, nadal utknęła w Senacie, a wyznaczony przez Biały Dom termin 1 marca już minął, a strony nadal nie osiągnęły kompromisu.

Hoskinson podkreślił również, że obecnie największą przeszkodą nie są strukturalne problemy, które krytykuje, ale wojna lobbingowa dotycząca nagród za stablecoiny.

Co więcej, sektor bankowy ostrzega, że jeśli pozwoli się giełdom na oferowanie nagród za stablecoiny, może to wywołać masowy odpływ depozytów.

Podsumowując, zdaniem Hoskinsona lepiej jest walczyć o prawdziwą zdrową i zrównoważoną przestrzeń do życia i rozwoju dla branży, niż dusić ją w nieracjonalnych ograniczeniach.

#CLARITY法案

Japoński bank centralny rozpoczął eksperyment z blockchainem, aby zbadać nowy sposób rozliczania centralnych walut

3 marca, prezydent japońskiego banku centralnego, Kazuo Ueda, wygłosił przemówienie, w którym ogłosił rozpoczęcie eksperymentu z technologią blockchain, mającego na celu zbadanie systemu rozliczeń walut centralnych opartego na blockchainie. Ten krok oznacza również istotny przełom w przekształceniu teorii w praktyczne potwierdzenie technologii w danej dziedzinie.

Kazuo Ueda wyjaśnił, że technologia blockchain ma potencjał do ewolucji w infrastrukturę obejmującą rozliczenia transakcji różnych aktywów i usług. Aby sprostać tym przyszłym trendom, bank centralny musi działać proaktywnie, dlatego rozpoczął techniczny eksperyment, który koncentruje się na depozytach na rachunkach bieżących banku centralnego, mając na celu zbadanie ich potencjału w rzeczywistych scenariuszach finansowych.

Konkretne aspekty tego eksperymentu będą badały ścieżki integracji systemu blockchain z istniejącą infrastrukturą finansową oraz weryfikację jego wykonalności w scenariuszach takich jak rozliczenia międzybankowe i rozliczenia papierów wartościowych.

Jednocześnie wewnątrz japońskiego banku centralnego trwa testowanie „projektu sandboxowego”, którego celem jest stworzenie bezpiecznego środowiska testowego dla nowych technologii, przy jednoczesnym kontrolowaniu ryzyka, w celu zbadania innowacyjnych metod rozliczania walut centralnych na blockchainie oraz granic zastosowania technologii.

Kazuo Ueda podkreślił, że przyszły ekosystem finansowy będzie integrował sztuczną inteligencję i technologię blockchain, dlatego muszą zostać ustanowione odpowiednie mechanizmy, aby zapewnić przejrzystość transakcji, autentyczność, a szczególnie bezpieczeństwo i stabilność w zakresie płatności.

Analiza rynkowa sugeruje, że jeśli ten eksperyment zakończy się sukcesem, istnieje szansa na osiągnięcie natychmiastowych rozliczeń 24/7, co znacząco zwiększy efektywność funkcjonowania systemu finansowego. Ponadto, dzięki rozproszonym charakterystykom blockchaina, można efektywnie zredukować ekspozycję ryzyka systemu finansowego w skrajnych warunkach.

Ogólnie rzecz biorąc, działanie japońskiego banku centralnego nie oznacza, że w krótkim czasie zostanie wprowadzona cyfrowa waluta banku centralnego, lecz ma na celu wcześniejsze weryfikowanie technologii w celu usunięcia przeszkód technicznych dla potencjalnych zmian w przyszłym ekosystemie finansowym.

#日本央行 #CBDC

这是现在的你吗？#黄金

美国 BTC 和 ETH 现货 ETF 周一累计总净流入超 4.96 亿美元

3 月 3日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 周一以 4.58 亿美元，录得本周以来的首日资金总净流入；且在昨日的 12 支 BTC ETF中，未有一支现资金净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以 2.63 亿美元（约合3,810枚BTC）居昨日净流入榜首，目前 IBIT 的资产净值为 530.6 亿美元；

其次是富达（Fidelity）FBTC 和 Bitwise BITB，分别录得 9480 万美元（约合1,370枚BTC）和 3640 万美元（526.90枚BTC）的单日净流入；

VanEck HODL 和灰度（Grayscale）BTC，分别现 1954 万美元（282.79枚BTC）和 1836 万美元（265.72枚BTC）的单日净流入；

而 Franklin EZBC、Invesco BTCO 和 Ark &21Shares ARKB，分别录得 1398 万美元（202.34枚BTC）、620 万美元（89.68枚BTC）和 573 万美元（82.97枚BTC）的单日净流入；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 883.4 亿美元，占比特币总市值比例的 6.39%，累计总净流入 552.6 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 3869 万美元，同样本周以来的首日资金总净流入；且在昨日的 9 支 ETH ETF 中，未有一支现资金净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 以 2651 万美元（约合12,990枚ETH）居昨日净流入榜首，目前 ETHA 的资产净值为 62.2 亿美元；

灰度（Grayscale）旗下 ETH 和 ETHE，分别录得 482 万美元（约合2,360枚ETH）和 415 万美元（约合2,030枚ETH）的单日净流入；

而 Bitwise ETHW 和富达（Fidelity）FETH，分别现 219 万美元（约合1,070枚ETH）和 102 万美元（498.36枚ETH）的单日净流入；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 116.6 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.74%，累计总净流入 116.4 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

摩根大通CEO谈稳定币奖励机制：可以公平竞争，但要遵守同一套监管规则

近日，摩根大通首席执行官Jamie Dimon就稳定币奖励机制发声，表示他欢迎区块链技术的进步和市场竞争，但任何提供类似银行产品的公司都必须遵守同样的监管标准。

这一表态直接回应了他与 Coinbase首席执行官 Brian Armstrong 因加密货币市场结构立法产生的分歧，而争议核心在于交易所是否应被允许提供稳定币奖励。

Dimon在接受CNBC采访时指出，这种奖励本质上等同于支付存款利息，任何持有客户余额并支付利息的机构，实际上都在扮演银行角色，理应纳入银行监管范畴。

他还提出折衷方案称：“奖励可以按交易额支付，而非按余额支付。如果你持有余额并支付利息，那就是银行业务，应该受银行监管。”

Dimon进一步阐述，银行需承担包括FDIC保险、反洗钱合规、资本流动性要求及社区贷款义务在内的沉重监管责任。

他还认为，允许非银行机构在缺乏同等监管下提供类似服务，既制造了不公平竞争，也埋下了消费者权益受损的隐患，必须确保不同产品间的竞争环境公平公正。

值得注意的是，相关立法进程也在加速推进。就在1月29日，参议院农业委员会就以12比11的微弱优势，通过了市场结构改革方案部分内容，并将提交给参议院全体投票表决；

尽管该法案框架已明确 SEC 与 CFTC 的管辖边界，要求客户资金必需隔离存放并提供储备证明，但也得与《GENIUS法案》协同进行稳定币监管。

简单来说，Dimon的立场很明确，即技术可以创新，业务可以竞争，但规则必须公平，且提供相同服务的机构，也应该遵守相同的监管标准。

这场关于稳定币奖励的争论，表面上是业务模式之争，实质上是监管套利之争。随着立法框架逐步清晰，加密行业"野蛮生长"的阶段或许正在走向尾声。

#稳定币机制

Empery Digital正式回应大股东清算提议：拒绝出清比特币资产

据 Businesswire 3月3日报道，针对大股东要求出售全部比特币并向股东返还现金的提议，纳斯达克上市的比特币财库公司Empery Digital正式发布声明予以回应，明确表示现阶段不会立即清算全部比特币资产。

Empery Digital指出，董事会和管理团队已对大股东Tice P. Brown提出的清算要求进行了全面评估。公司认为，此举不仅不符合所有股东的最佳利益，更会剥夺股东未来从比特币价格上涨中获得更多收益的机会。

在声明中，Empery Digital还反驳了大股东此前的指责。公司表示，尽管股价持续低于资产净值（NAV），但管理层始终以股东利益为重，积极实施了股票回购计划。

此外，针对Tice P. Brown对管理层进行的虚假且恶意的人身攻击，以及声称ATG Capital支持清算的立场，公司澄清称ATG Capital从未与任何董事或高管进行过沟通，暗示其立场缺乏充分沟通基础。

整体来看，Empery Digital的拒绝不仅是对大股东激进清算提议的回击，更彰显了其作为比特币财库公司的长期战略定力。

该举措表明，管理层并未被短期的股价折价所裹挟，而是选择捍卫股东享受未来资产增值的权利，避免了公司沦为短期套利的工具。

这场由大股东与公司间的博弈也清晰地显示出，在波动的市场环境中，坚守长期价值信仰往往比激进变现更能考验管理层的智慧与担当。

#比特币清算 #企业治理

美国参议院提议的住房法案夹带CBDC禁令，禁止美联储发行央行数字货币至2031年

据 Coindesk 报道，美国参议院两党最新提出的一项住房法案中，意外加入了一项与住房无关但影响深远的条款，即暂时禁止美联储发行央行数字货币，引发了市场广泛关注。

据悉，这项名为《21世纪住房之路法案》（21st Century ROAD to Housing Act）的提案由美国参议院银行委员会主席 Tim Scott 与首席成员 Elizabeth Warren 联合提出。

尽管该法案的核心旨在简化建房流程、降低成本并扩大住房供应，以帮助更多人实现“美国梦”，但长达303页的法案文本中，有2页篇幅专门用于限制CBDC的发行。

根据法案规定，美联储及其下属银行被禁止直接或间接通过中介机构，发行CBDC或任何实质相似的数字资产。

同时，该条款也设置了“日落条款”，将其有效期限制在2030年12月31日之前，并为那些私人美元计价货币预留了豁免空间，前提是这些货币"完全保留了实体货币的隐私保护"。

值得注意的是，尽管Scott 与Warren在公开声明中均未提及此项禁令，且该条款此前曾作为独立法案在众议院通过但未最终立法，但此次将其纳入住房法案显然获得了白宫的支持。

白宫发布“行政政策声明”也明确支持该法案，并强调阻止CBDC开发是总统的优先事项，理由是其威胁个人隐私与自由，此举标志着美国对央行数字货币的审慎态度正逐渐占据上风。

整体来看，若《21世纪住房之路法案》最终获批，美联储将在2031年之前无法发行任何形式的央行数字货币。而这对于正在研究数字美元的美联储而言，无疑是个明确的法律障碍。

#住房法案 #CBDC禁令

Czy Bitcoin prowadzi do ożywienia rynku? Fundusze kryptograficzne w zeszłym tygodniu przyciągnęły 1 miliard dolarów, kończąc cztery tygodnie odpływu

Z danych tygodnika CoinShares wynika, że globalne produkty inwestycyjne w aktywa cyfrowe w zeszłym tygodniu odnotowały znaczną poprawę, a tygodniowy napływ funduszy osiągnął 1 miliard dolarów, kończąc wcześniejszy trend pięciu tygodni odpływu łącznie 4 miliardów dolarów.

Analizy wskazują, że odwrócenie nastrojów rynkowych jest wynikiem współdziałania wielu czynników. Mimo że wcześniejsze osłabienie cen i techniczne wsparcie wywołały presję, to późniejsze odbicie techniczne i ponowne zwiększenie zaangażowania „wielorybów” stworzyły synergiczny efekt, który wspierał obecne nastroje rynkowe.

Z perspektywy klas aktywów Bitcoin stał się największym beneficjentem tej rundy odbicia, przyciągając w ciągu tygodnia 881 milionów dolarów. Jednak w tym samym czasie napływ funduszy do produktów shortujących Bitcoin wyniósł tylko 3,7 miliona dolarów, co wskazuje, że mimo ogólnej zmiany nastrojów na optymistyczne, istnieją nadal różnice między stronami rynku.

Ethereum również wykazało się świetnymi wynikami, przyciągając w zeszłym tygodniu 117 milionów dolarów, ustanawiając najsilniejszy tygodniowy napływ od połowy stycznia. Należy jednak zaznaczyć, że od początku roku do tej pory kierunek przepływów funduszy w przypadku Bitcoina i Ethereum nadal wskazuje na netto odpływ.

W porównaniu, Solana utrzymuje silny trend od początku roku, przyciągając w zeszłym tygodniu dodatkowe 53,8 miliona dolarów, co sprawia, że w tym roku do tej pory łączny napływ wynosi 156 milionów dolarów, kontynuując przewodzenie innym głównym aktywom kryptograficznym.

Tymczasem, z perspektywy dynamiki rynku, ostatnio temat dyskusji inwestorów przesunął się z redukcji ryzyka na poszukiwanie dobrych okazji do wejścia, co pokazuje, że zaufanie do rynku zaczyna się odbudowywać.

Z geograficznego punktu widzenia, rynek amerykański przyczynił się do większości napływu, osiągając 957 milionów dolarów; Kanada, Niemcy i Szwajcaria również kontynuowały trend napływu funduszy, rejestrując odpowiednio 34,1 miliona dolarów, 31,7 miliona dolarów i 28,4 miliona dolarów tygodniowego netto napływu.

Ogólnie rzecz biorąc, globalne produkty inwestycyjne w aktywa cyfrowe, po pięciu tygodniach odpływu, w końcu odnotowały 1 miliard dolarów napływu. Ta runda odbicia została wsparta przez osłabione ceny, reset techniczny i ponowne zwiększenie zaangażowania wielorybów, co pokazuje oznaki odbudowy zaufania rynku.

Jednak należy być świadomym, że Bitcoin i Ethereum w tym roku nadal znajdują się w stanie netto odpływu, a tygodniowe odbicie nie wystarcza, aby ogłosić odwrócenie trendu. Dlatego aby rynek naprawdę wyszedł z mroku, potrzebne są dalsze trwałe napływy, aby to potwierdzić.

#加密基金 #投资趋势

分析观点：中东地缘风险已被充分释放，比特币呈现看涨背离信号

据 Matrixport 今日帖文分析称，尽管市场情绪依然紧绷，但随着此前中东局势升级，使得风险资产在较长交易时间的下行压力中得到充分消化。

与此同时，原油价格也因地缘政治影响，从每桶计约8美元溢价至10美元。分析认为，若后续冲突缓和进程快于预期，风险资产有望迎来战术性反弹。

另从技术面来看，比特币在大规模仓位出清后展现出韧性，且并未进一步深跌。目前，行情正进入整理阶段，RSI指标持续上升，看涨背离迹象逐步显现。

观点最后指出，只要该指标维持震荡上行，价格下行动能将受到抑制，意味着在当前价位继续做空的收益比有限但风险正在增加。

综上，尽管地缘政治风险一度扰动市场，但随着相关利空在价格层面得到充分消化，市场情绪正逐步回归理性。

且在技术面上，比特币在关键支撑位正展现出相关韧性以及 RSI 指标呈现的看涨背离，均暗示着下行空间已十分有限。

也就是说，当前市场正处于蓄势待发的关键节点，盲目追空的风险收益比极不划算。

投资者需耐心等待局势进一步明朗，密切关注后续资金回流情况，以把握潜在的多头转折机遇。

#Matrixport #地缘政治

Amerykański ETF kryptowalutowy stracił ponad 9 miliardów przez cztery miesiące, kiedy rynek kryptowalut w końcu odwróci trend?

Jak donosi Coindesk, w ciągu ostatnich czterech miesięcy amerykańskie ETF-y BTC i ETH odnotowały rekordowy odpływ kapitału przekraczający 9 miliardów dolarów, co odzwierciedla znaczną korektę na rynku kryptowalut.

Z danych SoSoValue wynika, że inwestorzy przez cztery miesiące z rzędu wycofali 6.39 miliarda dolarów z ETF-u Bitcoin, co stanowi najdłuższy okres miesięcznych strat od momentu wprowadzenia tych funduszy w styczniu 2024 roku. W tym samym czasie wartość rynkowa ETF-u Ethereum również spadła o 2.76 miliarda dolarów.

Ten ogromny odpływ kapitału wskazuje, że popyt instytucjonalny na aktywa cyfrowe znacznie osłabł, co tłumaczy, dlaczego cena obu tokenów nadal spadała w tym okresie.

Co więcej, cena Bitcoina spadła z ubiegłorocznego szczytu powyżej 126,000 dolarów w październiku do obecnych około 66,000 dolarów, co oznacza spadek zbliżony do połowy wartości; Ethereum natomiast spadło o ponad 60% z ubiegłorocznego szczytu powyżej 4,950 dolarów.

Faktycznie, od momentu wprowadzenia ETF-ów na początku 2024 roku, produkty te stały się kluczowym oknem do obserwacji aktywności instytucji. Szczególnie w miesiącach po wygranej Trumpa w wyborach w USA, miliardy dolarów nieprzerwanego napływu znacznie wspierały wtedy hossę na rynku kryptowalut.

Jednakże, gwałtowny spadek na początku października ubiegłego roku spowodował nagłe ochłodzenie popytu na rynku. Jak podano, spadek ten był głównie spowodowany niską efektywnością cenową na giełdzie offshore Binance.

Mimo że w ostatnim czasie zdarzają się sporadyczne napływy kapitału, analitycy podkreślają, że aby rynek mógł osiągnąć znaczącą odbudowę, musi polegać na stałym napływie kapitału, ponieważ krótkotrwały powrót nie wystarczy, aby odwrócić negatywny trend.

Ogólnie rzecz biorąc, jeśli chodzi o przyszłość, to, czego rynkom brakuje, to nie przypadkowe napływy, ale ciągłe inwestycje w ETF-y, które mogą odwrócić oczekiwania. A zanim kierunek napływu stanie się jasny, ostrożność może wciąż być najrozsądniejszym wyborem.

#加密ETF失血 #fundusze instytucjonalne

Uniswap 创始人Hayden Adams：金融系统须始终保持运行并可访问，这正是我们需要全球分布式账本的原因

3月2日，迪拜证券交易所宣布暂停交易，且未给出恢复时间表。这一决定引发了加密行业从业者的广泛讨论，Uniswap创始人Hayden Adams就此发表了自己的看法。

事件的起因是，迪拜证券交易所于周一宣布关闭，且"直至另行通知"。这意味着在接下来的几个小时内，投资者将无法进行交易，也"无法卖出自己持有的资产"。

对此，Hayden Adams在社交媒体上明确表达了自己的立场称，限制交易只会剥夺消费者的选择权，而在此刻的关键时刻，人们更需要获得资产流动性。他还强调，金融系统须始终保持开放和可访问的状态。

随后，有用户在讨论中指出，迪拜交易所暂停交易可能存在现实的技术考量。具体原因是其匹配引擎物理上位于迪拜地铁内，并非建在远离风险的沙漠掩体中；

这种地理位置安排，可能导致系统在特殊情况下更容易受到物理环境的影响，因此交易所选择暂停交易是出于对基础设施安全的考虑。

对此，Hayden Adams回应称："这正是我们需要全球分布式账本的原因。"他认为，将交易系统分散在全球各地，可以避免单一物理位置带来的系统性风险，从而能确保金融基础设施的持续可用性。

就在这一讨论进行的同时，也有用户向Hayden Adams提出了质疑称，既然倡导开放交易，为什么Uniswap移除了某个代币的交易权限，且相关申诉未得到公平处理？对此，Hayden Adams尚未作出回应。

#交易所关闭 #HaydenAdams

比特币相对黄金被低估，反弹信号还是市场幻觉？

近日，Jan3 的首席执行官Samson Mow 在 X上发文指出，无论是与黄金市值对比，还是与全球货币供应量相比，比特币的相对价值都处于相对低估状态，这可能预示着价格即将迎来反弹。

他表示，“比特币相对于黄金市值或全球货币供应量的趋势，大约低24%-66%，而黄金则处于超买状态”。

Mow 还引用了比特币的 Z 分数指标，来衡量当前价格与历史平均值的偏离程度。

Mow特别指出，当比特币与黄金比率的Z分数低于-2时，比特币往往会出现"重大"价格反弹。

截至发稿，该指标的Z分数约为-1.24，虽然尚未触及-2的阈值，但已处于偏低位置。

据TradingView的行情数据，历史规律也支持这一观察。该指标在2022年11月FTX加密货币交易所崩盘期间跌至-3以下，而比特币价格在接下来的12个月内反弹超过150%。

而在更早的新冠疫情引发市场崩盘期间，也出现了类似的走势，该指标于2020年3月同样跌破-2，比特币下探至约3,717美元低点。

随后的12个月内，比特币涨幅超300%，并在2021年11月触及当时约6,9000美元的历史峰值。

然而，也有不同观点的分析师认为，市场可能还会继续跌。理由是现在投资者信心不足，加上周地缘政治紧张局势影响，比特币有可能跌到5万美元。

从行情数据来看，比特币从本轮的高点大幅回落超50%，一度跌至6万美元的价格低点。而在上周末中东局势出现新变化后，比特币目前已小幅回升至6.64万美元的价格区间。

整体来看，当前市场对比特币价格估值存在意见分歧。一方认为比特币相对黄金被低估，反弹在即；

另一方则警告宏观风险未消，可能跌至5万美元。至于比特币后续是触底反弹还是继续探底，市场仍在等待更明确的信号。

#比特币 #分析师观点

10x Research 周报：市场出现回暖信号，但反转仍尚待确认

据10x Research发布的每周加密市场报告，当前市场正处于悲观情绪得到了一定程度的释放，但整体流动性依然偏弱，结构性资金尚未大规模回流。

报告指出，当前市场正处于杠杆仓位情绪性出清，资金费率已回落至历史较低低位，隐含波动率也明显回落，显示出短期恐慌情绪有所缓解。

与此同时，美国10年期国债收益率跌破4%，为风险资产提供了喘息空间。比特币ETF资金流向也在连续多周净流出后短暂转正，显示部分机构资金开始试探性入场。

然而，市场仍存疑这些信号，能否催生一轮可持续性反弹。期权市场动向显示，交易员正围绕3月多项宏观事件同时布局看涨和看跌头寸，这种双边押注的行为，表明市场分歧正在加大。

报告最后认为，要判断这波回暖究竟是否会是真正的底部反转，需要紧盯衍生品持仓结构、资金费率变化、ETF及稳定币资金流向，以及未来两周宏观事件的落地情况。

整体来说，在流动性尚未全面回归、多空信号交织的阶段，市场往往容易出现反复震荡的行情趋势。

而本期报告也从持仓、波动率、资金流向、期权布局等多个维度梳理市场脉络，也为投资者把握接下来一周的交易节奏提供参考。

#10xResearch #宏观研判