胡杨杨

美光$MU 這次財報前瞻

Q1 2026 DRAM市場份額：三星38%、SK海力士29%、美光22%

三巨頭共振，三家一起受益，但高位上誰家指引保守一點，都能拖累整個板塊任何一家指引保守都拖累板塊。今天下跌，除了韓國熔斷，科技/AI芯片整體情緒弱，獲利盤出逃+槓桿去化明顯。MU作爲內存代表之一，也跟着晃

上次英偉達財報數據也不錯，營收利潤都超預期，但還是跌了。爲什麼？就是因爲大家已經把好消息提前炒高了，市場要的不是不錯，而是炸裂+超級樂觀指引。外在因素一多，就容易獲利跑路。美光這次也類似，高位上，如果指引只是穩而不是更猛，則容易下跌

美光基本面紮實，週三大概率超預期，但別指望一飛沖天，樂觀的話指引強，能推股價新高；中性就橫盤消化；如果保守或提到供給增加風險，就可能回調8-15%

倉位別重，止損設好，不是崩盤，不要慌，兄弟

歷史常這樣，好消息也得看市場胃口

DYOR

#美股超话

這是上午發的，忘記發廣場了。隨手發下

距離上次韓國6月8日熔斷觸發，好像還沒過多久吧？
我怎麼感覺又快要觸發了呢

靠三星（005930.KS）和SK海力士（000660.KS）兩大記憶體巨頭（權重超40%），KOSPI狂飆100%+，波動已被槓桿推到極致。

現在指數在9,000+震盪，6月18日FSS緊急警告單股槓桿產品（Samsung/SK Hynix掛鉤），22日監管部門甚至自責審批太倉促，零售margin debt創紀錄

可能引發熔斷的事

美股芯片、Fed數據衝擊：強就業數據推高利率預期，韓國高度綁定AI供應鏈，6.8日就是典型
槓桿+散戶踩踏：單股2倍槓桿產品波動劇烈，跌時自動平倉形成惡性循環。散戶參與高，情緒轉弱即雪崩
地緣、宏觀突發：Trump關稅威脅、PCE通脹超預期，韓國出口依賴強
財報或訂單不及預期

等高點，空空空，住皇宮！
10%的預期，低點再反手做個多

美光MU下週6月24日財報，看上游設備股

先說看法

不看美光，看上游，美光我只會選擇右側機會

MU上次Q2財報表現強勁，營收、毛利都很好。根據Q3指引來看這次財報，關注營收、毛利（上次指引~81%）和Q4指引。如果還是講供應緊張，或有擴展計劃，結合指引則可能繼續上漲；如果提到供給快速追上需求，則是利空的鑰匙！

分情況
緊張：MU自己漲
擴產：上游收益，MU稍弱
指引強：MU漲
指引溫和：有小幅下調，如果有其他的負面消息，跌幅會擴大
這三個方面結合：按照緊張+擴產+指引強，全面漲；反之則全部回調；中間任意一個方面保守，容易受情緒影響，導致小幅回調；如果有任意一方面明顯偏弱，等抄底

上游企業
$AMAT ：全球最大半導體設備商
LRCX：蝕刻和清洗設備，用以提升良率
$ASML ：EUV光刻全球壟斷
TOELY：日本龍頭，全球頂級半導體設備商之一，但是要注意ADR費用和流動性，正股是TEL（日股），交易所暫無
$TSM ：先進封裝，核心合作伙伴
這幾家是會收到本次美光財報影響最大的設備股，提前收藏，等財報

4063.T：晶圓
4004.T：高端 TIM
日股，目前交易所暫無

我想過他們這些大廠可能有擠牙膏的嫌疑，但是看SK Hynix已經有明顯的擴張；Samsung在猛追；MU在技術上追趕，同時在美國建廠；因此大概率的排除了這個陰謀論

2026註定是不平凡的一年，AI內存超級週期纔剛開始

下週事件早知道，針對美股

週一 06.22

加拿大5月CPI月率（通脹數據，常與美股通脹預期聯動）
歐洲央行行長拉加德講話（全球央行政策影響）

週二 06.23

美國6月6日當週ADP就業人數（非農前瞻，就業數據非常重要）
美國6月標普全球製造業PMI初值
美國6月標普全球服務業PMI初值（綜合PMI，市場關注度高）
美國6月里奇蒙德聯儲製造業指數

週三 06.24

美國API + EIA原油庫存（能源板塊及油價敏感）
美國第一季度經常帳
美國EIA原油/戰略石油儲備（二次確認）

週四 06.25（本週最重要一天）
英偉達年度股東大會，提振人心
美聯儲年度銀行壓力測試結果（銀行股直接影響）
美國至6月20日當週初請失業金人數（就業數據）
美國5月核心PCE物價指數（美聯儲最關注的通脹指標，超級重磅）
美國5月個人支出月率
美國第一季度實際GDP年化季率終值
美國第一季度實際個人消費支出季率終值
美國5月耐用品訂單月率

週五 06.26

紐約聯儲主席威廉姆斯講話（FOMC永久票委）
芝加哥聯儲主席古爾斯比講話
美國6月密歇根大學消費者信心指數終值
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利講話（多位美聯儲官員講話）

重點提醒：

週四（06.25） 是本週核心交易日，PCE + GDP + 初請失業金集中發佈，預計波動最大。
美聯儲官員講話（尤其是威廉姆斯、古爾斯比、卡什卡利）會影響利率預期和美股走勢。
原油庫存數據對能源股和整體市場風險偏好有影響。

AI興起之後，到現在已經不再是泡沫，而是可以盈利的新星。之前讀過一本書叫《拐點》，從OpenAI ChatGPT面世到現在只有約3.5年的時間，原油、黃金、BTC是資本選定的標的，而AI是他們的新寵，我們普通大衆能做的，就是跟隨時代的浪潮，儘量保證不被落下。

$NVDA

$AVGO

$TSM

$MU

2317.TW
2454.TW

爲什麼列這幾家，因爲他們是都是AI生態，有真正的技術+真實淨利潤，不再是純燒錢虧損的公司

NVDA：AI營收佔比~90%，淨利率55.6%，GPU+CUDA生態，設計龍頭，韌性最強，勝率最高
AVGO：半導體、網絡芯片，OpenAI等企業專屬加速器，淨利率~42%，訂單很多，成長快
TSM：晶圓代工，淨利率~50.5%，不缺訂單，受地緣影響較大
MU：儲存，AI需求、週期性強
http://2317.TW：服務器，與NVDA/Intel合作，淨利率~2%，臺股
http://2454.TW：芯片設計，與NVDA合作，淨利率~16.7%，規模較小，臺股

關於這東西爲什麼好使我們不提供任何解釋，問就是上天的眷顧
———山姆 · 阿爾特曼

永遠站在資本（莊）的一邊，在被拋棄之前，賺更多的錢。

祝你好運，我的朋友

選擇spacex$SPCX 陪馬斯克一起追夢？

SpaceX提交的監管文件中，隱藏着一個真相
SpaceX，並非此前吸引全球目光的那家火箭公司，其中只有約15%的TAM與傳統航天和通信相關。
其餘部分則完全指向人工智能、數據中心和大規模計算基礎設施。甚至連該行業在文件中選擇的分類代碼也不是航空航天，而是7370（計算機編程和數據處理類別）

看了大半天相關的帖子，發現大家看漲的情緒很高。
這簡直太可怕！

核心業務

Space：燒錢階段，雖然現在有發射、載人、貨運等服務，但是飛船的開發需要燒很多很多的錢。合作方面主要是NASA，與國防部也有合作，主要是政府部門，商業合作收入較少

Starlink：星鏈是唯一穩定盈利，25年貢獻61%+總營收。主要業務是網絡服務、安全通信、軍用終端。合作方面主要是航空、海事企業和政府部門

AI+軌道數據中心：重度虧損，主要業務是地面集羣、租賃雲服務、Grok、軌道數據中心、X、廣告。合作方面主要是Anthropic、Tesla、Intel

看下來，除了星鏈大部分都是燒錢的，可以說現在股價這麼高，一是情緒+敘事買單、二是馬斯克的忠實粉絲，而且，人家主要是搞科技和AI。

重點要看的，就是星際飛船的成功率、複用頻率、發射成本下降情況；
軌道AI落地的新聞，預計在2027年底演示測試、2028部署計劃。

SpaceX官網 https://spacex.com/updates
NSF https://nasaspaceflight.com

最後建議
現在估值挺高的，長期來看沒毛病，但是最近漲的有點離譜，小心爲上，等價格掉一掉，哪怕低一丟丟再進呢？

數據來自公開S-1及公開報道，僅供參考

想成爲雷電法王嗎？我教你

AI發展的越好，能源要求越高
這叫啥？能量守恆定律？

AI推動的發電、輸配、冷卻、效率每一步都很關鍵，也都受益

發電端
Vistra ：
$VST
與meta簽訂20年的PPA，與亞馬遜等多家大企業簽訂了十年協議
核電重啓
Constellation Energy ：
$CEG
與微軟簽訂了20年的PPA，同時有能源部的貸款支持，保障長期運營
冷卻+電源
Vertiv ：
$VRTon
與英偉達合作，共同開發800VDC平臺，預計下半年發佈，用來支持2027年的Rubin Ultra平臺；同時在冷卻領域擁有領導地位，屬於賣鏟子的
快速發電
GE Vernova ：
$GEV
爲Crusoe AI數據中心提供了29臺LM2500XPRESS燃氣輪機，發電總量接近1GW；同時還獲得了24億美元的DC訂單，現在已經有超過1630億美元的訂單積壓
光學與熱管理
Coherent ：
$COHR
與英偉達簽訂了戰略合作協議，獲得了其20億美元的投資，並且公司的光學和熱管理產品已經用於英偉達GPU和AMD服務器

通過長期PPA、合作、訂單鎖定收入，整體很硬哈

像其他的，如：ETN、PWR、BE、NEE、NVT、POWL、STRL、TLNE、AAON、HUBB、WCC、AROC等這些，下次想起來了再寫，都是屬於在電力賽道上的

有一點要注意的是，因爲這些都是已知的資料，所以在股價上已經兌現了部分預期，所以我們需要關注實際訂單落地和執行情況、政策變化、下游供應鏈等等。

對了，美聯儲會議利率公佈時間是在6月18日凌晨2點，熬夜的朋友們記得關注下。

PS：PPA（購電協議），一般情況下籤了這個，就是摟了一個下金蛋的母雞

看球

來聽

$FF 這個等下去點，開多呀

大毛大毛1U起步

說實話$RAVE rave不會再猛漲了，已經讓官方點名了。還不如去看看$SIREN
仔細看他這一個月的走勢，你會發現很好玩的事情

說的沒錯，0.7進場的現在才解套寶貝。少賺多少，沒有割肉的嗎？

$SKYAI
0.8纔是結束的起點。

$SKYAI
0.7
是決定性的價格

看多$BSB