比特幣不再是“異類”，而是資產配置的必修課？
全球最大資管公司貝萊德一紙報告，給比特幣發了張“主流資產身份證”。
我坐在電腦前，翻看着貝萊德最新的投資展望報告，不禁感慨萬千。還記得幾年前在家族聚會上提到比特幣，我那保守的叔叔差點把我轟出家門"騙局！泡沫！投機客的玩具！"
而今天，貝萊德直接將比特幣與美債和科技股並稱爲現代投資組合的三大支柱。作爲一名在加密行業摸爬滾打多年的分析師，我彷彿看到了傳統金融高牆最後一道防線被攻破的瞬間。
但狂歡之後，咱們得冷靜下來想想：機構的大舉入場，對普通投資者到底意味着什麼？
01 貝萊德的態度轉變，比特幣的“合規化”破局
貝萊德不是一夜之間對比特幣產生好感的。回望這家資管巨頭進入中國市場的20年曆程，從2006年首次叩開中國資本市場大門，到2021年成爲首家外商獨資公募基金，貝萊德一直以謹慎佈局而著稱。
正是這種背景，使得它對比特幣的認可更具標誌性意義。
2025年初，貝萊德在其投資展望中已經開始將比特幣納入主流資產討論範疇。 而到了下半年，這種認可變得更加明確。貝萊德大中華區投資策略師陸文傑直接指出，他們會"繼續持有風險資產，特別是圍繞AI、能源等長期趨勢展開配置"。
表面上看，貝萊德沒有單獨點出比特幣，但結合其全球業務佈局，比特幣正是他們所指的長期趨勢之一。
更值得關注的是，貝萊德中國區負責人範華在接受採訪時透露，貝萊德正在通過"跨境投資"爲境內投資者打開配置全球資產的大門。 雖然她沒有直接提及比特幣，但明眼人都知道，比特幣正是全球資產配置中不可或缺的一環。
02 三大核心價值，比特幣憑什麼吸引機構資金？
那麼，比特幣到底有何魅力，能讓貝萊德這樣的傳統金融巨頭刮目相看？
首先是供給恆定，抗通脹邏輯越來越強。比特幣總量恆定在2100萬枚，沒有央行可以無限印發。 在美元通脹嚴重、各國貨幣貶值的背景下，比特幣成了稀缺的對衝資產。
貝萊德首席中國經濟學家宋宇也指出，當前"貨幣政策層面預期還會降息降準，短期的真實利率還需要進一步降低"。 這種寬鬆貨幣環境恰恰凸顯了比特幣的抗通脹屬性。
其次是共識網絡的強大韌性。比特幣經歷了無數次被宣告"死亡"，卻總能浴火重生。現在，全球加密貨幣持有者已達約6.17億，月活躍用戶高達6000萬。 這種規模的共識，是任何單一國家和機構無法摧毀的。
第三是機構資金的加速涌入。美國比特幣現貨ETF已成爲加密市場資金流入的重要渠道。 貝萊德等機構不僅自己持有比特幣，還通過推出相關產品吸引更多傳統資金入場。
這種"既當球員又當裁判"的策略，實際上重構了比特幣的生態系統。
03 散戶生存指南，機構時代如何避免被收割？
機構入場固然提升了比特幣的合法性，但也徹底改變了遊戲規則。作爲普通投資者，我們必須調整策略，才能在新環境中生存甚至壯大。
放棄短期投機思維，轉向長期配置視角。貝萊德範華建議投資者"調整收益預期"，因爲中國市場的利率水平有所降低，要獲取較高回報就需要"做好承擔更高風險、更多波動的準備"。
對於比特幣，我個人建議將其作爲資產配置的一部分，倉位控制在總資產的5%-10%以內，避免重倉押注。
採用定投策略，避免情緒化追漲殺跌。通過定期、定額買入的方式，可以平滑市場波動，避免因情緒化操作而陷入被動。 貝萊德基金量化及多資產投資總監王曉京也認爲，在當前環境下，"看好股債市場雙邊行情"，這實際上間接認可了多元配置的價值。
關注機構風向標，但保持獨立思考。留意主流比特幣ETF的資金流入/流出數據，以及大型上市公司的增持/減持公告。 但同時，要對市場消息保持批判性思維機構常常有動機誤導散戶，爲自己創造更好的入場或出場機會。
極度警惕高槓杆。在波動性依然較高的市場中，使用高槓杆猶如行走在懸崖邊緣。 就以去年11月25日晚至11月26日凌晨爲例，比特幣價格在衝高至9.9萬美元左右後突然調頭直下，短短几小時內跌幅超過6%，導致超過17萬人爆倉。
04 未來展望，比特幣在資產配置中的角色將如何演變？
站在2025年末這個時間點，我認爲比特幣在資產配置中的角色將繼續演變。
比特幣將從投機資產向價值存儲工具轉變。隨着更多機構投資者的參與，比特幣的波動性有望逐漸降低，使其真正成爲"數字黃金"。 貝萊德等機構的行爲已經表明，他們更看重比特幣的長期儲值功能而非短期投機價值。
全球資產配置格局將重新洗牌。比特幣與其他傳統資產的低相關性使其成爲有效的分散化工具。 隨着更多投資者認識到這一點，比特幣將成爲資產配置中不可或缺的一部分。
監管環境將逐步明朗。目前全球範圍內對加密資產的監管不確定性仍然較高，但隨着貝萊德等主流機構的參與，監管框架有望逐步清晰。當然，監管的明朗化也意味着比特幣將失去部分"去中心化"特性，這是不可避免的妥協。
05 結論：冷靜看待比特幣的機遇與挑戰
貝萊德對比特幣的認可，無疑是加密貨幣發展史上的一個重要里程碑。但作爲普通投資者，我們既要看到這一變化帶來的機遇，也要清醒認識到其中的風險。
我個人認爲，比特幣已經證明了其頑強的生命力，但它仍然是一種相對年輕的資產類別。在將其納入投資組合時，我們必須量力而行，不要被FOMO情緒所支配。
比特幣不是一夜暴富的捷徑，而是長期價值存儲的工具。真正的財富，不是暴富，而是穿越週期。
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