$BTC 最近交易价格约在美元 $91,000–94,000 之间，在联邦储备局 (Fed) 减息 25 个基点后短暂突破 $94,000，这是 2025 年的第三次减息。
然而，波动性仍然保持低迷，波动指数减少 — 反映出市场环境压缩，波动幅度比前几个月小得多。
这种低迷的波动性和宏观谨慎表明，比特币的行为更像是一种“风险资产”而非避险资产 — 也就是说，它对更广泛的金融市场动态非常敏感。
🔎 主要驱动因素和情绪
Fed 最近的减息提供了短期的推动，但情绪仍然谨慎，因为额外的放宽似乎有限；投资者密切关注利率在 2026 年可能下降的幅度。
在机构方面，支持 2025 年早期 BTC 的重型企业需求似乎已经减弱 — 渣打银行最近将其 2025 年底比特币目标下调至 $100,000（从 $200,000 下调）并推迟了长期预测，理由是企业/财政部购买减少和 ETF 流入疲弱。
尽管如此，一些主要持有者 — 例如 MicroStrategy（通过其公开持股实体）和其他人 — 仍然在这些较低的价格上继续累积 BTC。
⚠️ 风险和注意事项
随著波动性低迷和宏观经济不确定性高，比特币仍然容易受到“宏观冲击”的影响 — 例如，意外的利率决策、流动性变化或全球经济放缓。大型企业持有者需求的减少和 ETF 流入的减缓削弱了先前上涨的传统支柱 — 使 BTC 下一次上涨更依赖于零售兴趣和重新燃起的机构需求。
技术信号显示，短期内的上行空间可能有限，直到 BTC 令人信服地翻转关键阻力/支撑水平。
🔮 展望 —
如果宏观条件保持稳定或改善（例如 Fed 的适度放宽，流动性稳定），并且机构/ETF 需求恢复 — 比特币可能会重新测试或挑战 $100,000+。
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